【正文】 ，最直接的體現就是我國城鄉(xiāng)居民人民幣儲蓄存款余額相當高，而且還在持續(xù)增長。新生事物一般是具有強大生命力和吸引力的，對個人理財產品進行創(chuàng)新就是不斷挖掘與滿足客戶的潛在需求，對產品要素、組合或者營銷模式進行創(chuàng)新，全方位地滿足客戶的多樣化需求。自我國實行改革開放以來，社會經濟保持快速增長，尤其是我國人民的收入狀況有了極大改善。雖然產品生命周期理論是基于工業(yè)產品提出來的，但是商業(yè)銀行個人理財產品同樣具有市場間的技術差異、可批量生產等特點，因此它非常適合用來研究商業(yè)銀行的個人理財產品，該理論告訴我們應該對個人理財產品的創(chuàng)新始終保持激情和不懈追求，只有不斷努力提升個人理財產品的差異化、創(chuàng)新化，才能真正做到滿足市場不斷變化的需求，搶占市場先機，盡量延長它的成熟期。這對于商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務發(fā)展具有現實的指導意義，處于不同人生階段的投資者對于個人理財產品的需求是不同的，應結合個人投資者所處的人生階段、個人的財富資產狀況等具體情況來提供相應的投資理財服務。該理論強調人們會在一個相當長時期的時間跨度內來制定和規(guī)劃自己的消費和儲蓄，使他們自己的財務資源得到優(yōu)化配置，使生活消費等維持在一個較為均衡的水平，實現效用最大化的預期目標?！翱s小金融交易成本是影響金融創(chuàng)新的決定性因素”是交易成本創(chuàng)新理論的核心思想。這樣，官方約束力量與自由市場勢力不斷進行相互博弈和比拼，由此產生了一種干預、創(chuàng)新、再干預、再創(chuàng)新的螺旋型的形成狀態(tài)。因此，該理論對于解釋目前商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的形成原因有一定的理論價值。該理論認為國民經濟快速發(fā)展，人們的財富日益增長，其對金融理財服務的需求日益旺盛，商業(yè)銀行及其他金融機構為了滿足人們日益增長的金融交易需求，就必須不斷進行金融創(chuàng)新。規(guī)避管制理論規(guī)避管制理論是由美國經濟學家凱恩（）于1984年發(fā)表的?！凹s束誘致”理論對于金融創(chuàng)新的探討是基于微觀金融企業(yè)的視角，他認為金融機構在進行經營管理的過程中，會被政府的各種政策法規(guī)和機構本身的管理制度所約束，即受到外部及內部的雙重制約，這些約束在一定程度上了保證了金融機構的穩(wěn)健經營，但同時也帶來了一些弊端，或許令其成本增加，或許令其效率降低，總之會有礙于金融機構利潤最大化的目標實現，因此為了擺脫這些約束，金融機構便會想盡辦法。熊彼特創(chuàng)新理論的研究范圍寬廣，主要研究了三個方面的創(chuàng)新：一是金融創(chuàng)新理論，以金融業(yè)務發(fā)展為研究對象；二是制度創(chuàng)新理論，研究對象為制度建設和革新；三是技術創(chuàng)新理論，研究技術革命和應用。在上述定義中我們提到商業(yè)銀行個人理財產品是指商業(yè)銀行基于對潛在理財需求的分析，進行理財產品研發(fā)、設計、銷售以及管理，為特定目標客戶群提供綜合理財服務。個人理財產品在學界有廣義和狹義之分，本文參考了眾多專家學者的定義，并且結合我國商業(yè)銀行的具體情況認為，從廣義上來講，個人理財產品是銀行充分利用現代信息技術、金融市場等手段，通過提供理財咨詢與分析，理財設計與服務、資產管理等全方位的銀行綜合服務與產品，它是一種個人銀行業(yè)務產品的大集合，以便滿足客戶財富保障和資產增值等等的多樣化需求。總體而言，在研究國內商業(yè)銀行個人理財的相關文獻中，為數眾多的是個人理財業(yè)務的宏觀研究，微觀產品研究較少，針對個人理財產品創(chuàng)新的研究更少，并且研究范圍單一，多數為特定類型產品創(chuàng)新的研究，并且聚焦于人民幣型理財產品，對于我國個人理財產品的整體把握很少，同時結合具體創(chuàng)新的產品進行分析的研究就更少了。劉敏（2009）通過研究我國理財產品在發(fā)展過程中的模式問題，以人民幣型理財產品為例，探討了我國理財產品發(fā)展的利弊，其中對于我國金融衍生工具創(chuàng)新能力問題進行了思考。陳姍姍（2003）利用現代信息管理技術將數據挖掘運用到商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務中?；粑奈闹骶幍摹渡虡I(yè)銀行個人理財業(yè)務》（2011）。Hannon、McDowell（2006）的研究認為銀行業(yè)進行金融產品創(chuàng)新的主要推動力是網絡信息技術，隨著現代高科技的發(fā)展，銀行等金融機構不斷進行金融產品創(chuàng)新性活動等活動其實就是對現代新技術的適應性反應。這本書詳細地介紹了不同類型的理財金融工具，并且附有指導投資者如何根據個人資產狀況制定合適的理財計劃的實例，十分深入淺出。金融創(chuàng)新理論是研究個人理財產品創(chuàng)新的基礎理論。（1）文獻分析法：主要是搜集、鑒別、整理國內外學者對商業(yè)銀行個人理財產品創(chuàng)新研究的相關文獻，通過對文獻的研究，形成對該問題的正確認識和深度把握。在2005年，四大國有商業(yè)銀行先后獲得經營人民幣理財產品的批準。s Bank of China statistics,as the end of October 2013,savings deposits of,Chinese residents reached 44 trillion,And in recent years,China39。并且近些年來，中國的大眾富裕階層迅速擴大，2012年末達到了 1026萬人，而該階層的投資追求中低等風險，目前最青睞的投資品種有理財產品、房地產和股票。存檔日期： 存檔編號： 本科生畢業(yè)設計（論文）論 文 題 目：商業(yè)銀行個我國人理財產品創(chuàng)新研究 姓 名： 學 院： 專 業(yè)： 年 級 、 學 號： 指 導 教 師： 江蘇師范大學教務處印制江蘇師范大學商學院學位論文獨創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：本人所呈交的學位論文是我在老師的指導下進行的研究工作及取得的研究成果。中國居民的人均收入不斷增長，據中國人民銀行的統(tǒng)計數據顯示，截止2013年10月末，中國居民的儲蓄存款余額達44萬億元。s per capita ine of Chinese residents is growing,according to the People39。我國銀監(jiān)會于2004年9月正式批準商業(yè)銀行開展人民幣理財業(yè)務。在研究方法上，本文采用理論與實踐，定性分析與定量分析方法相結合，綜合運用文獻分析、理論分析、對比分析、實證分析等研究方法。本文通過實證檢驗，分析了產品各要素與預期收益率之間的相互關系，以期給個人理財產品的設計者如何搭配各種要素，提高預期收益率，更好地進行創(chuàng)if提供參考?；魻柭?Hallman，2004）的《個人理財計劃》一書。他認為在市場競爭日益激烈的情況下，金融企業(yè)要想獲得持續(xù)增長的利潤就必須不斷降低企業(yè)成本，因此金融機構有縮小成本的自我要求，進行創(chuàng)新主要是運用新技術達到縮小成本的目的。李善民、毛丹平編著的《個人理財規(guī)劃理論與實踐》（2007）一書向我們詳細介紹了個人理財規(guī)劃的具體案例、實務以及世界先進理財規(guī)劃概念，并根據我國具體國情指導個人投資者進行理財規(guī)劃?！肮苤频霓q證假設”認為金融創(chuàng)新不是由金融機構之間的競爭引起的，而是由金融當局引起的，政府的管制和保護在一定程度上促使商業(yè)銀行等金融機構進行創(chuàng)新。王舒潔（2009）分析了我國銀行理財產品的當前形勢及創(chuàng)新狀況，總結了人民幣金融產品創(chuàng)新過程中存在的問題和原因，并從商業(yè)銀行營銷和金融監(jiān)管角度提出了發(fā)展策略。再者，結合中國的個人理財市場的實際情況，針對我國商業(yè)銀行個人理財產品的創(chuàng)新進行綜合分析、系統(tǒng)性的研究很少?，F代意義的個人理財涵蓋了財富的積累、保障和安排，不再局限于簡單的儲蓄或消費。金融市場上進行交易的對象就是各種各樣的金融產品，而金融產品的價格就是供需雙方在市場競爭原則下形成的，供求雙方按照金融產品的市場價格進行交易，實現資金的融通。美籍奧地利著名經濟學家熊彼特（Joseph Alois Schumpete）提出的創(chuàng)新理論在金融領域里發(fā)展成為金融創(chuàng)新理論。該理論認為金融機構創(chuàng)新金融工具、服務種類、交易方式等等，都是為了避免其所受到的內部制約和外部制約，可以說金融創(chuàng)新的根本原因就是為了規(guī)避這些約束。二十世紀七十年代出現了大量金融產品創(chuàng)新，比如外匯期貨、可轉讓支付命令賬戶、浮動利息債券等等。財富增長理論格林包姆和海沃德（ and . Haywood）是財富增長理論的代表人物，這兩位經濟學家通過分析美國金融業(yè)的歷史發(fā)展情況，總結認為，刺激人們對投資理財的多樣化需求，以及金融創(chuàng)新活動的活躍開展是人們收入的增長所致。面對這種現實的競爭壓力，國內部分商業(yè)銀行率先進行金融創(chuàng)新，取得了不錯的成果。而當金融機構幵展的這些金融創(chuàng)新活動對政府當局的各項政策或規(guī)定造成一定威脅時，政府又會采取新的限制性措施和新的管制方法，于是這又催生了新一輪的適應這些管制和約束的金融創(chuàng)新活動。交易成本會對客戶的貨幣需求預期造成影響，而減少交易成本會推動貨幣向更復雜的形式變化和發(fā)展，從而促進新的金融工具和交易媒介的產生，客觀上刺激了金融創(chuàng)新的發(fā)展，提高了金融服務質量。根據他的生命周期消費理論，他假設消費者總是希望自己的一生都能夠過上穩(wěn)定安逸的生活，因此他們需要合理計劃自己一生的儲蓄與消費。如果一個社會中有眾多中年人，那么該社會的總儲蓄一般會較高，而總體消費比較少；反之，如果該社會有數量龐大的老齡化人口和年輕人口，那么社會的總體消費會大于總儲蓄。最后進入衰退階段，產品對于日新月異的市場來說已經陳舊和過時，相關產品技術也沒有找到突破口，消費者已經完全不使用這樣的產品，產品銷售量大打折扣，下滑十分嚴重，企業(yè)幾乎已經沒有盈利，產品被市場上其他的新的更先進的產品所淘汰，最后完完全全退出市場。在此過程中，商業(yè)銀行要積極主動地扮演起個人理財產品與服務的供給者，盡全力去滿足各個年齡層，各種收入水平的顧客的實際需求，并且不斷挖掘潛在的顧客需求，這就需要商業(yè)銀行不斷進行金融創(chuàng)新，提供更新更優(yōu)質的產品和服務，使顧客的忠誠度顯著提高，延長企業(yè)與顧客之間業(yè)務關系的生命周期。要想適應社會經濟環(huán)境的變化，滿足居民多樣化和個性化的理財需求，商業(yè)銀行就必須進行個人理財產品的不斷創(chuàng)新。在一般情況下，個人理財產品的購買主體是中產階級以上的人群，他們更注重個人資產的保值增值，并且有富余的錢進行投資，尤其是富裕階層和超富裕階層的客戶群，他們的購買力最強，商業(yè)銀行一般采用私人銀行為其進行理財服務，他們對于個人理財產品的需求更為個性化和多樣化，因此，這就要求商業(yè)銀行必須不斷開拓新的思維進行個人理財產品的創(chuàng)新，來滿足變化多端的客戶需求。比如，一些人是為了實現投機性需求，也就是為了獲取短期的高收益，會選擇投資那些收益高的短期個人理財產品。而且網絡、電視、報紙、雜志等等都開始廣泛宣傳金融理財知識。具體說來，投資者如果購買安全性比較高的個人理財產品，那么就得接受較低的收益，安全性與收益性成反比。商業(yè)銀行的個人理財產品設計就應該綜合考慮客戶的風險偏好，研發(fā)風險和收益具有差異性的組合產品，這樣才能迎合他們的不同需求。商業(yè)銀行應瞄準不同年齡段的客戶群開發(fā)理財產品，這樣才能滿足其不同的理財需求。一方面是國民經濟的快速發(fā)展，人民收入不斷增長，另一方面是金融理財知識日益普及、廣泛宣傳，可以預見，未來幾年消費者對于個人理財產品創(chuàng)新的需求會非常大，并且更加個性化和多樣化。 2所示，截止2013年我國理財產品發(fā)行數量前十位的商業(yè)銀行總共發(fā)行了 19156個理財產品，發(fā)行數量較多。理財產品的供給沒有形成多層次的體系。本文對目前我國商業(yè)銀行個人理財市場上出現的創(chuàng)新產品做了一些整理和分析，本章將對這些創(chuàng)新產品進行介紹。 5%年收益率，浮動收益，上不封頂?！鞍残幕貓蟆睔W元歲月流金90天理財計劃招商銀行90天2. 50%投資幣種為人民幣捆綁歐元，以人民幣返還到期本金，美元形式支付獲得的利息和益“環(huán)球理財” 2號一港股基金寶興業(yè)銀行2年%以人民幣、美元、港幣為投資幣種，主攻香港股市，掛鉤標的為各類精選恒生指數系列基金?！暗美麑殹瓣柟饫碡敾钇趯殹?現金管理類人民幣理財產品中國光大銀行無固定期限4. 00%無固定投資期限保持運行，實現了天天理財，流動開放。“金奏花鋅鋅向榮”美元理財計劃招商銀行6個月%掛鉤期貨，收益與倫敦金屬交易所特等鋅的美元現金交割結算價相關。筆者結合前文，對我國個人理財產品創(chuàng)新的整體特征進行了如下的歸納總結。隨著我國金融市場環(huán)境日益復雜，競爭日趨激烈，金融產品遭受損失的可能性更大，現實中失敗的理財產品數量龐大，因此，面對這樣的市場形勢，各家商業(yè)銀行的風險意識不斷增強，在個人理財產品設計時更加注重對于風險的防范，在產品中嵌入擔?；蜈H回條款，充分考慮到對各種類型的風險的規(guī)避。針對個人理財產品市場，各家商業(yè)銀行之間開始激烈地爭奪，共同的著力點都放在產品差異性上，力爭為消費者提供個性化的產品和服務。這些理財產品的投資期限相對較長，因為不得提前終止，投資者面臨較大的利率或匯率以及流動性風險。該產品的投資期限為2年，投資者可在第1年末選擇提前終止該產品，方便投資者靈活決定到期日，合理配置自身財務資源。現在國內許多商業(yè)銀行都開始積極構建自身的理財產品品牌，努力提升品牌知名度，促進理財產品的銷售。目前在幣種設計上銀行不斷進行創(chuàng)新，突破了以前單一幣種的限制，由單純的人民幣理財產品逐步向雙幣、多幣種產品發(fā)展。產品風險管理水平低下，個人理財產品作為一種金融產品，必然存在很多風險，這些風險需要產品設計者在進行產品創(chuàng)新的時候考慮到位。綜上所述，個人理財產品的創(chuàng)新在產品設計、風險管理、配套服務、專業(yè)人才等方面都存在很多不足，但也正是因為這些不足，激勵著我國商業(yè)銀行不斷學習、改進，在實踐中不斷向前發(fā)展。比如，商業(yè)銀行通過對個人理財產品進行創(chuàng)新，拓寬了經營范圍，加深了業(yè)務深度，激發(fā)了銀行內部活力，這些都是個人理財產品創(chuàng)新帶來的無形收益。因此，在進行回歸分析之前，筆者必須對各個要素對個人理財產品創(chuàng)新的預期收益的影響情況進行仔細考慮。