【正文】 。速動比率有所好轉(zhuǎn)，但現(xiàn)金比率在07年上升后又出現(xiàn)回落現(xiàn)象。%。%，%，下降幅度最大，在總資產(chǎn)的下降份額中占最大比重。負(fù)債總計分別為244775萬元，206603萬元，164349萬元。一般來說，該指標(biāo)越大企業(yè)財務(wù)越安全，反之就越危險。如果這個比率太低，說明企業(yè)難以保證用經(jīng)營所得來按時按量支付債務(wù)利息，這會引起債權(quán)人的擔(dān)心?，F(xiàn)金類資產(chǎn)包括庫存現(xiàn)金、隨時可用于支付的存款和現(xiàn)金等價物，即現(xiàn)金流量表中所反映的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物。 流動比率流動比率是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值。 委托保險人或者保險咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)對本企業(yè)的風(fēng)險管理進(jìn)行調(diào)查設(shè)計，找出各種財產(chǎn)和責(zé)任存在的風(fēng)險。其中，財務(wù)表格分析法是通過對企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、營業(yè)報告書及其他有關(guān)資料進(jìn)行分析，從而識別和發(fā)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)有的財產(chǎn)、責(zé)任等面臨的風(fēng)險。而風(fēng)險評估所得出的結(jié)果可能是員工受輕傷的機(jī)會比較大，又或者是結(jié)果相反，受重傷的機(jī)會大于輕傷。風(fēng)險控制的目的在于改變公司所承受的風(fēng)險程度，而風(fēng)險管理的主要功能是幫助公司怎樣避免風(fēng)險、避免損失、降低損失的程度，以及當(dāng)損失已無可避免的時候，務(wù)求盡可能降低風(fēng)險對公司所帶來的不良影響。 研究的思路及方法本文首先介紹風(fēng)險管理和財務(wù)比率的理論概述；運用流動性分析、長期償債能力分析、經(jīng)營效率分析三方面對A企業(yè)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險分析。其中，財務(wù)報表分析法是以資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表等資料為依據(jù)，利用比率分析、比例分析、比較分析、趨勢分析等，對企業(yè)的資產(chǎn)情況進(jìn)行風(fēng)險分析。（Richard )在1985年合著的《Risk Management and Insurance》中將風(fēng)險定義為：“在給定情況和特定時間內(nèi)，那些可能發(fā)生的結(jié)果間的差異[1]。發(fā)達(dá)的資本市場和完善的法人治理結(jié)構(gòu)的公司制組織已成為現(xiàn)代社會經(jīng)濟(jì)的主流，使傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)財務(wù)轉(zhuǎn)向現(xiàn)代的資本財務(wù)，把財務(wù)與風(fēng)險緊緊捆綁在一起。因而，企業(yè)如何識別、判斷、評價財務(wù)風(fēng)險，已成為企業(yè)運營過程進(jìn)行財務(wù)跟蹤和監(jiān)控的一大課題，也是防范、控制、利用財務(wù)風(fēng)險，實現(xiàn)風(fēng)險管理目標(biāo)的重要內(nèi)容。A企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理研究畢業(yè)論文目 錄1 緒論 1 、主要內(nèi)容及研究意義 1 1 1 2 2 2 3 32 風(fēng)險管理理論綜述 4 風(fēng)險管理基礎(chǔ)理論 4 風(fēng)險管理、財務(wù)風(fēng)險和風(fēng)險控制 4 5 流動性分析 7 流動比率 7 速動比率 7 現(xiàn)金比率 8 長期償債能力分析 8 資產(chǎn)負(fù)債率 8 已獲利息倍數(shù) 8 經(jīng)營效率分析 9 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 9 存貨周轉(zhuǎn)率 93 A企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析 11 公司簡介 11 A公司主要經(jīng)營現(xiàn)狀 11 13 流動性分析 13 資本結(jié)構(gòu)和長期償債能力分析 14 經(jīng)營效率分析 144 A企業(yè)財務(wù)風(fēng)險存在的主要問題 15 資產(chǎn)負(fù)債比率較高 15 應(yīng)收賬款回收效率低，易形成壞賬 15 存貨周轉(zhuǎn)率不高 165 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因 18 18 企業(yè)應(yīng)收賬款管理機(jī)制不健全 18 18 19 。通過對包括財務(wù)風(fēng)險在內(nèi)的企業(yè)風(fēng)險的管理，才能切實提高公司風(fēng)險承受力和抵抗能力。最后，由于本文主要針對A企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)方面進(jìn)行風(fēng)險識別，因此風(fēng)險回避則是最后闡述部分。威廉姆斯（ Willianms)和理查德 趙斯秋于2003年在《企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范》一文中[3]，提出了財務(wù)風(fēng)險分析的杠桿分析法、概率分析法和財務(wù)報表分析法。企業(yè)通過建立良好的內(nèi)部控制系統(tǒng)，保證企業(yè)經(jīng)營活動的效益性，財務(wù)報告的可靠性和法律法規(guī)的遵循性，從而制約和調(diào)整企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)活動的自律系統(tǒng)，最終達(dá)到防范和控制財務(wù)風(fēng)險的目的。風(fēng)險控制是風(fēng)險管理過程中的最后一個步驟，也是整個風(fēng)險管理成敗的關(guān)鍵所在。例如，一家公司通過風(fēng)險確認(rèn)發(fā)現(xiàn)其在營運過程中，員工有受傷的潛在風(fēng)險，跟著會做得便是對這種潛在的風(fēng)險進(jìn)行評估。風(fēng)險識別的方法很多，常用的方法有生產(chǎn)流程分析法，財務(wù)表格分析法，保險調(diào)查法。這種方法僅僅對可保風(fēng)險進(jìn)行識別，對不可保風(fēng)險則無能為力。從這一角度出發(fā)，流動性分析也是對企業(yè)經(jīng)營效率的分析。 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率是企業(yè)的現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值。其計算公式為：已獲利息倍數(shù)反映了企業(yè)的經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力。很顯然，企業(yè)的應(yīng)收賬款收回有保障，則企業(yè)經(jīng)營收入就及時到位，資金周轉(zhuǎn)就比較流暢，所涉及的財務(wù)風(fēng)險就小，反之，企業(yè)可能面臨結(jié)算風(fēng)險。 A公司主要經(jīng)營現(xiàn)狀A(yù)企業(yè)2006年12月31日、2007年12月31日、2008年12月31日，資產(chǎn)總計分別為384795萬元，378452萬元，333929萬元。9 單位:萬元報 報告期2 200812310 08比06增長額0 08增長率% 08比07增長額08 增長率%流 流動資產(chǎn)合計232351748524 31 非 非流動資產(chǎn)合計101577075926 12 資 資產(chǎn)合計333928824450 44 流動資產(chǎn)中貨幣資金，應(yīng)收賬款，應(yīng)收票據(jù)，存貨的變動幅度較大。 單位:萬元 報告期 20081231 08比06增長額 08增長率% 0 比07增長額 08增長率 股本 182551920 50 182551920 50 資本公積 盈余公積 未分配利潤 10從利潤表水平分析表中可以發(fā)現(xiàn)，%，下降幅度較大，%，營業(yè)成本下降的比例合理。流動比率和速動比率的上升預(yù)示著公司的短期流動性增強(qiáng)。 2008年 2007年 2006年資產(chǎn)負(fù)債比率64％55％49％債務(wù)－權(quán)益比率債務(wù)－有形凈值比率 2008年 2007年 2006年已獲利息倍數(shù)營業(yè)現(xiàn)金流比率－％％％已獲利息倍數(shù)（即利息保障倍數(shù)）反應(yīng)了企業(yè)的經(jīng)營所得支付債務(wù)利息的能力。A企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)是不合理的，具體上表現(xiàn)為資產(chǎn)負(fù)債率較高，從2006年的49%到07年的55%再到08年的64%，逐年遞增。而存貨周轉(zhuǎn)率不高將導(dǎo)致資金積壓在存貨上，不能正常運轉(zhuǎn)，企業(yè)還必須為此支付大量保管費，同時，還要承擔(dān)市價下跌造成的損失，形成財務(wù)負(fù)險。同時，長期持有存貨還要承擔(dān)因存貨市場價格下跌而產(chǎn)生損失的風(fēng)險。比如匯率的變化必然會產(chǎn)生匯率風(fēng)險，導(dǎo)致企業(yè)外匯收支不平衡，產(chǎn)生匯兌損失。即在損失發(fā)生以前以預(yù)提方式建立用于防范風(fēng)險損失的專項準(zhǔn)備金。信用額度是指企業(yè)給予某客戶賒銷商品的最高額度，是根據(jù)客戶的經(jīng)濟(jì)實力和企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險的大小決定的，這有利于降低企業(yè)風(fēng)險水平；第二，做好賬齡分析。因此，企業(yè)必須權(quán)衡財務(wù)風(fēng)險和資金成本的關(guān)系，確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。當(dāng)兩項資產(chǎn)的收益率具有完全負(fù)相關(guān)的關(guān)系時，兩者之間的非系統(tǒng)風(fēng)險可以充分地相互抵消，甚至完全消除。從而對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況作出評價，并找出最適合的風(fēng)險防范措施。 根據(jù)以上結(jié)論，本文提出樹立風(fēng)險意識，建立有效的風(fēng)險防范處理機(jī)制；建立財務(wù)風(fēng)險識別預(yù)警系統(tǒng)；適度負(fù)債合理安排資本結(jié)構(gòu)；加強(qiáng)資金管理；完善科學(xué)的決策機(jī)制；利用投資組合來分散風(fēng)險這6種企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范措施。[M].經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2006（11）.[30] 王秀芳，[M].甘肅科技縱橫，2005,(2) 致謝致 謝感謝導(dǎo)師的關(guān)心、指導(dǎo)和教誨。（保密的畢業(yè)設(shè)計（論文）在解密后應(yīng)遵守此規(guī)定）160