貨幣的供給與需求ppt課件(更新版)
【正文】 NI2 NI r C D IS O 27 ? 二、貨幣市場的均衡： LM曲線的推導(dǎo) ： LM曲線表明貨幣市場的均衡。于是產(chǎn)生如下作用機(jī)制 MSMD， BD↑， BP↑， r↓， MDA↑ MD↑， MD=MS； r=5%。 313211)53183(100 ???16 ? 如果利率較低， BP較高，人們又預(yù)期利率上升、BP將要下跌，則人們會把債券賣出去，由于這些債券是在價格較低時買進(jìn)的，現(xiàn)在賣出去有利可圖；同時，這時人們將不購買債券，不然BP下跌會遭受損失。 13 ? 一、凱恩斯貨幣理論的基本觀點 ? 分析從人們對各種金融資產(chǎn)的選擇開始： W=M+B ? 持有 M——無收益；其機(jī)會成本為利息，這取決于利率。支票作為貨幣可以在市面上流通。 ? 從宏觀看，無論長期或短期債券還是股票，都是在同一市場為爭奪同一筆總資金而相互競爭。 3 貨 幣 層 次 貨 幣 項 目 金額 構(gòu)成 M1 M0 通貨 1688 旅行支票 活期存款 其他支票存款 合計 59 2640 1724 6111 M2 儲蓄存款 小額定期存款 貨幣市場存款帳戶 公眾貨幣市場互助基金和隔夜回購協(xié)議 合計 3017 8716 4967 2433 25244 M3 大額定期存款 金融機(jī)構(gòu)和團(tuán)體持有的貨幣市場 互助基金 合計 4286 267 31797 L 政府短期公債、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等 合計 6020 37817 1985年 10月，美國貨幣供給量及其構(gòu)成，單位：億美元 4 ? 三、貨幣市場 ? 通常說金融市場就是貨幣市場。1 第四章 貨幣市場的均衡 ? 第一節(jié) 貨幣的性質(zhì)與供給 ? 一、貨幣的定義與職能 ? 定義： 經(jīng)濟(jì)學(xué)中所說的貨幣，是指人們普遍接受的交換媒介； ? “凡是被人們普遍接受用于交換物品和勞務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)物品都叫作貨幣”。 ? 貨幣供給量是由政府政策決定的自變量，曲線是一條沒有彈性的直線。因此其作用為： ? 在相當(dāng)程度上決定著經(jīng)濟(jì)增長； ? 對利率的決定也起著重要作用。 存款人可以用支票償還各種款項。所以貨幣需求是分析有關(guān)貨幣的存量問題。BP為債券價格； R為債券收益； r為利息率；當(dāng)利率為 5% ? 時，每年 5元收益的債券市場價格為： BP= R/ r=5元 /5%=100元； ? 當(dāng)利率為 6%時，債券的市場價格為： BP= R/ r=5元 /6%= 83 元 ? 由利率上升給債券購買者帶來的凈損失為： ? 如果利率上升為 10%債券價格為： BP = R/ r=5元 /10%= 50 元； ? 由利率上升給債券購買者帶來的凈損失為： 100（ 50+5） =45元 ? 因此，債券價格與利率之間為反相關(guān)變動。 假定貨幣需求不變，貨幣供給 增加，這意味著人們實際持有 的貨幣量大于所需要持有的貨 幣量。它 表示 IS曲線是使儲蓄與投資 相等的實際收入和利率組合 點的軌跡。 LM NI O r IS LM 30 ? —LM模型與均衡國民收入的決定 ? IS—LM模型只說明產(chǎn)品市場和貨幣市場的交點決定均衡收入和均衡利率，但并不說明這種收入一定是在充分就業(yè)下的收入。假定投資函數(shù)仍為線性；政府支出為固定數(shù)額 GP0； 邊際稅率為零，即稅收不是收入的函數(shù)；則可得 IS曲線的方程式： ? NI=C0+b（ NINT） I0 ?1r+GP 解得： rbbbNTNI vGPIC???????11100034 ? 均衡收入和均衡利率的決定： ? A： I+GPS+NT而 LM。 ? ? S??NI??MDT??r??I??NI? ? 反之亦反。 貨幣供應(yīng)減少利率提高 AD?
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