【正文】 等一系列因素已經(jīng)使得風(fēng)險(xiǎn)管理變得非常復(fù)雜。本書第八章已為內(nèi)部審計(jì)的作用和職能范圍作了更詳盡的討論，在此不再重復(fù)。企業(yè)應(yīng)利用信息，加強(qiáng)跟蹤反饋，以便進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，精確調(diào)整損失控制程序，并采取新的行動(dòng)進(jìn)一步減少損失。監(jiān)測內(nèi)容包括目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)過程，并關(guān)注新的風(fēng)險(xiǎn)和相關(guān)損失。一般來說，風(fēng)險(xiǎn)不可能被完全消除。采用風(fēng)險(xiǎn)保留時(shí)，管理層需考慮所有的方案，即如果沒有其他備選方案，管理層需確定已對(duì)所有可能的消除、降低或轉(zhuǎn)移方法進(jìn)行分析來決定保留風(fēng)險(xiǎn)。接受被轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的一方，通常要收取保費(fèi)。風(fēng)險(xiǎn)消除策略包括風(fēng)險(xiǎn)避免、風(fēng)險(xiǎn)化解、風(fēng)險(xiǎn)排斥和/或風(fēng)險(xiǎn)終止。緩解風(fēng)險(xiǎn)可以采取多種形式，包括采用套期。(1)風(fēng)險(xiǎn)降低。由于市場條件和波動(dòng)性水平會(huì)改變，對(duì)手的財(cái)力會(huì)變化，物理環(huán)境會(huì)變化，地緣政治形勢(shì)也會(huì)變化。并非所有的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)過識(shí)別后都是重大風(fēng)險(xiǎn)。例如，信貸風(fēng)險(xiǎn)的敞口還可能影響市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)一般分為財(cái)務(wù)和運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)兩大類別。對(duì)現(xiàn)有數(shù)據(jù)作出分析能夠有效地掌握過去風(fēng)險(xiǎn)的影響。該分析從改變可能影響分析結(jié)果的不同因素的數(shù)值人手，估計(jì)結(jié)果對(duì)這些變量的變動(dòng)的敏感程度。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系圖識(shí)別某一風(fēng)險(xiǎn)是否會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生重大影響，并將此結(jié)論與風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性聯(lián)系起來。應(yīng)依據(jù)組織結(jié)構(gòu)考慮和評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)間的相互依存關(guān)系。但是，所有這些風(fēng)險(xiǎn)至少應(yīng)被識(shí)別出來，并分別按照每一個(gè)經(jīng)營單位及整個(gè)企業(yè)層面考慮這些風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別并非詳盡的分析和討論活動(dòng)，但是每個(gè)人在短時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生的想法或評(píng)論，會(huì)對(duì)其他人的想法和評(píng)論起到拋磚引玉的作用。通過這種方法動(dòng)員知悉情況的人員迅速給予答復(fù)，把他們腦子里第一個(gè)想到的事情說出來。目的并不只是羅列每個(gè)可能的風(fēng)險(xiǎn)，而是識(shí)別那些可能對(duì)運(yùn)營產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)。一、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別管理層需要充分了解企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。無論是設(shè)立了正規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門或是指定了專門的管理者，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理均涉及眾多人員。通過培訓(xùn)和教育建立一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理文化對(duì)于企業(yè)中各個(gè)層次的員工而言都是至關(guān)重要的。因此，它可能并不適合每個(gè)企業(yè)。除了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化和排序之外，還必須有一個(gè)堅(jiān)實(shí)的計(jì)劃來控制、減輕或者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理嵌人到每一級(jí)企業(yè)中。因此，若企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果顯示風(fēng)險(xiǎn)增大，銀行將限制對(duì)其貸款額。如果薪酬與業(yè)績掛鉤，則薪酬有可能會(huì)降低 。三、風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)利益相關(guān)者的意義風(fēng)險(xiǎn)管理的意義在于減少風(fēng)險(xiǎn)對(duì)利益相關(guān)者的影響。這種分類也可以區(qū)分每個(gè)類別的目標(biāo)。每個(gè)部門應(yīng)為支持企業(yè)的策略計(jì)劃確立目的及目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)管理還能與企業(yè)的增長、風(fēng)險(xiǎn)及回報(bào)掛鉤。詳細(xì)的對(duì)策內(nèi)容可參見本章第三節(jié)。因此需要一種綜合方法，以管理其風(fēng)險(xiǎn)敞口。所有企業(yè)都面臨著不確定性，對(duì)管理層的挑戰(zhàn)是決定為增加股東價(jià)值而能夠接受多大的風(fēng)險(xiǎn)。 受到企業(yè)各個(gè)層次人員的影響。董事會(huì)需要確定他們所獲得的信息是否可靠，以及考慮比如分析人員的經(jīng)驗(yàn)、分析所依據(jù)信息的質(zhì)量、是否為了獲得對(duì)項(xiàng)目的批準(zhǔn)而故意隱瞞風(fēng)險(xiǎn)敞口或者風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)的有效性。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)因其目標(biāo)、文化以及整個(gè)商業(yè)環(huán)境條件的不斷變化而有所差別。第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)管理的概念一、內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理的聯(lián)系在 COSO委員會(huì)發(fā)布的《內(nèi)部控制一一整合框架》中，控制環(huán)境是其他內(nèi)部控制元素的根基，它的構(gòu)成元素包括董事會(huì)、組織結(jié)構(gòu)、權(quán)責(zé)分配方式、員工勝任能力、管理層的哲學(xué)及人力資源政策。隨著銷售量的下降，盈利能力以及現(xiàn)金流量都會(huì)受到影響，而這又會(huì)帶來更多的負(fù)面?zhèn)髀?，從而引發(fā)訂單量和利潤的螺旋式下滑。項(xiàng)目過程可能并不會(huì)導(dǎo)致環(huán)境破壞，但產(chǎn)品本身卻可能造成環(huán)境破壞。到期時(shí)及時(shí)償還債務(wù)對(duì)于維持信譽(yù)度以及消費(fèi)者信心都是非常重要的，因?yàn)檫@能夠確保企業(yè)的商業(yè)信用不受影響。除了新產(chǎn)品外，成熟的產(chǎn)品也會(huì)面臨產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。即使最終應(yīng)收賬款會(huì)被支付，但延遲支付期間所產(chǎn)生的額外戚本或收回應(yīng)收賬款所需的成本會(huì)極大地降低交易的利潤。越來越多的經(jīng)營活動(dòng)是以項(xiàng)目為基礎(chǔ)的，所以企業(yè)是否能對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理也變得越來越重要。與法規(guī)有關(guān)的主要風(fēng)險(xiǎn)并不是指法規(guī)存在的事實(shí)。企業(yè)未能制定程序操作要求，可能會(huì)導(dǎo)致員工在運(yùn)營操作時(shí)采取不正確的行動(dòng)。主要的問題是要確保有足夠的員工，他們有恰當(dāng)?shù)哪芰Σ⑶以敢鈭?zhí)行企業(yè)所要求的任務(wù)。不對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期，意味著企業(yè)實(shí)際上接受了一個(gè)開放式的風(fēng)險(xiǎn)，即價(jià)格會(huì)朝著違反企業(yè)意愿的方向變化。對(duì)大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)而言，時(shí)間范圍越大，越難預(yù)測相關(guān)價(jià)值。例如，若企業(yè)須為員工保持足夠的養(yǎng)老基金，則暴露于股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，因其回報(bào)率取決于一系列的股票紅利以及股票價(jià)格變動(dòng)產(chǎn)生的資本利得。商品價(jià)格可能由本國貨幣決定，便于本地客戶業(yè)務(wù)的進(jìn)行。主要商品的價(jià)格出人意料地上漲或下跌，可能使業(yè)務(wù)面臨風(fēng)險(xiǎn)。它包括市場風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律/合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)企業(yè)來說，比較好的情況是在一個(gè)受保護(hù)的行業(yè)中處于壟斷地位，就像某些國家公用事業(yè)公司或國家政府所管理的公司一樣。企業(yè)會(huì)經(jīng)歷起步期、成長期、成熟期及最后的衰退期。世界上任何事物都是互相聯(lián)系、互相依存、互相制約的。(二)風(fēng)險(xiǎn)具有普遍性在現(xiàn)代社會(huì)，個(gè)體或企業(yè)面臨著各式各樣的風(fēng)險(xiǎn)。該觀點(diǎn)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)經(jīng)營的各種活動(dòng)中發(fā)生損失的可能性，亦即企業(yè)在某一特定期間內(nèi)的經(jīng)營活動(dòng)，例如某企業(yè)一年中遭受損失的概率介于 0與 l之間。第三種觀點(diǎn)介于兩者之間，也更為學(xué)術(shù)，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是一種不確定性。第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)概覽一、風(fēng)險(xiǎn)的定義由于現(xiàn)代社會(huì)活動(dòng)甚為復(fù)雜，每個(gè)人及各行各業(yè)每天都必須面對(duì)各種不同的風(fēng)險(xiǎn)。由于對(duì)未來事情的發(fā)生難以預(yù)測，在企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)中常會(huì)遭遇到許多的不確定性，令企業(yè)經(jīng)營者產(chǎn)生恐懼、憂慮，使得企業(yè)經(jīng)營的績效降低。若該企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)生火災(zāi)損失的概率為 ，亦表示該企業(yè)遭受火災(zāi)損失的風(fēng)險(xiǎn)可能在未來的兩年中發(fā)生一次。航空技術(shù)的運(yùn)用產(chǎn)生了意外發(fā)生時(shí)的巨大損失的風(fēng)險(xiǎn)。三、企業(yè)可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)種類在商業(yè)活動(dòng)的層面上，企業(yè)可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)可分為兩大類:行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。波動(dòng)性是與變化相關(guān)的一個(gè)指標(biāo)。從某種程度上來說，企業(yè)所做的所有決策都具有風(fēng)險(xiǎn)，管理層不能保證所做的每一個(gè)決策都是正確的。（1）利率風(fēng)險(xiǎn)。商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響到消費(fèi)者和最終用戶，如制造商、各國政府、加工商和批發(fā)商。企業(yè)可在一段時(shí)間內(nèi)制定商品價(jià)格，或者可以轉(zhuǎn)嫁商品價(jià)格變化，但允許用戶使用固定匯率計(jì)算國內(nèi)價(jià)格。因此，股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)獲取足夠資本或流動(dòng)資金的能力有關(guān)。承接合同的目的是盈利，就算收到付款，而且作出了合理準(zhǔn)確的成本估計(jì)，承包商仍可能會(huì)因接受付款之前所發(fā)生的不利的匯率變動(dòng)而遭受虧損。甚至在政治制度穩(wěn)定的國家，政治改革的影響也可能是重大的。企業(yè)是否存在和實(shí)施支持經(jīng)營活動(dòng)所必須的系統(tǒng)?是否定期為系統(tǒng)進(jìn)行檢查和評(píng)估?是否找出系統(tǒng)運(yùn)行不佳的情況?系統(tǒng)不佳是否導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生虧損?以及企業(yè)是如何確保系統(tǒng)是最新和能夠應(yīng)對(duì)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的? (3)舞弊。但是，很多企業(yè)越來越擔(dān)心將公司的關(guān)鍵業(yè)務(wù)過程外包可能會(huì)導(dǎo)致失控。由于法規(guī)都是強(qiáng)制性的，很多企業(yè)意識(shí)到最重要的是要及時(shí)應(yīng)對(duì)這些法規(guī)變化所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。這一過程被稱為除欠?？梢杂靡韵禄締栴}來識(shí)別產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn):當(dāng)公司將一項(xiàng)產(chǎn)品投放市場時(shí)，該產(chǎn)品是否有銷路?顯然，這一問題是引人新產(chǎn)品的公司最為關(guān)心的問題。產(chǎn)品價(jià)格能否降低取決于運(yùn)營部門而非營銷部門。 聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)聲譽(yù)會(huì)受到負(fù)面影響的風(fēng)險(xiǎn)。在金融服務(wù)領(lǐng)域聲譽(yù)是至關(guān)重要的，并且任何負(fù)面的影響都會(huì)迅速產(chǎn)生嚴(yán)重后果。內(nèi)部環(huán)境是確立企業(yè)對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度和可能采取的應(yīng)對(duì)策略。另外，企業(yè)的看法可能受到已實(shí)行的其他計(jì)劃的影響，而這些計(jì)劃的結(jié)果尚不可知。產(chǎn)生正面影響的事件能夠抵消不利影響或帶來機(jī)會(huì)。 識(shí)別能夠影響企業(yè)及其風(fēng)險(xiǎn)管理的潛在事項(xiàng)。在風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，管理層可獲取有助于有效評(píng)估總體資本需求和提高資本配置的重要風(fēng)險(xiǎn)信息。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括以下幾個(gè)要素:沒有哪一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理程序能夠創(chuàng)造出元風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境。 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理還能識(shí)別并管理跨企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。而且，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)敞口的高質(zhì)量信息，能使管理層更加有效地了解自身總體需求，并改善資本分配。財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)是指，編制可靠的財(cái)務(wù)報(bào)告，指防止向公眾提供具有重大錯(cuò)報(bào)的財(cái)務(wù)報(bào)告。因此，對(duì)于這些目標(biāo)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理可以為管理層和董事會(huì)進(jìn)行監(jiān)督。如果實(shí)際上是利益相關(guān)者首先導(dǎo)致了業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，則其所受到的影響很可能比起初所受到的影響更嚴(yán)重。因此整體影響主要是對(duì)公司不利，使銷售減少。在許多企業(yè)，財(cái)務(wù)、首席財(cái)務(wù)官處理金融風(fēng)險(xiǎn)，首席執(zhí)行官負(fù)責(zé)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，首席經(jīng)營官負(fù)責(zé)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，但沒有人來考慮所有的風(fēng)險(xiǎn)。舉例來說，信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)企業(yè)整體市值最大的威脅之一，但很難量化這種不明顯的風(fēng)險(xiǎn)，這也許可以解釋企業(yè)不準(zhǔn)備處理這些問題的原因。然而，這種情況可能會(huì)隨著越來越嚴(yán)格的公司治理和問責(zé)要求而有所轉(zhuǎn)變。(二)新風(fēng)險(xiǎn)和新的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法過去幾年中發(fā)生了很多變化，但風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則仍然是保持不變的。第三步是確定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和應(yīng)對(duì)計(jì)劃。這對(duì)于當(dāng)今普遍出現(xiàn)的全球機(jī)構(gòu)來說尤為重要。然而，風(fēng)險(xiǎn)管理人員不能對(duì)未能識(shí)別和計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)因素采取行動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別程序應(yīng)在企業(yè)內(nèi)的多個(gè)層級(jí)得以執(zhí)行。由于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別程序一直伴隨著討論和分析活動(dòng)進(jìn)行，最后認(rèn)定的風(fēng)險(xiǎn)與最初識(shí)別的一組風(fēng)險(xiǎn)相比，可能會(huì)有所改變。每個(gè)單獨(dú)的設(shè)施也會(huì)有其自己的部門或職能，其中一些部門相互之間是密切關(guān)聯(lián)的，而另外一些部門與企業(yè)投資幾無差別。更好的方式是，弄清楚企業(yè)內(nèi)各級(jí)別的人員，要求他們擔(dān)任風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估人。企業(yè)的每個(gè)經(jīng)營單位應(yīng)認(rèn)識(shí)到，自身遇到的許多風(fēng)險(xiǎn)，均可能對(duì)企業(yè)內(nèi)其他單位產(chǎn)生影響。每種風(fēng)險(xiǎn)的重大程度及影響會(huì)因企業(yè)結(jié)構(gòu)的不同而有所差別。 (4)計(jì)算機(jī)模擬。需要強(qiáng)調(diào)的是，本質(zhì)上來說，風(fēng)險(xiǎn)可能不會(huì)保持不變，也不是 100%會(huì)發(fā)生。接下來，企業(yè)的典型做法是檢查風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，并得出一份列明潛在風(fēng)險(xiǎn)的清單。下一步是按照已確定的重大程度和可能性估值，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分，并識(shí)別最為重大的風(fēng)險(xiǎn)。值得留意的是，遠(yuǎn)離企業(yè)總部、在偏遠(yuǎn)的地方發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)事件可能常常給整個(gè)企業(yè)帶來重大問題 C然后，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估小組要監(jiān)察每一被識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)，估計(jì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的成本。有效的風(fēng)險(xiǎn)管理要求企業(yè)持續(xù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行重新評(píng)估，并且在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)中加入程序，以評(píng)估當(dāng)前存在的及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)敞口。常用的一種形式是風(fēng)險(xiǎn)分散，即通過分散的形式來降低風(fēng)險(xiǎn)，比如在多種股票而非單一股票上投資。產(chǎn)品線的多樣化、篩選和監(jiān)控客戶、外包、給產(chǎn)品定價(jià)時(shí)分配風(fēng)險(xiǎn)酬金、存貨或股權(quán)計(jì)入生產(chǎn)量中，以及推行巳制定的程序，以將經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)降至最低。采用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的目的是，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給另一家企業(yè)、公司或機(jī)構(gòu)。比如，如果將某一工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給承包人，而承包人未能管理風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致項(xiàng)目推遲交付。而且，如果已經(jīng)特意作出了保留風(fēng)險(xiǎn)的決策，那么管理層應(yīng)對(duì)付諸實(shí)施的影響及風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性十分清楚。經(jīng)正規(guī)的集體討論或其他程序識(shí)別的一系列風(fēng)險(xiǎn)所在的環(huán)境，將隨著這些已識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的改變而迅速出現(xiàn)變化。一旦風(fēng)險(xiǎn)被識(shí)別，企業(yè)必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)察，并在需要時(shí)不斷作出調(diào)整。例如，除非推刷新產(chǎn)品，否則存在喪失市場份額的風(fēng)險(xiǎn)，則程序的所有者可能由于風(fēng)險(xiǎn)解決方案太過明顯，反而無法給出完全公正的跟進(jìn)評(píng)估。但是仍然必須定期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的當(dāng)前狀況進(jìn)行監(jiān)察，必要時(shí)對(duì)己識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)作出變更。在應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)各方面的挑戰(zhàn)時(shí)，企業(yè)需要采取有效的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略和技術(shù)，以便使風(fēng)險(xiǎn)管理過程的每個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)流程的自動(dòng)化并控制成本。在風(fēng)險(xiǎn)管理這個(gè)嶄新的領(lǐng)域，重要的是技術(shù)框架能夠足夠靈活地使用不同的風(fēng)險(xiǎn)管理方法來管理不同的風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)企業(yè)最大的安全漏洞來自于潛在的錯(cuò)誤和欺詐行為。一個(gè)實(shí)業(yè)公司，如果不寄希望于金融市場的投機(jī)活動(dòng)會(huì)將報(bào)酬基于除此之外的業(yè)績指標(biāo)。如果工作人員與某些機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易受到影響，可能會(huì)影響工作人員作出決策的獨(dú)立性。這可能需要一個(gè)專門的培訓(xùn)預(yù)算或分配，以及管理層對(duì)于培訓(xùn)的支持。(六)金融機(jī)構(gòu)和供應(yīng)商關(guān)系與金融機(jī)構(gòu)和其他供應(yīng)商保持良好的關(guān)系也是一個(gè)不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。(八)溝通和報(bào)告就風(fēng)險(xiǎn)管理而言，向團(tuán)隊(duì)、管理層以及董事會(huì)進(jìn)行適當(dāng)I和充分的報(bào)道也是十分重要的。 現(xiàn)金預(yù)測有多種用途。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督職能應(yīng)與向高級(jí)管理人員和董事會(huì)報(bào)告的職責(zé)相獨(dú)立，并由具有相關(guān)技能的人員擔(dān)任。(十二)管理系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)還來自于技術(shù)和系統(tǒng)。一些重大損失就是由于存在于電子表格中錯(cuò)誤的計(jì)算方法而產(chǎn)生的。重要的是要確定哪些專業(yè)人員將工作于一個(gè)具體項(xiàng)目，以及該公司是否屬于風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品(如技術(shù))的供應(yīng)商。人們希望人類行為并非完全由法庭的標(biāo)準(zhǔn)所指導(dǎo)。在許多方面，風(fēng)險(xiǎn)管理與后果相關(guān)。首席風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)的典型報(bào)告包括信貸風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)和證券管理。最后，企業(yè)對(duì)于首席風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)的評(píng)價(jià)體現(xiàn)在市場范圍內(nèi)不斷升級(jí)的工資上。③保護(hù)該企業(yè)的財(cái)務(wù)和聲譽(yù)資產(chǎn)。 (1)戰(zhàn)略層面。例如，若未發(fā)現(xiàn)供貨商已處于清算階段，將會(huì)導(dǎo)致無法及時(shí)取得備用原材料。如果承擔(dān)了可接受的一定數(shù)量的風(fēng)險(xiǎn)，可能使業(yè)務(wù)更具競爭力。在本章第二節(jié)提及的風(fēng)險(xiǎn)偏好決定了如何管理風(fēng)險(xiǎn)。高風(fēng)險(xiǎn)偏好表明，企 業(yè)尋求一些高風(fēng)險(xiǎn)/收益的活動(dòng)，而低風(fēng)險(xiǎn)偏好則傾向于大量的低風(fēng)險(xiǎn)/收入的活動(dòng)。企業(yè)的結(jié)構(gòu)一般與集團(tuán)內(nèi)部結(jié)構(gòu) .(按功能或分公司劃分)有關(guān)。這種文化會(huì)向管理風(fēng)險(xiǎn)妥協(xié)，也許是致命的。 把所有的目光集中在同一方向，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和目標(biāo)形成共同的理解，是每一位員工的責(zé)任 3例如，管理人員可以協(xié)調(diào)他們分歧的優(yōu)先事項(xiàng)與風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，而員工可能會(huì)更傾向于遵循一定的程序和安全程序，來保證項(xiàng)目的成功。關(guān)鍵的教育和培訓(xùn)活動(dòng)可能是企業(yè)審計(jì)程序的直接后果。技術(shù)工具也有利于遵守法律法規(guī)。相反，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值應(yīng)建立在證明其益處超出了成本。 (2)改進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)的周期。眾所周知，更好地了解整個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)能夠清楚地知道支持某一特定風(fēng)險(xiǎn)承受能力所需的資本(如目標(biāo)信用評(píng)級(jí)或償付能力風(fēng)險(xiǎn))。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的業(yè)績衡量辦法正日益被用來比較盈利能力。就對(duì)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理好處的定義而言，文化的改變應(yīng)當(dāng)是最大的好處之一，有形的或無形的，都是可以實(shí)現(xiàn)的，其基礎(chǔ)是組織改變了的文化需要引人領(lǐng)導(dǎo)者。事實(shí)上，許多企業(yè)認(rèn)為，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理帶來的名譽(yù)方面的好處僅是更加值得投資。同時(shí)組織中不僅有無形收益，也有巨大的無形成本。破壞和機(jī)會(huì)成本是組織和廣泛的無形成本，也是在克服組織慣性各管理變革方面最典型的努力。從事并購整合的公司往往都會(huì)經(jīng)歷一個(gè)類似的、更大程度的破壞，但所有推行企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的公司必須考慮到企業(yè)的實(shí)際情況和