【正文】 有超額貨幣供給 ?供給：收入去向 ?指 s和 m ?需求：總產品支出 ?指 i和 L LM IS y r％ 產品市場和貨幣市場的非均衡 E Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ 西方經濟學 總需求價格：企業(yè)預期社會為購買全部商品所支付的價格。 ?凱恩斯否定 “供給自行創(chuàng)造需求”的薩伊定律。造成投資需求不足； ?（ 3）流動偏好。 ?凱恩斯理論成為各國指導思想，凱恩斯主義盛極一時。 ?即“需求管理”。利率不能太低，否則容易進入流動偏好陷阱。 ?凱恩斯認為，形成經濟蕭條的根源是由于消費需求和投資需求所構成的總需求，不足以實現充分就業(yè)。 西方經濟學 第 14章 44 ?產品市場和貨幣市場的一般均衡的國民收入 yE ，不一定能夠達到充分就業(yè)的國民收入 y? ，依靠市場自發(fā)調節(jié)不行。 ?解方程組，得 y=2022,r=3 西方經濟學 能夠同時使兩個市場均衡的組合只有一個。 ?符合古典學派的主張。 西方經濟學 ?貨幣需求不變時，貨幣供給增加， LM右移。第 14章 36 （ 2） LM移動：從 LM三大因素看 假設外生變量變。 西方經濟學 宏觀 宏觀 ?國民收入增加，使得交易需求 L1增加，這時利率必須提高，從而使得 L2減少。 ?開始時的手持現金為 Q，由于 Q是有規(guī)律地連續(xù)支出，兩次兌換期間平均每天貨幣持有量為 Q/2，損失的利息為 rQ/2。 ?鮑莫爾發(fā)現交易動機的貨幣需求 ,也同樣是利率的函數，是利率的遞減函數。 只要利息收入超過變現費就有利可圖。 貨幣需求處于“流動陷阱” 。 L0 L1 r0 ?貨幣供給 m由國家控制，是外生變量，與利率無關。 m0 m2 或者：貨幣供給 需求， 感覺手中的貨幣太多，用多余貨幣購進證券。 貨幣供給曲線 m r％ 貨幣供給曲線 m m1 m0 m2 ?貨幣供給是一國某個時點上，所有不屬于政府和銀行的狹義貨幣。宏觀 宏觀 宏觀 宏觀 d較大，對于利率的變化敏感， IS斜率就小，平緩。 ?減稅，增加居民支出。 西方經濟學 ?（ 2）均衡國民收入與利率之間存在反向變化。第 14章 10 i i y s s r% r% y 投資需求函數i= i(r) 儲蓄函數 s= y c(y) 均衡條件 i=s 產品市場均衡i(r) ＝ y c(y) IS曲線的推導圖示 西方經濟學 就會有新投資。宏觀 nnrRR)1(0 ???現值計算公式： ?R0為第 n期收益 Rn的現值， r為貼現率。 ?i＝ i（ r） （滿足 di/dr ＜ 0） 。 與投資同向變動，投資是為了獲利。 西方經濟學 第 14章 1 第十四章 產品市場和貨幣市場的一般均衡 一、 投資的決定 二、 IS曲線 三、 利率的決定 四、 LM曲線 五、 ISLM分析 六、 凱恩斯有效需求理論的基本框架 西方經濟學 投資就是資本的形成 。 與投資反向變動，是影響投資的首要因素。 與投資同向變動。 d：投資系數，是投資需求對于利率變動的反應程度。宏觀 MEI＝減少了的 MEC 稱為投資邊際效率曲線，要低于 MEC。 ?ｑ＝企業(yè)的市場價值 /其資本的重置成本。 斜率越大，總產出對利率變動的反應越遲鈍。 ?偏離 IS曲線的任何點都表示沒有實現均衡。宏觀 y r% IS曲線的水平移動 產出 減少 產出 增加 西方經濟學 反之， d＝ 0時， IS垂直。 ?（ 2）謹慎動機或預防性動機：為應付突發(fā)事件、意外支出而持有的貨幣。 ?利率越高，貨幣投機需求（持有貨幣為了投機）越少。 ?以免證券價格下跌遭受損失；或者準備投機，在證券價格下跌后買進。宏觀 宏觀 ?均衡利率 r0, 保證貨幣供求均衡。宏觀 宏觀 第 14章 27 鮑莫爾平方根公式 貨幣需求＝最優(yōu)貨幣持有量。第 14章 28 鮑莫爾平方根公式的推導 假設：某人月收入為 y，每次取款量為 Q，每次取款成本是 tc。宏觀 第 14章 30 ?貨幣市場達到均衡，則 m ＝ L ， ?L ＝ ky – hr。 投機性需求在利率很高時為 0。 ?（ 1）貨幣市場達到均衡，即 L = m時，總產出與利率之間關系。宏觀 同樣利率水平，投機需求增加，交易需求必減少，要求國民收入水平下降。宏觀 （ 1）凱恩斯 （蕭條） 區(qū)域 h無窮大時，斜率為 0 LM呈水平狀。 （ 3）古典區(qū)域和凱恩斯區(qū)域之間是中間區(qū)域。第 14章 41 ?一般而言： IS曲線、 LM曲線已知。 ???利率上升 ???B?E。宏觀 ?就業(yè)量取決于總供給與總需求的均衡點。宏觀 宏觀 1