【正文】 簽訂合同、申請開證、承兌、議付等環(huán)節(jié)的融資，以便加速商品流通，減少資金占壓，促進(jìn)進(jìn)出口貿(mào)易的完成。 （六）出口信貸保險(xiǎn)費(fèi)（ Export Credit Insurance Premium） 出口信貸保險(xiǎn)指在出口信貸中，如果買方不能按期付款，由出口國有關(guān)承保機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)賠償損失。承擔(dān)費(fèi)率為 %。 第一節(jié) 國際信貸的利率 your family site your site here LOGO 例如：一筆貸款金額為 50萬英鎊，利率為 6%，期限從 2022年 8月 20日至 2022年 6月 20日，問：按照大陸法、英國法、歐洲貨幣法計(jì)算的利息分別是多少？ 計(jì)算如下： ： 500， 000 6% 300/360=25， 000（英鎊） ： 500， 000 6% 133/365+ 500， 000 6% 172/366 =25， （英鎊） ： 500， 000 6% 305/360=25， （英鎊） 第一節(jié) 國際信貸的利率 your family site your site here LOGO 一、國際信貸中的費(fèi)用 在國際信貸中，對于短期信貸，借款人支付的費(fèi)用極少；但對于中長期信貸，特別是銀團(tuán)貸款，借款人往往要支付各種費(fèi)用，主要包括以下費(fèi)用： （一）管理費(fèi)（ Management Fee） 管理費(fèi)是借款人向組織銀團(tuán)的牽頭行支付的。 第一節(jié) 國際信貸的利率 your family site your site here LOGO （二）利率的變動(dòng) 國際信貸中的利率有固定利率與浮動(dòng)利率。 例如：某公司向銀行借款 100萬美元，利率為 8%，期限為 1年，以貼息方式計(jì)息，計(jì)算預(yù)扣利息為： 100 8% 1= 8（萬美元） 由于利息預(yù)扣，公司實(shí)際使用貸款金額為： 1008=92（萬美元） 這樣雖然與后付利息法所付利息額相同，但實(shí)際支付的貸款利率為： (8/92) 100%=%，高于 8%的名義利率。 根據(jù)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的規(guī)定，會(huì)員銀行要在聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行繳納一定比例的存款準(zhǔn)備金，法定儲(chǔ)備之外還有超額準(zhǔn)備，在每個(gè)交易日營業(yè)終了之前，準(zhǔn)備不足的銀行可以通過美聯(lián)儲(chǔ)向有超額準(zhǔn)備的銀行拆入資金，即形成聯(lián)邦基金利率。 名義利率是以名義貨幣表示的利息與本金之比，通常金融機(jī)構(gòu)公布或采用的利率都是名義利率。 第一節(jié) 國際信貸的利率 your family site your site here LOGO （四）按利率的性質(zhì)不同分為基準(zhǔn)利率、普通利率和差別利率。 365 第一節(jié) 國際信貸的利率 your family site your site here LOGO （二）按計(jì)算利息的方法可分為單利和復(fù)利 單利指不論期限長短，只按本金計(jì)算利息，利息不再計(jì)入本金重新計(jì)算利息。 第三節(jié) 國際信貸的資金來源與形式 your family site your site here LOGO 三、國際信貸的具體形式（ 8種） ?國際貿(mào)易短期信貸 ?出口信貸 ?國際銀行信貸 ?國際項(xiàng)目貸款 ?政府貸款 ?國際金融機(jī)構(gòu)貸款 ?國際租賃信貸 ?國際債券融資 本節(jié)結(jié)束 第三節(jié) 國際信貸的資金來源與形式 your family site your site here LOGO 在現(xiàn)行的外匯管理體制下，我國的國際信貸管理被納入到外債管理范圍內(nèi)進(jìn)行統(tǒng)一管理，因此，我國的國際信貸管理實(shí)際上就是外債管理。 第三節(jié) 國際信貸的資金來源與形式 your family site your site here LOGO 同業(yè)拆放 是短期銀行信貸的主要形式，其特點(diǎn)是 ： （ 1） 金額大，幾十萬 — 上千萬美元； （ 2）期限短，流動(dòng)性強(qiáng)； （ 3）手續(xù)簡便，采用信用放款形式，借貸雙方一般不簽訂貸款協(xié)議，也無須擔(dān)保，通過電話、電傳等成交； （ 4）采用貼現(xiàn)方式，先扣利息，到期償還全部貸款。 歐洲貨幣及歐洲貨幣市場產(chǎn)生于二戰(zhàn)后的 50年代末，其資金來源主要是國際商業(yè)銀行、跨國公司和國際企業(yè)集團(tuán)、各國政府和中央銀行等。 第六，國家風(fēng)險(xiǎn)成為不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)。 主要包括：倫敦、紐約、蘇黎世、巴黎、東京、法蘭克福、米蘭等國際金融中心； 第一節(jié) 國際信貸的含義 your family site your site here LOGO 2. 新型國際金融市場 亦稱離岸金融市場、歐洲貨幣市場、境外金融市場等，該市場經(jīng)營市場所在國以外的貨幣，允許交易者向非居民籌資、投資或貸款，基本不受市場所在國政府的管制。 由此得出： 國際信貸是國際間接投資的主要形式，國際投資的概念包含了國際信貸的內(nèi)容。借款人借入的資金構(gòu)成該國外債的重要組成部分； 第一節(jié) 國際信貸的含義 your family site your site here LOGO （二）貸款人 即貸出資金者，是指出借其持有的資金一定時(shí)間以獲取利息，到期收回貸款者。your family site your site here LOGO 第一章 國際信貸概述 第二章 國際信貸的條件與決策 第三章 對外貿(mào)易短期信貸 第四章 出口信貸 第五章 國際銀行信貸 第六章 國際項(xiàng)目融資 目 錄 國 際 信 貸 your family site your site here LOGO 第七章 政府貸款 第八章 國際金融組織貸款 第九章 國際租賃信貸 第十章 國際債券融資 第十一章 國際信貸的風(fēng)險(xiǎn)管理 目 錄 國 際 信 貸 c LOGO 第一章 國際信貸概述 本章是全書的導(dǎo)論部分，要求掌握國際信貸的含義，國際信貸與國際投資的關(guān)系，以及國際信貸的資金來源、類型和形式。國際信貸的借款人很少有自然人，一般為法人，既有政府、社會(huì)團(tuán)體、工商企業(yè)，也有商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，借款的目的往往是為了發(fā)展經(jīng)濟(jì)、建設(shè)項(xiàng)目、購買設(shè)備或其他方面的需要。 第一節(jié) 國際信貸的含義 your family site your site here LOGO 國際直接投資 ，也稱為 外國直接投資 （ Foreign Direct Investment,簡稱 FDI）， 指以取得或擁有國外企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)為特征的投資，表現(xiàn)為一國投資者將本國的資本（包括資金、機(jī)器設(shè)備、技術(shù)、專利、商標(biāo)等）以合資、獨(dú)資、合作等方式從事產(chǎn)業(yè)經(jīng)營，以獲取利潤； 第一節(jié) 國際信貸的含義 your family site your site here LOGO 國際間接投資 指以取得利息或股息等形式的資本增值為目的，以證券投資、國際信貸等方式進(jìn)行的投資活動(dòng)，投資者并不直接參與國外企業(yè)的經(jīng)營管理活動(dòng)，其投資活動(dòng)主要通過國際金融市場進(jìn)行。 第一節(jié) 國際信貸的含義 your family site your site here LOGO （二）按借貸者的關(guān)系劃分 1. 傳統(tǒng)國際金融市場 主要特征是從事市場所在國的貨幣借貸，并受市場所在國政府政策與法律、法規(guī)的管轄。 第五，融資方式多樣化； 包括出口信貸、租賃信貸、項(xiàng)目融資、政府 貸款、國際金融組織貸款、國際債券等。從事境外貨幣借貸業(yè)務(wù)的市場即為歐洲貨幣市場，也稱離岸金融市場。 短期信貸手續(xù)比較簡便，資金周轉(zhuǎn)快，多屬于信用放款，期限為 1天、 7天、 1個(gè)月至 6個(gè)月，不超過一年。 第三節(jié) 國際信貸的資金來源與形式 your family site your site here LOGO （五）按國際信貸形式不同 1. 一般信貸 指按通常的借貸形式提供的信貸，如銀行貸款等； 2. 特殊信貸 指并未完全通過銀行融資，而是通過租賃信貸、國際債券等非銀行信貸方式進(jìn)行的信貸活動(dòng)。 30=年利率 247。所依據(jù)的國際金融市場利率，通常是 3個(gè)月或 6個(gè)月的倫敦銀行同業(yè)拆放利率（ LIBOR），此外還有 HIBOR、 SIBOR、 PIBOR、 KIBOR等基準(zhǔn)利率。 第一節(jié) 國際信貸的利率 your family site your site here LOGO （五）按是否包含通貨膨脹因素分為名義利率和實(shí)際利率。 第一節(jié) 國際信貸的利率 your family site your site here LOGO （二）美國聯(lián)邦基金利率（ Federal Fund Rate） 指美國同業(yè)拆借市場的利率，其最主要的隔夜拆借利率。 第一節(jié) 國際信貸的利率 your family site your site here LOGO （一）金額的變動(dòng) 1. 貼息法計(jì)息： 放款時(shí)預(yù)先扣除利息，到期一次性償還本金。 上例中：一筆貸款 100萬美元，年利率為 8%，期限為4年，每半年償還一次本息，則每期償還數(shù)計(jì)算如下： A=(P+P i n)/n =(100+100 4% 8)/8 =（萬美元） 這種方法計(jì)算的利息負(fù)擔(dān)比前幾種更重，這是因?yàn)樵谫J款本金余額不斷減少的情況下，仍按最初貸款金額計(jì)算利息，使借款人實(shí)際多承擔(dān)了利息支付。美國、中國等世界大多數(shù)國家采用歐洲貨幣法。 第二節(jié) 國際信貸中的費(fèi)用及信貸期限 your family site your site here LOGO 承擔(dān)費(fèi)的計(jì)算： 例如：一筆 1億美元的貸款，期限 5年， 2022年 3月 1日簽訂貸款協(xié)議，承擔(dān)期為半年（ 2022年 9月 1日止），自簽訂貸款協(xié)議 1個(gè)月后開始支付承擔(dān)費(fèi)。罰金費(fèi)率大大超過貸款利率。 （三）對借款人的非財(cái)務(wù)因素分析 （四）信貸條件分析 第三節(jié) 國際信貸的決策 your family site your site here LOGO 第三節(jié) 國際信貸的決策 估計(jì)借款成本 合理選擇借款貨幣 爭取有利的償還方式 3 對貸款人的選擇 1 2 4 二、國際信貸中借款人的信貸決策 your family site your site here LOGO 貨幣選擇 利率選擇 第三節(jié) 國際信貸的決策 三、國際信貸中借貸雙方的協(xié)調(diào) 適用法律 稅收問題 c LOGO 第三章 對外貿(mào)易短期信貸 本章介紹對外貿(mào)易短期信貸的來源、方法和條件，結(jié)合我國實(shí)際闡述進(jìn)出口貿(mào)易中常用的短期融資方式。出口商在押匯前如已獲取該銀行打包放款，則銀行發(fā)放押匯款時(shí)除要扣除押匯利息外，還要扣除打包放款本息； ?出口托收押匯 — 使用在托收結(jié)算方式下，其程序與信用證押匯相似，不同的是匯票付款人為進(jìn)口商，押匯銀行面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，因此押匯利息較高； ?票據(jù)貼現(xiàn) — 貼現(xiàn)匯票付款人可以是進(jìn)口商或進(jìn)口地銀行，付款人承兌匯票后，出口商可持承兌匯票在銀行辦理貼現(xiàn)，提前取得融資。此后，國內(nèi)各大銀行陸續(xù)開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)，但交易量十分有限， 2022年，我國國際保理業(yè)務(wù)總量為 億歐元，占全世界業(yè)務(wù)總量的 %，服務(wù)水平、人員素質(zhì)距離國際水平相差較大，尚有很大的發(fā)展空間。貸款按季結(jié)息，結(jié)息日為每季最后一個(gè)月的 20日。 對外貿(mào)易短期信貸期限一般在 1年以內(nèi)，只能滿足商品周轉(zhuǎn)較少資金需求，對于一些大型設(shè)備，因周轉(zhuǎn)期長、成交額大，進(jìn)出口商則需期限較長的信貸支持，出口信貸是官方支持的對外貿(mào)易中長期信貸。 第一節(jié) 出口信貸的概念和特點(diǎn) your family site your site here LOGO （二）美國 美國出口信貸機(jī)構(gòu)主要是美國進(jìn)出口銀行（ Eximbank）和對外信貸保險(xiǎn)協(xié)會(huì)（ Foreign Credit Insurance Association， FCIA） ,美國聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行以及其他政府機(jī)構(gòu)也可直接向出口商、進(jìn)口商或進(jìn)口方銀行提供長期固定利率貸款，以支持美國商品出口。崇尚自由競爭是德國出口信貸制度的特色，和法國相比，它不允許有明顯的政府補(bǔ)貼。 第二節(jié) 出口信貸的主要類型 your family site your site here LOGO （三）賣方信貸的條件 不是所有的出口商都能夠獲得賣方信貸的支持，必須符合一定的條件，各國依據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平均有自己的實(shí)際規(guī)定。 第二節(jié) 出口信貸的主要類型 （三）福費(fèi)廷與一般貼現(xiàn)的區(qū)別