人民幣變動(dòng)的趨勢(shì)與原因分析(更新版)
【正文】 （ 笑 ） ” 人民幣匯率變動(dòng)新觀點(diǎn) 二、郎閑平（財(cái)經(jīng)風(fēng)云人物） “ 那么我們?cè)僦v這個(gè)匯率 ， 當(dāng)初我提這個(gè)建議 ， 什么建議呢 ， 你何妨貶值 2%呢 。 所以 ， 現(xiàn)在 1400多個(gè)億哎 ，各位同志們 ， 你們想想看 ， 這對(duì)我們?nèi)嗣駧旁斐墒裁礃拥膲毫?。 （ 笑 ） ” “ 那么各位請(qǐng)看 ， 2021年之前 ， 我國(guó)的外匯流入是負(fù)的 ， 也就是說(shuō) ， 我們的外匯是凈流出 ， 2021年之后凈流入 。 這兩種價(jià)格運(yùn)動(dòng)有一個(gè)滯后期 ， 不是一塊運(yùn)動(dòng)的 。 所以真正說(shuō)兩國(guó)物價(jià)之比能夠左右匯率變動(dòng)趨勢(shì)， 那主要應(yīng)該指的是可貿(mào)易品價(jià)格的比 。 它至少不是簡(jiǎn)單的按相對(duì)購(gòu)買力來(lái)比較兩國(guó)通貨膨脹率 ， 來(lái)看匯率走勢(shì) ， 或者按照利率評(píng)價(jià)就是 ， 利率高就是貶值預(yù)期 。 凡是中長(zhǎng)期決定一個(gè)國(guó)家的匯率因素這四個(gè)指標(biāo)是比較重要的 ， 結(jié)果這四個(gè)指標(biāo)都指示人民幣要升值而不是貶值 。 一個(gè)國(guó)家的貨幣比其他國(guó)家的貨幣高還是低并不是人為的 ， 是由一些經(jīng)濟(jì)因素決定 ， 中長(zhǎng)期匯率的決定因素至少有這幾個(gè)方面： 本國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度 。 第三 ， 按照國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論 ， 外匯節(jié)余過(guò)多本身就表明外幣定價(jià)過(guò)高 ， 本幣定價(jià)過(guò)低， 本幣有升值壓力 。 ?但是 ， 中長(zhǎng)期來(lái)看 ， 人民幣兌美圓將貶值 。 當(dāng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了較快的工業(yè)化發(fā)展之后 ， 迅速提升的國(guó)力導(dǎo)致本幣的購(gòu)買力迅速增加 ， 并導(dǎo)致它與其它貨幣購(gòu)買力的失衡 ， 為了保持本國(guó)經(jīng)濟(jì) ， 尤其是本國(guó)經(jīng)濟(jì)與其它經(jīng)濟(jì)的平衡 /平穩(wěn)發(fā)展 ， 就必須對(duì)匯率進(jìn)行調(diào)整 。 10月 25日 ， 銀行間外匯市場(chǎng)美元等交易貨幣對(duì)人民幣匯率為 1美元對(duì)人民幣 。 第八，其他政治的、社會(huì)的因素的綜合作用。 如果貨幣的對(duì)內(nèi)價(jià)值降低 ， 其對(duì)外價(jià)值即匯率則必然隨之下降 。 貨幣對(duì)外價(jià)值的基礎(chǔ)是對(duì)內(nèi)價(jià)值 。 第七，心理預(yù)期。 ?截至兩個(gè)月以來(lái)的走勢(shì) ， 人民幣從原來(lái) 1美元上升到 7月 21日的 元兌 1美元 ， 再上升到 9月 23日的 1美元 ， 即分別升值約 %和%。 一國(guó)貨幣價(jià)值的升降主要取決該國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的升降 ， 尤其是該國(guó)對(duì)外出口貿(mào)易的升降與其它國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力升降的關(guān)系 。 造成籃子貨幣升值 ， 央行可能調(diào)升人民幣幣值 。 第二 ， 90年代以來(lái) ， 一些權(quán)威的國(guó)際機(jī)構(gòu)和貿(mào)易伙伴一直就認(rèn)為人民幣存在不同程度的價(jià)值低估 。 人民幣匯率變動(dòng)的原因 內(nèi)部環(huán)境分析： 從中國(guó)的經(jīng)濟(jì)趨勢(shì) 、 從人民幣匯率的實(shí)際狀況來(lái)看也應(yīng)該升值 。 所有就這個(gè)指標(biāo)來(lái)講 ， 人民幣仍然應(yīng)該升值 。 這樣就有四種比價(jià)關(guān)系 ， 一種是國(guó)內(nèi)可貿(mào)易品比非貿(mào)易品 ， 這是人民幣實(shí)際匯率的概念 ， 第二種是美國(guó)可貿(mào)易品比非貿(mào)易品 ， 第三種是中國(guó)可貿(mào)易品比美國(guó)可貿(mào)易品 ， 第四種是中國(guó)非貿(mào)易品比美國(guó)非貿(mào)易品 。 所以他不會(huì)對(duì)匯率造成直接的貶值壓力 。 所以人民幣升值壓力主要是來(lái)自于國(guó)內(nèi)可貿(mào)易品價(jià)格和非貿(mào)易品價(jià)格的雙重運(yùn)動(dòng) 。 （ 笑 ） 你一旦保證不升值 ， 你給老百姓的印象就是 一定會(huì)升值 。 那么現(xiàn)在 再講的目的呢 ， 很明顯 ， 鼓勵(lì)國(guó)際炒家 ， 大量進(jìn)入中國(guó) 。 （ 笑 ） 只有天算 ， 天掐指一算 。 ” 摘自《郎閑平在澳大利亞的演講 》 謝謝觀賞！
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