【正文】 財務(wù)分析 財務(wù)分析 是根據(jù)企業(yè)核算資料，運用特定方法，對企業(yè)財務(wù)活動過程及其結(jié)果進行分析和評價的一項工作。 近代決策理論： 選擇行動方案時 ， 只要是能使多重的目標都達到 “ 足夠的 ”“ 令人滿意的 ” 方案就可以了 。 財務(wù)管理的原則和基本環(huán)節(jié) 22 2．財務(wù)決策 財務(wù)決策是企業(yè)財務(wù)人員按照企業(yè)財務(wù)管理目標，利用專門方法對各種被選方案進行比較分析，并從中選出最優(yōu)方案的過程。 6．兼顧各方利益原則 企業(yè)在籌資、投資、分配等財務(wù)活動過程中，形成了與國家、投資者、債權(quán)人、債務(wù)人、職工以及企業(yè)內(nèi)部其他部門之間的財務(wù)關(guān)系。要保證資金周轉(zhuǎn)的順利進行，就要求資金收支不僅在一定期間求得總量上的平衡，而且要保證在每一個時點上的協(xié)調(diào)平衡。比如：企業(yè)為了實現(xiàn)自身利益可能生產(chǎn)出假冒偽劣產(chǎn)品，可能不顧職工健康不改善安全設(shè)施和工作環(huán)境等 股東作為社會的組成部分，在謀求自身利益時，不應當以損害社會利益為代價。 3．企業(yè)價值最大化 觀點：企業(yè)價值最大化可以通過企業(yè)的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務(wù)決策，充分考慮資金的時間價值和風險與報酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，使企業(yè)總價值達到最大。 主要有三種觀點：利潤最大化、資本利潤率最大化（或每股利潤最大化）和企業(yè)價值最大化。 財務(wù)管理基本理論 12 財務(wù)管理屬于企業(yè)管理的組成部分，企業(yè)管理目標決定了財務(wù)管理目標 企業(yè)管理目標 概括為： 生存 、 發(fā)展 和 獲利 。這一時期的研究重點是籌資 財務(wù)管理基本理論 10 3．法規(guī)財務(wù)管理時期 1929年爆發(fā)的世界性經(jīng)濟危機和 30年代西方經(jīng)濟整體的不景氣，造成眾多企業(yè)破產(chǎn)，投資者損失嚴重。 6．企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系。 資金運動： 是指企業(yè)實物商品運動和金融商品運動過程中的價值運動 。 企業(yè)財務(wù)管理： 是組織企業(yè)財務(wù)活動 ， 處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作 資金： 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中商品價值的貨幣表現(xiàn) ， 其實質(zhì)是再生產(chǎn)過程中運動著的價值 。 5．企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系。 2．籌資財務(wù)管理時期 19世紀末 20世紀初，工業(yè)革命的成功促進了企業(yè)規(guī)模的不斷擴大、生產(chǎn)技術(shù)的重大改進和工商活動的進一步發(fā)展，股份公司迅速發(fā)展起來，并逐漸成為占主導地位的企業(yè)組織形式。 6．財務(wù)管理深化發(fā)展的新時期 20世紀 70年代末，企業(yè)財務(wù)管理進入深化發(fā)展的新時期，并朝著國際化、精確化、電算化、網(wǎng)絡(luò)化方向發(fā)展。 財務(wù)管理目標 13 企業(yè)財務(wù)管理的目標 財務(wù)管理目標是企業(yè)財務(wù)管理工作尤其是財務(wù)決策所依據(jù)的最高準則，是企業(yè)財務(wù)活動所要達到的最終目標。 缺陷：一 是沒有考慮資金的時間價值； 二 是沒有考慮風險問題。 企業(yè)財務(wù)管理目標與社會目標也存在不一致的地方。 資金收支是資金周轉(zhuǎn)的紐帶。 彈性原則要求企業(yè)在財務(wù)管理工作中，必須在追求準確和節(jié)約的同時，留有合理的伸縮余地，以便當市場出現(xiàn)變動時，企業(yè)可以隨時自動做出調(diào)整。實際工作中，通常將兩者結(jié)合起來進行財務(wù)預測。 傳統(tǒng)決策理論 → 經(jīng)濟人 → 最優(yōu)化 → 最優(yōu)方案 → 認識能力 、 時間 、 成本 、 信息等限制 → 不可能要求最優(yōu) 。 廣義： 事前控制 、 事中控制 、 事后控制； 狹義： 事中控制 實行財務(wù)控制是落實財務(wù)預算 、 保證預算實現(xiàn)的有效措施 ， 也是責任績效考評與獎懲的重要依據(jù) 。 財務(wù)管理環(huán)境 30 財務(wù)管理的環(huán)境因素 1． 法律環(huán)境 2． 經(jīng)濟環(huán)境 3． 金融環(huán)境 財務(wù)管理環(huán)境 31 法律環(huán)境 定義： 財務(wù)管理的法律環(huán)境是指企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟關(guān)系時所應遵守的各種法律 、 法規(guī)和規(guī)章 。 4． 其他法規(guī) 如 《 證券交易法 》 、 《 票據(jù)法 》 、 《 銀行法 》 等 。 宏觀經(jīng)濟管理體制定義及其影響：是指整個國家宏觀經(jīng)濟的基本經(jīng)濟制度，而微觀經(jīng)濟管理體制是指一國的企業(yè)體制及企業(yè)與政府、企業(yè)與所有者的關(guān)系。 2．金融市場的分類 （ 1）按交易的期限分為：短期資金市場和長期資金市場。 （ 4）非銀行金融機構(gòu) 我國主要的非銀行金融機構(gòu)有：保險公司、信托投資公司、證券機構(gòu)、財務(wù)公司、金融租賃