【正文】 利率要上漲到私人投資的預(yù)期收益率，才能借到錢(qián)，政府要增加支出向社會(huì)公眾借錢(qián)，必然減少民間投資。 IS形狀不變 ? 當(dāng)貨幣供給增加時(shí)，從 LM0到 LM1時(shí)， LM越平坦，貨幣政策效果越小。 二、貨幣政策效果分析 ? 變動(dòng)貨幣供給量的政策對(duì)于總需求的影響。 ? 因?yàn)椋?LM為水平時(shí)，利率降低到 r0極低水平，進(jìn)入凱恩斯陷阱。反之， IS曲線(xiàn)越平坦，則 IS曲線(xiàn)移動(dòng)時(shí)收入變化就越小，即財(cái)政政策效果越小。 ? 總需求價(jià)格：指該社會(huì)全體居民購(gòu)買(mǎi)消費(fèi)品時(shí)愿意支付的最高價(jià)格總額。 ４、凱恩斯有效需求理論的基本框架 平均消費(fèi)傾向 邊際消費(fèi)傾向消費(fèi)傾向 收入水平消費(fèi) 流動(dòng)偏好 貨幣數(shù)量利率預(yù)期收益 重置成本資本邊際效率投資凱恩斯的國(guó)民收入決定論（總需求）基本內(nèi)容 ? 國(guó)民收入決定與消費(fèi)需求和投資需求（總需求） ? 消費(fèi)由消費(fèi)傾向和收入水平?jīng)Q定。 ? 2）財(cái)政政策是政府改變稅收和支出來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)民收入。求交點(diǎn)獲得。但不再為投機(jī)而持有貨幣。 LM曲線(xiàn)的區(qū)域 LM曲線(xiàn)的斜率為 k/h， 如下圖所示 。能夠決定國(guó)民收入。反之，斜率越小，總產(chǎn)出對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)越敏感。 ? 二部門(mén)經(jīng)濟(jì)均衡的條件是 I=S。 二、投資與利率 ? 假定某企業(yè)有可供選擇的 4個(gè)投資項(xiàng)目，其中，項(xiàng)目 A的投資量為 200萬(wàn)元，資本邊際效率為 10%，項(xiàng)目 B的投資量為 100萬(wàn)元，資本邊際效率為 8%，項(xiàng)目 C投資為 300萬(wàn)元，資本邊際效率為 6%，項(xiàng)目D的投資量為 200萬(wàn)元，資本邊際效率為4%。 一、資本邊際效率 ? 1） 凱恩斯認(rèn)為，資本邊際效率是一種貼現(xiàn)率，這種貼現(xiàn)率正好使一項(xiàng)資本物品的使用期內(nèi)各預(yù)期收益的現(xiàn)值之和等于這項(xiàng)資本品的供給價(jià)格或者重置成本。第十五章 國(guó)民收入的決定：IS— LM模型 ? 學(xué)習(xí)目的與要求： 本章著重分析引進(jìn)利率后的國(guó)民收入決定模型 。 ? 影響投資的主要因素：實(shí)際利率水平、預(yù)期收益率和對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的考慮。 ? 或者說(shuō)，資本邊際效率是指最有利的資本品每增加一個(gè)單位時(shí)，從新增一項(xiàng)資本資產(chǎn)的預(yù)期收益與這項(xiàng)資本資產(chǎn)的供給價(jià)格的比率，即是增加一項(xiàng)資本資產(chǎn)的預(yù)期收益與這項(xiàng)資本資產(chǎn)的供給價(jià)格的比率。 投資函數(shù) 第二節(jié) 產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡： IS曲線(xiàn) ? 一 、 產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡條件及 IS曲線(xiàn)的推導(dǎo) ? 所謂產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡是指產(chǎn)品市場(chǎng)上總供給與總需求相等。斜率越大，總產(chǎn)出對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)越遲鈍。 ? 2）貨幣交易需求的數(shù)量，是國(guó)民收入的函數(shù)。 ? 交易需求函數(shù)比較穩(wěn)定， LM的斜率重要取決于貨幣的投機(jī)需求函數(shù) (h的大小 )。這時(shí)候人們?yōu)榱送瓿山灰祝€必須持有一部分貨幣，即交易需求。但是能夠同時(shí)使兩個(gè)市場(chǎng)均衡的組合只有一個(gè)。必須依靠政府的宏觀調(diào)控政策。 ? ３）設(shè)動(dòng)用擴(kuò)張的貨幣政策，政府追加的貨幣供應(yīng)為M，則新的 LM方程為 5r = 300 + M，即 r = 60 + . 求聯(lián)立方程 ? r = 100 ,r = 60 M + ? 得 y = 2022 + ，當(dāng) y = 2020時(shí)， M = 8。 ? 總供給價(jià)格：指該社會(huì)全體廠商銷(xiāo)售其產(chǎn)品時(shí)期望得到的最低價(jià)格總額。具體分兩種情況： ? 1．在 LM曲線(xiàn)不變時(shí)， IS曲線(xiàn)斜率的絕對(duì)值越大，即 IS曲線(xiàn)越陡峭，則移動(dòng) IS曲線(xiàn)時(shí)收入變化就越大，即財(cái)政政策效果越大。相當(dāng)于在凱恩斯區(qū)域。即使貨幣政策能夠改變利率，對(duì)收入仍沒(méi)有作用。 ? IS越平坦， LM的移動(dòng)導(dǎo)致的國(guó)民收入變化越大，政策效果大。利率非常高，人們持有貨幣的成本高。 ? 古典主義學(xué)派認(rèn)為，貨幣需求僅僅與產(chǎn)出水平有關(guān)，與利率沒(méi)有關(guān)系，對(duì)利率不敏感，即貨幣需求的利率系數(shù)幾乎為 0， LM垂直。 一個(gè)奇妙的經(jīng)濟(jì)學(xué)模型 ? 在著名的蕭條經(jīng)濟(jì)學(xué)倡導(dǎo)者保羅 .克魯格曼所寫(xiě)的 《 蕭條經(jīng)濟(jì)學(xué)的回歸 》 一書(shū)中，為了說(shuō)明蕭條和衰退的成因及解決方法，引用了一個(gè)模型（經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?yōu)閹椭斫鈴?fù)雜系統(tǒng)所常采用的方法），它對(duì)于一般人理解現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)情況很有幫助。人們發(fā)現(xiàn)這個(gè)制度需要相當(dāng)數(shù)量的票券來(lái)流通。問(wèn)題不在于保姆公司的生產(chǎn)能力，而只在于缺少 “ 有效需求 ” ：太少的人消費(fèi)實(shí)際的產(chǎn)出（即照顧孩子的時(shí)間）了，因?yàn)槿藗兌挤e蓄現(xiàn)金（即保姆票券）。 ? 當(dāng)然就現(xiàn)實(shí)而言，就算一個(gè)小型經(jīng)濟(jì)體，都比保姆公司復(fù)雜得多。為了防止會(huì)員濫用向公司借債的權(quán)利，公司可要求會(huì)員再歸還票券時(shí)，多歸還一定比例的票券作為利息懲罰。但是，如果季節(jié)性因素很強(qiáng)的話(huà)，即使利率是零，冬天愿意留在家里的會(huì)員還是多于外出的會(huì)員，這意味著照顧孩子的工作不夠多，人們會(huì)努力尋找照顧孩子的機(jī)會(huì)；工作越難找，意味著人們?yōu)榱巳藗優(yōu)榱朔e蓄票券以增加在夏天外出的機(jī)會(huì)，越不愿意在冬天外出，于是工作就會(huì)更少 ……如此循環(huán)下去，即使在零利率下，保姆公司也會(huì)出現(xiàn)危機(jī)。投資可以提供工作機(jī)會(huì)，更多的人就有消費(fèi)意愿和消費(fèi)能力了，又可以進(jìn)一步提供更多的工作 …… 如此循環(huán)不已，美國(guó)就是采用第二次世界大戰(zhàn)這種大規(guī)模財(cái)政赤字公共工程的方式，徹底解決大蕭條問(wèn)題的。 ? 對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家說(shuō)，答案就是讓價(jià)格水平回到正常狀態(tài)，即讓冬天積蓄的票券在夏天使用時(shí)貶值，例如冬天積蓄的 5個(gè)小時(shí)在夏天只能當(dāng) 4個(gè)小時(shí)