【正文】 基金投資 — 相關(guān)概念 ? 基金收益 ：是指基金資產(chǎn)在運(yùn)作過程中所產(chǎn)生的超過自身價(jià)值的部分。期權(quán)交易，是指期權(quán)購買者向期權(quán)出售者支付一定費(fèi)用后，取得在規(guī)定時(shí)期內(nèi)的任何時(shí)候，以事先確定好的協(xié)定價(jià)格，向期權(quán)出售者購買或出售一定數(shù)量的某種商品合約的權(quán)利的一種買賣。 ? 債券基金，是指投資管理公司為穩(wěn)健型投資者設(shè)計(jì)的，投資于政府債券、市政公債、企業(yè)債券等各類債券品種的投資基金。開放式基金的投資者則可以在首次發(fā)行結(jié)束一段時(shí)間（多為 3 個(gè)月）后，隨時(shí)向基金管理人或中介機(jī)構(gòu)提出購買或贖回申請(qǐng)。 基金投資 — 分類 ?按規(guī)模是否可以變動(dòng)以及交易方式的不同 ,分開放式基金和封閉式基金 封閉式基金是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌集到這總額后，即宣告成立并封閉，不再接受新的投資。 ? 對(duì)投資者幫助不同 技術(shù)分析可以幫助投資者選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y機(jī)會(huì)和投資方法 ， 基本分析法幫助投資者了解股票市場的發(fā)展?fàn)顩r和股票投資價(jià)值 。 。 技術(shù)分析法分析對(duì)象： 價(jià)格 、 成交量 、 時(shí)間 、 空間 技術(shù)分析法的理論基礎(chǔ)里要包括三個(gè)假設(shè)： 市場行為包含一切信息；價(jià)格沿趨勢運(yùn)動(dòng)；歷史會(huì)重演 。 基本分析法 包括宏觀分析 、 行業(yè)分析 、 公司分析三個(gè)層面 。 V＝ 2 (P／ A， 10%， 3)+16 (P／ F， 10%， 3) ＝ 2 +16 =(元 ) 股票投資 — 股票的估價(jià) 某公司股股票每年分股利 2元，投資人要求的最低報(bào)酬率為 10%，該 股票值多少錢？ ?長期持有、股利穩(wěn)定不變股票的價(jià)值 KDV ?? ?元2022 2 ?? %V股票投資 — 股票的估價(jià) ? ?? ?? ?? ?? ?? ? nnkgDkgDkgDV?????????????111111 02200? ? ? ?? ? nnkgDDVgkV?????????1111 00假設(shè) kg,兩邊同乘（ 1+k)/(1+g),兩式相減，得： ?長期持有、股利固定增長股票的價(jià)值 ? ?? ? 0110 ??????nnkgD，n 則時(shí)當(dāng)gKDV??1股票投資 — 股票的估價(jià) A公司準(zhǔn)備購買 B公司股票 ， 該股票上年每股股利為 2元 ， 預(yù)計(jì)以后每年以 4%的增長率增長 ， 目前市場價(jià)格為 34元 。 1010=1000 （ 1+5 10%） （ P/F， K， 2） （ P/F， K， 2） = （ P/F， 20%， 2） =。 必要報(bào)酬率為 10%， 該債券的價(jià)值為多少 ？ P=[1000 4%+1000 4% （ P/A， 5%， 4） +1000 （ P/F， 5%， 4） ] （ P/F， 5%， 1/6） = =(元 ) 債券投資 — 債券的收益率 ?票面收益率 —— 名義收益率 、 息票率 票面收益率反映債券按面值購入 、 持有至到期所獲得的收益水平 。 ， 公募證券（公開發(fā)行證券）：籌集資金潛力大、籌資范圍廣、增強(qiáng)證券流動(dòng)性、有利于提高發(fā)行人的聲譽(yù)；但發(fā)行手續(xù)復(fù)雜，發(fā)行時(shí)間長，發(fā)行費(fèi)用高。 ， 所有權(quán)證券：所有權(quán)證券一般要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)。 第一節(jié) 金融資產(chǎn)投資的基本概念 ?金融資產(chǎn)投資 企業(yè)為獲取收益或套期保值 ， 將資金投放于金融性資產(chǎn)的一種投資行為 。 衍生證券：衍生證券收益取決于原生證券的價(jià)格 （期貨合約和期權(quán)合約）。 第二節(jié) 債券投資 — 債券的基本概念 ?債券的概念 ?含義 債券是發(fā)行者為籌集資金 ， 按法定程序向債權(quán)人發(fā)行的 ， 在約定時(shí)間支付一定比率的利息 ， 并在到期時(shí)償還本金的一種有價(jià)證券 。要求：計(jì)算該債券的持有期收益率。 ?股票投資的特點(diǎn) ?股票投資是一種股權(quán)性投資 ?股票投資風(fēng)險(xiǎn)較大 ?股票投資收益不穩(wěn)定 ?股票價(jià)格波動(dòng)大 股票投資 — 股票的估價(jià) ?股票價(jià)值與價(jià)格 ?股票價(jià)值是指股票未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值 。 ?在資本市場有效前提下 ， 股價(jià)增長率或資本利得收益率等于股利增長率 。 （二）行業(yè)分析 行業(yè)分析主要探討產(chǎn)業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)對(duì)股票價(jià)格的影響，主要包括行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)分析、行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期分析、行業(yè)生命周期分析等。指標(biāo)法是根據(jù)市場行為的各種情況建立數(shù)學(xué)模型，按照一定的數(shù)學(xué)計(jì)算公式，得到一個(gè)體現(xiàn)股票市場某個(gè)方面內(nèi)在實(shí)質(zhì)的數(shù)字，即指標(biāo)值。波浪理論把股價(jià)的上下變動(dòng)和不同時(shí)期的持續(xù)上漲、下降看成是波浪的上下起伏。 基金的投資操作與資產(chǎn)管理是分開的，也就是說基金公司只負(fù)責(zé)投資，并不直接接觸資金和證券，而投資者的錢是由基金托管人來保管的。封閉式基金通常有固定的封閉期，而開放式基金沒有固定期限，投資者可隨時(shí)向基金管理人贖回。開放式基金的交易價(jià)格則取決于基金的每單位資產(chǎn)凈值的大小，基本不受市場供求影響。其投資工具包括銀行短期存款、國庫券、政府公債、公司債券、銀行承兌票據(jù)及商業(yè)票據(jù)等。由于認(rèn)股權(quán)證的價(jià)格是由公司的股份決定的，一般來說，認(rèn)股權(quán)證的投資風(fēng)險(xiǎn)較通常的股票要大得多。 ? 基金單位累計(jì)凈值 ：指基金自設(shè)立以來，在不考慮歷次分紅派息情況的基礎(chǔ)上的單位份額資產(chǎn)凈值。 要求：（ 1）根據(jù)資料一計(jì)算 2022年 1月 1日 ABC公司的下列指標(biāo)：①基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額；②基金單位凈值；③基金認(rèn)購價(jià)；④基金贖回價(jià)。 ? 商品期貨投資的特點(diǎn) （ 1）以小博大。交納保證金后即可買進(jìn)或賣出期貨合約，且只需用少數(shù)幾個(gè)指令在數(shù)秒或數(shù)分鐘內(nèi)即可達(dá)成交易。 （ 1）賣出套期保值 利用利率期貨交易避免將來利率上漲引起的持有債券的價(jià)格下跌，或者預(yù)定的借款費(fèi)用上升的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 按所賦予的權(quán)利不同，期權(quán)主要有看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種類型。