chap21貨幣增長與通貨膨脹(更新版)
【正文】 e s t r a te I n fl a ti o n r a te. Nominal Interest amp。 ? 幾乎所有的超速通貨膨脹都是這樣引起的。由于貨幣是中性的，貨幣變動(dòng)并不影響產(chǎn)量 (Y)變化 . ?由于產(chǎn)量由要素供給和技術(shù)決定，貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)反映在物價(jià)水平（ P）的變動(dòng)上。 古典二分法和貨幣中性 15 ? 貨幣供給變動(dòng)影響名義變量而不影響實(shí)際變量 ? 貨幣中性：認(rèn)為貨幣供給變動(dòng)并不影響實(shí)際變量的觀點(diǎn)。 ? 貨幣數(shù)量論： ?可得到的貨幣量決定物價(jià)水平 ?可得到的貨幣量增長率決定通貨膨脹。 1 2 4 MD1 貨幣價(jià)值下降（或 P上升）增加了貨幣需求量 11 MS1 $1000 Value of Money, 1/P Price Level, P Quantity of Money 1 190。 189。 ? 如果用 P 表示用貨幣衡量的物品和勞務(wù)價(jià)格，那么 1/P就是用物品和勞務(wù)衡量的貨幣價(jià)值。貨幣過量增長必須帶來兩個(gè)結(jié)果：物價(jià)水平上漲和單位貨幣價(jià)值下降。1 第二十一章 貨幣增長與通貨膨脹 2 學(xué)習(xí)目標(biāo) ? 較高的貨幣供給增長如何影響通貨膨脹和名義利率？ ? 貨幣供給影響諸如實(shí)際 GDP或?qū)嶋H利率等實(shí)際變量嗎？ ? 古典二分法和貨幣中性的含義。 4 古典通貨膨脹理論 ? 通貨膨脹表示流通中貨幣過量增長。 ? 物價(jià)水平與貨幣價(jià)值是同一問題的兩個(gè)方面。 8 貨幣供求曲線 Value of Money, 1/P Price Level, P Quantity of Money 1 1 190。 188。 ? 如果增加貨幣供給，貨幣供求點(diǎn)會(huì)向右移動(dòng)，導(dǎo)致物價(jià)水平上升和貨幣貶值。如實(shí)際 GDP是實(shí)際變量，它衡量生產(chǎn)的物品與勞務(wù)總量。 ?產(chǎn)量由要素供給和技術(shù)決定。最終，貨幣量的大量增加引起高通貨膨脹。 ? 費(fèi)雪效應(yīng)實(shí)際表明名義利率根據(jù)預(yù)期的通貨膨脹調(diào)整。 ?因?yàn)槎愂帐且悦x收入為基礎(chǔ)的，沒有對(duì)通貨膨脹做出相應(yīng)調(diào)整。 36 通貨膨脹如何提高了儲(chǔ)蓄的稅收負(fù)擔(dān) 經(jīng)濟(jì) 1 （物價(jià)穩(wěn)定） % 經(jīng)濟(jì) 2 （通貨膨脹） % 實(shí)際利率 4 4 通貨膨脹率 0 8 名義利率 4 12 （實(shí)際利率 +通貨膨脹率） 25%稅收引起的利率減少 1 3 （ 名義利率） 稅后名義利率 3 9 （ 名義利率） 稅后實(shí)際利率 3 1 （稅后名義利率 通貨膨脹率） 37 ? 未預(yù)期到的通貨膨脹的特殊成本：任意的財(cái)富再分配 ?高于預(yù)期的通貨膨脹使財(cái)富從債權(quán)人向債務(wù)人轉(zhuǎn)移； ?低于預(yù)期的通貨膨脹使財(cái)富從債務(wù)人向債權(quán)人轉(zhuǎn)移。 ? 費(fèi)雪效應(yīng)：當(dāng)通貨膨脹率上升時(shí)，名義利率等量上升，實(shí)際利率仍然不變 39 ? 通貨膨脹使人變窮的觀點(diǎn)是錯(cuò)誤的，因?yàn)橥ㄘ浥蛎浲瑫r(shí)也提高了名義利率（ 這是前提） ? 通貨膨脹的六種成本： ?與減少貨幣持有量的皮鞋成本 ?與頻繁調(diào)整價(jià)格相關(guān)的菜單成本 ?相對(duì)價(jià)格變動(dòng)帶來的資源配置扭曲 ?使稅收負(fù)擔(dān)的不合意變動(dòng) ?造成計(jì)價(jià)單位混亂和不方便 ?造成債務(wù)人與債權(quán)人之間財(cái)富的任意再分配
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