【正文】 Empirical results Although HKAS 40 (2020) allows a free choice between cost and fair value models, all 92 panies in the initial sample chose to adopt the fair value model. All the 92 panies are retained for data analysis,with extreme variable values verified against their sources. Since no procedural errors or extraordinaryevents are identified, all the data collected for the 92 panies are retained for the subsequent 5 analysis. Each pany is evaluated twice, in two consecutive accounting years before and after the adoption of HKAS 40 (2020). Table 1 describes the distribution of accounting yearends, years of lasttime following of SSAP 13 (2020) and years of firsttime adoption of HKAS 40 (2020) for the 92 panies in this study. Appendix A details their identities. Most panies have March 31 or December 31 accounting yearends, and adopt HKAS 40 (2020) for the first time in 2020 or 2020. While HKAS 40 (2020) mandates adoption for annual periods beginning on or after 1 January 2020, 17 panies choose to adopt HKAS 40 (2020) Tables 2A and 2B contain descriptive statistics for the 92 sample panies in the study during the year(s) when HKAS 40 (2020) is adopted for the first time pared to the year(s) when SSAP 13 (2020) is adopted for the last time. On the whole, when panies apply HKAS 40 (2020) for the first time, they are experiencing higher earnings and higher market values and offering their investors higher abnormal returns。(3)基于公允價(jià)值的對(duì)于盈利的認(rèn)識(shí) ,而這通常意味著利潤(rùn)或損失的完成從公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益 ,并導(dǎo)致更大的波動(dòng)和不可預(yù)測(cè)性。這是一個(gè)有利條件 ,因?yàn)闈撛诘膯?wèn)題已經(jīng)被消除了，這些潛在的問(wèn)題是通過(guò)公允價(jià)值計(jì)量模式來(lái)測(cè)量資產(chǎn)和負(fù)債 的，而不是其他歷史成本模式。迪特里希孫俐 (2020)后來(lái)使用了更直接的方法來(lái)調(diào)查 每年強(qiáng)制性的公允價(jià)值鑒定的可靠性，這是由英國(guó)投資性房地產(chǎn)的特許計(jì)量師來(lái)實(shí)現(xiàn)的 。 IAS 40)。而香港會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 40 號(hào)（ 2020 年）規(guī)定采用 2020 年 1 月 1 日開(kāi)始的或其之后的年度期間， 17 家公司選擇最先采用香港會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 40 號(hào)（ 2020）。 由于應(yīng)用 香港會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 40 號(hào)（ 2020） 還存在一個(gè)較高的收入波動(dòng)的跡象。投資者對(duì)損益表中公允價(jià)值變動(dòng)信息做出反應(yīng) ,發(fā)布最后公告時(shí) ,會(huì)導(dǎo)致不正常的回報(bào)。 所有的系數(shù)是積極的 ,除了投資 性 房地產(chǎn)價(jià)值，它是消極的但不是重要的。相比之下 , 在超過(guò) 757m 港元的虧損或者盈余之前，平均的投資性房地產(chǎn)公開(kāi)市值超過(guò)只占收入 3%的 2400 萬(wàn)港元的虧損或者盈余。 總的來(lái)說(shuō) ,當(dāng)公司第一次使用香 港會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 40 號(hào) (2020)時(shí) ,都經(jīng)歷較高的收入和更高的市場(chǎng)價(jià)值并為他們的投資者提供了異常高的回報(bào) 。 所有的 92 家分公司維持?jǐn)?shù)據(jù)的分析 ,極其變量值驗(yàn)證了他們的來(lái)源。 新西蘭 (以下簡(jiǎn)稱紐西蘭 )SSAP 17 號(hào)的“投資性房地產(chǎn)會(huì)計(jì)和擬出售房地產(chǎn)”（ NZSA,1989）之前允許新西蘭公司未變現(xiàn)收益或虧損的選擇，無(wú)論是在利潤(rùn)表 , 或在投資性房地產(chǎn)得重估儲(chǔ)備變動(dòng) ，除非總儲(chǔ)備已經(jīng)不足以支付赤字 ,在這種情況下 ,赤字的金額 作為經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的一部分，在收益表扣除 。為了研究證券投資的公允價(jià)值的可靠性差異是否影響信息，卡羅爾等人檢測(cè)了 股票價(jià)格和不同類型的公允價(jià)值基金之間的關(guān)聯(lián)，并 發(fā)現(xiàn)，在所有情況下，包括在市場(chǎng)上的交易，在股票價(jià)格和公允價(jià)值之間有著密不可分的聯(lián)系。 評(píng)估公允價(jià)值會(huì)計(jì)與歷史成本會(huì)計(jì)的相關(guān)性和可靠性的證實(shí)研究是集中在金融工具的 ,來(lái)自于這些研究得結(jié)果一般具有混合性。根據(jù) 公允 價(jià)值模式，投資 性房地產(chǎn)隨著 公允價(jià)值變動(dòng)，無(wú)論是向上或向下，都包含在該期間的利潤(rùn)或虧損 中 ，并 體現(xiàn)在 收益報(bào)表 中 。 he evaluates historical cost and fair value accounting from two perspectivesequity valuation and stewardship and 2 concludes that while fair value accounting is a plus at a conceptual level, the minuses add up with fair value implemented as exit price (whether estimated or observed in active markets) and the problems with historical cost accounting remains unresolved. SingletonGreen (2020) summarises the problems of fair value accounting as: (1) the lack of active markets for most assets and liabilities, which means that most fair value measurements are estimates and are highly subjective and potentially unreliable。 然而 ,作者 (2020)并不完全同意 ,他評(píng)估來(lái)自兩種觀點(diǎn)的股票估值和服務(wù)意識(shí) 的 歷史成本計(jì)量 和 公允價(jià)值會(huì)計(jì) ,并認(rèn)為 ,當(dāng) 公允價(jià)值會(huì)計(jì) 是在 一個(gè)概念 水平上的相加 ,并且 歷史成本會(huì)計(jì)問(wèn)題仍未解決 。近似結(jié)果全部等得到使用銀行數(shù)據(jù)。 Danbolt 和里斯 (2020)解釋他們的證據(jù)結(jié)果對(duì)于采用公允價(jià)值 會(huì)計(jì)沒(méi)有一個(gè)明顯的優(yōu)勢(shì)，如果公允價(jià)值收入資產(chǎn)負(fù)債表是提供給用戶的話。然而 ,OwusuAnsah 和 Yeoh(2020)只包括具有在 投資性房地產(chǎn)價(jià)值具有積極變化的公司。 表 1 描述了在這項(xiàng)研究中的 92 家公司在會(huì)計(jì)年結(jié)束以及最后一次遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 13（ 2020）條那年和首次采用香港會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 40 號(hào)（ 2020）那年的分布。公10 司規(guī)模和中原指數(shù)的變化都在本研究中受到控制。收入波動(dòng)在采用 香港會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 40 號(hào)（ 2020）后 有顯著的