期貨交易規(guī)則與交易制度(完整版)
【正文】 貨 股指期貨,商品期貨： 標(biāo)的：實(shí)物商品 商品期貨類別： 農(nóng)產(chǎn)品期貨 金屬期貨 能源化工期貨 貴金屬期貨,（一）什么是期貨？,（一）什么是期貨？,（二）合約文本與交易規(guī)則解讀,（二）合約文本與交易規(guī)則解讀,上海期貨交易所螺紋鋼期貨標(biāo)準(zhǔn)合約附件,一、交割單位 螺紋鋼期貨標(biāo)準(zhǔn)合約的交易單位為每手10噸，交割單位為每一倉(cāng)單300噸，交割應(yīng)當(dāng)以每一倉(cāng)單的整數(shù)倍交割。,（一）什么是期貨？,期貨的起源： 期貨是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。,（一）什么是期貨？,期貨合約就是由交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定了在未來(lái)某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量的實(shí)物商品或者金融產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。 （5）每一標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的螺紋鋼，應(yīng)當(dāng)是交易所批準(zhǔn)的注冊(cè)品牌，應(yīng)附有相應(yīng)的質(zhì)量證明書。具體的注冊(cè)品牌和升貼水標(biāo)準(zhǔn)，由交易所另行規(guī)定并公告。5%。 交易保證金是已被合約占用的保證金。,（二）合約交易規(guī)則解讀（以股指期貨為例）,交易指令 限價(jià)指令是指按照限定價(jià)格或更優(yōu)價(jià)格成交的指令 ——限價(jià)指令當(dāng)日有效，未成交的部分可以撤銷 ——限價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為100張 市價(jià)指令是指不限定價(jià)格的、按照當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可執(zhí)行的最優(yōu)報(bào)價(jià)成交的指令 ——市價(jià)指令的未成交部分自動(dòng)撤銷 ——市價(jià)指令只能和限價(jià)指令撮合成交 ——市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為50張 ——集合競(jìng)價(jià)指令申報(bào)時(shí)間不接受市價(jià)指令申報(bào)，集合競(jìng)價(jià)指令撮合時(shí)間不接受指令申報(bào)。 當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算：每日收市后，交易所按照當(dāng)日結(jié)算價(jià)對(duì)結(jié)算會(huì)員所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用進(jìn)行清算，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)。 進(jìn)行套期保值交易和套利交易的客戶號(hào)的持倉(cāng)按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，不受此項(xiàng)限制。,（二）合約文本與交易規(guī)則解讀（以股指期貨為例）,強(qiáng)行平倉(cāng),追保，強(qiáng)平,（二）合約文本與交易規(guī)則解讀（以股指期貨為例）,強(qiáng)制減倉(cāng) 強(qiáng)制減倉(cāng)是指交易所將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)格申報(bào)的未成交平倉(cāng)報(bào)單,以當(dāng)日漲跌停板價(jià)格與該合約凈持倉(cāng)盈利客戶按持倉(cāng)比例自動(dòng)撮合成交。 當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日交易保證金－當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧+入金－出金－手續(xù)費(fèi)等,三、期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制制度,保證金制度 漲跌停板制度 持倉(cāng)限額制度 大戶持倉(cāng)報(bào)告制度 強(qiáng)制平倉(cāng)制度 強(qiáng)制減倉(cāng)制度 結(jié)算擔(dān)保金制度 風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度 風(fēng)險(xiǎn)警示制度,三、期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制制度, 46 ,保證金制度, 47 ,保證金制度,交易系統(tǒng)對(duì)會(huì)員進(jìn)行保證金前端控制，即必須先存入保證金才能進(jìn)行交易。 滬深300指數(shù)期貨最低保證金標(biāo)準(zhǔn)為12％。 漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)10％。 目的：防止操縱, 57 ,持倉(cāng)限額制度,進(jìn)行投機(jī)交易的客戶號(hào)某一合約單邊持倉(cāng)限額為100手?？蛻粑磮?bào)告的，會(huì)員應(yīng)當(dāng)向交易所報(bào)告。 強(qiáng)制減倉(cāng)制度是有效應(yīng)急措施。 動(dòng)用結(jié)算擔(dān)保金后，交易所由此取得對(duì)違約會(huì)員的相應(yīng)追償權(quán)。, 72 ,風(fēng)險(xiǎn)警示制度, 73 , 73 , 73 ,風(fēng)險(xiǎn)警示制度,交易所認(rèn)為必要的，可以分別或同時(shí)采取要求報(bào)告情況、談話提醒、書面警示、公開譴責(zé)、發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示公告等措施中的一種或多種，以警示和化解風(fēng)險(xiǎn)。, 70 ,風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度, 71 ,風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度,交易所實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。, 64 ,結(jié)算擔(dān)保金制度, 65 ,結(jié)算擔(dān)保金制度,交易所實(shí)行結(jié)算擔(dān)保金制度。通過(guò)實(shí)施大戶報(bào)告制度，可以使交易所對(duì)持倉(cāng)量較大的投資者進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，了解其持倉(cāng)動(dòng)向、意圖，對(duì)于有效防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有積極作用。 進(jìn)行套期保值交易的客戶號(hào)的持倉(cāng)限額由交易所審批確定。 最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)20％。交易會(huì)員向客戶收取交易保證金的標(biāo)準(zhǔn)不得低于結(jié)算會(huì)員向交易會(huì)員收取交易保證金的標(biāo)準(zhǔn)。,保證金,交易系統(tǒng), 48 ,保證金制度,交易所實(shí)行保證金制度,保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。,（二）合約文本與交易規(guī)則解讀（以股指期貨為例）,二、期貨與股票交易的五大區(qū)別；,二、期貨與股票交易的五大區(qū)別；,買空賣空,到期交割,3,4,保證金,T+0交易,1,2,當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算,5,杠桿效應(yīng),1．保證金制度,例如：2011年4月19日IF1105最新價(jià)為3329點(diǎn)，交易所保證金為合約價(jià)值的15%（交易所），我期貨公司加收2%， 于
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