【正文】 上正確答案，請將選定的答案代號填在括號內(nèi)。 A. 每股收益除以每股股利 B ．每股股利除以每股收益 C. 每股股利除以每股市價 D ．每股收益除以每股市價 13. 確定最優(yōu)經(jīng)濟(jì)訂貨批量時，決策的依據(jù)是（ ）。 A. 固定資產(chǎn)投資 B. 折舊與攤銷 C. 無形資產(chǎn)投資 D. 新增經(jīng)營成本 5. 在杜邦分析體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說法中錯誤的是（ ）。假設(shè)公司所有所得稅率為 25 ％，稅法規(guī)定該種設(shè)備按直線法計提折舊，計提折舊年限為 3 年，不計殘值。 要求： （ 1 ）計算增發(fā)普通股和債券籌資的每股收益無差別點的息稅前利潤； （ 2 ）如果增加投資預(yù)期比目前增加 1000 萬元的息稅前利潤，在不考慮財務(wù)風(fēng)險的情況下，公司應(yīng)選擇哪一種籌資方式？ （ 10 分 ） 2 、預(yù)計全年銷售額為 7200 萬元，收賬期為 60 天，變動成本率為 80 ％，資金成本率為 10 ％，則該企業(yè)應(yīng)收賬款應(yīng)計利息的增加額為多少萬元？（一年按 360 天計算）（ 10 分） 3 、 資料： 某公司年度需耗用乙材料 36000 千克，該材料采購成本為 200 元／千克，年度儲存成本為 16 元／千克，平均每次進(jìn)貨費用為 20 元。（ ） 8. 所謂 “ 5C ” 系統(tǒng)，是評估顧客信用品質(zhì)的 五個方面，其中的 “ 條件 ” 是指顧客的財務(wù)實力和財務(wù)狀況。） 1. 資本成本是一種實際成本，指公司可以從現(xiàn)有資產(chǎn)獲得的，符合投資人期望的最小收益率。公司的政策是每一季度末的產(chǎn)成品存貨數(shù)量等于下一季度銷售量的 10% ，每一季度末的材料存量等于下一季度生產(chǎn)需要量的 20% 。 D. 以股東財富或企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理的目標(biāo)，其隱含的假設(shè)是：存在一個有效反映信息的金融市場，信息本身可以通過企業(yè)經(jīng)營者或該企業(yè)的財務(wù)分析人員及時、真實地傳送到金融市場 2 ．以下各項活 動屬于籌資活動的有 ( ) A. 確定資金需求規(guī)模 B. 合理使用籌集資金 C. 選擇資金取得方式 D. 發(fā)行公司股票 第 4 頁 共 35 頁 答案參見我的百度空間： 3. 利潤最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)的缺點是 ( ) A. 片面追求利潤最大化，可能導(dǎo)致公司的短期行為 B. 沒有反映投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系 C. 沒有考慮風(fēng)險因素 D. 沒有考慮貨幣的時間價值 4. 對于兩種證券構(gòu)成的組合而言，下列說法正確的有（ ）。 A. 甲方案 B. 乙方案 C. 兩個方 案都可選 D. 兩個方案都不可選 15. 某投資項目原始投資為 5000 萬元，當(dāng)年完工并投產(chǎn)，項目壽命期是 5 年，五年內(nèi)獲得的現(xiàn)金凈流量分別為 900 萬元， 1200 萬元， 1000 萬元， 1200 萬元， 1400 萬元，那么項目的投資回收期是（ ）。 ％ ％ ％ ％ 9. 某公司兩年前發(fā)行普通股股票 1000 萬元，籌資費用 率 2 ％，每股發(fā)行價為 8 元，目前每股市價為 10 元，預(yù)計明年發(fā)放股利每股 元，以后股利增長率維持 2 ％不變，所得稅稅率 25 ％，該公司目前留存了 20 萬元的留存收益，則該留存收益的成本為（ ）。 A. 長期籌資管理 B. 長期投資管理 C. 營運資本管理 D. 以上都不是 2. 下列指標(biāo)中，最能反映公司價值最大化目標(biāo)實現(xiàn)程度的是 ( ) 。 A. 銷售收入 B. 市盈率 C. 每股市價 D. 凈資產(chǎn)收益率 3 ． 絕 大多數(shù)國家的財務(wù)經(jīng)理都非常注重提高企業(yè)每股收益率的增長，這主要是由于 ( ) 。 ％ ％ ％ ％ 10. 企業(yè)置存現(xiàn)金，主要是為了滿足（ ）。 年 年 年 年 二、多項選擇題：（本大題共 15 小題，每小題 2 分，共 30 分。 A. 如果相關(guān)系數(shù)＝ 1 ，則組合報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差等于兩種證券報酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù) B. 如果相關(guān)系數(shù)＝ 1 ，且投資比例相等，則組合報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差等于兩種證券報酬率標(biāo)準(zhǔn)差的算術(shù)平均數(shù) C. 如果相關(guān)系數(shù)＝－ 1 ，且投資比例相等，則組合報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差等于兩種證券報酬率標(biāo)準(zhǔn)差差額絕對值的一半 D. 如果相關(guān)系數(shù)小于 1 ，兩種證券報酬率標(biāo)準(zhǔn)差均不為 0 ，則組合報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差一定小于兩種證券報酬率標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù) 5. 關(guān)于股票或股票組合的貝他系數(shù)，下列說法中正確的有（ ）。下列說法中正確的有 （ ）。（ ） 2. 經(jīng)營風(fēng)險是企業(yè)投資決策的結(jié)果，表現(xiàn)在資產(chǎn)收益率的變動上；財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)籌資決策的結(jié)果，表現(xiàn)在普通股收益率的變動上。（ ） 9. 企業(yè)向顧客提供現(xiàn)金折扣的主要目的是為了促進(jìn)銷售。 要求：（ 1 ）計算本年度乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。公司要求的報酬率是 10 ％。 A. 權(quán)益乘數(shù)大則財務(wù)風(fēng)險大 B. 權(quán)益乘數(shù)大則權(quán)益凈利率大 C. 權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù) D. 權(quán)益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大 6. 某企業(yè)于年初存入銀行 10000 元，假定年利息率為 12% ，每年復(fù)利兩次， 已知（ F/P ， 6% ， 5 ） = ，（ F/P ， 6% ， 10 ） = ，（ F/P ， 12% ， 5 ） = ，（ F/P ， 12% ， 10 ） = ，則第 5 年末的本利和為（ ）元。 A. 儲存成本最低 B. 缺貨成本最低 C. 訂貨成本最低 D. 儲存成本與訂貨成本之和最低 14. 相對于負(fù)債融資方式而言，采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點是（ ）。多選、少選、錯選、不選均不得分。 A. 主營業(yè)務(wù)凈利率 B. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C. 總資產(chǎn)增長率 D. 權(quán)益乘數(shù) 7. 下列關(guān)于最佳資本結(jié)構(gòu)的表述，正確的是（ ）。 3. 在有關(guān)資金時間價值指標(biāo)的計算過程中，普通年金現(xiàn)值與普通年金終值是 互為逆運算的關(guān)系。（ ） 10. 短期資金相對于長期資金而言，風(fēng)險較大，成本較高。公司產(chǎn)品的單位售價為 5 元 / 件，單位變動成本 4 元 / 件 。 （ 3 ） 計算先付等額租金方式下的每年等額租金額。 （ 2 ）預(yù)測 2021 年需要增加對外籌集的資金額（不考慮計提法定盈余公積的因素；以前年度的留存收益均已有指定用途）。 A. 利潤最大化指標(biāo) B. 每股盈余最大化指標(biāo) C. 股東財富最大化 D. 企業(yè)價值最大化指標(biāo) 2. 某企業(yè)按年率 % 向銀行借款 1000 萬元，銀行要求保留 15% 的補(bǔ)償性余額，則這項借款的實際利率約為（ ）。 A. 財務(wù)結(jié)構(gòu) B. 資本結(jié)構(gòu) C. 成本結(jié)構(gòu) D. 利潤結(jié)構(gòu) 11. 按時價或中間價格發(fā)行股票，股票的價格低于其面額，稱為（ ）。 A. 凈資產(chǎn)收益率 B. 總資產(chǎn)凈利率 C. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D. 營業(yè)凈利率 18. 在下列財務(wù)分析主體中，必須對企業(yè)營運能力、償債能力、盈利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡了解和掌握的是（ ）。 A. 純粹利率 B. 通貨膨脹附加率 C. 變現(xiàn)力附加率 D. 違約風(fēng)險附加率 E. 到期風(fēng)險附加率 2. 企業(yè)價值最大化目標(biāo)的缺點在于（ ）。 A. 債券成本 B. 銀行借款成本 C. 普通股成本 D. 吸收直接投資 第 20 頁 共 35 頁 答案參見我的百度空間： 10. 下列籌資活動會加大財務(wù)杠桿作用的是（ ）。（ ） 6. 再定貨點是指企業(yè)存貨 降到某一數(shù)量時采購部門則必須提前發(fā)出定貨單，而不能等到存貨用光以后再去定貨，因此，定貨點對經(jīng)濟(jì)批量、定貨次數(shù)和定貨間隔期等均會產(chǎn)生影響。） 1 ．某公司有關(guān)資料如下表所示： 項 目 期 初 數(shù) 期 末 數(shù) 本期數(shù)或平均數(shù) 存貨 3600 萬元 4800 萬元 流動負(fù)債 3000 萬元 4500 萬元 第 21 頁 共 35 頁 答案參見我的百度空間： 速動比率 0 ． 75 流動比率 1 ． 6 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 次數(shù) 1 ． 2 總資產(chǎn) 18000 萬元 ( 假定該公司流動資產(chǎn)等于速動資產(chǎn)加存貨 ) 要求： (1) 計算該公司流動資產(chǎn)的期初數(shù)與期末數(shù)； (2) 計算該公司本期銷售收入； (3) 計算該公司本期流動資產(chǎn)平均余額和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。該設(shè)備折舊方法采用直線法。 B. C . 2 ．現(xiàn)代財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是 ( ) 。 A. 每股利 潤最大時的資本結(jié)構(gòu) B. 企業(yè)風(fēng)險最小時的資本結(jié)構(gòu) C. 企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) D. 綜合資本成本最低、企業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu) 11 ．復(fù)合杠桿作用的意義在于能夠估計出 ( ) 。 A . 流動比率 B . 速動比率 C . 資產(chǎn)負(fù)債率 D . 存貨周轉(zhuǎn)率 2 ．增量預(yù)算方法的假定包括 ( ) 。 A . 純利率 B . 違約風(fēng)險報酬 C . 期限風(fēng)險報酬 D . 流動性風(fēng)險報酬 10 ．按照資本資產(chǎn)定價模式，影響證券投資組合預(yù)期收益率的因素包括 ( ) 。） 1. 市場經(jīng)濟(jì)條件，報酬和風(fēng)險是成反比的，即報酬越大，風(fēng)險越小。 （ ） 10. 在確定存貨的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量時，存貨的進(jìn)價成本是決策的無關(guān)因素。 五、綜合題：（本大題共 15 分。 ⑷ 假設(shè) 甲方案的凈現(xiàn)值為 萬元，用年等額凈回收額法為企業(yè)做出該生產(chǎn)線投資的決策。 A. 固定資產(chǎn)投資 B. 折舊與攤銷 C. 無形資產(chǎn)投資 D. 新增經(jīng)營成本 6. 某企業(yè)于年初存入銀行 10000 元，假定年利息率為 12% ，每年復(fù)利兩次， 已知（ F/P ， 6% ， 5 ） = ，（ F/P ， 6% ， 10 ） = ，（ F/P ， 12% ， 5 ） = ，（ F/P ， 12% ， 10 ） = ，則第 5 年末的本利和為（ ）元。） 1. 關(guān)于股票或股票組合的貝他系數(shù)，下列說法中正確的是（ ） A. 股票的貝他系數(shù)反映個別股票相對于平均風(fēng)險股票的變異程度 B. 股票組合的貝他系數(shù)反映股票投資組合相對于平均風(fēng)險股票的變異程度 C. 股票組合的貝他系數(shù)是構(gòu)成組合的個股貝他系數(shù)的加權(quán)平均數(shù) D. 股票的貝他系數(shù)衡量個別股票的系統(tǒng)風(fēng)險 2 ． 在金融市場上，利率是資金使用權(quán)的價格。 A . 現(xiàn)金股利 B . 股票股利 C . 財產(chǎn)股利 D . 負(fù)債股利 10 ．優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)主要表現(xiàn)在（ ）。（ ） 7 ．股票股利發(fā)放后，每股市價和每股利潤一定會下跌。假定該設(shè)備接直線法折舊，預(yù)計的凈殘值率為 5% ；已知，（ P/A ， 10% ， 5 ）＝ ，（ P/F ， 10% ， 5 ）＝ 。該公司所得稅率 33 ％。 （ 5 ）計算 A 材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié) 果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。計算兩種籌資方案的每股收益無差別點； （ 3 ）若公司預(yù)計的息稅前利潤為 240 萬元，應(yīng)采用哪一方式籌資？ 3. 某企業(yè)每年需耗用 A 材料 45 000 件，單位材料年存儲成本 20 元，平均每次進(jìn)貨費用為 180 元， A 材料全年平均單價為 240 元。 要求： （ l ）計算使用期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量。（ ） 9. 優(yōu)先股股利是稅后支付，故其成本一般高于債券成本。題目正確劃 “√” ，錯誤劃 “” ，請將判斷結(jié)果填在下表內(nèi)。 A. 純粹利率 B. 通貨膨脹附加率 C. 變現(xiàn)力附加率 D. 違約風(fēng)險附加率 E. 到期風(fēng)險附加率 3. 企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營過程中，會自發(fā)地、直接地產(chǎn)生一些資金來源，部分地滿足企業(yè)的經(jīng)營需要，如（ ）。 A. 靜態(tài)投資回收期 B. 現(xiàn)值指數(shù) C. 內(nèi)部收益率 D. 凈現(xiàn)值 第 31 頁 共 35 頁 答案參見我的百度空間： 8. 在息稅前利潤大于 0 的情況下，只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必（ ）。每小題的備選答案中只有一個正確答案，請將選定的答案代號填在下表內(nèi)。） 已知某企業(yè)為開發(fā)新產(chǎn)品擬投資 100 萬元建設(shè)一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，如無特殊說明均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分號內(nèi)保留兩位小數(shù)） 1. 某公司預(yù)計的年度賒銷收入為 6000 萬元，信用條件是（