【正文】 ）、速動比率同流動比率一樣，它反映的是會計期末的情況，并不代表企業(yè)的長期的財務(wù)狀況。因為行業(yè)不同速動比率會有很大差別。（4）、流動資產(chǎn)中包含的存貨、預(yù)付賬款等能否足額迅速的轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，是很關(guān)鍵的，如果流動性較差，即使流動比率很高，也不能說明企業(yè)短期償債能力很強。對流動比率分析應(yīng)注意的問題：（1）、流動比率不宜過高。因為大多數(shù)情況下，短期債務(wù)需要用貨幣資金來償還，因而各種資產(chǎn)的變現(xiàn)速度也直接影響企業(yè)的短期償債能力。如何分析“固定資產(chǎn)營運能力”：通常用固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來對一個公司的固定資產(chǎn)的營運狀況進行考核與評價。一定要保持結(jié)構(gòu)合理、質(zhì)量可靠。存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率也叫存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，是企業(yè)一定時期的主營業(yè)務(wù)成本與平均存貨的比率。這就需要根據(jù)具體情況進行合理的調(diào)整。由此相比而言，增長率高的企業(yè)會傾向于使用更多的債務(wù)成本。（4）、企業(yè)的獲利能力。運用債務(wù)籌資，雖然可以發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用，但同時也給企業(yè)帶來一定的財務(wù)風(fēng)險，包括定期付息還本和導(dǎo)致所有者收益下降的風(fēng)險。因此，資本結(jié)構(gòu)問題總的來說是債務(wù)資本比率問題，即債務(wù)資本在資本結(jié)構(gòu)中安排多大的比例。資本結(jié)構(gòu)的含義資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。報表暗藏危機，陷阱不容忽視 腳注披露暗藏的玄機旁注。拒絕表示意見審計報告。（2）、修改成本費用的計量標準，不以實際發(fā)生的成本費用入賬，不按規(guī)定計提折舊和攤銷。主要表現(xiàn)在虛列收入或隱瞞收入，側(cè)重于虛列收入。包括流動負債、長期負債，造假主要表現(xiàn)在：漏記負債或虛列負債，側(cè)重與漏記負債，又稱低估負債。造假主要表現(xiàn)在多計資產(chǎn)或少計資產(chǎn)，現(xiàn)實中大量是多計資產(chǎn)，又稱虛估資產(chǎn)、虛列資產(chǎn)，具體操作方法：（1）、改變確認條件，將不是企業(yè)擁有的或控制的，不能給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益流入的，不能可靠地計量的資產(chǎn)確認為企業(yè)的資產(chǎn)入賬，故意提前或推遲確認時間和結(jié)賬時間，將資產(chǎn)提前或推遲入賬，虛列或漏列資產(chǎn)價值。因此，粉飾財務(wù)報表主要是從操縱企業(yè)的資產(chǎn)和負債入手。（3）利潤清洗（利潤巨額沖銷）。為了發(fā)行股票早日上市。（5）、撰寫報告。收集數(shù)據(jù)資料是保障分析質(zhì)量和分析工作順利進行的季春性程序。（7）、營業(yè)外收入情況——利潤表。主要包括：可靠性有何牽制原則相關(guān)性有何牽制原則可理解性有何牽制原則可比性有何牽制原則實質(zhì)重于形式有何牽制原則重要性有何牽制原則謹慎性有何牽制原則及時性有何牽制原則怎樣掌握財務(wù)報表閱讀的路徑及步驟閱讀財務(wù)報表的路徑是什么所謂報表閱讀路徑是指在閱讀財務(wù)報表時怎樣盡快達到自己的目的。報表附注有何功能報表附注是為了便于財務(wù)報表使用者理解財務(wù)報表的內(nèi)容而對財務(wù)報表的編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法及主要項目等所做的解釋。企業(yè)的自身價值與其獲利能力是有聯(lián)系的。換句話說，利潤表給企業(yè)做的是一個活生生的錄像，在這個錄像中專門記錄一定時期有多少收入、多少費用、多少利潤。如企業(yè)的流動資產(chǎn)有多少、固定資產(chǎn)有多少、長期投資有多少、無形資產(chǎn)有多少等。所以對企業(yè)的獲利能力和償債能力感興趣。關(guān)注者之四：政府機構(gòu)政府機構(gòu)也是公司財務(wù)報表的使用人，包括稅務(wù)部門等等，使用報表是為了履行監(jiān)督管理職責(zé)。債權(quán)人更關(guān)心企業(yè)是否具有償還債務(wù)的能力。財務(wù)報表的使用人有許多種，權(quán)益投資人、債權(quán)人、經(jīng)理人員，政府機構(gòu)和其它與企業(yè)有利益關(guān)系的人。然而，很多人面對密密麻麻的會計數(shù)據(jù)往往不知所云，無處下手。其實，在看似枯燥的財務(wù)報表數(shù)據(jù)中，隱藏著豐富有趣的經(jīng)營信息，而這些信息恰恰是改善管理水平、提升經(jīng)營效率、進行科學(xué)決策的重要數(shù)字依據(jù)。他們出于不同目的使用財務(wù)報表，需要不同的信息，采用不同的分析程序。債權(quán)人的主要決策是決定是否給企業(yè)提供信用以及是否需要提前收回債權(quán)。關(guān)注者之五：其它人士包括企業(yè)的商品和勞務(wù)的供應(yīng)商、顧客、雇員、競爭對手等。（4）、競爭對手。（2）、表明企業(yè)所承擔的債務(wù)及其償還時間。一句話，利潤表告訴我們，企業(yè)是賺錢還是賠錢。（4）、預(yù)測企業(yè)未來盈利變化的趨勢。它是財務(wù)報表的補充說明，是財務(wù)報表的重要組成部分。企業(yè)財務(wù)報表雖然是企業(yè)財務(wù)情況的集中反映，但其種類較多，并且報表上的數(shù)字信息較多，那么，在閱讀時怎樣才能用最少的時間滿足自己對信息的需求呢？這就是“路徑”。（8）、利潤分配情況——利潤表。（3）、核實并整理信息資料。分析報告要對分析目的做出明確回答，評價要客觀、全面、準確，要做必要的分析，說明評價的依據(jù)。為了逃稅或者操縱股價。利潤巨額沖銷的目的一般是為了回避責(zé)任。（1）、低估負債低估負債可以從形式上降低企業(yè)的 財務(wù)風(fēng)險，有利于對外籌措資金。（2）、修改資產(chǎn)的計量標準，以計劃成本、預(yù)計成本代替實際成本，高估或低估資產(chǎn)的入賬價值，不遵循穩(wěn)健性、公允性原則，任意少攤資產(chǎn)的使用損耗價值，資產(chǎn)的賬面價值大于或小于實際價值或者可實現(xiàn)凈值。操作方法有：（1）、改變負債的確認條件，對已經(jīng)發(fā)生的應(yīng)當履行的現(xiàn)時義務(wù)不列為負債，或者將不屬于企業(yè)的債務(wù)入賬，故意推遲或者提前確認負債時間或者結(jié)賬時間，將負債推遲或者提前入賬，因而漏記、少列負債或多列負債。（1）、修改收入確認條件，將不符合收入確認條件的經(jīng)濟業(yè)務(wù)卻認為銷售收入，不按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，故意提前或者推遲確認時間和結(jié)賬日期，將收入提前或者推遲入賬，造成虛列收入或者少列收入。（3）、違反成本的計算規(guī)定，不按規(guī)定的成本對象分配歸集和分配成本費用。意味著其不能確定公司財務(wù)報表反映其財務(wù)狀況及經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況的真實性，而出的審計報告。腳注附表。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，可以用絕對數(shù)（金額）來反映，亦可以用相對數(shù)（比例）來反映。資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本的作用在資本結(jié)構(gòu)決策中，合理地利用債務(wù)籌資，安排債務(wù)資本的比率，對企業(yè)具有重要影響。影響資本結(jié)構(gòu)的因素在現(xiàn)實中，制約資本結(jié)構(gòu)決策的因素，除了上述的資本成本、財務(wù)風(fēng)險以外，還有以下一些重要因素，企業(yè)在資本結(jié)構(gòu)決策中應(yīng)予以綜合考慮。企業(yè)的息稅前利潤最低滿足債務(wù)利息的需要，否則不可能運用財務(wù)杠桿。（7）、稅收因素。如何分析流動資產(chǎn)營運能力：營運能力分析是對企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況進行的分析，資金周轉(zhuǎn)的越快，說明資金利用效率越高。存貨周轉(zhuǎn)率可以測定企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度，用來衡量企業(yè)平均存貨是否儲備過量。（3）、存貨是流動資產(chǎn)的重要組成部分。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)年主營業(yè)務(wù)收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。反映企業(yè)短期償債能力的財務(wù)指標主要有：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流動負債比和現(xiàn)金負債總額比。過高的流動比率并不是健康的財務(wù)狀況，它不僅喪失收益機會，還會影響企業(yè)資金的使用效率和獲利能力，可以說是資金使用效率較低的表現(xiàn)。為了更真實地揭示企業(yè)的短期償債能力，還可以使用速動比率這一指標進行評價。例如，采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應(yīng)收帳款，大大低于1的速動比率則是很正確的。企業(yè)為籌措資金可能會人為地粉飾速動比率，因此，應(yīng)進一步對企業(yè)整個會計期間和不同會計期間的速動資產(chǎn)、流動資產(chǎn)和流動負債情況進行分析。（2）、對于經(jīng)營活動具有高度的投機性和風(fēng)險性、存貨和應(yīng)收賬款停留時間比較長的行業(yè)，對現(xiàn)金比率進行分析非常重要?，F(xiàn)金負債總額比現(xiàn)金負債總額比是以年度經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與全部債務(wù)總額相比較，反映經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對其全部債務(wù)償還的滿足程度。資產(chǎn)總額）100﹪資產(chǎn)負債率是衡量企業(yè)負債水平及風(fēng)險程度的重要標志。（2）、從債權(quán)人的角度看，此指標應(yīng)越低越好。分析時，應(yīng)結(jié)合國家總體經(jīng)濟狀況，行業(yè)發(fā)展趨勢、企業(yè)所處競爭環(huán)境等具體條件進行比較、判斷。產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示債務(wù)資本與權(quán)益資本的相互關(guān)系，說明企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的風(fēng)險性，以及所有者權(quán)益對償債風(fēng)險的承受能力；資產(chǎn)負債率側(cè)重于揭示總資產(chǎn)中多少是靠負債取得的，說明債權(quán)人權(quán)益的受保護程度。對有形凈值債務(wù)率指標的分析應(yīng)注意的問題：（1）、有形凈值債務(wù)率指標實際上是產(chǎn)權(quán)比率指標的延伸，是評價企業(yè)長期償債能力更為保守和穩(wěn)健的一個財務(wù)比率。對已獲利息倍數(shù)指標的分析應(yīng)注意的問題：（1）、已獲利息倍數(shù)指標是從償付債務(wù)利息資金來源的角度考慮債務(wù)利息的償還能力，反映企業(yè)息稅前利潤為所需支付債務(wù)利息的多少倍。從長期看，企業(yè)必須擁有支付所有經(jīng)營費用的資金。一般情況下，長期負債不應(yīng)超過營運資金，長期負債會隨時間延續(xù)不斷轉(zhuǎn)化為流動負債，并需要動用流動資產(chǎn)來償還。如提高銷售收入或處理多余的資產(chǎn)。C、為支出大筆現(xiàn)金做準備。固定資產(chǎn)增減變動分析，主要是對固定資產(chǎn)增長情況、更新情況、保費情況及損失情況進行分析。（8）、所有者權(quán)益增減變動分析。在固定資產(chǎn)和其它資產(chǎn)不變的情況下，流動資產(chǎn)比重提高會使生產(chǎn)經(jīng)營大幅度增長，說明流動資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中所占比重較為合理。判斷長期投資比重是否合理，首先要看企業(yè)將資金對外投資，有沒有影響企業(yè)生產(chǎn)資金周轉(zhuǎn)，能不能獲得較高收益。判斷固定資產(chǎn)比重是否合理，應(yīng)弄清企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營特點，制定相適應(yīng)的比重標準，比重過高造成資金浪費；過低又影響生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的發(fā)展。由此可以看出，各類資產(chǎn)如何配置，對企業(yè)取得最佳的經(jīng)濟效益關(guān)系重大。（5）、流動負債構(gòu)成的分析。長期負債所占的比重越高，說明企業(yè)在經(jīng)營中借助于長期資金的程度越高；反之，說明企業(yè)借助于長期資金的程度較小，企業(yè)面臨的償債壓力也就越小。流動負債速動比率=（流動資產(chǎn)－存貨）247。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。（2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負債；擔保責(zé)任引起的或有負債。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進行分析，和反映盈利能力的指標結(jié)合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。該指標也被稱為舉債經(jīng)營比率。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟繁榮時期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟萎縮時期，少借債可以減少利息負擔和財務(wù)風(fēng)險。盈利能力比率盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。分析提示：銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。（4）凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報酬率）公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/ [（期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計）/2]*100% 企業(yè)設(shè)置的標準值：意義：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率，具有很強的 綜合性。分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。分析提示：計算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。因此，這個指標體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義。分析提示：達到1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴充所需資金；若小于1，則說明企業(yè)部分資 金要靠外部融資來補充。公式為（流動資產(chǎn)存貨）/流動負債。反映企業(yè)債務(wù)狀況的指標。公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/平均資產(chǎn)總額，它反映的是總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。1什么是股東權(quán)益收益率？指凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比。1什么是主營業(yè)務(wù)利潤率？指主營業(yè)務(wù)利潤與主營業(yè)務(wù)收入百分比。公式為：股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/平均股東權(quán)益，反映的是公司運用所有者資產(chǎn)的效率。公式為：股東權(quán)益總額/固定資產(chǎn)總額 100％它反映的是購買固定資產(chǎn)所需要資金有多大比例來自于所有投資者。公式為：稅息前利潤/利息費用。分析提示：分析結(jié)果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過去比較。（1）現(xiàn)金滿足投資比率現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。（2）每股營業(yè)現(xiàn)金流量公式：每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù)普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實際股數(shù)填列。分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標分解成相聯(lián)系的多種因素，進一步剖析影響所有者權(quán)益報酬的各個方面。（3）資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報酬率）公式：資產(chǎn)凈利率=凈利潤/ [（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]*100% 企業(yè)設(shè)置的標準值：根據(jù)實際情況而定意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。在分析盈利能力時，應(yīng)當排除證券買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計政策和財務(wù)制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽、商標、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價值，它們不一定能用來還債，為謹慎起見，一律視為不能償債。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負債率特別高，償債風(fēng)險就應(yīng)該特別注意了。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2] 企業(yè)設(shè)置的標準值：3意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。平均存貨應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入247。另外，企業(yè)還可以通過長期負債各項目占負債總額的比重，分析長期負債的構(gòu)成情況。流動負債所占的比重越高，說明企業(yè)對短期資金的依賴性越強，企業(yè)償債壓力也就越大，要求企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的速度要快；反之，說明企業(yè)對短期資金的依賴程度較小，企業(yè)面臨的償債壓力也就越小。在企業(yè)經(jīng)營規(guī)模一定的條件下，如果固定資產(chǎn)存量過大，則正常的生產(chǎn)能力不能充分發(fā)揮出來，造成固定資產(chǎn)的部分閑置或生產(chǎn)能力不足；如果流動資產(chǎn)存量過大，則又會造成流動資產(chǎn)閑置，影響企業(yè)的盈利能力。固定資產(chǎn)構(gòu)成分析還可從一下三個方面進行：一是分析生產(chǎn)用固定資產(chǎn)與非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)構(gòu)成的變化情況；二是考察未使用和不需用的固定資產(chǎn)構(gòu)成的變化情況，查明企業(yè)在處置閑置固定資產(chǎn)方面的工作是否具有效率；三是分析生產(chǎn)用固定資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)是否合理。但是也有可能是企業(yè)內(nèi)部發(fā)展受到了