【正文】 也是租賃交易的最基本分類，它們的交易結(jié)構(gòu)和相應(yīng)功能都有本質(zhì)不同。投資功能分為兩方面， 第 14 頁 共 21 頁 一是擴大投資領(lǐng)域，二是改善投資效果。 以租賃資產(chǎn)為信用保 障，著重未來現(xiàn)金流 在融資租賃發(fā)展的初期即簡單融資租賃階段，出租人對承租人信用風(fēng)險的控制與銀行貸款大致相同，看重承租人歷史信用記錄以及現(xiàn)有的資產(chǎn)規(guī)模和財務(wù)狀況，有時還要求有資產(chǎn)抵押或信用擔(dān)保，這不但在很大程度上將處在初創(chuàng)期和一大批中小企業(yè)排除在業(yè)務(wù)范圍之外，也使租賃融資本身在與銀行貸款的競爭中體現(xiàn)不出比較優(yōu)勢。租賃融資將減低稅負(fù)和融通資金有機地結(jié)合在一起，因此在企業(yè)進行融資決策時顯示出強大的優(yōu)勢。 （四）鼓勵融資租賃面向中小企業(yè)服務(wù) 融資租賃就其特點和功能上來說都是很適合中小企業(yè)的一種融資方式，但我國租賃公司長期以來都是面向國有企業(yè)或大企業(yè)的多，中小企業(yè)信用度差，難以成為以簡單融資租賃為主 要業(yè)務(wù)模式，看中企業(yè)規(guī)模和現(xiàn)有能力的租賃公司的客戶對象。通過租賃與銀行貸款的融資配合，中小企業(yè)不但可以避免用流動資金進行技改和基建等長期投資帶來的財務(wù)風(fēng)險，也能充分發(fā)揮租賃融資在推進產(chǎn)業(yè)升級方面的積極作用。 浙租總裁程東躍將浙租模式總結(jié)為：面向中小企業(yè)技術(shù)改造和技術(shù)進步，密切與財稅部門合作，發(fā)揮租賃稅收和財務(wù)杠桿作用，經(jīng)營方向從單一生產(chǎn)領(lǐng)域向多種領(lǐng)域如高新技術(shù)、通訊、公共設(shè)施等方面發(fā)展，逐步形成集融資、投資、經(jīng)營和資本運作為一體的現(xiàn)代租賃模式。離別在即，站在人生的 又一個轉(zhuǎn)折點上，心中難免思緒萬千，一種感恩之情油然而生。劉老師淵博的學(xué)識、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)態(tài)度、精益求精的工作作風(fēng)和誨人不倦的高尚師德，都將深深地感染和激勵著我。沒有你們就不會有我的今天。要從根本上解決我國中小企業(yè)融資難問題，就應(yīng)從這一客觀條件出發(fā)，提供一條真正適合于中小企業(yè)的融資渠道，使其不但能滿足企業(yè)的資金需求，更能在一定程度上改善企業(yè)的經(jīng)營和財務(wù)狀況，同時投資方也能在可控制的風(fēng)險下獲取 相應(yīng)收益。 實踐成績 浙江租賃的前身成立于 1982 年， 2021 年 2 月經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)更名為浙江金融租賃股份有限公司，現(xiàn)擁有注冊資本 億人民幣，核心資本 億元，總資產(chǎn) 35 億元。這些中小企業(yè)的主要固定資產(chǎn)可能就是幾臺機器設(shè)備，而企業(yè)投資最大的地方也就是購買技術(shù)更先進價值更高的新設(shè)備，當(dāng)企業(yè)面臨設(shè)備更新?lián)Q代卻又由于應(yīng)收行款較多而資金周轉(zhuǎn)不靈時，售后回租就成為最好的融資選擇。同時租賃公司要獨立決策，成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險的市場化運作金融企業(yè)。融資租賃也不存在諸如股票融資要求的上市門檻、增發(fā)配股條件，以及銀行貸款必須的資信要求，更無須層層申報和審批，融資效率高，融資成本低。由于各國對進出口貿(mào)易都有一定限制，而租 賃不存在所有權(quán)轉(zhuǎn)移，不是貿(mào)易，因此廠商可以用融資租賃代替直接出售，突破貿(mào)易壁壘，擴大出口。概括說來，融資租賃具有四大基本市場經(jīng)濟功能： （一）融資功能 作 為一種金融業(yè)務(wù)，融資租賃最主要的功能首推融資。但就我國而言，金融體制方面的制度供給不足使中小企業(yè)難以獲得應(yīng)有的扶持。嚴(yán)格的管理措施，使銀行對貸款的調(diào)查材料要求更高，審批程序更為復(fù)雜，申報貸款的成功率大為降低，這樣的制度安排在一定程度上挫傷了信貸人員對中小企業(yè)的放貸主動性與積極性。逆向選擇是指當(dāng)借款人試圖用某種特殊的契約來吸引某一類貸款人時，他可能會發(fā)現(xiàn)其結(jié)果是另一類貸款人選擇了該契約。企業(yè)融資和公司治理結(jié)構(gòu)緊密相關(guān)，其聯(lián)系的關(guān)鍵點就在于企業(yè)如何保證資金提供者，即股東和債權(quán)人的利益和資金安全，因此對代理人形成適當(dāng)有效的激勵和約束機制必不可少，這也是公司治理結(jié)構(gòu)的核心。 中小企業(yè)的信用缺失 在融資活動中，交易雙方建立起相互信任的關(guān)系是融資成功的前提和基礎(chǔ)，一方出現(xiàn)失信行為就會給融資機制造成阻礙。 中小企業(yè)外部融資主要都是依靠銀行貸款，但我國 銀行卻普遍存在對大企業(yè)“爭貸”和對小企業(yè)“惜貸”的現(xiàn)象。 融資渠道和融資方式是與企業(yè)融資密切相關(guān)的兩個概念。在我國，由于受歷史上計劃經(jīng)濟影響，中小企業(yè)長期以來都處于被忽視的地位，但隨著社會主義市場經(jīng)濟體制的確立，我國中小企業(yè)在近 二十年 第 7 頁 共 21 頁 來取得了突飛猛進的發(fā)展，特別是在解決就業(yè)和推進城鎮(zhèn)化方面做出了極大貢獻，成為國民經(jīng)濟的重要推動力量。定性界定對中小企業(yè)的本質(zhì)特征進行了概括，但在實際運用上卻缺乏足夠的操作指導(dǎo)性。我國現(xiàn)有的傳統(tǒng)融資渠道難以填補中小企業(yè)的資金缺口，而融資租賃作為非常適合中小企業(yè)的一種融資 方法卻因為本身的行業(yè)發(fā)展問題而遲遲未成為我國中小企業(yè)的融資選擇，這一矛盾也是我國出現(xiàn)的特有問題， 本文正是在這樣的背景下確定了選題。作為一國“最活躍的經(jīng)濟細(xì)胞”，中小企業(yè)在推動 經(jīng)濟增長、維護社會公平穩(wěn)定、推動技術(shù)和制度創(chuàng)新以及防止壟斷和提高社會經(jīng)濟效率方面都有不可替代的重要作用；但同時 中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位卻有“強位弱勢”的特點，雖然總量大、整體作用強，但個體 卻由于企業(yè)規(guī)模小、資金能力弱、技術(shù)水平低等原因在與大企業(yè)的競爭中處于劣勢 ，而其中資金短缺是困擾中小企業(yè)發(fā)展的核心問題。 湖南省高等教育自學(xué)考試本科畢業(yè)論文 我國中小企業(yè)融資問題 研究 — — 兼論 融資租賃在中小企業(yè)融資中的獨特優(yōu)勢 主考學(xué)校： 長沙理工大學(xué) 專 業(yè)： 企業(yè)財務(wù)管理 考 籍 號： 學(xué)生姓名： 指導(dǎo)老師： 完成時間： 2021 年 6 月 17 摘 要 中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，為國家的經(jīng)濟發(fā)展起到了不可替代的作用。 中小企業(yè)普遍面臨著融資難的困境。 第 5 頁 共 21 頁 第二章 我國中小企業(yè)的融資概述 中小企業(yè)的內(nèi)涵 世界各國對中小企業(yè)的定義 中小企業(yè)是一個相對和動態(tài)的概念，不同國家和地區(qū)由于經(jīng)濟發(fā)展水平有所差異，各自對中小企業(yè)的界定就不盡相同；而對同一國家和地區(qū)而言，由于所處歷史階段的不同，其界定標(biāo)準(zhǔn)也不一樣。 我國中小企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn) 《中小企業(yè)促進法》是對我國中小企業(yè)做出了比較明確規(guī)范的定義。 助于維護社會公平和穩(wěn)定 中小企業(yè)在促進國民經(jīng)濟發(fā)展的同時，為社會創(chuàng)造了大量的就業(yè)機會，從而有助于防止社會的兩極分化和維護社會穩(wěn)定。融資渠道是指籌措資金來源的方向和渠道，體現(xiàn)了資金的客觀來源和供應(yīng)量；融資方式則是指企業(yè)籌措資金所采取的具體方式，體現(xiàn)了企業(yè)的主動選擇。盡管央行的信貸政策鼓勵商業(yè)銀行增加對中小企業(yè)的貸款，但出于安全性和成本因素 考慮，各商業(yè)銀行往往集中力量抓大客戶而不愿向小企業(yè)放貸，由此導(dǎo)致大企業(yè)錦上添花有余、小企業(yè)雪中送炭不足的現(xiàn)象。我國由于歷史上長期處于公有制條件下計劃經(jīng)濟體制，信用意識普遍比較薄弱；而在市場經(jīng)濟體制改革的初期，也忽視了信用問題對整個經(jīng)濟發(fā)展的重要性，至今沒有形成一種完善的、適合我國市場經(jīng)濟發(fā)展的社會信用制度。當(dāng)前我國中小企業(yè)普遍存在的財務(wù)制度不健全，財務(wù)報告真實性與準(zhǔn)確性低，投資者的權(quán)益難以保障等現(xiàn)象，以至面臨嚴(yán)重的融資困境，其癥結(jié)往往就在于企業(yè)治 理結(jié)構(gòu)不健全。逆向選擇問題迫使不知情的委托人將不同種類的貸款人按照“平均”原則來處理，當(dāng)然會使一部分借款人受到傷害。相反，大企業(yè)特別是大型國企的信貸申請通過率卻并沒有因銀行強化信貸質(zhì)量而有所下降，中小企業(yè)成為收縮貸款的首選對象。我國目前仍沒有設(shè)立專為中小企業(yè)提供融資的政策性中小企業(yè)金融機構(gòu)，因此盡管國家多次要求商業(yè)銀行擴大對中小企業(yè)的信貸規(guī)模，下發(fā)相關(guān)的支持中小企業(yè)發(fā)展指導(dǎo)和政策，但從銀行與國有大企業(yè)長期以來形成的相互依賴和利益關(guān)系來看，中小企業(yè)難以與大企業(yè)在獲取商業(yè)貸款方面相競爭。融資租賃是一種以實物為載體的融資手段，租賃公司運用自有和從外部籌集的資金，按承租人的要求購買其指定的設(shè)備，并長期地出租給承租人使用，使融資租賃成為承租人擴大投資、進行技術(shù)改造的有效融資渠道。第三，控制營銷風(fēng)險。而且由于租金是在租賃設(shè)備已使用之后才支付，充分利用了 資金的時間價值，做到邊生產(chǎn)、邊盈利、邊付租，生產(chǎn)經(jīng)營的資金壓力小了很多。 第 16 頁 共 21 頁 （三）加大租賃市場開放程度 我國加入 WTO 的談判過程中，美國和歐盟的談判代表都把開放中國租賃市場作為談判要價之一，說明歐美投資者已將中國