利空無撼結(jié)構(gòu)牛市根基—20xx年下半年投資視點(完整版)
【正文】 ” 正式出臺； ? 6月 14日，央行召開 “ 窗口指導 ” 會議，要求合理控制貸款投放； ? 6月 16日，央行上調(diào)人民幣存款準備金率 ； ? 8月 15日，央行再次上調(diào)人民幣存款準備金率 ? 8月 19日，央行宣布加息：一年期存貸款利率上調(diào) ，長期利率上調(diào)幅度高于短期利率上調(diào)幅度；同時，提高居民購買住房貸款利率的優(yōu)惠幅度 5%，提高住房公積金存款由由 %到 % 2020年以來宏觀調(diào)控措施一覽 8月底，利空因素已經(jīng)得以有效消化 ※ 閃電 IPO沒有帶來大沖擊 ※ “ 小非 ” 解禁高峰的沖擊已經(jīng)過去 （ 表 1） 代碼 公司 總股本 可流通限售 A股 8月 11日市值 可流通日期 股東數(shù) 600832 G明珠 8月 7日 6 600352 G龍盛 8月 7日 9 002024 G蘇寧 8月 11日 6 600030 G中信 8月 15日 10 600900 G長電 8月 15日 5 600642 G申能 8月 17日 8 合計 8月 7日和 8月 15日是公司股價均沒有出現(xiàn)大跌 ， G中信和 G長電股價在 8月 15日甚至出現(xiàn)中陽線 ， 到 8月 24日 ， 這 6只股票價格均與其 “ 小非 ” 解禁日的價格持平甚至略高 。 整體上市 、 大股東回購 、 注資 、 定向增發(fā)；內(nèi)資行業(yè)并購；借殼上市等 。 資源定價：產(chǎn)業(yè)資源一體化 、 資源稀缺 。（ 2） 這 6家公司均是相關行業(yè)的龍頭公司 ， 公司素質(zhì)好 ， 發(fā)展?jié)摿^大 ， 市場給予了較高的估值 ， “ 小非 ” 持有者覺得還不到賣的時候 。 ?機構(gòu)性新增資金供給總額略微超過需求總額 宏觀調(diào)控有保有壓，對股市影響有限 ?為什么要宏觀調(diào)控： 固定資產(chǎn)投資快速增長； 土地開發(fā)失控與房價上漲過快； 高能耗行業(yè)（煤電、鋼鐵冶煉、水泥等）重復建設抬頭等結(jié)構(gòu)問題 貨幣流動性過多，帶來金融環(huán)境不穩(wěn)定 地方政府投資沖動 人民幣升值 +股改引發(fā)境外資金流入導致投放過多外匯占款 ?此次加息用心良苦：用貨幣緊縮回收流動性的同時， 仍然不忘保護股市和消費不受沖擊 ?未來的綜合性宏觀調(diào)控：強行政，柔緊縮， 針對問題，有的放矢 ?今后的宏觀調(diào)控將可能是溫和小幅的貨幣手段和嚴厲推行的行政管制措施交相使用 ， 即使還有緊縮 ， 其對股市影響也是間接的 、 溫和的 來自 制度溢價 +本幣升值是“雙核”驅(qū)動結(jié)構(gòu)牛市 ?
教學課件相關推薦
鄂ICP備17016276號-1