【正文】 方式影響的銷售水平。5%+12%+%=以上三個籌資方案的加權(quán)平均資本成本相比較，方案2的最低，在其他有關(guān)因素大體相同條件下，方案2時最好的籌資方案，其形成的資本結(jié)構(gòu)可確定為該企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)。500=：100247。某企業(yè)初創(chuàng)時有如下三個籌資方案可供選擇，有關(guān)資料經(jīng)測算列入表314。內(nèi)部因素通常有營業(yè)收入、成長性、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利能力、管理層偏好、財務靈活性已經(jīng)股權(quán)結(jié)構(gòu)等；外部因素通常有稅率、利率、資本市場、行業(yè)特征等。假定公司負債是永久性的，那么公司節(jié)稅利益的大小就取決于稅率和公司債務的獲利水平，公司年節(jié)稅利益為：公司年節(jié)稅利益 = 債務收益 稅率= 公司負債規(guī)模d 公司債務資本收益率(即公司負債資本成本)kd 稅率t如果公司的負債是永久的，那么公司每年有一筆等額節(jié)稅利益流人，這筆無限期的等額資金流的現(xiàn)值就是負債企業(yè)的價值增加值。命題二有負債公司的權(quán)益成本(ksl)等于同一風險等級中某一無負債公司的權(quán)益成本(ksu)加上風險溢價。實訓內(nèi)容表格如下：序號實 驗 項 目實 驗 內(nèi) 容實驗類型1資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)理論、資本結(jié)構(gòu)決策綜合性2股利分配股利支付程序與方式、股利分配政策、股票股利、股票回購驗證性4營運資金管理現(xiàn)金、應收賬款、存貨（銀行）設計性5成本核算品種法、分批法、分步法綜合性一資本結(jié)構(gòu) 1資本結(jié)構(gòu)理論 一、資本結(jié)構(gòu)的mm理論資本結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。對財務的理解使得我們可以更好的掌握好成本控制，老師的話“成本控制是無止盡的”這句話讓我們記憶深刻。請教同學才知道，購置的設備是一種項目投資，屬于投資支出預算。材料采購預算材料采購預算是為了規(guī)劃預算期材料消耗情況及采購活動而編制的，用于反映預算期各種材料消耗量、采購量、材料消耗成本和材料采購成本等計劃信息的一種業(yè)務預算。其中包括業(yè)務預算(經(jīng)營預算)/專門決策預算和財務預算。第二篇：財務管理實訓報告財務管理全面預算實訓報告一 實訓目的理論學的知識遠遠比不上一次實踐來的重要，我們在老師的協(xié)助下又一次的完成了有關(guān)財務管理的實訓內(nèi)容。從而為將來畢業(yè)后能盡快適應本專業(yè)的工作，奠定初步基礎(chǔ)。財務分析。資本結(jié)構(gòu)決策是企業(yè)財務決策的核心內(nèi)容之一，目標是追求確定最佳資本結(jié)構(gòu)，而最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在適度財務風險的條件下，使其預期的綜合資本成本率最低，同時企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)。其中包括：現(xiàn)金預算，財務費用預算，預計利潤表，預計資產(chǎn)負債表。產(chǎn)品成本預算是生產(chǎn)預算，直接材料預算，直接工資預算，制造費用預算的匯總，是編制利潤表的基礎(chǔ)。直接工資預算是指為規(guī)劃一定預算期內(nèi)人工工時的消耗水平和人工成本水平而編制的預算。這是所有經(jīng)營預算中唯一只使用實物計量單位的預算。在開始這一部分之前，我們需要徹底地明白，財務預算是總預算，編制財務預算必須依據(jù)經(jīng)營預算和資本支出預算，編制經(jīng)營預算時，首先編制銷售預算。銷售預算是整個全面預算的出發(fā)點，是經(jīng)營預算的基礎(chǔ)，這是依據(jù)以銷定產(chǎn)的原則，根據(jù)需求量決定生產(chǎn)量，在根據(jù)生產(chǎn)量決定材料采購量，這樣做的目的是防止存貨積壓而造成損失浪費，這種編制預算的程序是依據(jù)供產(chǎn)銷經(jīng)營活動的逆向來編制的，體現(xiàn)預算編制過程的合理性。在實習中，預計期末存貨量按下季度銷售量得20%來計算，而期初存貨與上季期末存貨相等。首先，在實習中，我們根據(jù)預計的生產(chǎn)量和單位產(chǎn)品工時定額來計算直接人工總額，再次，在已知小時工資率的基礎(chǔ)上算出預計直接工資總額。首先，根據(jù)前面的資料確定企業(yè)2008年的計劃產(chǎn)量是4160件，總成本是183940元。在實習中，我主要做現(xiàn)金預算。在實習中我們采取每股收益無差別點法來決策。財務分析是指以會計核算和報告資料及其它相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門技術(shù)與方法。這一次的實習雖然時間短暫，只是在校內(nèi)自主實習，但是依然讓我學到了許多知識和經(jīng)驗，這些都是書本上無法得來的，而且通過此次的實際操作找出自身存在的不足，對今后的財務管理學習有了一個更為明確的方向和目標，開闊了我們的視野，增進了我們對企業(yè)實踐運作情況的認識，了解財務管理工作的本質(zhì)，為我們畢業(yè)走上工作崗位奠定堅實的基礎(chǔ)。企業(yè)的目標就是創(chuàng)造價值。是指企業(yè)在戰(zhàn)略目標的指導下，對未來的經(jīng)營活動和相應財務結(jié)果進行充分、全面的預測和籌劃，并通過對執(zhí)行過程的監(jiān)控，將實際完成情況與預算目標不斷對照和分析，從而及時指導經(jīng)營活動的改善和調(diào)整，以幫助管理者更加有效地管理企業(yè)和最大程度地實現(xiàn)戰(zhàn)略目標。在編制過程中，起初沒有理解當季支付和下季再支付，把下季再支付金額填寫到了下一行二季度那個位置。現(xiàn)金預算現(xiàn)金預算是以業(yè)務預算和專門決策預算為依據(jù)編制的、專門反映預算期內(nèi)預計現(xiàn)金收入與現(xiàn)金支出，以及為滿足理想現(xiàn)金余額而進行現(xiàn)金投融資的預算。剛開始大家都覺得成本到了一定的時候就變成死數(shù)了，再也無法降下來了，上完課以后，聽完講師的講解后，我們對于成本控制有了更加清晰的認識。資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌資決策的核心問題，企業(yè)應綜合考慮有關(guān)影響因素，運用適當?shù)姆椒ù_定最佳資本結(jié)構(gòu)，并在以后追加籌資中繼續(xù)保持。風險溢價根據(jù)無負債公司的權(quán)益成本率和負債公司的債務資本成本率(kd)之差乘以債務與權(quán)益比例來確定。負債企業(yè)增加的價值為：dt是等額負債節(jié)稅利益的現(xiàn)值。一般而言收益與現(xiàn)金流量波動較大的企業(yè)要比現(xiàn)金流量較穩(wěn)定的類似企業(yè)的負責水平低；成長性好的企業(yè)因其快速發(fā)展，對外部資金需求比較大，要比成長性差的類似企業(yè)的負責水平低；盈利能力強的企業(yè)因其內(nèi)源融資的滿足率較高，要比盈利能力較弱的類似企業(yè)的負債水平低；一般性用途資產(chǎn)比例高的企業(yè)因其資產(chǎn)作為債務抵押的可能性較大，要比具有特殊用途資產(chǎn)比例高的類似企業(yè)的負債水平高；財務靈活性大的企業(yè)要比財務靈活性小的類似企業(yè)的負債能力強。三個初始籌資方案的有關(guān)資料籌資方式籌資方案1籌資方案二籌資方案三籌資額資本成本（%）籌資額資本成本（%）籌資額資本成本（%）長期借款6506．5807債券15081207．5優(yōu)先股2100普通股300200250合計500500500下面分別測算三個籌資方案的加權(quán)平均資本成本，并比較其高低，從而確定最佳籌資方案亦即最佳資本結(jié)構(gòu)。500=普通股：200247。企業(yè)可按此方案籌集資金，以實現(xiàn)其資本結(jié)構(gòu)的最優(yōu)化。對每股收益無差別點有兩種解釋：即每股收益不受融資方式影響的銷售額，或每股收益不受融資方式影響的息稅前利潤。（四）股利支付工程中的重要日期股利宣告日公司董事會將股利支付情況予以公告的日期。剩余股利政策有利于企業(yè)目標資本結(jié)構(gòu)的保持。這樣，凈利潤多的年份，股東領(lǐng)取的股利就多；凈利潤少的年份，股東領(lǐng)取的股利就少。股票股利對公司來說，并沒有現(xiàn)金流出，也不會導致公司的財產(chǎn)減少，而只是將公司的留存收益轉(zhuǎn)化為股本。股票回購有著與股票發(fā)行相反的作用。當公司剩余現(xiàn)金是暫時的或者是不穩(wěn)定的，沒有把握能夠長期維持高股利政策時，可以在維持一個相對穩(wěn)定的股利支付率的基礎(chǔ)上，通過股票回購發(fā)放股利。（二）、股票回購的方式（1）按照股票回購的地點不同，可以分為場內(nèi)公開收購和場外協(xié)議收購兩種。但是，有價證券的價格與利率的關(guān)系非常緊密，一般來說，利率的下降會使有價證券的價格上升；利率上升會使有價證券的價格下降。現(xiàn)金相關(guān)總成本最低時機會成本與短缺成本關(guān)系的一點看法采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機會成本及短缺成本，其他相關(guān)成本忽略不計。利用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量的模型為：最佳現(xiàn)金持有量（q）=最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本（tc）=式中，t為一個周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量；f為每次轉(zhuǎn)換有價證券的固定成本；q為最佳現(xiàn)金持有量(每次證券變現(xiàn)的數(shù)量)；k為有價證券利息率(機會成本)；tc為現(xiàn)金管理相關(guān)總成本。目標現(xiàn)金余額z線的確定，可按現(xiàn)金總成本最低，即持有現(xiàn)金的機會成本和轉(zhuǎn)換有價證券的固定成本之和最低的原理，并結(jié)合現(xiàn)金余額可能波動的幅度考慮。二、信用政策的確定（一）信用期間信用期間是企業(yè)允許顧客從購貨到付款的時間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期期間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間；例如，某企業(yè)允許顧客在購貨后的50天內(nèi)付款，則信用期間為50天。企業(yè)信用標準的設置，直接影響對客戶信用申請的批準與否，是企業(yè)制訂信用管理政策的重要一環(huán)。現(xiàn)仍以a公司為例，假設a公司最后制定的現(xiàn)金折扣政策為（a/10，b/20，n/30）（a、b為自然數(shù)），則根據(jù)籌資成本小于或等于投資報酬，有以下關(guān)系式：(a/100)/(1a/100)o30/(3010)≤4%(b/100)/(1b/100)o30/(3020)≤4%解以上關(guān)系式得a≤4b≤故，最后a公司的現(xiàn)金折扣政策應為（3/20，1/10，n/30）。(2）有多少欠款超過了信用期，超過時間長短的款項各占多少，有多少欠款會因拖欠時間太久而可能成為壞賬。因此制定收賬政策，要在收賬費用和所減少的壞賬損失之間作出權(quán)衡。(3)沒有缺貨，即無缺貨成本，tcs為零，這是因為良好的存貨管理本來就不應該出現(xiàn)缺貨成本。費用在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間進行分配二、品種法舉例某廠設有一個基本生產(chǎn)車間和供電、機修兩個輔助生產(chǎn)車間，大量生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品。甲產(chǎn)品本月完工500件，月末在產(chǎn)品100件，實際生產(chǎn)工時100000小時；乙產(chǎn)品本月完工200件，月末在產(chǎn)品40件，實際生產(chǎn)工時50000小時。（5）本月應計提固定資產(chǎn)折舊費2XX元，其中基本生產(chǎn)車間10000元，供電車間XX元，機修車間4000元，廠部6000元。4．如果在同一時期接到的幾張定單要求生產(chǎn)的都是同一種產(chǎn)品，為了更經(jīng)濟合理地組織生產(chǎn)，也可將這幾張定單合為一批組織生產(chǎn)。因此在通常情況下，生產(chǎn)費用不需要在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配。該三批產(chǎn)品的生產(chǎn)成本明細賬如表1111113所示。（二）逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法也稱順序結(jié)轉(zhuǎn)分步法，它是按照產(chǎn)品連續(xù)加工的先后順序，根據(jù)生產(chǎn)步驟所匯集的成本，費用和產(chǎn)量記錄，計量自制半成品成本，自制半成品成本隨著半成品在各加工步驟之間移動而順序結(jié)轉(zhuǎn)的一種方法。如表3所示。通過實習，也能運用所掌握和理解的財務管理的相關(guān)內(nèi)容與企業(yè)實際相結(jié)合，對各類財務管理問題、成本核算等內(nèi)容進行分析和判斷，提高分析問題、解決問題的能力。(一)資金時間價值的核心資金時間價值的真正來源是工人創(chuàng)造的剩余價值；資金時間價值是在生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的；資金時間價值表示形式有兩種：一種是絕對數(shù)形式即資金時間價值額就是指資金在生產(chǎn)經(jīng)營中帶來的真實增值額；另一種是相對數(shù)形式即資金時間價值率；資金時間價值率是指不考慮風險和通貨膨脹因素的社會平均資金利潤率。：籌資是指企業(yè)為滿足生產(chǎn)經(jīng)營資金的需要，向企業(yè)外部單位或個人及從其企業(yè)內(nèi)部籌措資金的一種財務活動。：利潤分配是指將企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤，按照國家財務制度規(guī)定的分配形式和分配順序，在企業(yè)和投資者之間進行的分配。出錯越多，越是心浮氣躁，出錯就越多，形成惡性循環(huán)，最后導師將全班分成六個小組，這樣減輕了負擔，小組之間競爭，提高了效率而且還提高了正確性。貨幣資金是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中停留在貨幣形態(tài)的那一部分資金，包括現(xiàn)金和各種存款。存貨是指企業(yè)為銷售或生產(chǎn)中耗用而儲備的物資，包括原材料、外購件、在制品、產(chǎn)成品等，存貨又不能超額儲備而占用大量資金，影響企業(yè)經(jīng)濟效益。實際工作過程中的各種問題不是書本就可以解答的，它需要靈活的應用能力，把所學知識應用到實踐當中去。但是對于許多大學生來說，還是會使出渾身解數(shù)，盡自己的努力去尋找一份盡可能中意的工作。財務管理是一門應用性極強的學科。其次，作為一名未來人員要有嚴謹?shù)墓ぷ鲬B(tài)度。同時要求加強存貨產(chǎn)品控制，以最小的存貨投資獲得最大的利潤。搞好貨幣資金管理還應貶值貨幣資金計劃。其基本特點是以凈值報酬率為龍頭,以資產(chǎn)凈利潤率為核心,將償債能力、資產(chǎn)營運能力、盈利能力有機結(jié)合起來，層層分解，逐步深入，構(gòu)成了一個完整的分析系統(tǒng)，全面、系統(tǒng)、直觀地反映了企業(yè)的財務狀況。在取得實效的同時，我也在實習過程中發(fā)現(xiàn)了自身的一些不足。企業(yè)沒有資金，無法進行生產(chǎn)經(jīng)營活動；有了資金如果使用不當，也會影響生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常運行。風險不僅包括負面效應的不確定性，而且包括正面效應的不確定性。了解到財務管理其實是一件很有趣的事情，因為它有籌資和投資的，你需要對相關(guān)的行情進行預測，通過自己的智慧，和遠見。（3）編制產(chǎn)成品成本匯總表。（二）、平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法舉例例：某工廠舍友兩個生產(chǎn)車間，第一車間生產(chǎn)a半成品，第二車間將a半成品加工成a產(chǎn)成品。（8+12）=8425產(chǎn)成品直接材料費用=84258=67400（元）月末在產(chǎn)品直接材料費用=842512=101100（元）假定該產(chǎn)品由三道工序加工而成，其各工序月末在產(chǎn)品的數(shù)量、完工率，以及約當產(chǎn)量的計算如表114所示。采用的分配方法視批內(nèi)產(chǎn)品跨月陸續(xù)完工的數(shù)量占批量的比重