保險(xiǎn)資金入市與國(guó)有股減持(完整版)
【正文】 經(jīng)營(yíng)效率低下。日前，中國(guó)保監(jiān)會(huì)進(jìn)一步放開了中國(guó)平安保險(xiǎn)公司、新華人壽保險(xiǎn)公司和中宏人壽保險(xiǎn)有限公司連結(jié)類保險(xiǎn)在證券投資基金上的投資比例，最高比例可達(dá)100％。從而極大地活躍了基金市場(chǎng)。 ，由于國(guó)有股占大頭，政府通過(guò)股權(quán)控制企業(yè)，廣大中小股東無(wú)法通過(guò)行使表決權(quán)維護(hù)自身的利益，“用手投票”的機(jī)制不能發(fā)揮作用，出現(xiàn)“一只手壓倒一片手”的現(xiàn)狀，股東大會(huì)流于形式，公司內(nèi)部難以建立起合理的運(yùn)作機(jī)制和制約機(jī)制。（2）國(guó)有股配售。因此，這四種減持方案都不可避免遇到兩大障礙： 第一，由于國(guó)有股數(shù)量龐大，其上市流通將導(dǎo)致股市的大失血，給市場(chǎng)帶來(lái)很大的壓力。 二、問(wèn)題的解決——保險(xiǎn)資金入市，哥德巴赫猜想的終結(jié) （一）保險(xiǎn)資金入市的背景。 。綜合起來(lái)，要保持股市的平穩(wěn)運(yùn)行，至少需要3000億元的資金，這對(duì)于當(dāng)前股市是一個(gè)難以承受的壓力。就目前的趨勢(shì)來(lái)看，保險(xiǎn)資金入市的比例還會(huì)提高。而社?；鸹诒Ｖ翟鲋档男枰?，又會(huì)重新流回證券市場(chǎng)進(jìn)行投資，從而將因國(guó)有股減持從股市套現(xiàn)的資金重新流回股市，緩解股市受到的沖擊，這又有助于國(guó)有股減持的順利實(shí)施，從而形成一個(gè)良性循環(huán)。但是，就我國(guó)目前的情況來(lái)看，保險(xiǎn)資金入市還受到諸多限制，這主要包括：保監(jiān)會(huì)對(duì)保除公司入市資金比例的限制；保險(xiǎn)資金投資于同一基金的比例限制；封閉式基金規(guī)模和經(jīng)營(yíng)管理的限制等等。因此我們可以估計(jì)保險(xiǎn)資金入市的比例將逐步提高。 （二）保險(xiǎn)資金入市——一項(xiàng)雙贏的選擇。我國(guó)證券市場(chǎng)一直處在快速發(fā)展中，但至今仍十分脆弱。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)對(duì)保除資金投資方向進(jìn)行了限制，根據(jù)《保險(xiǎn)法》的規(guī)定，保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用限于銀行存款、買賣政府債券以及國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他資金運(yùn)用形式。進(jìn)一步來(lái)看，如果國(guó)有股按每股3元左右的凈資產(chǎn)計(jì)算，在5年內(nèi)將國(guó)有股下降到50％左右的
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