企業(yè)資本運(yùn)營教材(完整版)
【正文】 資本運(yùn)營 企業(yè)經(jīng)營 省吃儉用 積聚資本 新建工廠 逐步發(fā)展 企業(yè)經(jīng)營 股權(quán)債權(quán) 對外大舉融資 上市融資 典型企業(yè)：遠(yuǎn)大、娃哈哈－不融資，不上市，并購慎重 并購重組 迅速做大 企業(yè)集團(tuán) 典型企業(yè)：三一、國美－財(cái)務(wù)杠桿，上市融資，大舉并購 ? 資本運(yùn)營使資源配置跨進(jìn)更高境界，天下資源為我所用 ? 資本運(yùn)營應(yīng)具有財(cái)富的放大效應(yīng) ? 資本運(yùn)營推動企業(yè)經(jīng)營思想的創(chuàng)新 ? 資本運(yùn)營催生大型企業(yè)集團(tuán)，造就“企業(yè)王國”、“資本帝國” 企業(yè)的收購與兼并 是指兩家或更多的獨(dú)立的企業(yè)、公司合并組成一家企業(yè)，通常由一家占優(yōu)勢的公司吸收一家或更多的公司。 可分為資產(chǎn)收購和股權(quán)收購兩種形式。 ? 中糧入股蒙牛 ? 三元并購三鹿 ? 達(dá)能娃哈哈之爭 ? 可口可樂收購匯源 ? 國美并購永樂 ? 優(yōu)酷和土豆合并 ? …… ：家電行業(yè)的十五年洗牌 有競爭力的家電品牌 名稱 1997年 2023年 彩電 50個(gè) 10個(gè) 空調(diào) 110個(gè) 8個(gè) 冰箱 75個(gè) 10個(gè) 洗衣機(jī) 80個(gè) 7個(gè) 企業(yè)重組與上市 ? 從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，企業(yè)重組是一個(gè)稀缺資源的優(yōu)化配置過程，企業(yè)通過對自身擁有的各種要素資源的再調(diào)整和再組合，提高企業(yè)自身的運(yùn)行效率，同時(shí)實(shí)現(xiàn)社會資源在不同企業(yè)的優(yōu)化組合，提高經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行效率。 ，包括： A：部分經(jīng)營性或非經(jīng)營性資產(chǎn)剝離，其中非經(jīng)營性資產(chǎn)剝離同中國過去 “ 大而全 ” 、 “ 小而全 ” 的企業(yè)組織有關(guān)； B：子公司股權(quán)剝離； C：公司股份回購縮股 ? 企業(yè)上市是指股份公司在資本市場公開發(fā)行股票并將公司的股票在交易所進(jìn)行公開交易，從而取得上市資格，成為公眾公司。 僅出資參股，除了在董事會層面上參與企業(yè)的重大戰(zhàn)略決策外，一般不參與企業(yè)的日常經(jīng)營和管理。 ? 并購貸款是一種特殊形式的項(xiàng)目貸款。 某某投資基金產(chǎn)品 1號、 2號、 3號 …… 基金管理公司 產(chǎn)業(yè)投資者 其他股東 1 ?? 員工股東 投資者甲 投資者乙 投資者丙 托管銀行 ?? 項(xiàng)目 C 項(xiàng)目 B 項(xiàng)目 A 項(xiàng)目 2 項(xiàng)目 1 其他股東 2 ?? 托管 LP GP 委托管理 增資 增資 戰(zhàn)略投資 財(cái)務(wù)投資 投資機(jī)構(gòu)投資模式示意圖 ? 債券的基本要素（票面價(jià)值、價(jià)格、利率） ? 債券的特征（流動性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)性、收益性） ? 企業(yè)債券的主要種類（一般企業(yè)債券、可轉(zhuǎn)換債券） ? 企業(yè)債券的發(fā)行 ? 債券發(fā)行企業(yè)需具備的條件 ? 發(fā)行市場的主體構(gòu)成（發(fā)行者、認(rèn)購者、承銷者） ? 債券的發(fā)行要素（發(fā)行額、票面利率、債券價(jià)值、期限、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行方式、償還方式） ? 債券的發(fā)行程序 發(fā)行債券的決議 制定發(fā)行債券的章程 辦理債權(quán)等級評定手續(xù) 發(fā)行債券的申請與批準(zhǔn) 制定募集辦法并予以公告 簽訂承銷協(xié)議 ? 《 證券法 》 第十六條 公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： （一）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元； （二）累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十； （三）最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息； （四）籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策； （五）債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平； （六）國務(wù)院規(guī)定的其他條件。 2023/3/282023/3/282023/3/28Mar2328Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 2023/3/282023/3/282023/3/283/28/2023 8:52:23 AM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 2023/3/282023/3/28Tuesday, March 28, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023/3/282023/3/28March 28, 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 2023/3/282023/3/282023/3/28Mar2328Mar23 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 2023/3/282023/3/282023/3/28Tuesday, March 28, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 2023/3/282023/3/282023/3/282023/3/283/28/2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 并購的多贏局面 ? 福特公司甩掉了包袱，不但避免了繼續(xù)虧損，還獲得 18億美元真金白銀； ? 沃爾沃品牌得以保留，并大規(guī)模進(jìn)入中國市場，銷售倍增； ? 吉利公司資產(chǎn)規(guī)模劇增，且獲得了極為寶貴的高端技術(shù)，中國車企也由此借道，昂首走向海外市場。 ? 并購貸款的 “ 三個(gè)五 ” 要求 ? 持股 50%以上； ? 貸款比例不超 5成； ? 貸款
醫(yī)療健康相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1