【正文】 ⑥克服風險型投資。 （ 3） 分類： ① 政府貸款： 各國政府與政府之間的貸款 。 這種資本流動主要是為銀行和金融機構調(diào)劑資金余缺服務的 ， 其形式包括套匯 、 套利 、 掉期 、 頭寸調(diào)撥以及同業(yè)拆借等 。 ② 流入發(fā)展中國家構成發(fā)生變化 。 （三）資本流向以發(fā)達國家為主，但發(fā)展中國家地位顯著上升 （四）跨國公司成為國際資本流動的重要載體 （五）資本行業(yè)分布發(fā)生變化 （六）投資主體多元化 四、當代國際資本流動的根本原因及其影響因素 （一）資本供求 國際資本 供給 —— 發(fā)達國家 經(jīng)濟發(fā)展水平高 、 資本積累規(guī)模大 ， 但國內(nèi)經(jīng)濟增長緩慢 ， 矛盾激化 ，國內(nèi)投資場所日益萎縮 ， 投資收益逐漸下降 ， 大量相對過剩資本 。 ? 外在條件：各國對國際資金流動管制的放松 （四）風險防范 風險可能導致資本價值的減少 。 對資本輸出國經(jīng)濟的影響 （ 1）積極影響 :。 （ 2） 消極影響 —— 沖擊經(jīng)濟的穩(wěn)定 。 ： 短期資本 ， 特別是投機資本在國際間迅速和大規(guī)模地流動 ， 會使利率與匯率大起大落 ， 造成國際金融市場的動蕩局面 。 （ 4）加強國際間的政策協(xié)調(diào)。 第二節(jié) 國際資本流動理論 （二）資產(chǎn)組合理論 資產(chǎn)組合理論認為 ， 投資者可憑藉所擁有的證券獲得投資收益 ， 但證券投資有風險 。 投資者可以憑籍自己的壟斷優(yōu)勢在東道國投資辦廠 ， 降低生產(chǎn)成本 ， 參與當?shù)厥袌龈偁?， 賺取更多的利潤 。 第 Ⅲ 階段， 即 產(chǎn)品標準化階段 ，產(chǎn)品標準化使得國內(nèi)外企業(yè)都能加入同類產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，價格競爭已成為市場競爭的主要方式。 （ 3）決定市場內(nèi)部化的四個因素 —— 區(qū)域因素、國別因素、產(chǎn)業(yè)特定因素和企業(yè)因素。 為克服這種 “ 中間產(chǎn)品 ” 期貨市場的 “ 不完全性 ” ， 就會出現(xiàn)市場的內(nèi)部化 。 美國和日本的對外直接投資行為及其影響就有明顯的差別。 1975年對 187家美國跨國公司及其在歐洲子公司和 88家歐洲跨國公司及其在美國子公司的產(chǎn)業(yè)分布進行了研究 ， 其結(jié)論是：之所以出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部雙向投資 ， 是 因為跨國公司產(chǎn)業(yè)分布的相似性 ， 相似的東西更容易接近 。 雙向投資發(fā)生在發(fā)達國家的同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)部 ，主要有這樣幾個原因： ① 發(fā)達國家之間 科學技術水平接近 ，在產(chǎn)業(yè)內(nèi)沒有一個企業(yè)擁有獨占的 “ 所有權特定優(yōu)勢 ” ， 而是幾個企業(yè)擁有幾乎相近或相同的所有權優(yōu)勢 。 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH 。 ③ 發(fā)達國家之間的 國民收入水平相近 ， 需求結(jié)構也基本相似 ， 這樣就會擴大對異質(zhì)產(chǎn)品的需求 ， 從而引起發(fā)達國家之間的產(chǎn)業(yè)內(nèi)國際貿(mào)易傾向 。 僅從資本優(yōu)勢 、 企業(yè)優(yōu)勢 、 技術優(yōu)勢和國外利潤高等方面解釋技術密集型產(chǎn)業(yè)內(nèi)的雙向資本流動是不夠的 ， 還必須利用 “ 寡占反應行為 ”來加以解釋 。對外投資的是 本國擁有比較優(yōu)勢的制造業(yè) —— 不符合國際分工原則，會引起國際收支不平衡和貿(mào)易條件惡化 —— 減少出口量，喪失優(yōu)勢。 鄧寧指出 ， 海默的壟斷優(yōu)勢論 、 巴克利和卡森的市場內(nèi)部化理論 、 韋伯的工業(yè)區(qū)位論等都只對國際直接投資現(xiàn)象作了片面的解釋 ， 缺乏說服力 。國別因素是指有關國家的政治、經(jīng)濟和法律制度等。 產(chǎn)品生命周期與國際直接投資 （三）市場內(nèi)部化理論 代表人物： 最早由 1937年提出 。 （二）產(chǎn)品生命周期論 代表人物： 美國