珠寶行業(yè)財務報表分析方案基礎培訓(完整版)
【正文】 行業(yè)標準 ?預算標準 經(jīng)驗標準 ?經(jīng)驗標準：指的是依據(jù)大量且長期的實踐經(jīng)驗而形成的標準 (適當 )的財務比率值 。 而那些越大越好或越小越好的財務比率 ,如各種利潤率指標 ,就不可以建立適當?shù)慕?jīng)驗標準 。 ?歷史標準的不足：往往比較保守；適用范圍較窄 （ 只能說明企業(yè)自身的發(fā)展變化 ,不能全面評價企業(yè)的財務競爭能力和健康狀況 ） ；當企業(yè)主體發(fā)生重大變化(如企業(yè)合并 )時 ,歷史標準就會失去意義或至少不便直接使用；企業(yè)外部環(huán)境發(fā)生突變后 ,歷史標準的作用會受到限制 。例如 ,假設 A公司擁有 1500萬負債 ,而 B公司擁有 15000萬負債 ,那么 ,如果依此認為B公司的杠桿程度比 A公司高就可能是誤導的 。 ?理論上 ,財務比率可以通過任何一對數(shù)字計算出來 。 通常 ， 將財務比率歸納為以下五類 ,即 : 財務比率比較分析 （ 續(xù) 4） ?1流動性比率 ,即用來衡量公司償還流動負債能力的財務比率 ,主要包括流動比率和速動比率等 。 所以 ,經(jīng)營及管理費用增長可能意味著該公司為維護或擴大自己的市場份額 ,不得不增加廣告支出等方面的投入 。 1998年長期負債對股東權益比率的增長以及 趨勢財務比率分析 （ 續(xù) 3） ?1999年營業(yè)利潤對利息支付比率的下降 ,都受到了這些交易活動的影響 . ?：觀察一個企業(yè)在連續(xù)若干年內(nèi)財務比率的趨勢時 ,應該同時觀察其穩(wěn)定性或者變異性情況 。 ? 1983年每桶營業(yè)利潤 ?HEILEMAN BUSCH COORS PABST ?$ 產(chǎn)品市場信息 （ 續(xù) 3） ?這些數(shù)字證明 ,各釀酒公司之間的相關營業(yè)利潤水平存在巨大的差異 。 ?但是 ,要想由股利支付的水平作出明確具體的推論 ,則是一件困難的事情 。 即使當一個公司只有一類權益 (即無優(yōu)先股等 )和一類長期負債時 ,還可能產(chǎn)生遞延稅的分類問題 。 一些補充 （ 續(xù) 3） ?分析者應該意識到 ,管理當局可能在一定程度上操縱財務信息的披露 。 五 .一些補充 ?財務報告的一個重要趨勢是包含于年度報告而非基本財務報表中的信息量的增長 。 例如 ,住客率是酒店業(yè)的一個關鍵變量 —— 假如固定成本既定 ,住客率的增長就能導致凈收益的大幅度增長 。 在財務分析過程中 ,還必須結合考察其他方面的信息 ， 包括：產(chǎn)品市場信息和資本市場信息 。 以每年的銷售額除以銷售量 ,就可以計算出每年的銷售單價如下 : ?1996 1997 1998 1999 ? ?由此可見 ,該公司 19961999年間銷售收入增長的主要原因 ,是在于每桶售價增長了 23%,以及銷售數(shù)量增長了 32%。 ?3獲利能力比率 ,即用來衡量公司的總體盈利能力的財務比率 ,主要包括銷售利 財務比率比較分析 （ 續(xù) 5） ?潤率 、 資產(chǎn)利潤率及資本利潤率等 。 財務比率比較分析 （ 續(xù) 1） ?.一般而言 ,在設計或選擇財務比率時 ,應該遵循以下兩個原則 :〈 1〉 財務比率的分子和分母必須來自同一個企業(yè)的同一個期間的財務報表 ,但不一定來自同一張
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