建筑企業(yè)財務(wù)管理07z(完整版)
【正文】 票面值 f：籌資費(fèi)費(fèi)率 (即籌資費(fèi)占籌資總額的比率 ) i：股息率 若股利不固定 ， 而是逐年上升 (假設(shè)每年股利增長率為 g)， 則 K=i/(1f)+g 保留盈余的資金成本 (保留盈余又稱留存收益 ， 其所有權(quán)屬于股東 ， 企業(yè)保留盈余 ， 相當(dāng)于股東對企業(yè)進(jìn)行追加投資 ， 股東對這部分投資也要求一定的報酬 ， 即保留盈余也有資金成本 ， 其計算與普通股相同 ， 只是不考慮籌資成本 ) K=i/(1f)+g=i+g （ 二 ） 借入資金 （ 負(fù)債籌資 ） 的資金成本 銀行借款的資金成本 （ 貸款利息可列入企業(yè)的費(fèi)用開支 ， 因而少交一部分所得稅 ， 企業(yè)實際支付的貸款利息 =貸款利息 ?（ 1所得稅率 ）） K=I(1t)/(GF)= I(1t)/（ G(1f)） =i(1t)/(1f) G: 貸款總額 I: 貸款年利息 F: 貸款費(fèi)用 i：貸款年利息率 =I/G f：借款費(fèi)費(fèi)率 t：所得稅稅率 債券成本 （ 債券利息可列入企業(yè)的費(fèi)用開支 ， 因而少交一部分所得稅 ， 企業(yè)實際支付的債券利息 =債券利息 ?（ 1所得稅率 ）） P360 K=i(1t)/(1f) i：債券年利息率 =I/G f：籌資費(fèi)率 t：所得稅稅率 （ 三 ） 平均資金成本 K=W1K1+W2K2+? +WiKi+? +WnKn Wi:第 i種資金來源占全部資金的比重 Ki: 第 i種資金來源的資金成本 例：某企業(yè)年初的資金結(jié)構(gòu)如表所示，普通股每股面值為 200元，股息為 20元，預(yù)計每年股息增加 5%，企業(yè)所得稅率假定為 33%。r ） （ 1t） ij：息前稅前資金利潤率 （ 支付利息和繳納所得稅以前的利潤與資金總額之比 ） i0：借入資金利息率 r：負(fù)債比例（借入資金與自有資金之比） 從公式可以看出， 如果企業(yè)的息前稅前資金利潤率越高，借入資金利息率越低，負(fù)債比例越大，則企業(yè)自有資金利潤率就越高 。 （ 2）長期負(fù)債是指償還期在一年或超過一年的一個營業(yè)周期以上的債務(wù)。 ? 為永久性投資 ， 公司不需要為償還資金而擔(dān)心 。 企業(yè)籌資的原則 ? 合理確定資金的需要量 ， 控制資金投放時間原則 。 ? 合理使用資金 ， 提高資金使用效果 。 財務(wù)管理：是指對財務(wù)活動所進(jìn)行的計劃 、 控制 、 核算 、 分析 、 考核等一系列管理活動 。 ? 實現(xiàn)最佳的流動資金管理效益 ， 實現(xiàn)最合理的發(fā)展速度 ， 最佳的償債能力 。 ?提高資金使用效益 ：考慮各種資金籌集的渠道 、 約束條件 、 風(fēng)險程度 ， 分析各種資金成本率和投資收益率 ， 求得最佳的籌資組合 ， 實現(xiàn)最大投資收益 。 形式：現(xiàn)金 、 實物 、 無形資產(chǎn) 書 P375 來源：按出資方劃分為國家，法人，個人，外商資本金。 負(fù)債的種類：按使用時間的長短 ， 分為短期負(fù)債和長期負(fù)債 。 ? 可以提高自有資金利潤率 。 包括資金籌集成本 、 資金使用成本 。 建筑企業(yè)管理 第 二十五 講 主講教師： 鄭 磊 東南大學(xué)遠(yuǎn)程教育 資產(chǎn)管理 資產(chǎn) 是企業(yè)擁有或者控制的能以貨幣計量的經(jīng)濟(jì)資源，包括各種財產(chǎn)、債權(quán)和其他權(quán)利。 這種方法計算的折舊額在各個使用年份相等 ， 折舊的累計額所繪出的圖形是直線 ， 因此也稱為直線法 。 貨幣資金：現(xiàn)金 、 存款及其他貨幣資金 。施工企業(yè)存貨分為以下幾類： ? 材料 ? 設(shè)備 ? 低值易耗品 ? 在建工程 ? 在產(chǎn)品 ? 產(chǎn)成品 ? 商品 管理方法： P366 ? ABC管理法 ? 經(jīng)濟(jì)采購批量 建筑企業(yè)管理 第 二十七 講 主講教師： 鄭 磊 東南大學(xué)遠(yuǎn)程教育 八 、 收入 、 利潤管理 P382 營業(yè)收入內(nèi)容 建筑業(yè)企業(yè)的營業(yè)收入包括： 1) 工程價款收入：合同完成后 ， 施工企業(yè)按合同規(guī)定向發(fā)包單位辦理工程結(jié)算所得的價款收入 。 （ 2） 營運(yùn)能力指標(biāo)： 書 P398 存貨周轉(zhuǎn)率 =銷貨成本 /平均存貨 =工程結(jié)算成本 /平均存貨 存貨周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度，也是企業(yè)存貨變現(xiàn)速度的指標(biāo)。 流動資產(chǎn)管理 、 收入 、 利潤管理 （ 了解 ） 。存貨周轉(zhuǎn)率高預(yù)示著企業(yè)：有良好的現(xiàn)金流量；經(jīng)營效率高；存貨占用資金少。 利潤分配 P388 九
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