【正文】 項目評價 投資項目決策√ 概述 可行性研究的內(nèi)容和作用 可行性研究是項目前期工作的最重要內(nèi)容，它從項目建設和生產(chǎn)經(jīng)營的全過程考察分析項目的可行性，其目的是回答項目是否必要建設，是否可能建設和如何進行建設的問題，其結(jié)論為投資者的最終決策提供直接的依據(jù)。5. 企業(yè)的初步選擇報告。13. 主要工藝和裝置的技術(shù)資料，自然、社會、經(jīng)濟方面的有關(guān)資料等。5. 應具有可比性。產(chǎn)品銷售收入取決于產(chǎn)品銷售量和產(chǎn)品價格 項目財務評價 投資項目評價3. 經(jīng)營成本 經(jīng)營成本 是指項目總成本費用扣除固定資產(chǎn)折舊費、維檢費、無形及遞延資產(chǎn)、攤銷費和利息支出以后的全部費用。 財務凈現(xiàn)值： 根據(jù)項目財務規(guī)劃數(shù)據(jù)中的財務凈收益測算所得的凈現(xiàn)值；252。252。② 把項目的內(nèi)部收益率與選定的貼現(xiàn)率相比較，內(nèi)部收益率等于或大于選定的貼現(xiàn)率的項目應予肯定，內(nèi)部收益率小于選定的貼現(xiàn)率的項目應予否定。（ 3）擬建項目產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模的分析研究。l 項目的費用是指國民經(jīng)濟為項目所付出的代價，分為 直接費用 和 間接費用 。在所有情況下，一種來自資源的替代用途，另一種來自增加生產(chǎn)資源的經(jīng)濟成本。例如，天然氣的影子價格，按熱當量進行調(diào)整以后，可以用石油的影子價格為基礎(chǔ)計算確定，一種本地生產(chǎn)的機器的影子價格，根據(jù)其性能的差別調(diào)整后，可以用類似機器的國際價格作為基礎(chǔ)確定。根據(jù)項目的特點和實際需要，還要計算經(jīng)濟凈現(xiàn)值指標。通過分析項目所涉及的各種社會因素，評價項目的社會可行性，提出協(xié)調(diào)項目與當?shù)厣鐣P(guān)系，規(guī)避社會風險，促進項目順利實施，保持社會穩(wěn)定的方案。 農(nóng)村區(qū)域開發(fā)項目252。項目與所在地互適性分析旨在分析預測項目所在地的社會環(huán)境、人文條件能否接納、支持項目的存在與發(fā)展，考察項目與當?shù)厣鐣h(huán)境的相互適應關(guān)系。投資項目決策，是依據(jù)大量的可行性研究資料，運用科學的方法，定性和定量相結(jié)合進行估算和確定，選出最優(yōu)方案的過程，即分析和比較各種投資方案的優(yōu)劣，最后作出決斷和選擇的過程。5. 投資報酬率6. 資產(chǎn)管理 比率盈虧平衡分析，是根據(jù)成本、業(yè)務量、利潤三者之間的相互關(guān)系，確定在一定生產(chǎn)水平上的項目損益臨界點，并預測投資項目的經(jīng)營安全狀況的一種分析方法。（ 3）擬議項目的財務分析。 投資項目決策的保證體系 投資項目決策投資項目決策的信息系統(tǒng)、規(guī)劃系統(tǒng)、咨詢系統(tǒng)、決定系統(tǒng)和監(jiān)督與反饋系統(tǒng)聯(lián)系起來，就構(gòu)成投資項目決策保證網(wǎng)，即投資決策保證體系。3. 在分析、評價投資項目國民經(jīng)濟效益時為什么必須對項目的投入物和產(chǎn)出物的現(xiàn)行價格進行調(diào)整？投資項目國民經(jīng)濟評價中采用的影子價格是根據(jù)什么原則和要求來制定的？4. 投資項目在評價時可能發(fā)生財務評價結(jié)果與國民經(jīng)濟評價不一致，應如何處理？ 思考題思考題5. 已知某投資項目壽命期為 12年，逐年凈現(xiàn)金流量如下圖所示，求該項目的內(nèi)部收益率。（ 5）擬議項目備選方案的評估。當企業(yè)銷售量或銷售額達到這一點，企業(yè)剛好處在不盈不虧狀態(tài)l 盈虧平衡點低，說明項目維持較低的生產(chǎn)和銷售水平就能保持收支平衡，項目預期盈利水平較高而投資風險??；損益臨界點高，說明項目必須保持較高的生產(chǎn)能力利用率和銷售水平才能保本，投資風險大。 投資項目決策的基本要求 投資項目決策投資項目決策的基本要求重視投資信息調(diào)查，科學地把握投資機會注意系統(tǒng)論的觀點和方法講求經(jīng)濟效果要有全局觀念 投資項目決策的依據(jù) 投資項目決策投資項目決策的依據(jù)項目建設必要性的評估工藝技術(shù)方案的評估建設和生產(chǎn)條件的評估項目效益的評估 投資項目決策的方法 投資項目決策一、投資項目決策的微觀經(jīng)濟分析方法（一）收集資料并預測有關(guān)數(shù)據(jù)（二）編制投資項目財務規(guī)劃 投資項目的財務規(guī)劃主要通過預計收益表、預計現(xiàn)金流量表、預計資產(chǎn)負債表進行。項目的社會風險分析是在對可能影響項目的各種社會因素進行識別排序的基礎(chǔ)上，選擇影響面較大、影響持續(xù)時間較長，并容易導致較大矛盾的社會因素進行預測，分析可能出現(xiàn)這種風險的社會環(huán)境和條件。 項目的社會影響分析旨在分析預測項目可能產(chǎn)生的正面影響（通常稱為社會效益）和負面影響。 有利于國民經(jīng)濟發(fā)展目標與社會發(fā)展目標協(xié)調(diào)一致，防止單純追求項目財務效益的短期經(jīng)濟行為；252。2. 經(jīng)濟內(nèi)部收益率（ EIRR） 經(jīng)濟內(nèi)部收益率等于或大于社會折現(xiàn)率表明項目對國民經(jīng)濟的凈貢獻達到或超過要求的水平，這時應認為項目是可以接受的。 轉(zhuǎn)換因素可由政府機構(gòu)通過抽樣調(diào)整計算出 “影子 ”成本同國際價格的比率來確定 。l 使用影子價格時，項目投入物和產(chǎn)出物分 外貿(mào)貨物 、 非外貿(mào)貨物 和 特殊投入物 三種類型分別計算，然后考慮各項費用所需的外匯量，計算外匯影子價格 。 （ 2）計算項目的經(jīng)濟凈現(xiàn)值、內(nèi)部經(jīng)濟收益率、經(jīng)濟凈年值和其他相