imf下調(diào)美國和全球經(jīng)濟(jì)的增長預(yù)期(完整版)
【正文】 免經(jīng)濟(jì)過熱、金融風(fēng)險(xiǎn)積累以及政策可信性遭到破壞。2011年第一季度新興市場的公司債券對外發(fā)行量接近650億美元，是近三年來的最高值。當(dāng)發(fā)生嚴(yán)重的市場事件時，市場沖擊可能通過跨境風(fēng)險(xiǎn)暴露和風(fēng)險(xiǎn)偏好普遍收縮而影響歐元區(qū)以外地區(qū)。一定程度上由于美國住房市場的再度疲軟，市場對美國經(jīng)濟(jì)增長下滑的擔(dān)憂使得美國國債收益率下降，并開始給風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)帶來壓力。利率長期處于低位可能推動投資者為“追逐收益”而涉足高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。IMF發(fā)布最新全球經(jīng)濟(jì)展望和金融穩(wěn)定報(bào)告自2011 年4 月以來，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)增大，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能比原先預(yù)想更加脆弱。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的低利率正在通過降低借款企業(yè)債務(wù)資本的總體成本促進(jìn)一些再杠桿化工具，這鼓勵了投資者利用金融杠桿來獲得具有足夠吸引力的收益回報(bào)。同時，市場對美國財(cái)政路徑的關(guān)注在不斷增加，美國在進(jìn)行必要的財(cái)政整頓方面缺乏明顯進(jìn)展。同時，主權(quán)評級下調(diào)已經(jīng)超出希臘、愛爾蘭和葡萄牙，進(jìn)一步蔓延至其他歐元區(qū)國家。由于相似的市值、較低的杠桿率和在同一信用評級下具有更高的回報(bào)，新興市場的公司債券逐漸被視作美國公司高收益?zhèn)奶娲贰＃ㄈ┬枰P(guān)注宏觀政策帶來的負(fù)效應(yīng)。三、對策建議：提高金融體系穩(wěn)健性為了防范沖擊，全球有必要建立一個更加穩(wěn)健的金融體系，尤其是在歐洲。第二，需要解除銀行資產(chǎn)負(fù)債表風(fēng)險(xiǎn)。%，%；%，%，上調(diào)法國和德國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。IMF還表示，希臘、愛爾蘭、日本和美國為最有需要修復(fù)公共財(cái)政的國家，%，部分新興市場有過熱的風(fēng)險(xiǎn)，需要收緊貨幣政策、讓經(jīng)濟(jì)恢復(fù)平衡。第三，需要加快重新注資步伐，以便為資產(chǎn)
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