【正文】 過(guò)多。18營(yíng)業(yè)周期 二、營(yíng)業(yè)周期為：%，%企業(yè)的營(yíng)業(yè)周期很短，運(yùn)作效率很高。20固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 五、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為：%，%看，在一定的銷售收入情況下，平均占用的固定資產(chǎn)很少，一定數(shù)量的固定資產(chǎn)能夠創(chuàng)造的銷售收入很多，企業(yè)固定資產(chǎn)利用率很高。13存貨 2003年與2001年的4,%，達(dá)到9,，從存貨的大幅增長(zhǎng)來(lái)看，關(guān)注：上期存貨較多，大幅增長(zhǎng)原因不明，應(yīng)當(dāng)注意存貨會(huì)增大風(fēng)險(xiǎn)和管理成本。5應(yīng)收帳款 2003年與2002年的7,%，達(dá)到9,，嚴(yán)重關(guān)注：應(yīng)收帳款本期繼續(xù)大幅增長(zhǎng)可能是銷售規(guī)模加大，需要關(guān)注其壞帳的風(fēng)險(xiǎn)性。KPA公司巴薩利分析模型計(jì)算表格序計(jì)算2002年2001年2003年01（稅后利潤(rùn)＋折舊＋遞延稅）／流動(dòng)負(fù)債02稅前利潤(rùn)／營(yíng)運(yùn)資本03股東權(quán)益／流動(dòng)負(fù)債04有形資產(chǎn)凈值／負(fù)債總額05營(yíng)運(yùn)資本／總資產(chǎn)06模型評(píng)分值 參考：01 是衡量公司業(yè)績(jī)的工具，能精確計(jì)算出公司當(dāng)前利潤(rùn)和短期優(yōu)先債務(wù)的比值；也用于表示公司業(yè)績(jī)； 02 衡量的量營(yíng)運(yùn)資本的回報(bào)率； 03 是資本結(jié)構(gòu)比率，衡量自有資本與短期負(fù)債的對(duì)比關(guān)系； 04 它含所有債務(wù)，并且扣除了無(wú)形資產(chǎn)； 05 是衡量流動(dòng)性的指標(biāo)，表示營(yíng)運(yùn)資本或流動(dòng)資產(chǎn)凈值占總資產(chǎn)的比重。降低成本費(fèi)用率是提高銷售利潤(rùn)率的重要因素，利用杜邦分析圖可以研究企業(yè)的成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)是否合理，從而加強(qiáng)成本控制。負(fù)債比率越大，權(quán)益乘數(shù)越高，說(shuō)明企業(yè)有較高的負(fù)債程度，給企業(yè)帶來(lái)較多地杠桿利益，同時(shí)也給企業(yè)帶來(lái)了較多地風(fēng)險(xiǎn)。 六、長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率為：%，%看，企業(yè)的長(zhǎng)期資金來(lái)源充足，短期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很小。但可能存在存貨積壓，理財(cái)不善，資金利用效率低。 三、主營(yíng)業(yè)務(wù)比率為：%，從處于同行業(yè)的中下水平(%—%)看，主營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)盈利的貢獻(xiàn)一般， 企業(yè)在同業(yè)內(nèi)相比盈利能力一般，盈利還算穩(wěn)定。三、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量流入(3,)比現(xiàn)金流量流出(5,)少2,，說(shuō)明企業(yè)加快了吸收舉債經(jīng)營(yíng)的步伐。 單位：萬(wàn)元行項(xiàng)目2002年2001年2003年定比分析環(huán)比分析2002年2001年2003年2002年2001年2003年02折扣與折讓－－－－－－04主營(yíng)業(yè)務(wù)成本20,11,43,100542141005439605主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加10049741004915308存貨跌價(jià)準(zhǔn)備10027010027009營(yíng)業(yè)費(fèi)用(銷售費(fèi)用)1,1,2,100621811006229110管理費(fèi)用2,1,4,100492101004942511財(cái)務(wù)費(fèi)用100100211001002112進(jìn)貨費(fèi)用－－－－－－17營(yíng)業(yè)外支出100191861001999418以前年度損益調(diào)整－－－－－－20所得稅1,1,1001291131001298721少數(shù)股東損益－－－－－－23分給外單位利潤(rùn)－－－－－－支出總計(jì)25,14,52,1005720610057360 2003年與2002年比較：支出總計(jì)增長(zhǎng)了27,；其中主要是：支出總計(jì)增加了27,，支出總計(jì)增加了27,，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增加了23,；。 2003年存貨(9,)占流動(dòng)資產(chǎn)(46,)%，%分析， 關(guān)注：存貨很少，相對(duì)占用的資金很少、管理成本低，但可能很難保證企業(yè)對(duì)生產(chǎn)原料的需求，以及影響企業(yè)組織均衡生產(chǎn)并及時(shí)向客戶提供產(chǎn)品。 2003年貨幣資金(22,)占流動(dòng)資產(chǎn)(46,)%，%分析，貨幣資金持有量過(guò)多，雖然能充分保障企業(yè)的現(xiàn)金支付、償還債務(wù)和支付貨款的能力，但貨幣資金的盈利能力最弱，增加了置存成本，從而降低了企業(yè)的整體盈利能力，保持貨幣資金的數(shù)量應(yīng)該不宜過(guò)大。單位：萬(wàn)元行項(xiàng)目2002年2001年2003年2002年2001年2003年45短期借款3,5,46應(yīng)付票據(jù)1,1,3,47應(yīng)付賬款5,3,6,48預(yù)收賬款49代銷商品款50應(yīng)付工資1,1,51應(yīng)付福利費(fèi)52未付股利1,2,1,53應(yīng)交稅金1,54其他應(yīng)交款55其他應(yīng)付款1,1,56預(yù)提費(fèi)用57一年內(nèi)到期的流動(dòng)負(fù)債58其他流動(dòng)負(fù)債59流動(dòng)負(fù)債合計(jì)15,15,17,60長(zhǎng)期借款3,61應(yīng)付債券62長(zhǎng)期應(yīng)付款1,2,63其他長(zhǎng)期負(fù)債64住房周轉(zhuǎn)金65長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)1,5,1,66遞延稅款貸項(xiàng)67負(fù)債合計(jì)17,20,19,68少數(shù)股權(quán)及權(quán)益2,69實(shí)收資本12,8,12,70資本公積32,33,71盈余公積1,1,3,72其中:公益金1,73任意公積金74未分配利潤(rùn)1,5,75外幣報(bào)表折算差額76所有者權(quán)益合計(jì)48,9,54,77權(quán)益總計(jì)66,29,76,100100100 2003年權(quán)益總計(jì)：76,， 其中：，%； 應(yīng)付帳款6,，%； 應(yīng)付票據(jù)3,，%； ，%； ，%； 流動(dòng)負(fù)債17,，%； 負(fù)債合計(jì)19,，%； 所有者權(quán)益合計(jì)54,，%。 2003年與2001年的3,%，達(dá)到22,，從貨幣資金的大幅增長(zhǎng)來(lái)看，企業(yè)持有貨幣資金量相對(duì)適中，本期大幅增長(zhǎng)是滿足上期的資金缺乏，解決企業(yè)面臨的支付壓力，但不應(yīng)持有過(guò)大。單位：萬(wàn)元行項(xiàng)目2002年2001年2003年2002年2001年2003年01主營(yíng)業(yè)務(wù)收入30,16,58,10010010002折扣與折讓03主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額30,16,58,04主營(yíng)業(yè)務(wù)成本20,11,43,05主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加06主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)9,5,14,07其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)08存貨跌價(jià)準(zhǔn)備09營(yíng)業(yè)費(fèi)用(銷售費(fèi)用)1,1,2,10管理費(fèi)用2,1,4,11財(cái)務(wù)費(fèi)用12進(jìn)貨費(fèi)用13營(yíng)業(yè)利潤(rùn)5,3,7,14投資收益15補(bǔ)貼收入16營(yíng)業(yè)外收入17營(yíng)業(yè)外支出18以前年度損益調(diào)整19利潤(rùn)總額5,4,7,20所得稅1,1,21少數(shù)股東損益22所得稅返還23分給外單位利潤(rùn)24凈利潤(rùn)4,2,6,25年初未分配利潤(rùn)1,26盈余公積轉(zhuǎn)入數(shù)27可供分配的利潤(rùn)4,2,8,28提取法定公積金29提取法定公益金30提取職工獎(jiǎng)勵(lì)福利基金31可供股東分配的利潤(rùn)3,1,6,32提取資本公積金33應(yīng)付優(yōu)先股股利34提取任意營(yíng)業(yè)公積35應(yīng)分配的普通股股利1,1,1,36轉(zhuǎn)作股本的普通股股利37未分配利潤(rùn)1,5, 2003年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入：58,， 其中：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本43,，%； 營(yíng)業(yè)費(fèi)用(銷售費(fèi)用)2,，%； 管理費(fèi)用4,，%； ，%； 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)7,，%； 利潤(rùn)總額7,，%； 所得稅1,，%； 凈利潤(rùn)6,，%。單位：萬(wàn)元行項(xiàng)目2002年2001年2003年2002年2001年2003年07購(gòu)買商品接收勞務(wù)支出的現(xiàn)金21,12,44,08經(jīng)營(yíng)租賃所支付的現(xiàn)金09支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金2,1,5,10支付的增值稅款1,1,11支付的所得稅款2,12支付的除增值稅，所得稅以外的其他稅費(fèi)3,13支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金3,3,5,14(經(jīng)營(yíng)活動(dòng))現(xiàn)金流出小計(jì)31,19,58,22構(gòu)建固定資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金7,11,23權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金5,8,24債權(quán)性投資所支付的現(xiàn)金3,25支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1,26(投資活動(dòng))現(xiàn)金流出小計(jì)15,1,20,33償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金19,12,4,34發(fā)生籌資費(fèi)用所支付的現(xiàn)金35分配股利或利潤(rùn)所支付的現(xiàn)金1,1,36償付利息所支付的現(xiàn)金37融資租賃所支付的現(xiàn)金38減少注冊(cè)資本所支付的現(xiàn)金39支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金40(籌資活動(dòng))現(xiàn)金流出小計(jì)20,14,5,現(xiàn)金流出總計(jì)67,35,84,100100100 2003年現(xiàn)金流出總計(jì)：84,， 其中：(經(jīng)營(yíng)活動(dòng))現(xiàn)金流出小計(jì)58,，%；(投資活動(dòng))現(xiàn)金流出小計(jì)20,，%；(籌資活動(dòng))現(xiàn)金流出小計(jì)5,，%。3財(cái)務(wù)狀況綜合分析KPA公司盈利能力各項(xiàng)指標(biāo)序指標(biāo)2002年2001年2003年01主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率%%%02主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率%%%03主營(yíng)業(yè)務(wù)比率%%%04主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)效率%%%05成本費(fèi)用利潤(rùn)率%%%06凈資產(chǎn)收益率%%%07資產(chǎn)凈利率%%%08盈利現(xiàn)金比率%%%