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股市15年來(lái)發(fā)展的每年事項(xiàng)及熊牛市情況(完整版)

  

【正文】 法人股和募集法人股三種。 通常來(lái)講,可流通的股數(shù)越多,成交量越大,價(jià)格對(duì)成交量越不敏感,股票的流通性就越好,反之就差。 其次,2000年之初,“科技板將于年內(nèi)設(shè)立”的消息促成了“電子商務(wù)”概念的風(fēng)靡市場(chǎng)和“高價(jià)股革命”的風(fēng)起云涌。 第二個(gè)是資產(chǎn)重組板塊。隨后,兩地市場(chǎng)以深發(fā)展和四川長(zhǎng)虹為龍頭,以績(jī)優(yōu)股革命為主線(xiàn),在國(guó)家不斷降息松動(dòng)經(jīng)濟(jì)政策的大環(huán)境中掀起了我國(guó)證券市場(chǎng)最為持久的牛市行情,到96年12月11日,已十分接近歷史高點(diǎn),而深圳市場(chǎng)則創(chuàng)出了歷史新高。 第一次是在94年8月,國(guó)家為了激活低迷的市場(chǎng),出臺(tái)了所謂的“三大救市政策”,即暫停各種新股發(fā)行上市、組建中外合作基金進(jìn)入A股市場(chǎng)和有選擇地對(duì)資信和管理好的證券機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資。 三、市場(chǎng)的演變 自從我國(guó)在上海和深圳兩地建立證券交易所以來(lái),我國(guó)證券市場(chǎng)的內(nèi)部運(yùn)行經(jīng)歷了很多起起伏伏,根據(jù)股市波動(dòng)周期基本上可以分為以下幾個(gè)階段(以上海股市為例): 交易所成立— :快速上漲 上海證券交易所成立之后,仍采用以前的3%漲跌停板制度,由于市場(chǎng)惜售心態(tài)嚴(yán)重,市場(chǎng)交投極不活躍,幾乎每日延續(xù)慣性上漲格局。 交易所交易階段:滬深證券交易所的建立標(biāo)志著我國(guó)證券市場(chǎng)正式進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段,而證券市場(chǎng)的逐步規(guī)范是一個(gè)相當(dāng)漫長(zhǎng)的過(guò)程。 柜臺(tái)交易與黑市交易并存階段:由于柜臺(tái)交易市場(chǎng)在網(wǎng)點(diǎn)設(shè)立、交易成本等方面不能完全滿(mǎn)足股票流通的需要,因此許多地方形成了黑市交易市場(chǎng)。中國(guó)證券市場(chǎng)演變 一、歷史的變遷 我國(guó)證券市場(chǎng)的存在可以追溯到北洋政府時(shí)期,而證券的發(fā)行則更早,可以追溯到上個(gè)世紀(jì)。 ■第五次大熊市:1997年5月12日至1999年5月18日 這輪大調(diào)整也是因?yàn)檫^(guò)度投機(jī),在績(jī)優(yōu)股得到了充分炒作之后,到1999年5月18日,股指已經(jīng)跌至1047點(diǎn)。 ■第三次大熊市:1994年9月13日至1995年5月17日 早期的股市不講究什么價(jià)值投資,業(yè)績(jī)好壞也是無(wú)所謂,最重要的是流通盤(pán)要小,這樣好炒。功過(guò)是非,歷史最有說(shuō)服力,但伴隨著他們的足跡,15年的點(diǎn)點(diǎn)滴滴已然清晰。 屈指算來(lái),作為資本市場(chǎng)最重要改革成果之一的股市,已經(jīng)來(lái)到中國(guó)15個(gè)年頭了。這種行情在現(xiàn)在看來(lái),足以讓投資者羨慕不已。從1995年的8月開(kāi)始,當(dāng)時(shí)僅僅3倍市盈率的四川長(zhǎng)虹開(kāi)始悄悄走強(qiáng),業(yè)績(jī)白馬股票逐步受到主流資金的關(guān)注。19行情過(guò)后,市場(chǎng)最關(guān)注的就是股權(quán)分置的問(wèn)題。 二、制度的建設(shè) 我國(guó)證券市場(chǎng)從無(wú)到有,圍繞制度建設(shè)可以分為三個(gè)階段: 萌芽階段:我國(guó)證券市場(chǎng)的萌芽產(chǎn)生于發(fā)行市場(chǎng),由于一些企業(yè)通過(guò)銀行信貸體系已經(jīng)難以完全滿(mǎn)足其資金需求,率先開(kāi)始以發(fā)行股票的方式向社會(huì)籌資。 在90年代初期,深圳和上海的黑市交易曾經(jīng)一度繁榮,雖然其成交量和價(jià)格都要高于柜臺(tái)交易市場(chǎng),但逐漸成為當(dāng)時(shí)股票交易的主流。但到目前為止,兩個(gè)交易所的運(yùn)作制度仍未完全實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一。 —:回落盤(pán)整 大盤(pán)在創(chuàng)出歷史新高后開(kāi)始反轉(zhuǎn),向下爆跌,上證指數(shù)僅在970點(diǎn)附近略作反彈,但由于反彈高度未能突破前期高點(diǎn),從技術(shù)看一輪中期調(diào)整已經(jīng)確立。這就是市場(chǎng)人士所稱(chēng)的“”井噴行情。在盤(pán)整期間,市場(chǎng)完成了1025點(diǎn)、1043點(diǎn)和1047點(diǎn)的三次探底,其中有兩個(gè)板塊的表現(xiàn)明顯優(yōu)于其他個(gè)股。 首先,以東方明珠、廣電股份和電廣傳媒為代表的有線(xiàn)電視網(wǎng)領(lǐng)漲“”行情。目前,我國(guó)證券市場(chǎng)的主要交易品種有股票、債券、基金、可轉(zhuǎn)換債券等品種,讓我們逐一加以認(rèn)識(shí)。目前在我國(guó)上海和深圳兩個(gè)交易所上市的企業(yè)大多由國(guó)有企業(yè)改組而來(lái),因此國(guó)有股基本都占有較大比例。 我國(guó)自1998年11月25日起,股份有限公司公開(kāi)發(fā)行股票一律不再發(fā)行公司職工股;內(nèi)部職工股不同于公司職工股,它是由于在我國(guó)股份制試點(diǎn)初期出現(xiàn)了一批不向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票的企業(yè),他們只對(duì)法人和公司內(nèi)部職工募集股份,被稱(chēng)為定向募集公司,其中由內(nèi)部職工所持有的部分就稱(chēng)為內(nèi)部職工股。就在投資者一片絕望之中,管理層出臺(tái)三大利好救市:停發(fā)新股、允許券商融資、引進(jìn)國(guó)外投資者?! ?996  十三道金牌方能鎮(zhèn)壓的最強(qiáng)牛市  經(jīng)過(guò)連續(xù)的下跌,1996年1月股市終于開(kāi)始走穩(wěn),最低點(diǎn)已經(jīng)探明512點(diǎn),新股再次發(fā)行困難,管理層被迫停發(fā)了新股。有傳言說(shuō),當(dāng)天管理層要求各證券公司:不管買(mǎi)什么,只給你們30分鐘時(shí)間,所有券商必須建滿(mǎn)倉(cāng)。隨后深滬股指連創(chuàng)新低,上證指數(shù)跌破1100點(diǎn)。19被投資者念念不忘的主要原因。滬深指數(shù)的綜指也僅從年初的2077點(diǎn)至最高2245點(diǎn),漲幅僅約8%,而成交量相對(duì)2000年已有所萎縮。自2001年格林柯?tīng)栂愀凵鲜泄驹旒亠L(fēng)波開(kāi)始,公眾的信任危機(jī)最終積累到總爆發(fā)?;腥淮笪虻娜藗儼l(fā)現(xiàn),原來(lái)看似風(fēng)光的不過(guò)是空中樓閣。截至2004年4月30日,;。   還有愛(ài)建證券,該公司曾經(jīng)的董事長(zhǎng)劉順新給人的第一印象是恭敬謹(jǐn)慎,卻因采用國(guó)債買(mǎi)賣(mài)、客戶(hù)保證金等形式,先后非法吸收公眾存款共計(jì)人民幣5億余元,犯下非法吸收公眾存款罪,判處有期徒刑五年,并處罰金人民幣20萬(wàn)元。   葛建飛曾是昌九生化的莊家,他的刑期足以令世人警醒。能夠逃脫一時(shí)的審判,卻不能逃脫今后灰色的命運(yùn)。   但和德隆旗下的干將相比,劉大力們顯然是小巫見(jiàn)大巫了。其中,受到行政處罰的案例有9件,大多數(shù)產(chǎn)生于1993至2000年間,第一起內(nèi)幕交易行政處罰案例是農(nóng)行襄樊信托買(mǎi)賣(mài)延中實(shí)業(yè)股票內(nèi)幕交易案,第一起短線(xiàn)交易行政處罰案例是深圳寶安集團(tuán)公司上海分公司等延中實(shí)業(yè)股票短線(xiàn)交易案;受到刑事制裁的案例有3件,均發(fā)生在2003年后,第一起內(nèi)幕交易刑事制裁案例是廣東省深圳市羅湖區(qū)人民法院判處的葉環(huán)保、顧健買(mǎi)賣(mài)深深房股票內(nèi)幕交易案。   代價(jià)法網(wǎng)恢恢 束手被擒   殊途同歸,這些形形色色的人物最終在法律面前是平等的。   上海新望聞達(dá)律師事務(wù)所的宋一欣感慨,目前由于行政處罰的細(xì)則沒(méi)有出來(lái),因此,對(duì)于行政處罰的透明度和判罰輕重,并不十分清楚。值得記憶的不是一個(gè)個(gè)人名,而是在這些故事背后一類(lèi)類(lèi)讓后人警醒的問(wèn)題。高中二年自己一人偷偷跑到山海關(guān)看海,自己一人在山里亂爬,有一次爬到峭壁,下面是很深的湖水,我可不會(huì)游泳,那一次真的很危險(xiǎn),現(xiàn)在想都有點(diǎn)后怕,年輕畢竟氣盛, 中學(xué)、大學(xué)的志愿都是我決定的,高考時(shí)就一個(gè)信念我要到沿海城市去讀大學(xué),去感受那里的經(jīng)濟(jì)開(kāi)放,終于如我所愿我考上了南方海邊的一所名牌大學(xué),當(dāng)然專(zhuān)業(yè)不是我想往的金融,后來(lái)我自己在大學(xué)里或旁聽(tīng)或自學(xué)許多經(jīng)濟(jì)課程。經(jīng)商生涯告一段落。 不久,我從同事那里借到一本名叫《股票投資術(shù)》的書(shū),這本書(shū)許多圖書(shū)館有,這本書(shū)收編了一則美國(guó)股市20世紀(jì)50年代一位名叫戴華適的舞蹈家炒股賺大錢(qián)的故事,有些傳奇色彩,但其中炒股經(jīng)歷寫(xiě)的很細(xì)致,應(yīng)該比較可信,其中講述了他因別人用股票來(lái)支付他的報(bào)酬,無(wú)意中這支股票讓他大賺一筆,后來(lái)他迷上股票,開(kāi)始自己學(xué)習(xí)炒股,從聽(tīng)小道消息到聽(tīng)股評(píng)推薦,再到迷信藍(lán)酬股,吃了不少苦頭,后來(lái)他發(fā)現(xiàn)了一種股票箱的觀察方法,從企業(yè)的基本情況研究,精選幾只股票,再長(zhǎng)期觀察它的的價(jià)格波動(dòng)區(qū)間,一點(diǎn)發(fā)現(xiàn)有長(zhǎng)期上升的苗頭,就買(mǎi)入持有,并相應(yīng)設(shè)置好止損位置,沒(méi)跌破就一直持有,一但跌破止損,就等待下一個(gè)股票波動(dòng)箱體形成再買(mǎi)進(jìn),他先后選到幾個(gè)大牛股幾年就賺了許多錢(qián),這個(gè)故事寫(xiě)的很詳細(xì),什么股票,價(jià)格波動(dòng)箱體怎樣,很具體,非常有借鑒意義,后來(lái)他自己感到很自信,就在華爾街租了辦公室專(zhuān)門(mén)炒股很快虧了不少,他總結(jié)經(jīng)驗(yàn)是因?yàn)殡x市場(chǎng)太近,以前他到世界各地演出,遠(yuǎn)離市常,能夠做到冷靜決策,而現(xiàn)在離市場(chǎng)太近心態(tài)太容易受各種消息情緒的影響了,之后他離開(kāi)了華爾街,繼續(xù)去他的舞蹈事業(yè),股票又開(kāi)始不斷獲利了。4。99元,這當(dāng)時(shí)可是股票的貴族,但我一向相信便宜沒(méi)好貨的道理,我決定第二天一開(kāi)盤(pán)以15。接下來(lái)就簡(jiǎn)單了,就是持股了,因?yàn)槲乙越邮艹钟胁拍苜嵈箦X(qián)的理念。在600663上面雖然在22元左右也盤(pán)整了兩周時(shí)間,但我沒(méi)被清理出局,一方面我已經(jīng)有很高的漲面利潤(rùn),心態(tài)好,此外也對(duì)600663了解的比較多,信心較足,持股靠信心,看來(lái)沒(méi)錯(cuò),當(dāng)時(shí)我的一位同事也有500股的陸家嘴,不過(guò)他是過(guò)去套牢的,股價(jià)到了22左右就解套了,之后它沒(méi)有持住,在22元賣(mài)掉了,長(zhǎng)期套牢之后心態(tài)會(huì)變得很壞,容易失去正確判斷力,作為散戶(hù)最好不要在反復(fù)的長(zhǎng)期套牢中學(xué)習(xí)股票。 1994年10月20日買(mǎi)入600663陸家嘴400股25.99元,看看便宜了許多我心里想應(yīng)該可以小賺一筆,套住你的股票許多都是曾讓你賺過(guò)錢(qián)的股票,又常常套在它的反彈途中,這種事情太經(jīng)常了。 1994年11月9日我又買(mǎi)入500股外高橋價(jià)格21。 95年初經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的下跌,上證指數(shù)跌到500多點(diǎn),并開(kāi)始有上漲跡象,春節(jié)過(guò)后我繼續(xù)密切關(guān)注股票,新上市的600873西藏明珠引起我的注意,當(dāng)時(shí)它的股價(jià)已經(jīng)從上市的4元多漲到10元左右,我覺(jué)得概念獨(dú)特,有大資金進(jìn)駐,1995年3月7日、3月8日分兩次買(mǎi)入600股600873西藏明珠價(jià)格10。50追入600872中山火炬500股,幾乎買(mǎi)的最高價(jià), 很快股市一路下跌,到6月22日中山火炬已經(jīng)跌到14。 對(duì)于長(zhǎng)期持有不采止損的策略,我感到無(wú)法有信心去用,因?yàn)槲覐膩?lái)沒(méi)有用它贏錢(qián)的經(jīng)驗(yàn),不知道如何去控制風(fēng)險(xiǎn),其實(shí)我現(xiàn)在覺(jué)得對(duì)于在股市里有10年以上的市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)驗(yàn),對(duì)判斷企業(yè)價(jià)值有長(zhǎng)期的一套經(jīng)驗(yàn),或著對(duì)要買(mǎi)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能夠有條件非常熟悉的人,只要控制投入資金的比例,采取一定的投資組合,不采用止損的持股是可以的。10月10日我將100股17。62元,買(mǎi)入600801湖北華新200股價(jià)格5。 至此我第一次有意識(shí)的應(yīng)用系統(tǒng)交易方法在實(shí)踐中獲得自信。83元,9月18日3。33元,9月27日賣(mài)出200股藍(lán)天基金價(jià)格1,21元。相當(dāng)除權(quán)前的13元左右。重要的是我想獲取更多的交易經(jīng)驗(yàn)。也正是大眾容易掉以輕心的時(shí)候。 這么多年的交易我一直比較喜歡買(mǎi)高價(jià)股,特別是行情剛來(lái)時(shí)更是如此,股市的長(zhǎng)期低迷,使大眾對(duì)高價(jià)股敬而遠(yuǎn)之,殊不知一分錢(qián)一分貨,貴自有貴的道理。 雖然被震蕩出局,但是還好,當(dāng)時(shí)畢竟是一個(gè)大牛市的開(kāi)始機(jī)會(huì)很多,在持有600886的過(guò)程中我一直在尋找其他的投資對(duì)象,君安受益就是其中之一,1996年的行情由深圳引發(fā),34月發(fā)生了一次基金暴漲,一元左右的基金大多漲到1,52元,不過(guò)君安因?yàn)樵緝r(jià)格高相對(duì)上漲的不多,那時(shí)我對(duì)君安證券的管理層很欽佩,自然對(duì)其管理的基金也加以研究了,通過(guò)看財(cái)務(wù)報(bào)表,我了解到該基金至1995年底大量的現(xiàn)金儲(chǔ)備而這在別的基金中幾乎看不見(jiàn),大多數(shù)資金都被套住了,這一點(diǎn)給我印象深刻, 君安基金規(guī)模2億,現(xiàn)金1億,看著199。 之后股價(jià)進(jìn)入盤(pán)整,雖然跌的不多大約在12,50元左右盤(pán)整,但一直在我的成本之下,心理上自然著急,接著我持有兩個(gè)多月,當(dāng)時(shí)深圳市場(chǎng)的股票上漲迅速,特別是深發(fā)展,許多人賺到不少錢(qián),我開(kāi)始沉不住氣,還好4月底它開(kāi)始上漲。00元,看起來(lái)還是相當(dāng)不錯(cuò)的。 我一直在想頻繁交易除了因?yàn)榻?jīng)驗(yàn)不足缺少交易理念外,其實(shí)它可能還是人潛意識(shí)里無(wú)法消除的欲望,以頻繁的買(mǎi)賣(mài)來(lái)滿(mǎn)足不斷下注的欲念,要想遏止這種欲念另一個(gè)極端的辦法就是 拿出一點(diǎn)資金瘋狂的交易,不管盈虧,直到你疲憊不堪對(duì)交易下注產(chǎn)生深深的厭倦,這可能是里一種治療頻繁交易的心理疾病的一種特殊療法。78元,11月7日全部賣(mài)出價(jià)格9。這些頻繁的交易滿(mǎn)足了我不斷交易的欲望,也使我初步開(kāi)始意識(shí)到減少交易必要1996年和1997年我的交易次數(shù)明顯減少。 9月14日買(mǎi)入000029深深房200股價(jià)格4。值得反復(fù)回味。 之后湖北華新走勢(shì)強(qiáng)勁,我開(kāi)始增加買(mǎi)入,8月2日、3日、4日每天200股,共計(jì)買(mǎi)入600股。 1995年7月26日我又開(kāi)始了交易,我對(duì)《股市贏家》的買(mǎi)賣(mài)系統(tǒng)策略開(kāi)始了實(shí)踐,經(jīng)過(guò)損失,我變的異常小心。起碼我現(xiàn)在還很難做到,因?yàn)槲胰绾闻袛嗥髽I(yè)的價(jià)值還沒(méi)什么可靠的經(jīng)驗(yàn),此外因?yàn)橘Y金不多,我也經(jīng)常買(mǎi)一只股票,對(duì)于企業(yè)的研究?jī)H局限于一些公開(kāi)資料,對(duì)于內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理很難了解,所以我還必須有采用止損的方法控制風(fēng)險(xiǎn),只不過(guò)我用的時(shí)候,前提是將主要經(jīng)歷放在選擇一個(gè)潛力的企業(yè),在等待一個(gè)合理的價(jià)格,盡量減少頻繁的交易,在此基礎(chǔ)上采用止損策略控制風(fēng)險(xiǎn),爭(zhēng)取將短期損失控制在7%以?xún)?nèi)盡量長(zhǎng)期持有有潛力的企業(yè),我對(duì)買(mǎi)入價(jià)格也不采取等待突破上漲的策略,一般是用可靠的價(jià)格盤(pán)整區(qū)間或者下跌之后的可能底部區(qū)域逢跌分批買(mǎi)入,隨后觀察是否有上漲跡象,逐步驗(yàn)證自己的判斷,來(lái)考慮是否減半,或是繼續(xù)持股,或是推出等待下一次可靠的時(shí)機(jī),但我的前提是下一次依然是要買(mǎi)我經(jīng)過(guò)深入研究的這家企業(yè),而不是隨意變換,如果價(jià)格繼續(xù)下跌,當(dāng)然機(jī)會(huì)就更大了。19元,足足損失接近40%。85元全部賣(mài)出,4月5日我看著西藏明珠上漲到11。60元,糟糕的是我并未在這些損失中學(xué)到太多。46元,為了提高資金的使用效率,我總是喜歡資金帳戶(hù)的小余額再買(mǎi)上一點(diǎn)趕興趣的股票。7元,浦東大眾以前關(guān)注的不多,因?yàn)槭瞧謻|概念股,所以就買(mǎi)了,這種不經(jīng)過(guò)仔細(xì)思考僅憑組類(lèi)股較強(qiáng)就的沖動(dòng)在后來(lái)的投資中好有過(guò)多次,不過(guò)李鬼到底不是李逵,結(jié)局都不大好。05元買(mǎi)入隧道股份200股。當(dāng)時(shí)支持我果斷買(mǎi)入60066
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