【正文】 各個時期在新建、擴建、更新改造、房地產(chǎn)投資項目中的建筑安裝工程數(shù)量，了解所在地區(qū)其他施工企業(yè)的施工力量，特別是相同資質(zhì)等級競爭對手的施工力量和它們現(xiàn)有的再建工程任務(wù)，然后考慮企業(yè)的工程成本水平，制定投標策略。；市場經(jīng)濟體制是以市場為基礎(chǔ)的主體進行經(jīng)濟的運作。因為：①為了使企業(yè)價值最大化，企業(yè)必須保證工程、產(chǎn)品質(zhì)量，這樣就在滿足建設(shè)單位和用戶需要的同時，也實現(xiàn)了企業(yè)工程、產(chǎn)品的價值。：以較低的投資風險與投資投放和使用，獲得較多的利潤或利益。：①各種資金形態(tài)在空間上同時并存、在時間上相繼轉(zhuǎn)化的規(guī)律；②資金收支在數(shù)量上和時間上保持平衡的規(guī)律。：凈利潤最大化、資本利潤率最大化、企業(yè)價值最大化。：指企業(yè)各項財務(wù)活動中在貫徹財務(wù)管理總體目標要求下的目標，它取決于企業(yè)財務(wù)活動的內(nèi)容。，是指公司運用每股利潤、資本利潤率等指標，來評估經(jīng)營者的業(yè)績，視其經(jīng)營業(yè)績的大小給與經(jīng)營者數(shù)量不等的股票作為報酬。，它說明一個國家的經(jīng)濟以什么為基礎(chǔ)和主題來進行運作。，主要包括①擬定企業(yè)財務(wù)管理制度，編制財務(wù)運算②組織實施企業(yè)籌資、投資、擔保、捐贈、重組和利潤分配等財務(wù)方案，誠信履行企業(yè)償債義務(wù)③執(zhí)行國家有關(guān)職工勞動報酬和勞動保護的規(guī)定，依法繳納社會保險費、住房公積金④組織財務(wù)預測和財務(wù)分析，實施財務(wù)控制⑤編制并提供企業(yè)財務(wù)會計報告，如實反映財務(wù)信息和有關(guān)情況⑥配合有關(guān)機構(gòu)依法進行審計、評估、財務(wù)監(jiān)督等工作。、稅收政策的變動對企業(yè)財務(wù)管理的影響和制約關(guān)系。，叫做折現(xiàn)或貼現(xiàn)。這種由于冒著風險籌集資金和使用資金而取得的額外收益，就是資金的風險價值，或叫風險收益、風險報酬。包括資本金、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤。它具有籌資手續(xù)簡便、籌資效率高等優(yōu)點。按其能否轉(zhuǎn)換為公司股票，分為可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券。：①股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元②累計債券總額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)額的40%③最近三年平均可分配利潤足以支付企業(yè)債券一年的利息④籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)標準⑤債權(quán)的利潤不得超過國務(wù)院限定的利率水平114．對有下列情況之一的企業(yè)，不得再發(fā)行企業(yè)債券：①前一次發(fā)行的企業(yè)債券尚未募足的②對已發(fā)行的企業(yè)債券或其債務(wù)有違約或者延遲支付本身的事實，且仍處于繼續(xù)狀態(tài)的，主要取決于以下四個因素：①債券的面值。（付款期限最長不超過九個月），如基本建設(shè)投資借款、季節(jié)性儲備借款等都有很強的專用性。130資金成本的作用：①資金成本是企業(yè)財務(wù)管理中必須研究的重要概念，它可以再多方面加以利用，但主要用于籌資決策和投資決策②資金成本是企業(yè)選擇資金來源、擬定籌資方案的依據(jù)③資金成本也是評價企業(yè)固定資產(chǎn)投資項目可行性的主要經(jīng)濟標準。，是指由于負債籌資而引起的債務(wù)到期不能償還的可能性。：債務(wù)資金比例過高或自有資金比例過低時進行的調(diào)整：?將長期債務(wù)如企業(yè)債券收兌或提前償還。：?它的周轉(zhuǎn)速度快、變現(xiàn)能力強。：?客戶財務(wù)報告 ?信用評估機構(gòu)對客戶評定的信用等級 ?銀行信用部的材料 ?還可向財稅部門、工商管理部門、行業(yè)協(xié)會、國有資產(chǎn)管理部門、證券交易所等收集、詢問客戶有關(guān)信用資料：主要材料、結(jié)構(gòu)件、機械配件、周轉(zhuǎn)材料等勞務(wù)對象和經(jīng)營管理部門使用的低值易耗品。：?年限平均折舊法 ?臺班折舊法和行駛里程折舊法 ?雙倍余額遞減折舊法 ?年數(shù)總和折舊法：?快速折舊政策 ?遞減折舊政策 ?慢速折舊政策：?對籌資的影響 ?對投資的影響 ?對分配的影響：?固定資產(chǎn)投資的回收 ?財務(wù)、稅法規(guī)定各類固定資產(chǎn)折舊年限的彈性 ?企業(yè)現(xiàn)金流量狀況 ?企業(yè)市場的值的高低：不具備實物形態(tài)，而以其某種特殊權(quán)利、技術(shù)、知識、素質(zhì)、信譽等價值形態(tài)存在于企業(yè)并對企業(yè)長期發(fā)揮作用的非貨幣性資產(chǎn)。其次，企業(yè)資產(chǎn)評估是深化經(jīng)濟體制改革的需要。第三，對庫存的各種材料、產(chǎn)成品，特別是主要材料、機械配件，在評估前腰查清其屬于可以使用于施工生產(chǎn)過程的材料和屬于變質(zhì)及不適用、不需要的呆滯材料。：?收益現(xiàn)值法?成本法：一般可按評估用途采用 成本法、市場價格法、剩余法和收益現(xiàn)值法。：企業(yè)在一定時期內(nèi)實現(xiàn)的工程結(jié)算利潤、其他業(yè)務(wù)利潤、公允價值變動收益、投資收益減去管理費用、財務(wù)費用、資產(chǎn)減值損失后的余額。：現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺和現(xiàn)金融通：?預收工程款 ?工程結(jié)算收入 （3）產(chǎn)品銷售收入 （4）其他業(yè)務(wù)收入 （5）收回應(yīng)收款 （6）利息、股利收入：?材料采購支出 ?職工工資、福利費支出 ?其他生產(chǎn)費用支出 ?企業(yè)管理費支出 ?稅金支出 ?利息、股利支出 ?購建固定資產(chǎn)、臨時設(shè)施、無形資產(chǎn)支出 ?歸還應(yīng)付款：?當現(xiàn)金多余時：?歸還短期借款 ?歸還長期借款 ?投資有價證券 ?收回企業(yè)債券等 （2）當現(xiàn)金短缺時：?出售有價證券 ?向銀行短期借款 ?向銀行長期借款 ?發(fā)行企業(yè)債券等：是指企業(yè)財務(wù)活動進行約束和調(diào)節(jié)使之按照財務(wù)預算設(shè)定的目標運行的過程。：企業(yè)負債總額與有形資產(chǎn)總額的比率。3只能先作為資本公積金，然后按照法定程序轉(zhuǎn)為資本金的準資本金包括：投資者實際繳付的出資額超出其資本金的差額，包括資本溢價和股票溢價接受捐贈的資產(chǎn)外幣資本折算差額在債務(wù)重組時因債權(quán)人豁免債務(wù)而獲得的債務(wù)重組收益用國家撥入?？钣糜诩夹g(shù)改造、技術(shù)研究開發(fā)項目形成轉(zhuǎn)入的資產(chǎn)成本3融資租賃業(yè)務(wù)的特征：兼有融資、融物兩種職能涉及三方當事人的關(guān)系，至少訂立兩個合同，一個是出租方與承租方間的租賃合同，一個是出租方與供貨方間的購貨合同承租方對設(shè)備和供貨商有選擇的權(quán)利租賃期滿，承租方對設(shè)備的處置，按合同中規(guī)定歸承租方留購、續(xù)租或退回出租方 3融資租入固定資產(chǎn)的優(yōu)點：在企業(yè)資金短缺的情況下，可以引進先進機械設(shè)備，加速技術(shù)改造的步伐金融與貿(mào)易相結(jié)合，可以加速技術(shù)設(shè)備的引進可以促使企業(yè)重視經(jīng)濟效益3現(xiàn)金性籌資風險的特征：它是一種個別風險，表現(xiàn)為某項債務(wù)不能即時償還，或者是某一時點的債務(wù)不能即時償還。預算可以實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各個部門之間的協(xié)調(diào)。FVIFi,n 這里，F(xiàn)VIFi,n =(1+i)n稱為復利終值系數(shù)。一年中的計息次數(shù)越多，在給定利率和期限的年末終值就越大。[例]有一項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入500萬元，假設(shè)年利率為10%，現(xiàn)值為（B）萬元。（三）綜合資本成本率的測算（加權(quán)平均法，掌握書上例題）四、杠桿原理 經(jīng)營杠桿系數(shù)公式： ?EBIT 公式可變化為: S?VCDOL?DOLS??Q S?VC?F2財務(wù)杠桿系數(shù)：通股每股稅后利潤相當于息稅前利潤變動率的倍數(shù)。無形資產(chǎn)管理（重點）（書P144習題一P178）固定資產(chǎn)的價值損耗有兩種形式：有形損耗和無性損耗（重要點：不同分類方法）固定資產(chǎn)折舊方法（各種方法適用 的情況及公式）：年折舊率=折舊年限 已使用年限 年折舊率?2預計折舊年限 折舊年限*（ 折舊年限 1）/2年數(shù)總和=折舊年限*（折舊年限 1）/2第5章 固定資產(chǎn)投資管理（重點章節(jié)，掌握 計算及含義） （p193)：盈利能力；償還能力新建項目財務(wù)效益評價方法（重點）一、非折現(xiàn)的現(xiàn)金流量法（靜態(tài)評價法）投資回收期法：投資回收期是指項目從建設(shè)開始之日起，到用項目每年所獲得的凈收益抵償全部投資所需要的時間。六、機械設(shè)備更新方案的選擇（一）機械設(shè)備更新方案的選擇。(P／A，i，n)＋M【例2】某企業(yè)于2003年2月1日購買了一張面值1 000元的債券，債券的價格為1 105元，其票面利率為8％，每年2月1日計算并支付一次利息。用一些事情，總會看清一些人。既糾結(jié)了自己，又打擾了別人。該企業(yè)持有該債券至到期日，計算該債券的到期收益率。該債券于5年后的4月30日到期。標準：年成本（三）生產(chǎn)能力不同機械設(shè)備更新方案。投資回收期＝原始投資/[年收益額 年折舊]投資報酬率法：年平均報酬率，是指一項投資在其壽命期內(nèi)的收益總和與總投資額之間的比值。（一）現(xiàn)金的持有動機：（二）現(xiàn)金的成本： （三）最佳現(xiàn)金持有量的確定 （考慮機會成本、短缺成本）：累加比較選擇最小的方案2最佳現(xiàn)金持有量=（2*年現(xiàn)金需要量*每次轉(zhuǎn)換成本/現(xiàn)金機會成本率）（四）、現(xiàn)金日?？刂坪凸芾?67。風險報酬的表現(xiàn)形式是風險報酬率，就是指投資者因冒風險進行投資而要求的，超過資金時間價值的那部分額外報酬率。例公司發(fā)行面值1000元，票面利率為10%，每半年付息一次的債券，期限5年，折現(xiàn)率為8%，求該債券利息的現(xiàn)值。PVIFi,n這里，PVIFi,n=1/(1 i)n稱為復利現(xiàn)值系數(shù)。四、資金時間價值觀念（一）貨幣時間價值的計算（1）單利（Simple Interest)的終值與現(xiàn)值終值FV（future value）與現(xiàn)值PV（present value）公式： I= PVin【例】 現(xiàn)在的1元錢，年利率為10%，從第1年到第5年，各年年末的單利終值計算如下：1年后的終值 = 1 110%1 = 1（1 10%1）= （元）2年后的終值 = 1 110%2 = 1（1 10%2）= （元）3年后的終值 = 1 110%3 = 1（1 10%3） = （元）4年后的終值 = 1 110%4 = 1（1 10%4） = （元）5年后的終值 = 1 110%5 = 1（1 10%5） = （元）單利終值的一般計算公式為：FV = PV(1 i3收支性籌資風險具有以下特征：它是一種整體風險，它對全部債務(wù)的償還都產(chǎn)生不利的影響它不僅僅是一種風險，而且意味著企業(yè)施工經(jīng)營的失敗它是一種終極風險，一旦出現(xiàn)收不抵支，不僅債僅人的權(quán)益難以保障，而作為所有者承擔的風險更大一旦出現(xiàn)這種風險，如果企業(yè)不加強管理，今后的再籌資將面臨更大的風險 3最佳資金結(jié)構(gòu)的判斷標準：綜合資金成本率最低有利于提高企業(yè)資本利潤率，促使企業(yè)價值最大化資金結(jié)構(gòu)具有彈性，能夠及時加以調(diào)整，減少籌資風險3比較綜合資金成本率法的決策過程包括：確定各個方案的資金結(jié)構(gòu)計算各個方案的綜合資金成本率選擇綜合資金成本率最低方案的結(jié)構(gòu)為最佳資金結(jié)構(gòu)3 工程成本降低額的預測方法：根據(jù)計劃年度施工產(chǎn)值、固定費用總額和變動費用在工程造價中的比重以及稅費率、利潤率加以測算在報告年度成本降低率的基礎(chǔ)上，測算由于計劃年度實現(xiàn)所制訂的各項技術(shù)組織措施，使工程量增加、材料消耗定額降低、勞動生產(chǎn)率提高等而形成的工程成本降低額3 無形資產(chǎn)與有形的固定資產(chǎn)的共同屬性：它們都是具有一年以上使用期的長期使用的非貨幣性資產(chǎn)它們都是為企業(yè)的施工生產(chǎn)經(jīng)營服務(wù)在有效的經(jīng)濟壽命期內(nèi)由企業(yè)所控制和利用它們都要隨著技術(shù)進步和產(chǎn)品更新?lián)Q代而發(fā)生無形損耗 內(nèi)部收益率的計算步驟：采用合適的折現(xiàn)率直到測算出的凈現(xiàn)值正值近于零采用合適的折現(xiàn)率直到測算凈現(xiàn)值負值近于零根據(jù)接近于零的相鄰正負兩個凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率，用線性插值法求得精確的內(nèi)部收益率4 股票投資與債券投資的不同之處：投資性質(zhì)投資期限和本金償還剩余財產(chǎn)分配市場價差收益和投資風險4 基金證券及其與股票、債券的區(qū)別：權(quán)利關(guān)系的不同投資者經(jīng)營管理權(quán)的不同風險和收益各不相同存續(xù)期間不同4 財務(wù)成本分析的方法：（一）比較分析法按比較對象不同分為：水平分析、橫向分析和與報表中對應(yīng)或相關(guān)項目數(shù)據(jù)對比按比較內(nèi)容不同分為：比較會計要素總量和比較財務(wù)比率（二）因素分析法連環(huán)替代法（步驟）（1）確定各影響因素的種類，并選擇一個標準值即計劃值（2）用實際值順次的、連環(huán)的、每次一個的替換計劃值（3）根據(jù)每次替換產(chǎn)生的差異分析各個指標對其影響（4）將各個影響結(jié)果匯總進行總體的分析差額分析法指標分解法4 工程成本的分析分析指標：成本降低額和成本降低率具體分析項目：（1）工程材料的分析（2）工程人工費用的分析影響因素：用工數(shù)的差異和人工單價的差異（3）機械使用費和其他直接費的分析影響因素：機械臺數(shù)和單臺機械成本（4）間接費用的分析4 要約收購上市公司的程序：選擇上市公司，并持有該公司股份的30%當已持有30%時若想繼續(xù)收購要報上級相關(guān)部門批準收購行為要在要約規(guī)定的期限內(nèi)進行收購期限屆滿若持有75%，原上市公司終止上市交易收購期限屆滿若持有90%，有義務(wù)應(yīng)要求收購其余小股東10%的股份通過要約并撤銷原公司實現(xiàn)的收購行為屬于吸收合并4 債務(wù)重組意義：（1）減少債權(quán)人和投資者的損失（2）可以為面臨破產(chǎn)的企業(yè)爭取最后的機會（3）減少社會財富的損失和音破產(chǎn)而失業(yè)的職工人數(shù)4 現(xiàn)金流量是企業(yè)一定時期的現(xiàn)金和現(xiàn)金