【正文】 格停止上漲，因?yàn)橘I家不用標(biāo)高價(jià)就能買到貨物。供求關(guān)系是個(gè)普通的經(jīng)濟(jì)學(xué)概念，只要市場和流通存在，供求關(guān)系就存在。比如在一段讓公眾產(chǎn)生矛盾心理的行情之后出現(xiàn)一根長陽，這根普通的蠟燭，會(huì)讓公眾達(dá)到極度興奮狀態(tài)，此時(shí)他們忘記了紀(jì)律，不顧市場背景，盲目地認(rèn)為市場將會(huì)繼續(xù)漲幾百點(diǎn)。20160430趨勢的不同階段伴隨著交易者不同的行為，起始階段是進(jìn)場時(shí)機(jī)，結(jié)束階段是出場時(shí)機(jī)，同時(shí)也是準(zhǔn)備反轉(zhuǎn)的進(jìn)場時(shí)機(jī)。但是這種機(jī)械式的做法忽略了一個(gè)致命的因素，那就是當(dāng)前的價(jià)格走勢是否真正反映了市場的走向。經(jīng)歷了長期熊市之后價(jià)格開始上漲，但是觀察4月中旬之后的上漲速度和成交量，他們的這種垂直增長的情況從表面看非常樂觀，下面我們用供求關(guān)系的方法剖析一下。我們同時(shí)要觀察CM的動(dòng)向：是否出現(xiàn)筑底行為，如果有，說明CM 在設(shè)立派發(fā)區(qū)。首先我們看到支撐出現(xiàn)，這可能是CM在建立派發(fā)區(qū)，確認(rèn)這個(gè)底是在建立派發(fā)區(qū)的市場行為是價(jià)格在頂部繼續(xù)遇到大量供應(yīng)。在供應(yīng)控制市場的背景下，價(jià)格開始恢復(fù)（陰影部分），從這個(gè)上漲中稀少的成交量看出，需求已經(jīng)耗盡，市場沒有產(chǎn)生新的巨量需求使牛市恢復(fù)，這個(gè)時(shí)候是做空的最好時(shí)機(jī)，我們會(huì)在以后的文章中討論這種進(jìn)場時(shí)機(jī)，在威科夫理論中叫做破冰。下降趨勢軌道上沿是供應(yīng)線，因?yàn)槲覀兗僭O(shè)供應(yīng)線附近的賣單量可以把上漲截住。這預(yù)示下跌暫時(shí)中止，市場或者進(jìn)入吸籌階段，然后進(jìn)入牛市，或者盤整。利用50%回調(diào)原則。這里的扳機(jī)是這種市場狀況（第一個(gè)三角），或者說是時(shí)機(jī)。這些賣單必須被需求吸收掉。交易計(jì)劃：目前市場向上背景沒有被打擾，如果價(jià)格回落到底部（Z支撐點(diǎn)）出現(xiàn)反彈，可以進(jìn)場買入。大資金是一群掌握龐大資金的人或機(jī)構(gòu)，比如巴菲特，索羅斯等。大資金的切入時(shí)機(jī)熊市過程中，價(jià)格的持續(xù)下跌的主要原因是沒有需求。CM的行為自然受到了其他CM的關(guān)注，他們?nèi)绻M(jìn)，市場將要進(jìn)入吸籌階段。如果是吸籌，接下來應(yīng)該出現(xiàn)區(qū)間交易階段，測試階段和支撐抬高現(xiàn)象。CM制造震倉的目的是看價(jià)格下跌過程中有多少賣盤出現(xiàn)。如果市場真的準(zhǔn)備上漲，價(jià)格應(yīng)用以穩(wěn)定上漲的節(jié)奏去克服最近的阻力。P之后的價(jià)格行為雜亂無章，這讓很多在P的位置買突破的公眾感到氣餒，這種情緒導(dǎo)致部分公眾跑掉籌碼，繼續(xù)去其他地方尋找機(jī)會(huì)去了。大咖看市 | 趨勢的判斷工具案例原創(chuàng)相反，下跌之所以步履蹣跚，是因?yàn)楣?yīng)的持續(xù)時(shí)間短，而且數(shù)量不多，上升趨勢中的回調(diào)來自于短線公眾的獲利行為，而不是大資金的拋售行為。所以漲幅縮小等于告訴我們市場上一些大資金開始出貨。F突破了支撐線，并且突破過程中賣單流入量已經(jīng)大于買單流入量（突破時(shí)候成交量增加），這說明供應(yīng)開始在市場中占主導(dǎo)地位，市場出現(xiàn)明顯的弱勢。CB的回落也停在50%之上，我們也可以找機(jī)會(huì)進(jìn)場。20160522下面我們看趨勢到頂?shù)臅r(shí)候到底價(jià)格背后發(fā)生了什么？哪些細(xì)節(jié)可以提前告訴我們趨勢到頂了？公眾此時(shí)受利好消息和眼前急漲的價(jià)格鼓動(dòng)，擔(dān)心錯(cuò)過這么好的一班車，紛紛加入搶購戰(zhàn)役。供應(yīng)的逐步擴(kuò)大導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)暫時(shí)的回落（AR），這給了買方新的買入機(jī)會(huì)。此時(shí)非常關(guān)鍵。到此為止，市場的背景是由牛市經(jīng)過派發(fā)之后結(jié)束了，大資金已經(jīng)全部離場，他們開始做空。大咖看市 | 趨勢到頂?shù)膶?shí)戰(zhàn)技巧（一）20160528隨著你的兵力消耗越來越大，并且你已經(jīng)無法搬到新的救兵（需求耗盡），而對方的力量越來越大，并開始反攻（供應(yīng)完全主導(dǎo)市場，并且在下降中出貨）。我們需要更多的市場行為來確定市場進(jìn)入派發(fā)階段，派發(fā)之后市場進(jìn)入熊市。UTAD本身證明了市場進(jìn)入派發(fā)階段，它的確認(rèn)是后面的賣盤跟隨。UTAD本身是CM消滅最后需求的一個(gè)策略（市場上沒有需求的情況下，CM的空單可以順利盈利），同時(shí)也是消滅空頭的策略。從LPSY開始市場出現(xiàn)超賣行為，我們知道超賣之后市場至少有個(gè)反彈，但是整個(gè)反彈不是抄底時(shí)機(jī)，因?yàn)檫@些買盤不是真正需求所致，屬于空頭回補(bǔ)。CM的利潤到達(dá)2倍3倍的時(shí)候，通常開始派發(fā)，這是他們的行為，這種行為決定著市場背景，我們要跟隨市場背景交易。但是123連在一起出現(xiàn)，說明市場行為不正常，這種走法的背后是CM在制造利好，目的是讓公眾自己堅(jiān)信買了會(huì)大漲，公眾的這種強(qiáng)勁需求正是CM盼望的。澳元從2008開始連續(xù)上漲了近3年，這種上漲吸引了大量空頭，他們的止損在頂部。而作為聰明錢，他們已經(jīng)識(shí)別出場CM的意圖，正準(zhǔn)備同他們一起做空，只是他們還要等確認(rèn)。6之后的繼續(xù)上漲，說明CM的蠱惑起了作用，價(jià)格爬到接近原高點(diǎn)的時(shí)候，我們又看到了賣盤的大舉入場（這波下跌的成交量在遞增，這是最典型的熊市特征），很顯然來自市場主宰CM的供應(yīng)在擴(kuò)大，而目前市場的需求來自于公眾。我們對市場背景的判斷根據(jù)是市場行為和參與者心理，不要再去糾結(jié)什么蠟燭形態(tài)，或者什么技術(shù)指標(biāo)，或者什么專家的評論了。15之后的無量無力反彈確認(rèn)了SOW，表明熊市正式開始。大咖看市 | 趨勢的判斷工具——底部（一）20160602當(dāng)價(jià)格漲到他們滿意的位置時(shí)，他們?nèi)抠u出（派發(fā)）。4的位置（上升過程）是公眾興奮地做突破和追高的時(shí)候（其實(shí)公眾在幫助價(jià)格上漲，這正是已經(jīng)在底部滿倉的大資金所樂意看到的）。當(dāng)你能夠剖析眼前的價(jià)格背后的運(yùn)作之后，你會(huì)發(fā)現(xiàn)一切技術(shù)指標(biāo)和幾何圖形都屬于表象（或者干脆放棄）。或者說已經(jīng)有人對當(dāng)前價(jià)格看好了，認(rèn)為以后能賣個(gè)好價(jià)錢。自然反彈之后，當(dāng)價(jià)格再次下跌的時(shí)候（4的位置），我們仔細(xì)觀察原來那種拋售行為是否又出現(xiàn)了。我們下一篇會(huì)繼續(xù)討論大資金逼迫公眾拋掉籌碼的策略，如何識(shí)別市場的確進(jìn)入了吸籌階段，以及哪些行為確認(rèn)吸籌結(jié)束，并且允許我們在牛市出現(xiàn)之前的進(jìn)場時(shí)機(jī)。另外，如果市場接下來形成了區(qū)間交易，我們假設(shè)這是CM為了收購而控制上漲。這種行為告訴我們：抄底的公眾因?yàn)闆]有達(dá)到目的那種失望和氣餒情緒，這種情緒會(huì)導(dǎo)致他們賣掉籌碼。吸籌的確認(rèn)等于給我們提供了進(jìn)場方向，我們可以在震倉底部先建部分倉。如果市場要進(jìn)入牛市，這個(gè)事實(shí)是我們必須要看到的。如果市場簡單到可以利用表象就能準(zhǔn)確判斷的話，那么所有參與者都是贏家，那樣市場也就沒有存在的必要了，因?yàn)槭袌龅拇嬖谛枰娗捌秃罄^地貢獻(xiàn)資金。上面是2015年78月紐約金日線（短線），大家在看下面的解釋之前，先嘗試著找一下PS, SC, AR, ST。那么在需求持續(xù)擴(kuò)大的情況下，市場上是否還存在大量浮動(dòng)供應(yīng)（賣盤），這個(gè)確認(rèn)留給ST?。ㄎ覀冃枰男畔⑹枪?yīng)進(jìn)入短缺狀態(tài)，這樣下跌就會(huì)暫時(shí)停止，為價(jià)格進(jìn)入吸籌和上漲創(chuàng)造了平臺(tái)）。大多數(shù)的懷疑來自表象：比如蠟燭形態(tài)，以及每個(gè)指標(biāo)信息不一致（自相矛盾）等等，此刻需要靜下心來，深度剖析產(chǎn)生懷疑的根源：人的情緒和主觀思維。相反，如果價(jià)格要下跌，這個(gè)賣壓必須有更多的賣盤支持并跟隨流入市場，其市場行為是放量（或量遞增）回落，同時(shí)創(chuàng)新低幅度要大?？吹竭@種強(qiáng)勁的需求后，我們的預(yù)測或者交易計(jì)劃就好辦了，只要出現(xiàn)無量回落（說明供應(yīng)短缺）的ST，我們立刻進(jìn)場做多。震倉發(fā)生在3月末，確認(rèn)了吸籌，也就確認(rèn)了后面的方向（后市的交易方向定下來了）。對于ST，大家掌握一條，它是確認(rèn)行為。這個(gè)問題也是眾多交易員碰到的難題。價(jià)格進(jìn)入?yún)^(qū)間的始作俑者是主力機(jī)構(gòu)（CM，或者大資金），他們讓價(jià)格進(jìn)入?yún)^(qū)間肯定有他們的目的。從大背景來看，價(jià)格經(jīng)歷2011年的大跌之后進(jìn)入長期吸籌階段。從買家角度講，認(rèn)為市場剛剛從長期吸籌走出來，價(jià)格不會(huì)就此停止上漲步伐。同2, 3,4一樣，價(jià)格在高點(diǎn)又遇到強(qiáng)大賣盤，很明顯供應(yīng)在持續(xù)。10的出現(xiàn)為派發(fā)畫上了句號，這是UT，是派發(fā)的確認(rèn)信號，CM的目的是把空頭掃光，同時(shí)把多頭鎖住。期貨日報(bào)CM 的主要建倉時(shí)機(jī)在吸籌階段，吸籌結(jié)束后，他們撤掉封鎖，允許價(jià)格上漲并進(jìn)入牛市。大部分套牢的公眾選擇死磕，然而這種態(tài)度不利于CM的吸籌，因?yàn)樗麄儾毁u，CM就買不著。為了達(dá)到讓公眾吐出籌碼的目的，他們使用了震倉（第一種情況）和疲勞戰(zhàn)術(shù)（第二種情況）。很顯然，CM在制造震倉，目的是讓公眾賣掉存貨，然后CM買入。我們以后的幾期文章中將陸續(xù)討論各個(gè)階段的進(jìn)場點(diǎn)，問題的回答在網(wǎng)站的問答欄目。期貨日報(bào)吸籌階段CM盡量把低價(jià)位的合約吃光，使市場的供應(yīng)嚴(yán)重不足（因?yàn)橹灰簧鲜?，CM就全部吸收），這些信息是我們判斷吸籌的基礎(chǔ)。為什么用“潛在的SOS”? 因?yàn)闆]有LPS的確認(rèn)，SOS不能成立。PS之后的沒有反抗的急跌，伴隨逐步擴(kuò)大的成交量，告訴了我們兩個(gè)事實(shí)：第一確認(rèn)了PS的有效性（確實(shí)有大資金接盤了）；第二是恐慌拋售。SO。這個(gè)TR是吸籌？派發(fā)？還是單純的震蕩？SPRING或者震倉可以告訴我們這就是吸籌。高成交量說明需求強(qiáng)勁，買方積極，這種努力造成的價(jià)格明顯上漲是正常的市場現(xiàn)象。為什么說他們這時(shí)候允許價(jià)格上漲？在吸籌結(jié)束之前，CM盡量把成本控制在一定范圍之內(nèi)，所以他們要設(shè)一個(gè)阻力，不讓價(jià)格漲起來。在需求占上風(fēng)的前提下（買方更積極），如果在低價(jià)位的合約很少（供應(yīng)耗盡），勢必導(dǎo)致價(jià)格上漲。 如果震倉的確讓你產(chǎn)生了猶豫心理，但是你清楚其背后的故事，有點(diǎn)害怕不敢進(jìn)場，沒關(guān)系，可以等到二次測試再進(jìn)，同其他二測試的條件一樣，必須是供應(yīng)耗盡（小交易量）。 以上是把吸籌階段的市場背景和參與者的心態(tài)概括了一下，那么到底在哪里進(jìn)場風(fēng)險(xiǎn)最低，利潤最大，并能跟著CM介入？在吸籌階段進(jìn)場的前提條件是熟悉和掌握吸籌內(nèi)部的幾個(gè)階段，這個(gè)我們在前面文章討論過，分別是：恐慌拋售，自然反彈，二次測試，TR，震倉（或者Spring）和二次測試，SOS, LPS, 他們每天最不想看到的是價(jià)格持續(xù)下跌， 此時(shí)任何一點(diǎn)點(diǎn)的上漲，都能讓他們對未來充滿希望，然而暫時(shí)的上漲之后是無比枯燥的行情，讓公眾及其失望。在進(jìn)場之前，首先要懂得理論基礎(chǔ)和吸籌背后的各方的目的和行為。到此為止，我們看到所有市場行為都屬于派發(fā)，特別是10的UT出現(xiàn)，更確認(rèn)了派發(fā)。7是急速下跌到底部，看似超賣或者震倉。現(xiàn)在我們馬上回想吸籌中買家的特點(diǎn)，他們是一直買到頂?shù)?，也就是說隨著價(jià)格上漲，成交量也跟著遞增，上漲停在了次高位置，然后在2的位置出現(xiàn)了供應(yīng)，從目前來看，沒有吸籌現(xiàn)象，吸籌中的價(jià)格回落應(yīng)該是沒有賣盤增加的現(xiàn)象（小碎步式下跌）。為了區(qū)分這個(gè)區(qū)間是派發(fā)還是吸籌，我們需要如下信息：這里聰明錢會(huì)分析支撐和阻力上的起因和結(jié)果。其實(shí)對這種情況產(chǎn)生困擾的根源是對交易區(qū)間的判斷和理解。ST的另一個(gè)功能是進(jìn)場扳機(jī)，這種ST發(fā)生在市場的決定性行為之后，比如SOS，JOC等等。如果市場浮動(dòng)供應(yīng)（賣盤）被清除，需求會(huì)完全控制市場（SOS）， 12就是例子。這種進(jìn)場方法是著名的跳躍小溪法，我們以后會(huì)詳細(xì)介紹。56的回落成交量遞減，符合我們的分析：賣壓在減弱，價(jià)格上漲概率大于下跌。孟洪濤特別是34這幾天的收盤價(jià)非常接近，說明賣壓減小，前面形成的支撐（2的底部）不會(huì)受到威脅。如果ST的過程是縮小的成交量和價(jià)格波動(dòng)，說明大部分公眾已經(jīng)在SC中投降了（籌碼賣給了CM），已經(jīng)沒有大規(guī)模的賣盤參與下跌了，從而證實(shí)（1）熊市暫時(shí)停止，因?yàn)槟軌驅(qū)е滦苁欣^續(xù)的賣盤的壓力已經(jīng)不足。他們也看價(jià)格形態(tài)，但是通過形態(tài)他們剖析其背后的牛熊角逐，比如誰主導(dǎo)了這個(gè)形態(tài)的形成過程，促成這個(gè)價(jià)格形態(tài)的意圖，以及這種形態(tài)帶來的賣壓和買壓的變化。下一篇我們會(huì)用實(shí)戰(zhàn)例子解釋上述理論背后的價(jià)量行為的特征。這次測試必須是小成交量和小蠟燭，這樣才能告訴我們震倉起作用了，已經(jīng)把浮動(dòng)供應(yīng)（或者那些頑固不化死磕的公眾）清除了。如果每次價(jià)格在區(qū)間底部反彈后，都無法超過前面波的高點(diǎn)，說明兩個(gè)問題：第一是需求弱，大部分買家還在猶豫；第二是市場上的浮動(dòng)供應(yīng)還在，以上兩個(gè)原因?qū)е聝r(jià)格漲不起來。隨著時(shí)間的推移，CM的收購越來越多，市場上可供收購的籌碼越來越少（供應(yīng)減少），導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)趨于平緩（這也是一種現(xiàn)象，不能作為判斷根據(jù)）。20160605相反，當(dāng)我們發(fā)現(xiàn)價(jià)格回到前面低點(diǎn)前后的時(shí)候，成交量價(jià)格波動(dòng)已經(jīng)非常小了（同前面恐慌拋售相比），這說明這次下跌沒有帶來更多的恐慌拋售，市場的賣壓減輕了。首批大資金的進(jìn)入，說明市場已經(jīng)遇到了需求。下跌結(jié)束了沒有？哪些價(jià)量行為告訴我們下跌結(jié)束了？大資金是不是開始接盤了，而公眾是否開始恐慌拋售了？圖上怎么看出來？即使下跌結(jié)束也不代表牛市就會(huì)開始，那么什么價(jià)量行為能夠證明市場進(jìn)入吸籌過程（3）？大資金的哪些行為表明他們在收購？哪些行為又表明他們收購結(jié)束了？吸籌戰(zhàn)役是否結(jié)束了，市場的浮動(dòng)供應(yīng)是不是不存在了？這些問題看似很抽象，但是在實(shí)際的走勢圖上，以上每條信息都對應(yīng)著價(jià)量行為。在真正拿錢玩市場之前，無論資金大小，這些道理必須在大腦中形成常識(shí)，這樣我們能夠清楚地知道當(dāng)時(shí)的行情處于這個(gè)路線圖的哪個(gè)階段。這樣一來，整個(gè)收購過程就會(huì)拖一段時(shí)間，從幾個(gè)星期到幾年不等（根據(jù)不同的交易周期），這是價(jià)格真正進(jìn)入牛市之前的準(zhǔn)備過程。期貨日報(bào)我們先看一下市場周期（其實(shí)就是大資金（CM）的運(yùn)作周期）。我們不要忘記，此時(shí)的市場背景是供應(yīng)過剩，這種背景下沒有需求參與的上漲無法恢復(fù)牛市。派發(fā)的確認(rèn)和結(jié)束價(jià)格再次沖頂，這里10和11背后的故事是：10之前那根的上漲幅度和10相比要大的多，但是10的成交量沒有減小，這是非常典型的停止行為。這次下跌突破了支撐（7），然后迅速反彈的行為（8）暗示著CM庫里還有貨，他們還沒賣完。6的出現(xiàn)會(huì)給公眾帶來興奮，它背后的各方心態(tài)是：第一類（CM）：CM如果拋光了，他們還對上漲有興趣嗎？當(dāng)然不，因?yàn)樗麄兛紤]更多的是做空。通過5的行為，CM一箭雙雕，既吸干了公眾腰包，并把他們套在頂部，又利用掃止損把空頭變成了自己出貨的對象。這一天里，參戰(zhàn)各方的行為是什么？公眾因?yàn)槭?23的鼓舞，還在奮力追高，但是CM的行為是高拋，這樣公眾的追高遇到了強(qiáng)大的賣盤，導(dǎo)致價(jià)格沒有出現(xiàn)公眾盼望的那種上漲。我們判斷點(diǎn)的時(shí)候，心中要有面（就是市場背景），很多公眾經(jīng)常忘記已經(jīng)發(fā)生的重要事實(shí)，在某一點(diǎn)上（比如某一指標(biāo)信號上或者某個(gè)蠟燭上）花時(shí)間較勁，最后得出和背景相悖的判斷。大咖看市 | 趨勢到頂實(shí)戰(zhàn)之二：細(xì)節(jié)分析及其各方心理活動(dòng)原創(chuàng)LPSY本身是需求耗盡的體現(xiàn)，它前面的SOW是供應(yīng)強(qiáng)勁并控制市場的行為，此時(shí)需求耗盡等于告訴我們價(jià)格會(huì)大跌，所以我們在大跌之前這個(gè)時(shí)機(jī)做空，是