【正文】 工程質(zhì)量； 并通過實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)化的開盤模式，實(shí)現(xiàn)快速銷售的目標(biāo)。恒大非常成功地控制了土地成本。憑借中國首屈一指的產(chǎn)品品牌，恒大在各主要城市深受全國置業(yè)者歡迎，置業(yè)者認(rèn)同恒大品牌及其附加價(jià)值。集團(tuán)通過標(biāo)準(zhǔn)化的工程建設(shè)計(jì)劃模版及質(zhì)量考核制度，對所有項(xiàng)目的各個(gè)建設(shè)節(jié)點(diǎn)進(jìn)行嚴(yán)格的計(jì)劃管理；對各項(xiàng)目每棟樓都進(jìn)行進(jìn)度考核、質(zhì)量檢查以及安全文明生產(chǎn)檢查。 樣本選擇運(yùn)營優(yōu)勢恒大實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營的模式，集團(tuán)總部通過緊密型集團(tuán)化管理，對全國各地區(qū)公司實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營，包括管理模式、項(xiàng)目選擇、規(guī)劃設(shè)計(jì)、材料使用、招標(biāo)、工程管理以及營銷7重標(biāo)準(zhǔn)化，最大限度降低全國拓展帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，確保成本的有效控制和精品產(chǎn)品的打造。同時(shí)，公司在管理上形成了目標(biāo)計(jì)劃管理、柔性管理等科學(xué)的管理體系，以及“嚴(yán)格管理、獎(jiǎng)罰分明”的管理機(jī)制，共同構(gòu)建起科學(xué)完備的現(xiàn)代化管理體系。高性價(jià)比成為恒大產(chǎn)品的重要標(biāo)志，形成了強(qiáng)大的市場號(hào)召力，使恒大樓盤屢創(chuàng)銷售奇跡。2022年，恒大順利實(shí)現(xiàn)香港上市的宏偉目標(biāo)，迎來了公司發(fā)展的里程碑式輝煌，并在隨后多次通過全球資本市場創(chuàng)紀(jì)錄融資，為可持續(xù)發(fā)展提供了數(shù)十億美金的雄厚資金保障。一支高素質(zhì)、執(zhí)行力超強(qiáng)的鐵軍隊(duì)伍，成為恒大持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的強(qiáng)有力保障，更是恒大最引以為傲的競爭優(yōu)勢和實(shí)力所在。恒大在全國120多個(gè)主要城市擁有200多個(gè)大型項(xiàng)目，2022年末總資產(chǎn)達(dá)2390億元。全面負(fù)責(zé)本集團(tuán)的日常運(yùn)營管理及資本市場運(yùn)作。恒大宗旨：質(zhì)量樹品牌、誠信立偉業(yè)；恒大精神：艱苦創(chuàng)業(yè)、無私奉獻(xiàn)、努力拼搏、開拓進(jìn)取；恒大作風(fēng)：精心策劃、狠抓落實(shí)、辦事高效。1 / 38恒恒 大大 地地 產(chǎn)產(chǎn) （（ ））股股 票票 分分 析析 報(bào)報(bào) 告告 12 工商管理 劉英達(dá) 124171824 郭 宇 124171815寧波大學(xué)科技學(xué)院恒大文化的傳承與弘揚(yáng)，推動(dòng)企業(yè)高速發(fā)展。擁有逾18年的房地產(chǎn)開發(fā)管理經(jīng)驗(yàn)，具有高級(jí)經(jīng)濟(jì)師專業(yè)職稱。品牌戰(zhàn)略“品牌一流”是恒大“三個(gè)一流”目標(biāo)戰(zhàn)略的核心。管理戰(zhàn)略在管理戰(zhàn)略上，恒大已經(jīng)形成符合公司作為中國特大型企業(yè)集團(tuán)發(fā)展現(xiàn)狀，以及今后成為具國際競爭力的世界頂級(jí)企業(yè)發(fā)展方向的，行之有效、超前先進(jìn)、獨(dú)一無二的緊密型集團(tuán)化管理模式。截止2022年，恒大在全球擁有逾百家國際知名投資銀行、財(cái)團(tuán)、基金股東，成為市值最大的在港內(nèi)房股之一，成為與投資者保持最為公開透明溝通機(jī)制的中國內(nèi)地企業(yè)，成為中國房地產(chǎn)企業(yè)國際化的成功典范。連續(xù)三年榮獲中國房地產(chǎn)公司品牌價(jià)值第一名。文化戰(zhàn)略恒大發(fā)展至今，以創(chuàng)建精神文化為先導(dǎo)，發(fā)展制度文化，優(yōu)化行為文化，完善物質(zhì)文5 / 38化，形成了獨(dú)具特色的恒大企業(yè)文化。管理模式標(biāo)準(zhǔn)化，建立董事局、集團(tuán)高管、地區(qū)公司高管三級(jí)管理體系，采用集團(tuán)化緊密型管理模式進(jìn)行統(tǒng)一管理。項(xiàng)目營銷標(biāo)準(zhǔn)化，全國所有項(xiàng)目的營銷方案、銷售價(jià)格按集團(tuán)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行審批實(shí)施；同時(shí)推行嚴(yán)格統(tǒng)一的開盤標(biāo)準(zhǔn)。因而在房地產(chǎn)市場成交非常低迷的情況下，恒大產(chǎn)品依然能夠持續(xù)大規(guī)模熱銷，銷售業(yè)績領(lǐng)先全國。憑借超前的土地儲(chǔ)備戰(zhàn)略決策，恒大搶先進(jìn)入了土地成本低、升值潛力大的城市和區(qū)域。 所獲殊榮許家印恒大集團(tuán)董事局主席許家印為第十一屆全國政協(xié)委員、全國勞動(dòng)模范、中國十大慈善家，并兼任中國企業(yè)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長、中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長、廣州市房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長、廣東省慈善總會(huì)名譽(yù)會(huì)長，連續(xù)五次榮膺中國慈善領(lǐng)域最高政府獎(jiǎng)“中華慈善獎(jiǎng)” ，及“十大公益慈善楷?！?、 “優(yōu)秀中國特色社會(huì)主義事業(yè)建設(shè)者” 、 “中國房地產(chǎn)十大風(fēng)云人物” 、“推動(dòng)中國城市化進(jìn)程十大杰出貢獻(xiàn)人物”等諸多殊榮。已獨(dú)立承擔(dān)大型居住區(qū)、酒店、商業(yè)、飲食、健康、運(yùn)動(dòng)、娛樂、會(huì)議、高級(jí)寫字樓等綜合性高品質(zhì)設(shè)計(jì)工程200余項(xiàng)。管理物業(yè)類型涵蓋多層住宅、高層住宅、獨(dú)立式別墅及商業(yè)物業(yè)等,不斷升級(jí)“精品物業(yè)管理標(biāo)準(zhǔn)” ，引入“對焦式”全新服務(wù)，社會(huì)化、專業(yè)化、市場化服務(wù)優(yōu)勢日益凸顯。恒大商業(yè)集團(tuán)2022年，恒大集團(tuán)審時(shí)度勢，強(qiáng)勢進(jìn)軍商業(yè)地產(chǎn)，成立恒大商業(yè)集團(tuán)，統(tǒng)轄全國200多個(gè)大型住宅項(xiàng)目的商業(yè)及城市綜合體，覆蓋商業(yè)裙樓、商業(yè)街、社區(qū)商業(yè)中心、商業(yè)綜合體、地標(biāo)商業(yè)綜合體等多種商業(yè)形態(tài)。恒大地產(chǎn)盈利能力:2022 年銷售凈利率(%):　　　　　　　　　　　　 % 上市房企 30 家,排第 23 名,較弱。 營運(yùn)能力分析恒大地產(chǎn)營運(yùn)能力:2022 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次):　　　　　　　　　　　 上市房企 30 家,排第 10 名,較強(qiáng)。 償債能力分析恒大地產(chǎn)償債能力:2022 年資產(chǎn)負(fù)債率(%):　　　　　　　　　　　　 % 上市房企 30 家,排第 29 名,很弱。恒大地產(chǎn)成長能力:2022 年?duì)I業(yè)收入 3 年復(fù)增率(%):　　　　　　　　 125% 上市房企 30 家,排第 1 名,很強(qiáng)。18 / 38恒大地產(chǎn)成長能力:2022 年總資產(chǎn) 3 年復(fù)增率(%):　　　　　　　　　 56% 上市房企 30 家,排第 2 名,很強(qiáng)。恒大地產(chǎn)資產(chǎn):2022 年預(yù)付及其他應(yīng)收款項(xiàng)(RMB 百萬元):　　　　　 ￥24,044 上市房企 30 家,排第 3 名,很強(qiáng)。恒大地產(chǎn)資產(chǎn):2022 年無形資產(chǎn)類(RMB 百萬元):　　　　　　　　　 ￥447 上市房企 30 家,排第 9 名,較強(qiáng)。恒大地產(chǎn)負(fù)債:2022 年應(yīng)交稅費(fèi)(RMB 百萬元):　　　　　　　　　　 ￥9,325 上市房企 30 家,排第 28 名,很弱。恒大地產(chǎn)負(fù)債:2022 年負(fù)債合計(jì)(RMB 百萬元):　　　　　　　　　　 ￥197,299 上市房企 30 家,排第 29 名,很弱。20 / 38恒大地產(chǎn)收入:2022 年?duì)I業(yè)收入(RMB 百萬元):　　　　　　　　　　 ￥65,261 上市房企 30 家,排第 3 名,很強(qiáng)。恒大地產(chǎn)利潤:2022 年利潤總額(RMB 百萬元):　　　　　　　　　　 ￥16,490 上市房企 30 家,排第 3 名,很強(qiáng)。恒大地產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)量:進(jìn)入城市數(shù)(個(gè)):　　　　　　　　　　　　　　　　　 52 上市房企 30 家,排第 1 名,很強(qiáng)。恒大地產(chǎn)項(xiàng)目構(gòu)成:在售面積(平方米):　　　　　　　　　　　　　　　　 17,708,900 上市房企 30 家,排第 11 名,較強(qiáng)。恒大地產(chǎn)項(xiàng)目銷售:2022 年 6 月銷售套數(shù)(套):　　　　　　　　　　　 2,437 上市房企 30 家,排第 11 名,較強(qiáng)。恒大地產(chǎn)項(xiàng)目銷售:2022 年 1 月銷售面積(平方米):　　　　　　　　　 343,632 上市房企 30 家,排第 3 名,很強(qiáng)。恒大地產(chǎn)項(xiàng)目銷售:2022 年 9 月銷售面積(平方米):　　　　　　　　　 403,323 上市房企 30 家,排第 4 名,很強(qiáng)?！　〗刂?月30日，%，達(dá)到其上市以來最高水平，位居行業(yè)第一。據(jù)了解，加大商業(yè)地產(chǎn)的比重已經(jīng)成為恒大未來的重要發(fā)展戰(zhàn)略之一，未來10至15年，約有20個(gè)恒大地標(biāo)綜合體將矗立在中國核心城市。恒大地產(chǎn)將有能力實(shí)現(xiàn) 2022 年 1,000 億元人民幣的銷售目標(biāo)，市場狀況走穩(wěn)且待售項(xiàng)目數(shù)量眾多。也就是說，盡管現(xiàn)在還沒有發(fā)布最后的數(shù)據(jù)，但是估計(jì)全年的交易量同比上升 4—5%，交易額同比上升 10%左右是必然的。個(gè)人判斷，2022 年的樓市要好于 2022 年。中金公司報(bào)告預(yù)計(jì)“中國明年增長溫和反彈，從今年的 %上升至 %。出口、投資、消費(fèi)跟今年整體形勢相差不會(huì)太多，還是比較平穩(wěn)。 ”他認(rèn)為，與之相伴的將是相對較低的增長速度、相對較高的通脹壓力、有所改善的收入分配、更為平衡的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、加速的產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及更為激烈的經(jīng)濟(jì)周期。除了進(jìn)出口和投資方面面臨著風(fēng)險(xiǎn)外，在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車”當(dāng)中，近年來表現(xiàn)頗為給力的消費(fèi)也面臨著一定的不確定性。寬財(cái)政主要體現(xiàn)在兩方面：財(cái)政赤字?jǐn)U大和基礎(chǔ)設(shè)施投資增速加快。在政35 / 38策上，花旗認(rèn)為，2022 年存款準(zhǔn)備金率應(yīng)下調(diào) 3 至 5 次(每次 50 個(gè)基點(diǎn))來保證充足的流動(dòng)性；而基準(zhǔn)利率則可能因通脹上升在 2022 年年底上調(diào) 25 個(gè)基點(diǎn)，不過央行或許同時(shí)會(huì)擴(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間。建房子的單位都是知名企業(yè)，用的材料和配套設(shè)備也是名牌，讓他們感覺到買恒大的房子就是放心，而且是一種榮耀。在地產(chǎn)品牌“斗法”的今天，恒大地產(chǎn)與國內(nèi)外知名企業(yè)在資源共享上把握契機(jī)，在產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)上尋求合作的做法，就是要將房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營過程中的有關(guān)各優(yōu)勢方納入一個(gè)緊密的供應(yīng)鏈中，搭建強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、發(fā)展共贏的橋梁，從各個(gè)環(huán)節(jié)保證項(xiàng)目品質(zhì)。環(huán)節(jié)精品注重生產(chǎn)和管理的細(xì)節(jié)化，精確化，演繹出“固化精品流程” 、 “過程管理貫穿全局”等全新管理體系，涵蓋項(xiàng)目開發(fā)、建設(shè)、銷售及服務(wù)的全過程?；A(chǔ)設(shè)施投資預(yù)計(jì)增速 %，較今年的 %顯著上升。而展望 2020 年，按照人口結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)汽車地產(chǎn)的樂觀銷量也僅是翻一番，年均增速至多 7%。最大的不確定性仍然是來自外部的風(fēng)險(xiǎn)。消費(fèi)對 G D P 的貢獻(xiàn)應(yīng)該和今年差不多，預(yù)計(jì)投資對 G D P 的貢獻(xiàn)率是上升的。2022 年宏觀經(jīng)濟(jì)走勢將大致呈現(xiàn)四個(gè)特點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)增速小幅回升；邊際上增長回升的動(dòng)力主要來自投資，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施投資和存貨投資；物價(jià)溫和上升，工業(yè)生產(chǎn)價(jià)格從負(fù)增長轉(zhuǎn)正；名義 G D P 增速顯著回升，有助于企業(yè)盈利改善。第一，需求旺盛?？梢钥闯龇康禺a(chǎn)市場已經(jīng)回穩(wěn)。綜上推薦恒大地產(chǎn)股票長期持有。24 / 3825 / 3826 / 3827 / 3828 / 384. 恒大地產(chǎn)股票分析 恒大地產(chǎn)股票走勢（3 年） 29 / 38 恒大地產(chǎn)股票走勢（周 K 線）30 / 38 恒大地產(chǎn)股票走勢（11 月 8 日收盤時(shí)） 31 / 38 恒大地產(chǎn)股票評估（國際評級(jí)機(jī)構(gòu) 2022 年評估） 32 / 38 恒大地產(chǎn)股票持有評估預(yù)測預(yù)計(jì)恒大地產(chǎn)的財(cái)務(wù)杠桿將上升，但仍然在目前評級(jí)對應(yīng)的范圍區(qū)間內(nèi)。　　同時(shí)，在今年上半年恒大繼續(xù)拓寬了融資渠道，為未來進(jìn)一步發(fā)展提供了更大的空間。恒大地產(chǎn)項(xiàng)目銷售:2022 年 11 月銷售面積(平方米):　　　　　　　　 443,867 上市房企 30 家,排第 5 名,很強(qiáng)。22 / 38恒大地產(chǎn)項(xiàng)目銷售:2022 年 3 月銷售面積(平方米):　　　　　　　　　 133,387 上市房企 30 家,排第 16 名,正常。恒大地產(chǎn)項(xiàng)目銷售:2022 年 8 月銷售套數(shù)(套):　　　　　　　　　　　 2,419 上市房企 30 家,排第 8 名,較強(qiáng)。恒大地產(chǎn)項(xiàng)目構(gòu)成:2022 年項(xiàng)目總面積(平方米):　　　　　　　　　　 86,690,700 上市房企 30 家,排第 13 名,正常。恒大地產(chǎn)項(xiàng)目構(gòu)成:儲(chǔ)備項(xiàng)目數(shù)(個(gè)):　　　　　　　　　　　　　　　　　 4 上市房企 30 家,排第 12 名,較強(qiáng)。恒大地產(chǎn)利潤:2022 年凈利潤(RMB 百萬元):　　　　　　　　　　　 ￥9,182 上市房企 30 家,排第 4 名,很強(qiáng)。恒大地產(chǎn)成本費(fèi)用:2022 年銷售費(fèi)用(RMB 百萬元):　　　　　　　　 ￥3,018 上市房企 30 家,排第 29 名,很弱。恒大地產(chǎn)所有者權(quán)益:2022 年準(zhǔn)備金或儲(chǔ)備(RMB 百萬元):　　　　　 ￥37,220 上市房企 30 家,排第 5 名,很強(qiáng)。恒大地產(chǎn)負(fù)債:2022 年其他流動(dòng)負(fù)債(RMB 百萬元):　　　　　　　　 ￥0 上市房企 30 家,排第 2 名,很強(qiáng)。19 / 38恒大地產(chǎn)資產(chǎn):2022 年遞延所得稅資產(chǎn)(RMB 百萬元):　　　　　　　 ￥1,040 上市房企 30 家,排第 9 名,較強(qiáng)。恒大地產(chǎn)資產(chǎn):2022 年其他流動(dòng)資產(chǎn)(RMB 百萬元):　　　　　　　　 ￥0 上市房企 30 家,排第 13 名,正常。恒大地產(chǎn)成長能力:2022 年股東權(quán)益 3 年復(fù)增率(%):　　　　　　　　 47% 上市房企 30 家,排第 2 名,很強(qiáng)。恒大地產(chǎn)成長能力:2022 年利潤總額 3 年復(fù)增率(%):　　　　　　　　 125% 上市房企 30 家,排第 1 名,很強(qiáng)。恒大地產(chǎn)償債能力:2022 年產(chǎn)權(quán)比率():　　　　　　　　　　　　　 上市房企 30 家,排第 29 名,很弱。恒大地產(chǎn)營運(yùn)能力:2022 年存貨周轉(zhuǎn)率(次):　　　　　　　　　　　　 上市房企 30 家,排第 9 名,較強(qiáng)。恒大地產(chǎn)盈利能力:2022 年經(jīng)營現(xiàn)金收入比(%):　　　　　　　　　　 % 上市房企 30 家,排第 25 名,很弱。恒大酒店集團(tuán)恒大酒店集團(tuán)致力于將“恒大酒店”打造成中國連鎖五星級(jí)酒店的領(lǐng)導(dǎo)品牌。2022年11月09日，獲得亞冠決賽冠軍。 GOO NA, INC.、阿特金斯顧問（深圳）有限公司等知名企業(yè)進(jìn)行緊密合作。2022被評為最順勢超越的領(lǐng)軍企業(yè)；2022年被評為最具市場應(yīng)變力的地產(chǎn)企業(yè)。恒大嚴(yán)格實(shí)施集中招投標(biāo)。對于所有項(xiàng)目，恒大內(nèi)部均由規(guī)劃設(shè)計(jì)研究院、營銷團(tuán)隊(duì)、地區(qū)公司三大團(tuán)隊(duì)分別進(jìn)行獨(dú)立市場調(diào)研；并通過與中國最專業(yè)的地產(chǎn)調(diào)研機(jī)構(gòu)合作，確保恒大的產(chǎn)品定位準(zhǔn)確、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)科學(xué)合理，能最大程度被市場接受。恒大大部分項(xiàng)目規(guī)模在50 —200萬平方米之間，此類項(xiàng)目最適宜規(guī)模開發(fā)、滾動(dòng)開發(fā)，可滿足配套齊全、環(huán)境優(yōu)美的規(guī)劃設(shè)計(jì)條件。以確保新項(xiàng)目符合集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略，最大限度降低了決策風(fēng)險(xiǎn)。在這些先進(jìn)的企業(yè)文化戰(zhàn)略指導(dǎo)下，恒大自上而下形成了良好的工作氛圍，公司上下一盤棋、擰成一股繩，切實(shí)弘揚(yáng)恒大精神、作風(fēng)和宗旨，克服一切不能克服的困難，戰(zhàn)勝一切不能戰(zhàn)勝的挑戰(zhàn)，以超強(qiáng)的執(zhí)行力屢創(chuàng)發(fā)展奇跡。在人才戰(zhàn)略上，恒大在2022年決定向