【正文】 ? 但是，即使法律允許，也未必可以直接用于國際結算，因為它還取決于其他國家是否可以接受它，即可接受性。 外匯的三個基本特征 ? （ 1） 必須是以外幣計值的可以用于對外支付的金融資產(chǎn) ， 如美元在美國則不是外匯 。 ? 外幣有價證券，如以外幣為面值的外國政府債券、公司債券、股票等。 第一部分 國際收支 講解內(nèi)容 ?第一章 國際收支 ?第二章 國際收支調(diào)節(jié) ?第三章 國際儲備 第一章 國際收支與國際收支平衡表 國 際 收 支 一、國際收支和國際收支平衡表的概念 二、國際收支平衡表的組成項目 三、國際收支平衡表的編制原理 四、國際收支分析 學習要求 理解和掌握國際收支和國際收支平衡表的概念； 理解和熟記國際收支平衡表的標準組成項目及其編制原理； 能夠運用幾種常規(guī)的分析方法分析國際收支對經(jīng)濟的影響。 ? 以外幣表示的支付憑證，如票據(jù)、銀行存款憑證等。 ? （ 2） 這種外幣資產(chǎn)是可以保證得到償付的 ， 能為各國所普遍承認和接受 。 ? 有些國家的貨幣就是有可兌換性，但可接受性差。也就是代你把這些貨幣寄到香港，待它們兌換為港元后，再把港元折算稱人民幣付給你，但需要你的耐心等待，以及你必須要付給銀行一筆手續(xù)費，這自然會折損不少。 ? 目前國內(nèi)外匯銀行可以辦理外幣存款的貨幣只有11種： ? （ 1）美元、英鎊、德國馬克、日元、港元、法國法郎等 6種貨幣，不論是外匯現(xiàn)鈔還是外幣現(xiàn)匯都可直接存入國內(nèi)銀行； ? （ 2）加拿大元、荷蘭盾、瑞士法郎、比利時法郎、歐元等 5種貨幣只能辦理外幣現(xiàn)匯賬戶存款，不能辦理現(xiàn)鈔存款。 自由外匯與非自由外匯 按照貨幣的可兌換性，廣義的外匯分為： 自由外匯：是指不受任何限制，就可兌換成任何一種貨幣的外匯。 居民與非居民間 把握這一概念，必須注意以下幾點： 第一 、 國際收支是一個 流量 概念 。 這里的國際收支是廣義的國際收支 。 中國貨物貿(mào)易狀況 ? 2022年，我國貨物貿(mào)易進出口總值 21246 億美元，較上年增長 23％。 ? 中國與東盟國家的雙邊貿(mào)易繼續(xù)保持快速增長，雙邊貿(mào)易額達 2026 億美元。 ? 在出口貿(mào)易中，宇航、信息、通訊及電子構成了美國出口的主要部分；出口的初級產(chǎn)品中占前列的是食品，達%(2022年 ) 。 中國服務貿(mào)易伙伴國 ? 服務貿(mào)易主要伙伴國家 /地區(qū)基本保持穩(wěn)定，集中度較高。 ? 2022 年，江蘇、上海、廣東、北京和浙江等東部地區(qū)吸收外國來華直接投資資金額比上年增長 44％，占全國外國來華直接投資總額的 86％；湖北、安徽等中部地區(qū)占總額的 8％；西部地區(qū)占總額的 6％。 ? 從投資的行業(yè)分布看，我國非金融類對外直接投資涉及營銷網(wǎng)絡、航運物流、資源開發(fā)、生產(chǎn)制造和設計研發(fā)等眾多領域，在采礦、制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)的直接投資較為集中， 2022 年對這些行業(yè)的投資額占全部非金融類對外直接投資的 46％、 18％和 8％。 外匯、 增加記“一”， 減少記“＋” 表里的數(shù)字是變動額， 而不是實有額。它對應的是平衡表中的 經(jīng)常項目和資本與金融項目 下的經(jīng)濟交易。 ? 實際匯率＝名義匯率 （美國的消費者物價指數(shù) /中國消費者物價指數(shù)） ? 實際匯率應該更能夠反應一國出口商品和勞務的國際競爭力。 ? 中國在全球勞動密集型產(chǎn)業(yè)的競爭中擁有明顯優(yōu)勢， 與發(fā)達國家產(chǎn)業(yè)互補。 中國經(jīng)濟對外依存度過高 ? 我國的 對外貿(mào)易依存度 已達 80％左右。 ? 中國雖然以 加工貿(mào)易 方式取得了順差，但 并未取得相應的貿(mào)易收益 。 19711996年 泰國貿(mào)易收支情況 199497年菲律賓國際收支、匯率狀況 1994年 1995年 1996年 1997年 外貿(mào)赤字 經(jīng)常項目赤字 年平均匯率 (比索兌換一美元 ) 四、國際收支失衡的調(diào)節(jié) “ 價格 黃金流動機制 ” 黃金流出，國內(nèi)貨幣供給減少 國際收支逆差 國內(nèi)收入和物價下跌 出口增加，進口減少 貿(mào)易收支均衡 利率上升 國外資本流入增加 資本金融項目收支均衡 國際收支趨向平衡 收入機制 利率機制 收支逆差 本國貨幣供應量減少 利率上升 國外資本流入增加 資本金融項目收支平衡 投資和消費需求減少 國民收入減少 進口減少 物價降低 出口成本降低 出口增加 貿(mào)易收支改善 國際收支趨向平衡 3. 浮動匯率制下的自動調(diào)節(jié)機制 逆差 外匯儲備減少 , 外匯需求大于供給 外幣升值，本幣貶值 出口相對便宜，進口相對昂貴 貿(mào)易收支改善 國際收支趨于平衡 匯率機制 國際收支失衡的政策調(diào)節(jié) ： 外匯平準基金 ， 央行公開市場業(yè)務操作 2. 匯 率 政 策 ： 政 府 公 開 宣 布 本 幣 對 外 貶 值（ devaluation） 或升值 （ revaluation） 。 馬歇爾 勒納條件：貨幣貶值后 ， 只有出口商品的需求彈性和進口商品的需求彈性之和大于 1， 貿(mào)易收支才能改善 。 國際儲備與國際清償力 二、國際儲備的構成 自有儲備： （ 1 ） 黃金儲備 （ Gold Reserve） 。③只能由貨幣當局持有?！? ? 在布雷頓森林體系下，美元與黃金掛鉤，美元承擔的兩個責任，即保證美元按官定價兌換黃金、維持各國對美元的信心和提供足夠的國際清償力（即美元）之間是矛盾的。 ③ 資產(chǎn)分散化 。 如果一國實行固定匯率制度 ， 其擁有的國際儲備量可相對較小 ， 反之 ， 若實行浮動匯率制 ， 則應擁有較多數(shù)量的外匯儲備 。 國際儲備管理 解決兩個問題： ① 如何確定適度規(guī)模； ② 總額既定 ， 如何實現(xiàn)資產(chǎn)結構 的最優(yōu)化 。 世界角度： 1） 黃金產(chǎn)量減非貨幣用金； 2） IMF創(chuàng)設 SDR；3） 儲備貨幣國的貨幣輸出 。 （ 2） 外匯儲備 （ Foreign Exchange Reserve） 是貨幣當局持有的國際儲備貨幣 。約翰遜和學生雅各布 ： 利率 、 再貼現(xiàn)率和法定存款準備金比率政策 ?！? 美國對華貿(mào)易逆差的背后隱藏了 美國企業(yè)的巨額隱性收益 ? 以羅技暢銷產(chǎn)品之一“ Wanda無線鼠標 ”為例來說明這種產(chǎn)業(yè)鏈的利益分配格局則更加清晰而直觀： ? 每個 Wanda無線鼠標 在美國的售價大約為 40美元 ，在這一價值鏈中，羅技大約拿到 8美元，其分銷商和零售商拿 15美元，另外 14美元則被 Wanda零部件供應商獲得。 ? 反映一國對國際貿(mào)易的依賴程度，比重的變化意味著對外貿(mào)易在國民經(jīng)濟中所處地位的變化。 ? 同時，人民幣匯率的相對穩(wěn)定，也有助于企業(yè)規(guī)避匯率風險，擴大商品和勞務的出口。 ? 數(shù)據(jù)顯示， 20222022年間，美元對歐元平均下跌了35％，對日元平均下跌 24％，而這段時間人民幣對美元的匯率基本保持在 1:，也就是說人民幣對歐元、日元實際上也貶值了 25％－ 35％。 判斷一國國際收支是否平衡主要是看其自主性交易是否平衡。 ? ：資本流動的 方向和規(guī)模 是影響一國國際收支狀況的重要因素 。國內(nèi)有競爭力的企業(yè)更多地采用收購兼并方式開展對外投資。 ? 2022年，制造業(yè)外國來華直接投資資金額比上年增長 27％；房地產(chǎn)業(yè)增長 98％；社會服務業(yè)增長 104％；批發(fā)零售和餐飲業(yè)增長 52％；交通運輸和通信業(yè)增長 34％；金融保險業(yè)增長 22％；農(nóng)、林、牧、漁業(yè)增長 33％。其中： ? 服務貿(mào)易收入來源國家 /地區(qū)排名前五位的仍是中國香港、美國、日本、韓國和中國臺灣， ? 支出目的國家 /地區(qū)排名前五位的仍是中國香港、美國、日本、韓國和中國澳門。 ? 美國每年要從國外進口大量的原材料，尤其是原油，進口的生產(chǎn)資料占初級產(chǎn)品進口的 %(2022年 ) 中國服務貿(mào)易規(guī)模和結構 ? 2022 年，我國服務貿(mào)易收入 1222 億美元；服務貿(mào)易支出 1301 億美元；逆差 79 億美元。 中國進出口產(chǎn)品結構 ? 進出口商品結構繼續(xù)優(yōu)化。 ? 加工貿(mào)易進出口增速放緩，一般貿(mào)易增長較快。 ?借方項目 （ ） ?引起本國外匯支出增加 ?對非居民進行支付 ?貨物和服務的進口 ?金融資產(chǎn)的增加和金融負債的減少。 第三 、 必須在 居民與非居民之間 發(fā)生 。 雙邊外