【正文】 特征F 金鑄幣有一定重量與成色（法定含金量）本章思考題1. 利息的來源與本質(zhì)是什么？2. 簡述利率的決定與影響因素。第3講 利息與利率? 利息? 利率及其期限結(jié)構(gòu)? 利率的決定? 利率的作用一、利息（一）利息的來源與實質(zhì)– 借貸關(guān)系中借入方支付給貸出方的報酬– 隨著信用關(guān)系發(fā)展而產(chǎn)生的經(jīng)濟范疇，構(gòu)成信用關(guān)系的基礎(chǔ)– 西方經(jīng)濟學：投資人讓渡資本使用權(quán)而索要的補償（機會成本+風險）? 高利貸利息來源于小生產(chǎn)者、農(nóng)奴、奴隸勞動創(chuàng)造的價值；體現(xiàn)著高利貸者同奴隸主或封建地主共同對勞動者的剝削關(guān)系? 資本主義的利息是剩余價值的一種特殊表現(xiàn)形式，來源于工人的剩余勞動；體現(xiàn)著借貸資本家與職能資本家共同剝削雇傭工人的關(guān)系，也體現(xiàn)了他們之間瓜分剩余價值的比例關(guān)系? 社會主義經(jīng)濟條件下，利息來源于國民收入或社會純收入；實質(zhì)是國民收入根據(jù)國家和社會利益進行再分配的一種形式（二）利息與收益的一般形態(tài)– 人們通常都利用利率來衡量收益（數(shù)據(jù)庫出錯數(shù)據(jù)庫出錯eld）– 用利息來表示收益，利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)– 在借貸關(guān)系中利息是所有權(quán)的果實觀念普遍化– 利息與利潤的區(qū)別在于利息是事先確定的量，而不管經(jīng)營狀況如何– 利息經(jīng)濟范疇具有悠久歷史，貨幣可以提供利息早已成為傳統(tǒng)看法– 國際收支，本國與他國的貨幣收支，盈余提供對外融資，赤字需要從國外借入資金彌補– 金融機構(gòu)，自身的經(jīng)營收入和日常經(jīng)營支出對比可能是盈余也可能是赤字– 分析基礎(chǔ)：Y=C+I+XM；YCIX+M=0– 國有企業(yè)在國外歸入政府部門，在我國歸入非金融企業(yè)部門（工商企業(yè)）– 資金流量分析不考慮部門內(nèi)部的資金調(diào)劑我國資金凈流量狀況三、信用的形式（一）現(xiàn)代信用的形式– 工商企業(yè)之間買賣商品時以商品形式提供的信用，包括商品買賣行為和借貸行為。– 人民幣不規(guī)定含金量，是不兌現(xiàn)信用貨幣– 人民幣以現(xiàn)金和存款貨幣形式存在– 通過貨幣發(fā)行基金和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)庫的管理來實現(xiàn)三、國際貨幣制度（體系）（一）布雷頓森林體系1944年7月，達成《IMF協(xié)定》雙掛鉤的固定匯率體系1973年崩潰（二）浮動匯率體系（牙買加體系）浮動匯率合法化，黃金非貨幣化貨幣局制度：釘住錨貨幣；發(fā)行準備美元化：本幣被美元取代1. 歐洲貨幣制度—歐元的產(chǎn)生– 1957年〈羅馬條約〉，1969年12月提出建立歐洲經(jīng)濟與貨幣聯(lián)盟計劃– 1979年3月歐洲貨幣體系EMS開始運作– 1993年11月《歐洲聯(lián)盟條約》生效– 1994年成立歐洲貨幣局，1995年12月確定統(tǒng)一貨幣為歐元– 1998年歐洲中央銀行成立– 1999年1月歐元正式啟動– 2002年1月歐元現(xiàn)鈔正式流通，同年7月原有貨幣停止流通2. 歐元– 歐元紙幣500、200、100、50、5；硬幣2歐元、1歐元、50歐分、20歐分、10歐分、5歐分、2歐分、1歐分– 歐元區(qū)國家：12國法國、德國、意大利、荷蘭、比利時、盧森堡、奧地利、愛爾蘭、芬蘭、西班牙、葡萄牙、希臘本章思考題。（三）貨幣的職能1. 賦予交易對象以價格形態(tài)：價值尺度– 貨幣表現(xiàn)和衡量其他一切商品價值的職能– 貨幣單位– 價格的倒數(shù)是貨幣購買力– 執(zhí)行價值尺度職能可以是觀念或想象的貨幣。2. 交易媒介或流通手段– 貨幣在商品流通中充當交換的媒介– 執(zhí)行流通手段職能必須是現(xiàn)實的貨幣– 給出價格和媒介交易構(gòu)成貨幣的核心3. 支付手段– 結(jié)束流通過程的貨幣發(fā)揮支付手段職能– 作為價值的獨立運動形式進行單方面轉(zhuǎn)移– 必須是現(xiàn)實的貨幣4. 積累和貯藏價值– 貨幣被人們當作社會財富的一般代表保存起來– 貯藏金銀是典型形態(tài)– 銀行存款儲蓄，直接儲存紙幣1. 職能視角的界定– 貨幣是在交換中被普遍接受的東西– 價值尺度與流通手段的統(tǒng)一是貨幣2. 一般等價物– 從商品世界分離出來專門充當其他商品統(tǒng)一價值表現(xiàn)的特殊商品：貴金屬– 市場經(jīng)濟中的一般等價形態(tài)：紙幣3. 貨幣與流動性– 流動性是相對商品或金融資產(chǎn)交易的概念– 流動性在交易過程中專指貨幣。借貸行為以買賣行為為基礎(chǔ)，是企業(yè)之間的直接信用– 商業(yè)票據(jù)和票據(jù)流通。– 任何有收益的事物，都可以通過收益與利率的對比計算出相當于多大的資本金– 資本化是商品經(jīng)濟中的規(guī)律，只要利息成為收益的一般形態(tài)，這個規(guī)律就起作用（三）利息計算：I=P?r ? n：I=P[(1+r)n1]3. 簡述利率在經(jīng)濟中的作用。自由鑄造、自由流通、自由輸出入，無限清償F反之，不利于貿(mào)易平衡本幣匯率下降引起國內(nèi)進口消費品和原材料價格的上漲，對其他商品的價格上漲起到拉動作用。– 交易對象，金融市場的交易對象是貨幣資金– 交易主體，個人、企業(yè)、各級政府機構(gòu)、貨幣當局和金融機構(gòu)– 交易工具，債權(quán)債務(wù)憑證、所有權(quán)憑證，衍生工具、外匯和黃金等– 交易價格，貨幣資金借貸交易價格利率、金融工具買賣交易價格行市（二）金融工具（資產(chǎn)）及其基本特征（資產(chǎn)）– 金融工具是在信用活動中產(chǎn)生的、能夠證明金融交易金額、期限、條件等具體事項的書面憑證– 具有規(guī)范的書面格式、廣泛可接受性和法律約束力– 期限性，償還期限（兩個極端）– 流動性，變現(xiàn)能力（市場本身和交易主體）– 風險性，信用風險、價格風險等– 收益性，利息、股息和價差收益（三）金融工具的收益率名義收益率，票面收益與票面額之比現(xiàn)時收益率 ，年收益額與該金融工具當期市場價格的比率平均收益率，將現(xiàn)時收益與資金損益共同考慮的收益率例 100元面值的債券，每年利息為8元，投資者在第2年以95元買入，計算平均收益率資本差價的年收益 95（1+R%）9=100； R=0. 57%；現(xiàn)時收益率8/95*100%=%平均收益率=%+%=%（四）金融市場的功能1. 金融市場的基本功能– 動員儲蓄、配置資金– 轉(zhuǎn)移、分散風險功能– 資產(chǎn)定價、發(fā)現(xiàn)價格– 提供流動性– 降低金融交易成本。=∑ri?Pi （i=1n）? 偏離程度：標準差б =[∑（ ri 224。m216。 бm（七）外資金融機構(gòu)外資金融機構(gòu)的組織形式? 代表處? 經(jīng)理處? 分行? 子銀行? 聯(lián)營銀行在華外資金融機構(gòu)? 外資銀行? 外資保險公司? 外資投資銀行? 其他：金融公司等三、國際金融機構(gòu)體系（一）國際金融機構(gòu)的形成與發(fā)展：1930年5月國際清算銀行BIS成立：二戰(zhàn)后，世界銀行和國際貨幣基金組織、泛美開發(fā)銀行、亞洲開發(fā)銀行、非洲開發(fā)銀行和阿拉伯貨幣基金組織等先后成立：在重大的國際經(jīng)濟金融事件中協(xié)調(diào)各國的行動；提供短期資金緩解國際收支逆差穩(wěn)定匯率；提供長期資金促進各國經(jīng)濟發(fā)展（二）國際貨幣基金組織IMF1. 成立:1945年12月；47年3月；47年11月15日2. 宗旨:促進國際貨幣合作，擴大和平衡國際貿(mào)易，實現(xiàn)匯率穩(wěn)定，建立多邊支付制度，協(xié)助克服國際收支困難3. 資金來源:會員國認繳的基金份額、借入的資金和出售黃金4. 基金組織貸款:普通貸款、中期貸款、出口波動補充貸款、緩沖庫存貸款、補充貸款、信托基金貸款5. 中國與IMF:1980年4月恢復(fù)中國代表權(quán)（三）世界銀行集團:1945年12月，1946年6月，1947年11月；資金來源：股金、債權(quán)、借款和利潤；貸款，向發(fā)展中國家提供長期生產(chǎn)性貸款，1960年9月成立，向低收入發(fā)展中國家提供援助性貸款（無息）；資金來源于股金、補充資金、世界銀行收益轉(zhuǎn)撥、經(jīng)營收益，1956年7月成立，主要向發(fā)展中國家私人企業(yè)新建、改建和擴建提供資金；資金來源于股金、 借款和收益（三）國際清算銀行BIS1930年5月成立，總部設(shè)在巴塞爾功能：各國中央銀行的中央銀行業(yè)務(wù)：論壇；為各國中央銀行提供金融服務(wù)；國際金融協(xié)定執(zhí)行（四）亞洲開發(fā)銀行ADB，總部設(shè)在馬尼拉、進行投資、技術(shù)援助，促進本地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展與合作。：代理客戶收取證券利息、公用事業(yè)費等：接受客戶委托買賣有價證券、外匯和貴金屬等? 官方建立的保險機構(gòu)：美國\英國\加拿大? 官方與銀行界共同組建的存款保險機構(gòu)：日本\比利時等? 官方支持下銀行同業(yè)組建的保險機構(gòu)：德國\法國\荷蘭等本章思考題存款貨幣銀行的表外業(yè)務(wù)有哪些？簡述商業(yè)銀行的負債管理理論。本章思考題1. 簡述中央銀行產(chǎn)生的必然性。依賴于這些嚴格的假設(shè)條件，根據(jù)無交易成本的“套利過程”，證明了在理想的均衡狀態(tài)中財務(wù)結(jié)構(gòu)不相關(guān)的假說。⑴假設(shè)A銀行的客戶甲收到一張中央銀行的支票，金額為10 000元；客戶甲委托A銀行收款。如向客戶貸出，則C銀行的資產(chǎn)負債狀況如下：⑺當C銀行的客戶己向D銀行的客戶庚用支票支付6 400元的應(yīng)付款，而客戶庚委托D銀行收款后，C銀行的資產(chǎn)負債狀況如下：⑻如此類推，存款的派生過程如下表：⑼存款貨幣銀行體系的資產(chǎn)負債狀況如下：4. 派生存款模型用ΔD表示包括原始存款在內(nèi)的經(jīng)過派生的存款增加總額，ΔR 表示原始存款或準備存款的初始增加額，rd 表示法定存款準備率，則三者關(guān)系式如下：（五）存款貨幣創(chuàng)造的乘數(shù)1. 存款貨幣創(chuàng)造的兩個必要的前提條件? amp。Ograve。para。Ocirc。吸amp。amp。amp。amp。amp。amp。amp。eth。? 向中央銀行再貼現(xiàn)和直接取得貸款? 向中央銀行出售自己持有的債券? 向中央銀行出售自己持有的外匯……3. 在補充準備金存款過程中，中央銀行一方面積累了自己的資產(chǎn)；而另方面則形成兩大負債項目? 不斷補充、不斷提取現(xiàn)金的準備存款余額? 由一筆筆現(xiàn)金漏損所累積形成的流通中現(xiàn)金：從客觀經(jīng)濟過程來說，對央行約束則是強有力的? 存款貨幣銀行不需要補充準備存款，中央銀行有能力也無從發(fā)揮? 強行支持無限制的貨幣創(chuàng)造，則會促成通貨膨脹。現(xiàn)代信用貨幣中的鈔票和硬幣是用紙或賤金屬制造的，存款貨幣本身只不過是銀行賬戶上的一個數(shù)字，而電子貨幣，更是極大的節(jié)約2. 節(jié)約了有關(guān)貨幣流通方面的費用3. 貨幣流通速度的加快，可以減少貨幣需要量（二）雙層次的貨幣創(chuàng)造結(jié)構(gòu)1. 第一個層次——創(chuàng)造存款貨幣的存款貨幣銀行：? 創(chuàng)造存款貨幣是由無數(shù)銀行，在不同時點和地點上，通過自我約束機制分散地決策的? 正是分散決策，才有可能針對千差萬別的需求機動靈活地供給貨幣? 而自我約束機制則使它們認真地對客戶所提出的需求進行評價和篩選2. 第二個層次——中央銀行? 每一筆存款貨幣的創(chuàng)造都合理，并不等于創(chuàng)造的存款貨幣總量必然符合經(jīng)濟的客觀要求? 中央銀行的宏觀調(diào)控則可解決全局均衡的問題（三）聯(lián)結(jié)微觀金融與宏觀金融的關(guān)節(jié)點1. 信用貨幣的創(chuàng)造機制是金融的微觀方面向金融的宏觀方面過渡和金融的宏觀方面向金融的微觀方面過渡的關(guān)節(jié)點。流通中的貨幣——構(gòu)成貨幣供給，從而關(guān)系貨幣供給與貨幣需求的對比，構(gòu)成宏觀金融問題的核心，導(dǎo)出了宏觀經(jīng)濟的結(jié)果4. 當貨幣供給與貨幣需求失衡，從而客觀經(jīng)濟生活從金融的宏觀方面提出調(diào)整要求時，其實現(xiàn)也不能繞過信用貨幣的創(chuàng)造機制：即只能透過利益機制影響參與金融行為的諸多微觀經(jīng)濟主體，并在這樣的基礎(chǔ)上才能改變宏觀均衡狀態(tài)的。因而統(tǒng)稱為基礎(chǔ)貨幣，或稱高能貨幣、強力貨幣。則有：DT/DR為總準備存款的增額，且定期存款與活期存款之比為t（DT為定期存款量的增額，rt為定期存款的法定準備率，DD為活期存款量的增額，rd為活期存款的法定準備率；再假定D仍設(shè)4. 現(xiàn)金與存款貨幣的創(chuàng)造乘數(shù)? 客戶會從銀行提取現(xiàn)金，從而一部分現(xiàn)金流出銀行系統(tǒng)，出現(xiàn)所謂的“現(xiàn)金漏損”。177。amp。amp。amp。amp。amp。amp。frac14。Ocirc。oslash。247。你認為傳統(tǒng)銀行會消失嗎？說明理由。3. 常用的清算方式有哪些？第10講 金融體系格局——市場與中介相互關(guān)系? 金融體系與金融功能? 金融體系的兩種格局? 對存款貨幣銀行存在的再論證? 中介與市場的相互滲透一、金融體系與金融功能（一）金融體系構(gòu)成要素（教材64頁）由貨幣制度規(guī)范的貨幣流通金融機構(gòu)（金融中介）金融市場金融工具制度和調(diào)控機制（二）金融功能六大核心功能（1）在時間和空間上配置資源（2）提供分散、轉(zhuǎn)移和管理風險的途徑（3）提供清算和結(jié)算的途徑以完結(jié)商品、服務(wù)和各種資產(chǎn)的交易（4）提供集中資本和股份分割的機制（5）提供價格信息（6）提供解決“激勵”問題的方法金融功能的分析框架? 金融功能的理論Finance(金融學)屬微觀金融理論；? 創(chuàng)造貨幣，為經(jīng)濟提供流動性，就不包括在金融六功能之內(nèi)二、金融體系的兩種格局（一）中介與市場對比的不同格局1. 金融功能由金融中介和金融市場的運作來實現(xiàn)? 在不同的國家，金融體系格局不同? 在一個國家的不同歷史時期，也有不同的格局2. 中國的金融體系格局? 靜態(tài)觀察，銀行占絕對優(yōu)勢? 動態(tài)觀察，資本市場發(fā)展迅速銀行與資本市場在資金融通中的對比? 美國市場主導(dǎo)型格局? 德國銀行主導(dǎo)型格局 從各國企業(yè)的外部資金來源看，銀行貸款最重要，股權(quán)融資比重通常較小? 論證各國的金融體制并無實質(zhì)性區(qū)別企業(yè)資金來源的國別比較從家庭部門金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的差異看格局（二）金融體系格局的形成與演進趨向不同金融體系格局是怎么形成的? 人為的政策管制（對危機的反應(yīng)），影響金融體系格局的形成? 體制一旦形成，就會出現(xiàn)路徑依賴——體制變革的成本通常大于維持原有體制的成本? 可以說具有一定的歷史偶然性金融體系格局的演進趨向? 金融市場發(fā)展強勁，金融中介卻步