期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)ppt課件(完整版)
【正文】 份期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化條款（ 2）質(zhì)量和等級(jí)條款。例如．美國(guó)芝加哥期貨交易所為小麥期貨合約規(guī)定的交割月份就有 7月、 9月、12月，以及下一年的 3月和 5月，交易者可自行選擇交易月份進(jìn)行交易。達(dá)到該幅度則暫停該合約的交易。 Hol 3:00 :00 .ListedProduct Codes Clearing=C1 Ticker=CD GLOBEX=6C AON=LKMinimum Block SizeProduct Calendar Six months in the March Quarterly Cycle, Mar, Jun, Sep, Dec. See View current product listings 15金融工程課程四、期貨合約的要素和基本內(nèi)容（三） 替代品： 高純陰極銅，符合國(guó)標(biāo) GB/T4671997高純陰極銅規(guī)定； LME注冊(cè)陰極 銅，符合 BS EN 1978:1998標(biāo) 準(zhǔn) (陰極 銅 等 級(jí) 牌號(hào) CuCATH1)。一年后，農(nóng)民在現(xiàn)貨市場(chǎng)上高價(jià)出售大豆。為什么要進(jìn)行期貨交易？24金融工程課程六、期貨市場(chǎng)的功能（一）有效的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能（二）化解和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的功能（三）穩(wěn)定市場(chǎng)供求和價(jià)格25金融工程課程第二節(jié) 買入套期保值是指通過期貨市場(chǎng)買入期貨合約以防止因現(xiàn)貨價(jià)格上漲而遭受損失的行為；賣出套期保值則指通過期貨市場(chǎng)賣出期貨合約以防止因現(xiàn)貨價(jià)格下跌而造成損失的行為。 交易保證金是會(huì)員單位或客戶在期貨交易中因持有 期貨合約 而實(shí)際存于在結(jié)算公司開設(shè)的賬戶上的保證金，它又分為初始保證金和追加保證金兩類。第三節(jié) 33金融工程課程第四節(jié) 假設(shè)煉油廠商今天與該農(nóng)民商談一項(xiàng)合約，廠商愿意一年后收購農(nóng)民的大豆，今天要將一年后的收購價(jià)格談妥。居民 B可以今天就在市場(chǎng)上購買此種債券，花費(fèi)1000元，取得債息 100元，扣除資金成本 50，總成本為 950元。這是居民 A對(duì)期貨價(jià)格的最低要求。保證金清算公司隨時(shí)計(jì)算客戶的保證金，不足時(shí)要求客戶立即不足，否則，清算公司將予以平倉。未來期貨商品的購入者一般是期貨實(shí)物商品的消費(fèi)者。被稱為 “自營(yíng)商 ”。 (1)$2300（清）C平 倉 以 $。取出保 證 金 $1000(+1)$25700(支付）當(dāng)日 結(jié) 算價(jià) $注：一份合約為 5000蒲式耳前一天余 額 ,結(jié) 算價(jià) $$750 $1300 $315051金融工程課程復(fù)習(xí)題：1. 金融期貨產(chǎn)生的主要?dú)v史背景是什么？2. 主要的金融期貨有哪幾種？3. 期貨合約的主要要素有哪幾項(xiàng)？4. 標(biāo)準(zhǔn)期貨合約包括哪些主要條款？5. 期貨交易的主要目的是什么？6. 金融期貨的市場(chǎng)功能有哪些？ (價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值）7. 簡(jiǎn)述結(jié)算公司制度。交保證 金 $3000,(+3)$3000D平 倉 ,以 $。44金融工程課程第三節(jié) 期貨市場(chǎng)的參與者４ .43金融工程課程第三節(jié) 期貨市場(chǎng)的參與者３ .委托單的類別（略）2.居民 B的另一個(gè)選擇是簽訂一年期期貨合約，一年后到期時(shí)按期貨價(jià)格交割，這樣總成本就是期貨價(jià)格。根據(jù)不存在無風(fēng)險(xiǎn)套利原則，期貨價(jià)格應(yīng)是 950元。居民 B今天與居民 A商談一項(xiàng)合約，愿意一年后收購該債券，今天要將一年后的收購價(jià)格談妥。那么，農(nóng)民的最低價(jià)格是什么呢？農(nóng)民可以今天以現(xiàn)貨價(jià)格出售 1噸大豆，獲 1000元的現(xiàn)金，再 1000元的現(xiàn)金投資于無風(fēng)險(xiǎn)收益，例如存入銀行，一年后農(nóng)民一共可獲得 1000元本金加 50元的投資收益，即 1050元。金融期貨的定價(jià)原理一、不確定性與期貨二、期貨價(jià)格與期望（一）期望值假說：（二）期貨折價(jià)假說（三）期貨溢價(jià)假說 34金融工程課程第四節(jié) 賬戶監(jiān)管及結(jié)算保證金賬戶中必須維持的最低余額叫維持保證金，維持保證金＝結(jié)算價(jià) 持倉量 保證金比率 k（ k為常數(shù)，稱維持保證金比率，在我國(guó)通常為 ） 它是根據(jù)交易額和保證金比率確定的，即初始保證金＝交易金額 保證金比率。在許多情況下，這些會(huì)員僅僅充作經(jīng)紀(jì)人，代表他人執(zhí)行交易指令。 26金融工程課程（二）保證金與平倉制度27金融工程課程二、期貨市場(chǎng)的交易方式（一）交易池交易（二）屏幕交易三、期貨市場(chǎng)的參與者（一） 期貨交易的市場(chǎng)機(jī)制及參與者一、交易承諾的保證（一）結(jié)算公司機(jī)制每一家期貨交易所都有結(jié)算公司來保證期貨合約交易的完整性。為什么要進(jìn)行期貨交易？21金融工程課程買入一年期大豆期貨
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