期貨交易學(xué)生篇ppt課件(完整版)
【正文】 合約 停止限價(jià) 2260元 /噸n 反彈并觸及或穿越 2260元 /噸 時(shí)，指令生效n 執(zhí)行價(jià)格執(zhí)行價(jià)格 ： 即 ≤ 2260元 /噸 買進(jìn)合約CopyrightbyLIAO（三）止損指令 n 賣出止損指令n 當(dāng) Pm＜ PSL時(shí)，賣出合約多 頭 交易者 理想 現(xiàn)實(shí) 預(yù)設(shè) 界限手持買入合約 低買高賣 Pm 不升反降 下跌最低價(jià)位CopyrightLIAO（二）限價(jià)指令 n 含義：當(dāng) Pm≤ PbL時(shí)，買入合約； 當(dāng) Pm≥ PsL時(shí)，賣出 合約 ；167。LIAO三、按價(jià)格限制范圍分類 n （一）市價(jià)指令n （二）限價(jià)指令 n （三）止損指令 n （四）停止限價(jià)指令216。byXiaopeiXiaopeibyLIAO圖解：n 初始保證金、維持保證金、追加保證金99000元 （初始保證金）74250元 （維持保證金）50000元（追加保證金）CopyrightLIAO（一）市價(jià)指令 n 例如： “購(gòu)入 2022年 11月大豆合約 10份 ”n 含義： Pb＝ Pm Ps＝ PmBuy SellPmPriceTimeCopyright買入限價(jià)指令 n “買入限價(jià)為 2500元的 2022年 11月大豆合約 5手”Pm≤ 2500 元 /噸， 購(gòu)買 5 手合約 2500PmPriceBuy TimeCopyrightXiaopeiLIAO（四）停止限價(jià)指令 n 當(dāng) Pm＞ PbL 時(shí)生效，在 Pm ≤ PbL 時(shí)買進(jìn)；n 當(dāng) Pm＜ PSL 時(shí)生效，在 Pm ≥ PSL 時(shí)賣出；PbLPriceBuy TimePmNotePSLPriceSell TimePmNoteCopyrightXiaopeibyLIAO資 金 項(xiàng) 目 金 額存入保 證 金 549400當(dāng)日平 倉(cāng) 盈 虧 （ 12451230） 8100＋（ 12451210）20100==82,000元當(dāng)日持 倉(cāng) 盈 虧 （ 12351260） 40100=－ 100000元當(dāng)日盈 虧 82,000－ 100000=－ 18000元手 續(xù)費(fèi) 1076=760元當(dāng)日 權(quán) 益 549400－ 18000－ 760＝ 530640元保 證 金占用 1260401008％＝ 403200元資 金余 額 530640－ 403200＝ 127440元例 2： 8月 2日 — 第二天CopyrightXiaopeibyLIAO假設(shè) 3個(gè)月后n ? $＜￡ 1＜ $ n 如￡ 1＝ $ n 分析n 放棄期權(quán)放棄期權(quán) 付出成本n C＝ ＋ ＝ （萬(wàn)美元） n 執(zhí)行期權(quán)執(zhí)行期權(quán) 付出成本n C＝ ＝ （萬(wàn)美元） n 少付 ： － ＝ （萬(wàn)美元）CopyrightXiaopeiby3％n 7月 2日該合約當(dāng)天的結(jié)算價(jià)格n 15000元 /噸n 7月 3日 最高漲停板n 15000＋ 150003％＝ 15450元 /噸CopyrightbybyLIAO解：現(xiàn)貨 市 場(chǎng) 期 貨 市 場(chǎng) 基差建立 小麥價(jià)格1300元 /噸賣 出 小麥期 貨價(jià)格： 1330元 /噸 － 30結(jié) 束 小麥價(jià)格1260元 /噸買 入 小麥期 貨價(jià)格： 1270元 /噸 － 1020元 /噸保值結(jié)果： 500噸 20元 /噸＝ 10000元Copyrightbyn 參考答案 [BD] Copyright LIAO?投資者買入 1手 5月到期 恒指看漲期權(quán)恒指看漲期權(quán) 敲定價(jià)格 10500點(diǎn)點(diǎn) 權(quán)利金 300點(diǎn)點(diǎn)?投資者買入 1手 5月到期 恒指看跌期權(quán)恒指看跌期權(quán) 敲定價(jià)格 10000點(diǎn)點(diǎn) 權(quán)利金 200點(diǎn)點(diǎn)?若執(zhí)行 看漲 期權(quán)： 市場(chǎng)價(jià)格－ 10500點(diǎn) ＝ 600點(diǎn) 股價(jià)＝ 11100點(diǎn) ?若執(zhí)行 看跌 期權(quán)： 10000點(diǎn)－市場(chǎng)價(jià)格 ＝ 600點(diǎn) 股價(jià)＝ 9400點(diǎn)求：若要獲利求：若要獲利 100個(gè)點(diǎn)，則標(biāo)的物價(jià)格？個(gè)點(diǎn)，則標(biāo)的物價(jià)格？Copyright（ 150）n C: 9月份大豆合約的價(jià)格跌至 1900元 /噸， 11月份大豆合約的價(jià)格漲至 1990元 /噸 Xiaopein A: 最多低 20 bybyLIAOn 股票持有成本n 一是資金占用成本n 二是持有期內(nèi)分紅紅利n 股票指數(shù)期貨理論價(jià)格n 現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格 +融資成本融資成本 股息收益股息收益n F=S[1+(rd)?t/360] ?n F：股價(jià)指數(shù)期貨的理論價(jià)格n S：現(xiàn)貨股價(jià)指數(shù)n r：融資年利率n d: 股息年率n t: 持有現(xiàn)貨股票組合的天數(shù)n 合約到期前的天數(shù)合約到期前的天數(shù)CopyrightXiaopeiXiaopeiLIAO
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