【正文】 藥業(yè)則以專業(yè)推廣模式為主，二者在推廣模式上的差異，使佐力藥業(yè)無法借鑒康恩貝營銷方面的經(jīng)驗，也無法應用康恩貝已經(jīng)建立的銷售網(wǎng)絡(luò)。佐力藥業(yè)立足于藥用真菌生物發(fā)酵技術(shù)生產(chǎn)中藥產(chǎn)品，主要產(chǎn)品烏靈菌粉和烏靈膠囊屬于現(xiàn)代中藥行業(yè)分類之創(chuàng)新中藥的藥用真菌藥類別，其核心技術(shù)特征是運用生物技術(shù)來制備現(xiàn)代中藥?？刀髫惣跋聦俟镜亩?、監(jiān)、高級及親屬持有佐力藥業(yè)5%的股權(quán)。佐力藥業(yè)成功上市后，上市公司分拆資產(chǎn)上市再融資在操作上已經(jīng)具有可行性，為上市公司資本運作提供了新的范本。(二) 曾經(jīng)由上市公司直接或間接控股，報告期前或期內(nèi)轉(zhuǎn)讓，目前不控股此時，證監(jiān)會主要關(guān)注上市公司轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出發(fā)行人股份是否履行了董事會、股東大會批準程序，是否侵害上市公司利益。 上市公司及發(fā)行人的股東或?qū)嶋H控制人與發(fā)行人之間不存在嚴重關(guān)聯(lián)交易。. . . .某上市公司分拆上市方法簡述上市公司分拆上市的相關(guān)法規(guī)及案例分析目前證監(jiān)會對分拆上市尚未出具正式的法律法規(guī)文件，僅在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行監(jiān)管業(yè)務(wù)情況溝通會與保薦人培訓會議上對分拆上市提出了六條框架性規(guī)定。167。另外，上市公司募集資金未投向發(fā)行人業(yè)務(wù)；發(fā)行人與上市公司之間不存在同業(yè)競爭，無關(guān)聯(lián)交易；發(fā)行人五獨立；上市公司及下屬企業(yè)董、監(jiān)、高不擁有發(fā)行人的控制權(quán)；報告期間內(nèi)轉(zhuǎn)出的，監(jiān)管層會重點關(guān)注。佐力藥業(yè)曾為主板上市公司康恩貝（600572）的控股子公司。因此佐力藥業(yè)IPO滿足證監(jiān)會關(guān)于分拆上市的六條標準?？刀髫愅瑫r出具了避免同業(yè)競爭承諾：“本公司及本公司下屬全資和控股子公司未來不會直接或間接從事或參與任何以藥用真菌烏靈參為原料的相關(guān)產(chǎn)品（包括原料、單方制劑以及以烏靈菌粉為君藥的復方制劑）的研發(fā)和生產(chǎn)。報告期內(nèi)，2007年至2010年6月，佐力藥業(yè)與關(guān)聯(lián)方康恩貝發(fā)生的經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易金額很少，關(guān)聯(lián)采購金額每年不到總采購金額的2%，關(guān)聯(lián)銷售除2007年通過上海安康醫(yī)藥有限公司發(fā)生1,，其他年份均低于12萬元，且逐年遞減，采購與銷售均按照市場公允價格定價。 偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易（1）資金拆借?！本C上所述，在報告期內(nèi)，佐力藥業(yè)與康恩貝產(chǎn)生的經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易很少，對公司獨立性不構(gòu)成影響；康恩貝為了扶持佐力藥業(yè)發(fā)展，向其拆出資金用于臨時資金周轉(zhuǎn)并為其借款提供擔保，發(fā)生額逐年減少，且在上市之前半年內(nèi)已經(jīng)規(guī)范清理，對佐力藥業(yè)上市后續(xù)持續(xù)經(jīng)營發(fā)展不構(gòu)成重大影響。目前的新聞報道、社會輿論均只關(guān)注了主板上市公司分拆子公司至創(chuàng)業(yè)板上市，中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司分拆子公司上市尚未引起廣泛關(guān)注，未見相關(guān)新聞或討論。大族激光（002008）旗下控股子公司元亨光電和大族冠華、參股子公司大族能源分別于2014年1月、2014年6月、2014年8月先后掛牌新三板。（二）元亨光電的業(yè)務(wù)元亨光電主要從事LED顯示屏、LED照明等LED應用產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)、生產(chǎn)、銷售、安裝及售后服務(wù)，業(yè)務(wù)、資產(chǎn)不屬于上市公司的核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)，掛牌事宜不影響上市公司核心資產(chǎn)及業(yè)務(wù)的獨立經(jīng)營及持續(xù)盈利能力?！睊炫茣r特別說明元亨光電未涉及大族激光募集資金投入使用的情況。（一）大族激光取得大族冠華的過程大族冠華（830820）由大族激光和3家法人機構(gòu)于2006年11月發(fā)起設(shè)立，設(shè)立時大族冠華就是股份公司。大族冠華業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、機構(gòu)和財務(wù)獨立、完整，具有獨立面向市場能力和持續(xù)經(jīng)營能力。目前新三板中有三家這類企業(yè)。，業(yè)務(wù)經(jīng)營正常；，上市公司及發(fā)行人的股東或?qū)嶋H控制人與發(fā)行人之間不存在嚴重關(guān)聯(lián)交易；；%；%；、監(jiān)、高級及親屬持有發(fā)行人發(fā)行前股份不超過10%。廣義上“分拆上市”是指尚未上市的集團公司或已上市的公司將部分業(yè)務(wù)從母公司中獨立出來單獨上市；而狹義上的分拆是指已上市的公司或集團將其內(nèi)部部分業(yè)務(wù)或者是部分區(qū)域經(jīng)營活動或是某個子公司獨立出來，按照同樣相關(guān)法律法文，另行公開招股上市。分拆上市滿足企業(yè)的融資需求的同時有兩個正效應:從母公司角度看,分拆上市可以有效地盤活公司資產(chǎn),同時使母公司新的投資項目得以不斷進入上市公司。為解決這一問題,常用的方法是股權(quán)激勵。子公司分拆上市后，由于公司獲得了超額的資本利得，一般會使公司的價值增值。更重要的是，子公司成功上市后，母公司將獲得超額的投資收益。資產(chǎn)的二元結(jié)構(gòu)問題使得母公司在兩者之間搖擺不定,內(nèi)部利益協(xié)調(diào)存在嚴重沖突。涉及關(guān)聯(lián)交易的企業(yè)不但數(shù)量多,而且交易數(shù)額巨大,披露不徹底。 分拆上市加大了被惡意收購的可能雖然為了稅收等優(yōu)惠政策,分拆上市時只會向新股東發(fā)行少量股權(quán),但是分拆上市必然導致一定程度的股權(quán)稀釋,這些原本被母公司完全控制的業(yè)務(wù)單位在分拆成為上市公司后將導致控制權(quán)的分散,加大了其被惡意收購的可能性。分拆上市才會是一種明智的選擇。努力過后，才知道許多事情，堅持堅持，就過來了。歲月是有情的，假如你奉獻給她的是一些色彩，它奉獻給你的也是一些色彩。1. 若不給自己設(shè)限，則人生中就沒有限制你發(fā)揮的藩籬。特別地,分拆出去的子公司上市后要遵從監(jiān)管機構(gòu)的規(guī)定,滿足廣大股東的要求,按時保質(zhì)地進行詳細和嚴格的信息披露,從而也導致信息披露成本的加大。這一點針對的是控股企業(yè)是非上市公司的情況。分拆上市使得控股公司經(jīng)營目標是不統(tǒng)一的:一方面,母公司希望子公司上市后創(chuàng)造良好業(yè)績,提高市場知名度,為控股公司帶來穩(wěn)定可觀的收入。當前的A股主板市場存在相當一批擁有一家甚至多家盈利狀況好、發(fā)展?jié)摿Υ?、但與母公司主營業(yè)務(wù)有明顯區(qū)別的子公司的上市公司。證監(jiān)會允許將子公司分拆到創(chuàng)業(yè)板上市如此受關(guān)注,很重要的一點原因就在于,創(chuàng)業(yè)板市場的高市盈率所造成的巨大的估值溢價空間將激勵主板公司分拆子公司到創(chuàng)業(yè)板上市,而這也有助于上市公司梳理股權(quán)結(jié)構(gòu)、改善公司治理、提升母公司的市場關(guān)注程度。通過分拆上市,分部的管理者可以成為新公司的股東,能夠更有效地激發(fā)他們的創(chuàng)造性和主觀能動性。從分拆上市的子公司角度看,分拆上市為子公司打開了從資本市場直接融資的渠道,從而可以更好地滿足其項目投資需求,有利于其快速發(fā)展。1上市公司分拆上市的動機在中國資本市場并不完善成熟和開放的情況下，上市公司的分拆上市的動機是需要深刻挖掘的。新三板的規(guī)則中并沒有禁止的規(guī)定。430530 云銅科技（%、云南銅業(yè)【000878】%）主營業(yè)務(wù)：針對有色多金屬復合伴生難分離礦和有色金屬冶煉渣塵（可再生資源）的綜合回收利用430382 元亨光電（大族激光【002008】持股51%）主營業(yè)務(wù)： LED顯示屏、LED照明等LED應用產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)、生產(chǎn)、銷售、安裝及售后服務(wù)。大族冠華2013年末總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、201