【正文】 （二）流通手段 ?l、定義：貨幣充當(dāng)商品交換的媒介。 二、交換形式的發(fā)展與貨幣的產(chǎn)生 ? 交換形式： ? A、直接的物物交換 ? 基本條件：一是需求的雙重巧合；二是時間的雙重巧合 ? B、間接的商品交換 ? 價值形式的發(fā)展： 簡單價值形式 → 擴大價值形式 → 一般價值形式 → 貨幣價值形式 三、貨幣的本質(zhì) 貨幣是固定充當(dāng)一般等價物的特殊商品特點 （ 1） 衡量和表現(xiàn)一切商品的價值：金本位下黃金本身價值體現(xiàn)；信用貨幣制度下貨幣價值由貨幣購買力表現(xiàn)。 主要特點：生產(chǎn)的安排取決于消費者有支付能力的需求；決策結(jié)構(gòu)是分析的 ， 供求雙方是平等的；信息是按買賣雙方橫向渠道傳輸?shù)?， 情報的內(nèi)容是價格；交易是自愿的；決策的調(diào)節(jié)是事后通過市場進行的 ， 等等 。 第二節(jié) 貨幣的職能 ?（一）價值尺度 ?（二）流通手段 ?（三）貯藏手段 ?（四）支付手段 ?（五）世界貨幣 （一）價值尺度 ?定義：以貨幣為尺度，衡量并表現(xiàn)商品價值量的大小。 ?現(xiàn)代貨幣流通條件下人們的價值儲存 ——紙幣和銀行存款。 ?（一）金屬貨幣制度的構(gòu)成要素 ?（二）貨幣制度的類型 ?（三）我國的貨幣制度 （一）金屬貨幣制度的構(gòu)成要素 貨幣金屬 ——貨幣制度的基礎(chǔ)。 （ 二）貨幣制度類型 ?銀本位制 ? 金銀復(fù)本位制 ? 金本位制 ? 不兌現(xiàn)的信用貨幣制度 金銀復(fù)本位制 ?（ 1）平行本位制 ?（ 2）雙本位制 ? 格雷欣法則：劣幣驅(qū)逐良幣規(guī)律 ? 良幣 劣幣 ? 金幣 ：銀幣 = 1 ： 15（法定） ? 金塊 ：銀塊 = 1 ： 16（市場） 金本位制 （ 1）金幣本位制（最典型金本位制 ）（ 2）金塊本位制 （ 3）金匯兌本位制 金幣本位制特點：自由鑄造 自由熔化 自由兌換 自由輸入、輸出國境 自由流通 不兌現(xiàn)的信用貨幣制度 ?共同特點：與黃金完全脫離，國內(nèi)不流通黃金，也不兌換黃金，也無須金準(zhǔn)備。 不少單位集體購買購物卡 （ 券 ） ， 然后作為福利發(fā)放給職工使用 。 ? 高利貸產(chǎn)生和存在的經(jīng)濟基礎(chǔ)：小生產(chǎn)者的廣泛存在和商品貨幣經(jīng)濟不發(fā)達是高利貸賴以存在的經(jīng)濟基礎(chǔ)。 ? 借貸資本具有特殊的運動形式。 ?典型形式：國庫券；公債券 ?國家信用與其他信用的區(qū)別 國家信用 其它信用 債務(wù)人不同 國家 企業(yè)和個人 利息來源不同 課稅的一部分 利潤的扣除 體現(xiàn)關(guān)系不同 國家運用自己的債券換取社會公眾的流通手段與支付手段 債務(wù)人單方向向債權(quán)人索取流通手段和支付手段 消費信用 ?消費信用是指工商企業(yè)、銀行或其他金融機構(gòu)以商品、貨幣或勞務(wù)的形式向消費者個人提供的信用 。 第三節(jié) 信用工具 ? 一、 概念 ? 二、特點 ? 三、 信用工具的分類 ? （一）短期信用工具 ?票據(jù) ——匯票、本票、支票 ?國庫券 ——概念 、特點 ?大額可轉(zhuǎn)讓定期存單 ——概念、特點 ?信用卡、信用證 ? （二）長期信用工具 ?股票 ——概念、特點 ?公債券 ?公司債券 ?公司債券與股票區(qū)別 ?金融債券 信用工具概念與特點 ?用以證明借貸關(guān)系即債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書面憑證就是信用工具，也稱金融工具。 ? （三）國庫券：國庫券是國家為解決急需預(yù)算支出而由財政部發(fā)行的一種短期債券，具有風(fēng)險小、期限短、流動性強的特點。 ? （ 2）按分紅權(quán)利的不同，分為優(yōu)先股和普通股。 ? 持有人權(quán)利不同 。 ? 社會主義社會，利息是國民收入或增值的部分 ? 社會財富根據(jù)國家和社會利益進行再分配的一種形式。 我國利率市場化改革的總體思路和目標(biāo) ?中國人民銀行在 《 2022年中國貨幣政策執(zhí)行報告 》 中公布了我國利率市場化改革的總體思路：先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期大額、后短期小額。 案例分析 ?1994年我國的 1年期定期存款利率為 %當(dāng)年出現(xiàn)了擠兌風(fēng)潮 ， 而近年 1年期定期存款的利率較 1994年卻低得多 ， 還不到 2%， 但存款卻不斷增長 。 ? （ 三 ） 凱恩斯的貨幣需求分析凱恩斯對貨幣需求理論的突出貢獻是關(guān)于貨幣需求動機的分析 。金融當(dāng)局只能通過調(diào)控這兩者來間接地調(diào)控貨幣供給數(shù)量 ， 而不能直接調(diào)控 。 “ 貨幣供給是內(nèi)生變量 ” ，其含義是：貨幣供給量變動，貨幣當(dāng)局是決定不了的，起決定作用的是經(jīng)濟體系中實際變量以及微觀主體的經(jīng)濟行為等因素。 二 、 貨幣供求與社會總供給總需求 （ 一 ） 貨幣供給與社會總需求的內(nèi)在聯(lián)系 總需求的實現(xiàn)手段和載體是貨幣 ， 而貨幣供給都是通過銀行體系的資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)造出來的 ， 因此 ， 銀行貸款活動調(diào)節(jié)貨幣供給規(guī)模 ， 貨幣供給規(guī)模又直接關(guān)系到總需求的擴張水平 。 總需求的偏大 、 偏小也可以通過緊縮或擴張的政策予以調(diào)節(jié) ， 但單純控制需求也難以保證實現(xiàn)均衡的目標(biāo) 。 ?西方對通貨膨脹的一般定義：通貨膨脹是商品和服務(wù)的貨幣價格總水平的持續(xù)上漲現(xiàn)象 。 通貨膨脹的測量 ?通貨膨脹的程度多以物價上漲幅度表示出來 ，而物價上漲幅度則通過物價指數(shù)反映出來 ?物價指數(shù)：是本期物價水平對基期物價水平的比率 。 ? 其優(yōu)點是能在最終產(chǎn)品價格變動之前獲得工業(yè)投入品及非零售消費品的價格變動信號，進而能夠判斷其對最終進入流通的零售商品價格變動可能帶來的影響。 ?但它容易受到價格結(jié)構(gòu)因素的制約 ， 出現(xiàn)信號失真 。 ? 結(jié)構(gòu)型通貨膨脹 ? 經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面的因素變動 ， 導(dǎo)致一般物價水平上漲而發(fā)生的通貨膨脹 。 如在我國現(xiàn)行體制下 ，企業(yè)間存在工資 、 獎金相互攀比 ， 使工資增長率超過勞動生產(chǎn)率增長率 ， 從而使產(chǎn)品內(nèi)生成本提高 。 結(jié)構(gòu)型通貨膨脹 ?結(jié)構(gòu)型通貨膨脹通常是由經(jīng)濟結(jié)構(gòu) 、 部門結(jié)構(gòu)之間的某些特點引起的 。 ?通貨緊縮的特征： ? 物價水平持續(xù)下降 ? 貨幣供應(yīng)量連續(xù)下降 ? 經(jīng)濟衰退 通貨緊縮的判斷標(biāo)準(zhǔn) ?總的說來，國內(nèi)和西方經(jīng)濟學(xué)界的主流觀點都主張以價格總水平的持續(xù)下降作為通貨緊縮的定義。 通貨緊縮的經(jīng)濟效應(yīng) ——對銀行業(yè)的影響 ? 通貨緊縮可能導(dǎo)致銀行業(yè)的危機。 可采取如下措施： ? 實行積極的財政政策 ， 即：擴大財政支出和優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu) 。 第一節(jié) 金融市場概述 第二節(jié) 貨幣市場 第三節(jié) 資本市場 第四節(jié) 金融機構(gòu)體系 案例分析 第五章 金融市場與金融機構(gòu) 教學(xué)目的與要求 ?通過本章的學(xué)習(xí) ， 要求學(xué)生掌握金融市場概念 、 構(gòu)成要素 、 貨幣市場和資本市場等各子市場以及金融工具等內(nèi)容 。 ? 配置功能：金融市場的配置功能表現(xiàn)在三個方面：一是資源的配置 ， 二是財富的再分配 ， 三是風(fēng)險的再分配 。 金融市場的分類 ? 按融資期限長短劃分：貨幣市場 、 資本市場 ? 按金融交易的交割期限劃分：現(xiàn)貨市場 、 期貨市場 ? 按金融交易的政治地理區(qū)域劃分：國內(nèi)金融市場 、國際金融市場 ? 按金融交易的程序劃分 ， 金融市場可劃分為發(fā)行市場和流通市場 。 同業(yè)拆借的資金主要用于彌補短期資金的不足 、 票據(jù)清算的差額以及解決臨時性的資金短缺需要 。 ? 回購協(xié)議市場沒有集中的有形場所 ， 交易以電訊方式進行 。 這時 ． 商業(yè)票據(jù)與商品交易分離了 。銀行承兌匯票的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，是指銀行承兌匯票的貼現(xiàn)銀行將已貼現(xiàn)的未到期匯票再轉(zhuǎn)賣給其他銀行的票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為。 在美國最小面額為 10萬美元 ， 而二級市場交易的存單面額通常為 100萬美元 ? 種類多樣化 ? 利率較一般存款利率略高 ， 并且分為固定利率存單和浮動利率存單 ? 可以轉(zhuǎn)讓流通 國庫券市場 ? 國庫券是國家財政為了彌補財政收支差額或解決臨時需要而發(fā)行的一種短期政府債券 。 第三節(jié) 資本市場 ? 一、 資本市場的概念、特點 ? 二、 證券發(fā)行市場 ? （一）證券發(fā)行市場的主體 ? （二）證券發(fā)行方式 ? （三）證券發(fā)行條件 ? 三、 證券流通市場 ? （一） 證券交易所及其特征 ? （二） 證券交易所的功能 ? （三） 場外交易市場及其特點 ? （四） 證券市場主要交易方式 資本市場的概念、特點 ? 資本市場是指融資期限在 1年以上的長期資金交易的市場 。通過發(fā)行市場增加證券的供給量，可以擴大證券市場的規(guī)模。 ? 交易所交易實行委托經(jīng)紀(jì)制 ， 交易所內(nèi)的交易參加者只能是具有一定資格的會員證券公司 ， 一般投資者不能直接在交易所買賣證券 ， 只能委托會員證券公司間接買賣 。這種方式?jīng)Q定的價格排除了人為操縱，從而得到比較公平的價格。 由于場外市場的相當(dāng)部分交易是在證券商的柜臺上進行的 ， 所以也有 “ 柜臺交易 ” 或 “ 店頭交易 ”的叫法 。其具體結(jié)構(gòu)如下： ? 中國人民銀行 ——中央銀行 ? 商業(yè)銀行：中國工商銀行；中國農(nóng)業(yè)銀行；中國銀行；中國建設(shè)銀行及其他區(qū)域性或股份制商業(yè)銀行 ? 政策性銀行：國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行 ? 非銀行金融機構(gòu)：信托投資公司；證券公司；財務(wù)公司；金融租賃公司；郵政儲蓄機構(gòu)；保險公司等 ? 在華外資金融機構(gòu)：外資金融機構(gòu)在華代表處；外資金融機構(gòu)在華設(shè)立的營業(yè)性分支機構(gòu) 案例分析 ? 2022年４月 26日 ， 中國證監(jiān)會宣布對聯(lián)合操縱億安科技股價的廣東欣盛 、 中百 、 百源 、 金易四家投資顧問有限公司作出行政處罰 ， 沒收其違法所得４ ，并罰款 。 我國外匯的界定 根據(jù)中國 1997年 1月 14日修正頒布的 《 中華人民共和國外匯管理條例 》 第三條規(guī)定 ， 在中國 ，外匯是指下列以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)： ⑴ 外國貨幣 ， 包括紙幣 、鑄幣； ⑵ 外幣支付憑證 ， 包括票據(jù) 、 銀行存款憑證 、 郵政儲蓄憑證等； ⑶ 外幣有價證券 ， 包括政府債券 、 公司債券 、 股票等； ⑷ 特別提款權(quán) 、 歐洲貨幣單位； ⑸ 其他外匯資產(chǎn) 。 遠期外匯 是指簽訂外匯買賣合約時 ， 約定在將來某一個日期辦理交割的外匯 。 ※ 廣義外匯市場 ， 它是指所有外匯的買賣行為及其場所 ,它包含銀行同業(yè)之間的外匯交易和銀行同一般客戶之間的外匯交易市場 , 它不僅包括外匯批發(fā)市場 ， 也包括外匯的零售市場 。例如美元 、 英鎊 、 德國馬克 、 日元 、 法國法郎 、 瑞士法郎等 。 （ 2） 外匯憑證必須是有真實的債權(quán)債務(wù)基礎(chǔ) ， 必須是可以在國外能夠得到補償?shù)膫鶛?quán) ， 空頭支票和被拒付的匯票不能被當(dāng)作外匯 。對億安科技的查處 ， 引發(fā)中科創(chuàng)業(yè) 、 四通高科 、 金健米業(yè) 、 天津磁卡 、 數(shù)碼測繪等等莊股紛紛跳水 。 ? 信用交易：證券投資者憑自己的信譽，通過交納一定數(shù)量的保證金而取得證券經(jīng)紀(jì)人的信用，在委托買進證券時，由經(jīng)紀(jì)人貸款，或者在委托賣出證券時，由經(jīng)紀(jì)人貸券來買賣證券的交易方式。證券交易所掌握上市公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績等方面的資料，并及時準(zhǔn)確地傳遞這些信息，同時及時公告市場的成交量、成交金額等信息，為投資者的投資選擇提供參考。 ? 交易量集中 ， 具有較高的成交速度和成交率 。這一市場上的交易活動并不增加社會投資額，但可以使證券具有流動件和變現(xiàn)能力，從而對新證券的發(fā)行起到推動作用。 ? 資本市場的主要特點是： ? 交易工具期限長 ， 至少在 1年以上 ， 最長可達數(shù)十年 。 國庫券以政府的征稅權(quán)利做后盾 ， 以財政收入作為還款保證 ． 幾乎不存在信用違約風(fēng)險 ，是金融市場上風(fēng)險最小的信用工具 。銀行承兌匯票的再貼現(xiàn)．是指貼現(xiàn)銀行或轉(zhuǎn)貼現(xiàn)銀行將已貼現(xiàn)的未到期匯票再賣給中央銀行的票據(jù)轉(zhuǎn)讓行為。 ? 商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人主要是信譽優(yōu)良的大型工商企業(yè)和金融公司 ． 其購買者主要是商業(yè)銀行 、 保險公司 、 地方政府 、 投資公司 、 工商企業(yè) 。 這些專營商大多為政府證券交易商 ， 它們同獲得資金的一方簽訂回購協(xié)議 ， 并同供應(yīng)資金的另一方簽訂逆回購協(xié)議 。 ? 同業(yè)拆借市場的拆借期限通常以 1—2天為限 ， 短至隔夜 ， 多則1—2周 ， 一般不超過 1個月 ， 當(dāng)然也有少數(shù)同業(yè)拆借交易的期限接近或達到一年的 。 一個發(fā)達的金融市場包括貨幣市場 、 資本市場 、外匯市場和黃金市場 。金融市場一邊連著儲蓄者 ， 另一邊連著投資者 ， 金融市場的運行機制通過對儲蓄者和投資者的影響而發(fā)揮作用 。 難點與重點 ?金融市場的概念及構(gòu)成要素 ?證券交易所、證券交易所的功能、證券交易方式 ?股票與債券區(qū)別、金融衍生工具 ?分業(yè)經(jīng)營、混業(yè)經(jīng)營、投資銀行的主要業(yè)務(wù)及我國證券業(yè)發(fā)展前景。 此外 ， 中央銀行還可