【正文】 款質押融資與國內保理的區(qū)別 應收賬款質押融資 國內保理 法律關系 質押是從屬法律關系，成立的前提是其擔保的債務仍存在； 除非借款人違約，否則銀行不能通過執(zhí)行質押而享有質押物的任何權益； 即使銀行不選擇執(zhí)行質押，仍然有權向借款人主張關于主債務的權利。 6． 融資期限可以突破單筆應收賬款的金額和期限，降低企業(yè) 資金管理 的難度 。 循環(huán)額度 賣方將買方在一定期限內的特定應收債權轉讓給我行，我行在 買方或賣方的最高綜合授信額度內為賣方核定的在有效期內可循環(huán)使用的應收債權融資額度，循環(huán)額度有效期原則上不超過 1年。 延期收款方式形成的應收債權，可以表現(xiàn)為會計上已經記錄作為應收賬款（含應收租賃款和其他應收款）或依據(jù)《企業(yè)會計準則》尚未記為應收賬款的債權，但該債權必須是可用貨幣準確計量的、已形成且尚未到期的、賣方依據(jù)銷售商品或提供勞務的合同可以在一定的時間要求買方償付的債權。但是，對銀行來說，應注意如下幾個問題： 1．我行之所以對 A公司融資是基于 A公司與 B公司間長期的貿易關系及對 A公司生產能力的認可。同時， B 公司同意就我行送達的應收賬款質押通知書出具確認回執(zhí)。 A 公司的規(guī)模較小，對上游原材料供應商的議價能力較弱，通常采購原材料時必須采用現(xiàn)款結算方式。 （七）企業(yè)在登記系統(tǒng)中查詢并核實。 對于以上類型企業(yè)，要求有相對穩(wěn)定的付款群體， 以信譽良好的大集團公司為交易對象的為優(yōu)。 操作手續(xù)簡便，融資效率高。 應收賬款質押融資 一．產品定義 借款人以其應收賬款的 預期 收益作為擔保， 并 在中國人民銀行應收賬款質押登記公示系統(tǒng) 辦理質押登記手續(xù)后取得我行授信的業(yè)務。 （二）對于買方（應收賬款債務人） 1. 賣方將應收賬 款質押給銀行獲得融資后，將降低對應收賬款賬期的敏感性，能為買方提供更有競爭力的遠期付款條件，提高其資金使用效率。 七．操作流程 借 借 借 借 借 借 借 人 民 銀 行 質 押 登 記 公 示 系 統(tǒng)1 . 借 借 借 借 借 借 借 借2 . 借 借 借 借 借 借 借 借 借 借 借 借5 . 借 借 借 借 借 借 借 借 借4 . 借 借 借 借 借 借借 借 借 借 借 借6 . 借 借 借 借借 借 借 借7 . 借 借 借借 借 借 借 借 借 借 借 借 借3 . 借 借9 . 借 借 借 借8 . 借 借 借 借1 0 . 借 借 借 借4 . 借 借 借 借 借 借借 借 借 借 借 借 2 （一）借款人向我行提出應收賬款質押融資的書面申請。 （八）我行放款。 B 公司作為供應鏈中的核心企業(yè) （終 于搞清楚什么事核心企業(yè)的意思了） ，議價能力很強，一般對 A 公司的付款周期為 3090 天?；谝陨狭私猓倚姓J為 A 公司符合應收賬款質押融資的要求，同意其以未來銷售產品產生的應收 賬款質押給我行作為融資擔保。未來應收賬款質押存在一定的風險，如 A 公司不能按期交貨、 B 公司因為 A 公司生產的配件不符合合同要求拒絕收貨造成的商業(yè)糾紛等。應收賬款的詳細介紹參見“應收賬款質押融資”產品的相關介紹。 備注： 賣斷型保理中的買方信用問題是指除下列以外情形：商務糾紛、欺詐、不可抗力或司法裁定或仲裁的原因，導致買方到期不付款。 （二）對于買方（債務人） 1．利用優(yōu)惠的遠期付款條件，加速資金周轉，創(chuàng)造更大效益 。 銀行通過直接收取應收賬款的方式收回支付的交易對價； 銀行擁有獲得所購應收賬款項下報酬的權利； 銀行除收取所購應收賬款的報酬之外，不能對借款人主張權利（回購型保理銀行有權向 借款人主張權利）。 七． 操作流程 （一）業(yè)務總體操作流程 1．客戶經理發(fā)起授信調查、授信申請，分行公司銀行部（或投資銀行部）與業(yè)務發(fā)起機構共同完成產品設計，報分行信審委審批。 （二）典型操作模式詳解 1．明保理 （ 1）買賣雙方簽署商務合同，對債務人形成了應收賬款。 （ 4）我行向債權人支付轉讓對價。 九．定價及收費標準 （一）應選擇中國人民銀行公布的、當時適用的金融機構對企業(yè)的適當期限人民幣貸款基準利率（上浮 /下?。┵N現(xiàn)后支付應收賬款的轉讓對價。 2． B公司 租賃公司 承租人 中信銀行 債權人專戶 ① ⑥ 設備供應商 ② ③ ④ ④ ⑤ ⑥ 8 （ 1）同意在銷售合同 內 不附加應收賬款不得轉讓 的 條款，但銀行與 A 公司的合作不得影響 B 公司的既有賬期； （ 2）同意確 認應收賬款轉讓通知書，并承諾（書面）還款至我行融資特戶； （ 3）承諾及時出具相關商業(yè)證明（初驗證明、終驗證明等） ， 并在賬期內及時還款。但是在保理業(yè)務操作過程中， A公司只需要提供 回購擔保 即可。 三．產品優(yōu)勢 （一）對于出口商 1．可以向進口商提供更有競爭力的付款條件，如： O/A、 D/A，有利于拓展市場，提高銷售額。 3．節(jié)省了開立信用證和處理繁雜文件的費用和時間。 一、進口保理 （一）產品定義 進口保理業(yè)務是指我行應國外出口保理商的申請，為某一特定的進口商 （ 首先 ） 核定信用額度 ，從而向出口商提供 應收賬款催收、資信調查、壞賬擔保 等服務。 2．買賣雙方具有穩(wěn)定的、連續(xù)的貿易關系，且為非關聯(lián)企業(yè)。 對銀行來說： 1. 獲得押匯 利息收入 ？ ，并且風險較流動資金貸款低 。 打包貸款 的 還款來源為出口收匯，如出口商交單時為其辦理了出口押匯（或貼現(xiàn)、福費廷），應首先歸還打包貸款。 2．融資手續(xù)簡便，不占用客戶的授信額度 。 2．我行提請進口保理商對進口商進行信用評估，如進口商信用良好，進口保理商為其核準信用額度并通知我行 。 八．定價及收費標準 （一）在考慮自身承擔風險程度、業(yè)務成本大小及 國外進口保理商收費標準的基礎上確定上浮比例（在%%幅度內掌握）。 2．人民幣對美元匯率呈上升趨勢，希望盡快結匯， 降低企業(yè)的匯率風險。 于是 ， 進口保理商便發(fā)出商業(yè)糾紛 EDIMSG，通知 我行 商業(yè)糾紛 信息 。 3．出口 保理業(yè)務所涉及的業(yè)務面很廣，不僅包括資信調查、會計、審計、結算、信貸，還輻射到商品的生產、質檢、運輸、銷售等領域，這 對 業(yè)務人員的 專業(yè) 素質 提出了很高要求 ；另一方面， 業(yè)務人員 應改變傳 統(tǒng)的結算作業(yè)習慣，滲入到有關商品的生產、銷售等領域，了解、掌握有關情況 。 3．遠期支付現(xiàn)金，節(jié)約現(xiàn)金流，提高資金使用效率。 三．適用范圍 （一） 買賣雙方合作密切，買方不希望將貼現(xiàn)利息轉嫁給賣方或賣方處于強勢地位，買方無法轉嫁貼現(xiàn)利息（ 如 在電廠和煤炭供應商 之間 ，電廠很難將貼現(xiàn)利息轉嫁給賣方 ），而買方希望通過票據(jù)方式盡可能降低財務費用的客 戶。 4．經辦支行 /部門根據(jù)審批意見辦理貼現(xiàn)手續(xù)，與賣方簽訂《買方付息銀行承兌匯票 /商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)合同》，買方出具的《票據(jù)貼現(xiàn)買方付息承諾函》作為貼現(xiàn)合同不可分割的一部分。 十二．典型案例 （一）背景資料 XA煉化有限公司為陜西省規(guī)模較大的煉化公司，年銷售規(guī)模超過 30億元。結果，雙方均大為滿意，我行通過買方付息票據(jù)貼現(xiàn)產品成功與該公司建立了業(yè)務合作關系。 委托代理貼現(xiàn)業(yè)務按照付息人不同可分為賣方付息委托代理貼現(xiàn)、買方付息委托代理貼現(xiàn)和協(xié)議付息委托代理貼現(xiàn)業(yè)務三種。 三．適用范圍 （一）賣方愿意為降低買方的財務費用而采用這種特殊的業(yè)務模式。 4．貼現(xiàn)申請人與經辦支行 /部門約定貼現(xiàn)利息支付方式，根據(jù)約定簽訂我行規(guī)定的相應協(xié)議、出具相應的《付息承諾書》，填寫相應的貼現(xiàn)憑證。具體操作如下：由第三方作為代理人，其應在匯票背面背書欄及貼現(xiàn)憑證左下角持票人簽章欄內注明“受委托人的委托 ，由代理人代理貼現(xiàn)”字樣，并保證被代理人名稱與票據(jù)正面收款人全稱相符。 八．相關融資產品 （一）買方付息票據(jù)貼現(xiàn)和商業(yè)承兌匯票保貼等貼現(xiàn)類產品 。 （四）案例分析 1．通過代理貼現(xiàn)業(yè)務， ZH 公司有效降低了財務費用，并獲得了與現(xiàn)金結算一樣的商業(yè)折扣，銀行 不但有承兌手續(xù)費收入，還實現(xiàn)了票據(jù)的體內循環(huán)，獲得了較為豐厚的貼現(xiàn)利息收益。 3．保貼額度循環(huán)使用，且 出票無需在銀行柜臺辦 理 ，操作簡便。 （四）核心企業(yè)希望借助商票保貼業(yè)務優(yōu)化自身對下游經銷商的支持政策，從而優(yōu)化財務報表。 5． 匯票到期， 銀 行直接向承兌人提示付款。 3．買方（或賣方） 企業(yè)向我行購買空白商業(yè)承兌匯票并自行簽發(fā) ，同時買方企業(yè)對商業(yè)承兌匯票進行承兌。主要產品包括冷軋產品、熱軋板卷、無縫鋼管、高速線材和鋼坯，公司產品廣泛應用于汽車、家電、石油、高檔建筑和金屬制品等行業(yè)。 （三）解決方案 ⑤ ④ ③ ② ① 銀 行 賣方企業(yè) (貼現(xiàn) 人 ) 買 方企業(yè) (承兌 人 ) ③ 25 通過分析 A公司的需求，我行營銷其通過商業(yè)承兌匯票結算方式支付上游采購款項，我行為其上游供應商收到的 A 公司開具的商票提供保貼服務（該公司一直沒有啟用綜合授信額度，商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)額度可以占用其綜合授信額度，該公司在其他銀行履約情況良好），同時我行表示愿意對其推薦的供應商給予融資支持并配合 A公司對其供應商銷售款的使用情況進行實時監(jiān)控。由于其產品的銷售完全依托區(qū)域分銷商，因此 A企業(yè)將區(qū)域分銷商視為重要合作伙伴。經過多次溝通， A企業(yè)最終認可并接受了我行的融資方案。 先票（款）后貨 存貨質押以企業(yè)未來 擬采購取得的貨物 提供質押擔保，突破了傳統(tǒng)擔保資源缺乏對企業(yè)融資能力的限制， 解決了企業(yè)預付款問題 。在我行汽車金融部分網絡中，如開辦業(yè)務分行為某汽車金融網絡主辦行，則分行與廠商、經銷商簽訂三方《汽車銷售金融網絡服務協(xié)議》；如開辦業(yè)務分行非某汽車金融網絡主辦行，則需簽訂主辦分行、協(xié)辦分行、廠商和經銷商的四方《汽車銷售金融網絡服務協(xié)議》；分行、經銷商和監(jiān)管企業(yè)簽訂《動產質押監(jiān)管協(xié)議》。 2．減少應收賬款對資金的占用，降低資金使用成本，提高資金使用效率。在先票（款）后貨存貨質押產品下，我行可以借助核心廠商的信用支持開展業(yè)務，有效控制了授信風險，從而擴大了我行對公業(yè)務的客戶群體，拓展了業(yè)務范圍。 在單純針對核心企業(yè)的營銷存在較大難度的 情況下，先票（款）后貨存貨質押產品的引入可能起到“事半功倍”的效果。 2．先票（款）后貨存貨質押和保兌倉業(yè)務都是我行以核心廠商信用增級為依托，向經銷商提供的融資服務。由于保兌倉業(yè)務不涉及貨物的監(jiān)管，因此也不涉及監(jiān)管企業(yè)；先票（款）后貨存貨質押則要求對貨物的嚴格監(jiān)控，因此需要引入監(jiān)管企業(yè)配合銀行實現(xiàn)質權并對貨物的出入庫進行管理。由于保兌倉業(yè)務更強調廠商信用，因此我行暫對保兌倉的廠商額度實行總行審批制，分行無審批 權限；而先票（款）后貨存貨質押業(yè)務分行則有一定的權限（如分行對鋼鐵廠商 3億以下的網絡額度可自行審批 ） 。 二、兩者的區(qū)別 1．對核心廠商的依賴程度不同。 （二）核心企業(yè)比較強勢，要求經銷商采用預付貨款形式支付采購款的行業(yè)，如鋼鐵、石化、汽車、機械設備等行業(yè)。 先票（款）后 貨 存貨質押業(yè)務中，大部分經銷商都采用銀票的方式支付貨款。 先票（款）后貨 存貨質押 業(yè)務 解決了經銷商的預付賬款問題 ， 減少了核心企業(yè)的應收賬款，提高了核心企業(yè)的資金使用效率 。我 行作為提供資金的一方，須全程介入經銷商的經營過程， 從經銷商預付貨款購貨，到生產商發(fā)貨到銀行指定倉庫并指定監(jiān)管方監(jiān)管貨物，最終到經銷商贖貨銷售，整個過 程均應在銀行的監(jiān)控之下進行，確保授信資金?？顚Ｓ谩⒎忾]運作 。 3． 融資工具多樣，融資成本相對較低。 A 企業(yè)與其分銷商的結算方式改為商業(yè)承兌匯票，分銷商在其限定的額度內開立商業(yè)承兌匯票并承兌，我行保證貼現(xiàn)， A 企業(yè)在收到其分銷商的商業(yè)承兌匯票后到我行辦理貼現(xiàn)業(yè)務。該類企業(yè)收入的一個重要來源是 A 企業(yè)給予的銷售返點，資金量及資金周轉速度直接影響其銷售額。 2020 年， A公司成立了采購中心，采用商票結算方式采購原材料，并推薦了多家鐵礦石供應商在我行辦理貼現(xiàn)業(yè)務。該公司在我行獲得 10億元綜合授信額度 ，但一直未使用。 5． 匯票到期， 銀 行直接向承兌人提示付款。 二． 商業(yè)承兌匯票一般對承兌人核定 商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)額度，客戶簽發(fā)商業(yè)承兌匯票后，銀行為持票人辦理貼現(xiàn)。承兌人的不同決定了商業(yè)承兌匯票是商業(yè)信用，銀行承 兌匯票是銀行信用，在信用等級和流通性上商業(yè)承兌匯票低于銀行承兌匯票。 （二）對于銀行 1． 項目封閉運作，可以控制資金流向 ，提高了風險控制能力?？蛻艚浝響斏钊肓私庠摌I(yè)務的操作要求，在實際業(yè)務開拓過程中，活學活用，提高我行供應鏈金融產品的市場吸引力。 十二．典型案例 （一）背景資料 ZH鋼材貿易有限 公司是 DL 鋼鐵廠商的主要經銷商之一，與 DL 廠商保持有良好的合作關系。 5．放款中心負責審批審核四方合作協(xié)議，確認代理關系的真實性、合規(guī)性。 19 6．分行會計部門扣劃貼現(xiàn)利息后將貼現(xiàn)資金劃入收款人指定賬戶。 （三）從買方的利益角度出發(fā)，將代理貼現(xiàn)業(yè)務與買方付息票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務捆綁營銷，將為交易中的買方提供更大的便利，在買方承擔貼現(xiàn)利息并代理貼現(xiàn)模式下，買方使用票據(jù)付款的效果同現(xiàn)款一樣，而財務費用將大大降低，該種業(yè) 務組合對于重視降低財務費用的客戶非常適用。 2．買方代理貼現(xiàn)后直接