【正文】 （一）國際收支差額 ? 國際收支逆差 —— 外匯收入小于外匯支出 —— 外匯市場外匯供不應(yīng)求 —— 外匯升值本幣貶值 ? 國際收支順差 —— 外匯收入大于外匯支出 —— 外匯市場外匯供大于求 —— 外匯貶值本幣升值 （二）通貨膨脹差異 ? 通貨膨脹率越高，貨幣的單位價值越少。 ? 上述兩方面的作用之和決定了經(jīng)濟增長差異對匯率的影響的結(jié)果。 ? 人人看好 A幣（預(yù)期 A幣將漲） 買入 A幣 升勢難以遏制。此時，貨幣的升貶值已經(jīng)不是法定的升貶值，而是市場匯率的上下浮動。 紙幣貶值（對內(nèi)） =1貨幣購買力 =1100/物價指數(shù) 舉例 ? 假如 A國向 B國出口染料，染料的國內(nèi)價格為 4元 /桶，在 B國銷售價為 1元 /桶，匯價為 B1= A國國內(nèi)通貨膨脹，每桶染料價格由 4元上升為 6元，出口成本提高，出口受到限制 .在這種情況下， A國貨幣當(dāng)局宣布本幣對 B國貨幣匯價調(diào)整，由B1=A4調(diào)至 B1=A8,即本幣對外貶值 50%（ 4/81),而同時因國內(nèi)物價上漲 50%，貨幣對內(nèi)貶值為 %（ 1100/50)， A國貨幣對外貶值程度大于對內(nèi)貶值程度，便形成了外匯傾銷的條件 . 外匯傾銷對 A國的影響 ? 在國外仍按原價銷售，每桶 1元，由于匯價變化，出口商所得利潤比原來提高， 1元外匯所兌換成的 8元本幣高于國內(nèi)銷售價 6元 /桶，有 2元凈利潤，出口積極性提高，出口規(guī)模擴大 . ? 出口商降低國外銷售價格，由每桶 1元降至 銷售，出口商國外銷售所得與國內(nèi)銷售價格相等（ 8=6），但因價格下降會導(dǎo)致國際市場對 A國染料需求增加，出口規(guī)模也會比以前擴大 ? 如果 A國燃料在 B國以低于 1元，高于 ，既會給出口商增加一定的利潤，又會使國際市場需求增加，同樣會促使 A過的出口規(guī)模擴大 . ? 最終結(jié)果是 A國出口數(shù)量增加帶來的外匯收入增加超過因降低價格造成的外匯收入的減少，其貿(mào)易外匯收入凈增加，貿(mào)易差額得到改善 J形曲線效應(yīng) ? 馬歇爾 勒納條件只談到了貶值對貿(mào)易需求的影響，并未提到商品出口的供給情況。但本幣對外將貶未貶時 ,即外幣將升未升時 ,會引起本國資本外逃 .即主要表現(xiàn)在 貨幣升貶值當(dāng)時 ,與匯率預(yù)期變化兩個時段。 ? D，還要考慮儲備貨幣中軟硬幣的利息差異，與匯率漲跌相比較，得出一定時期內(nèi)不同貨幣匯率變化及利率變化對異國外匯儲備總體影響的分析。 ? B、 II類商品：隨價格變化隨時可以替代進口的國內(nèi)商品。 ? 人們習(xí)慣根據(jù)某種或某幾種貨幣的堅挺和疲軟程度、升降趨勢，把貨幣分成強幣和弱幣。 1973始人民 ? 幣匯率的制定開始采用盯住一藍子貨幣。 ? 取消 US$=，實行 US$=動匯率 ? 由國際收支狀況決定的外匯市場供求關(guān)系將是決定匯率的主要依據(jù) . ? 1994年 4月 1日，人行規(guī)定：外匯指定銀行之間每日買賣外匯的匯價，可在交易基準(zhǔn)匯率上下 %的幅度內(nèi)浮動，外匯指定銀行與客戶之間的外匯買入價和賣出價，可在交易基準(zhǔn)價上下 %幅度內(nèi)浮動，外匯買入和賣出價的價差率不得超過 %。 第四節(jié) 人民幣匯率 ? 1981－ 1993年 ? 1981－ 1984年實行復(fù)匯率制。 第三節(jié)、匯率變動對經(jīng)濟的主要影響 ? 六、匯率變化對于國際經(jīng)濟關(guān)系的影響 匯率變動被視為一種國際競爭與擴張的手段。 ? 以本幣貶值為例 ,本幣貶值后 ,貿(mào)易品價格提高 ,會使 : ? I類商品從國內(nèi)市場轉(zhuǎn)到國際市場 ,由非貿(mào)易品轉(zhuǎn)為貿(mào)易品 ,從而國內(nèi)非貿(mào)易品供應(yīng)減少，需求相應(yīng)增加，價格上升。特別是進口商品，如果沒有受到有效的控制，會對物價上漲產(chǎn)生較大的壓力。 第三節(jié)、匯率變動對經(jīng)濟的主要影響 ? 三、匯率變化對外匯儲備的影響 ? 在以美圓為主要儲備貨幣時期 ,外匯儲備的穩(wěn)定性和價值高低完全在于美圓匯率的變化。這就是貶值的時滯反應(yīng)，其路徑曲線的最初部分類似英文字母“ J” ，后來學(xué)者就將這一現(xiàn)象稱為 J曲線效應(yīng) 實際生活中，當(dāng)匯率變化時，進出口實際變動還取決于商品 供給對價格的反應(yīng)程度 。 舉例說明 1990年 11月，人民幣官方匯率進行調(diào)整，從原來的 USD100=￥ 調(diào)至 USD100= ￥ 則 :人民幣對美元匯率的變化幅度為 : ()X100%=% 而美元對人民幣匯率的變化幅度為 : ()X100%= 即人民幣對美圓貶值 %,而美圓同時對人民幣升值 % 第三節(jié)、匯率變動對經(jīng)濟的主要影響 二、匯率變化的經(jīng)濟影響 匯率變化對經(jīng)濟各方面產(chǎn)生的作用和影響是不同的，其中最為主要的是匯率對于 貿(mào)易收支、價格水平 、資本移動、外匯儲備、財政稅收、 收入分配、國際經(jīng)濟關(guān)系 的影響 第三節(jié)、匯率變動對經(jīng)濟的主要影響 （一）對一國貿(mào)易收支影響 ? 對進出口的影響：從微觀上講，匯率變動會改變進出口企業(yè)成本、利潤的核算；從宏觀上講，其變化會對貿(mào)易收支以至國際收支差額發(fā)生變化。 ? （七）財政、貨幣政策 。促進本幣升值。 ? 通貨膨脹差異通過貿(mào)易收支影響匯率變化： 一國高通脹率會加大商品生產(chǎn)的成本，削弱該國商品國際競爭力，進而出口減少，同時刺激進口。 ? 1英鎊鑄幣的含金量為 ? 1美元鑄幣含金量為 ? 鑄幣平價為 247。 ? 浮動匯率：根據(jù)市場供求變化而自發(fā)形成的匯率 。 ? 票匯匯率：指銀行買賣即期匯票的匯率。 ? ●發(fā)達國家銀行差價較小。如果本幣與美元之間的匯率是基礎(chǔ)匯率，那么本幣與非美元貨幣之間的匯率即為套算匯率。 ?顯然，在直接標(biāo)價法下，基準(zhǔn)貨幣為外幣，標(biāo)價貨幣為本幣；在間接標(biāo)價法下，基準(zhǔn)貨幣為本幣，標(biāo)價貨幣為外幣；在美元標(biāo)價法下，基準(zhǔn)貨幣可能是美元，其他貨幣是標(biāo)價貨幣。也就是