現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機制(3)(完整版)
【正文】 在經(jīng)濟發(fā)展過程中，在金屬貨幣流通后期，為適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展之需銀行創(chuàng)造出一種代替金屬貨幣流通的銀行券。 部分準(zhǔn)備制度是信用結(jié)算制度的一次重大變革，再加上轉(zhuǎn)帳結(jié)算制度，使得銀行由此具備了創(chuàng)造存款貨幣、擴張信用的功能。 8 三、現(xiàn)代金融體制下 的存款貨幣創(chuàng)造 現(xiàn)代信用貨幣制度下，存款貨幣創(chuàng)造原理與金屬貨幣流通下相同。 11 五、擴展的存款貨幣創(chuàng) 造模型和創(chuàng)造乘數(shù) 前述存款貨幣創(chuàng)造過程中，扣除最初吸收的 100元鑄幣 存款，銀行體系總共創(chuàng)造出 900元的新存款。 Δ R 實踐中，考慮到上述因素造成存款貨幣創(chuàng)造的扣除，故， 多倍存款創(chuàng)造公式應(yīng)作如下擴展、修整： Δ D＝ 1/ (rd+t 總之，現(xiàn)代央行體制下，流通中的一切貨幣，無論是居民 持有的現(xiàn)鈔、硬幣、在銀行存款，還是企業(yè)單位的庫存現(xiàn)鈔、 硬幣、銀行存款，以及銀行等金融機構(gòu)的庫存現(xiàn)金和存款，最 初皆來自于央行的貨幣發(fā)行。 19 二、基礎(chǔ)貨幣 基礎(chǔ)貨幣 —— 又稱貨幣基數(shù)、高能貨幣或強力貨幣，（ Moary Bace or HighPowered Money），指創(chuàng)造存款貨幣銀行的存款準(zhǔn)備金（＝準(zhǔn)備金存款＋庫存現(xiàn)金）與銀行體系外通貨之和。 小結(jié)：現(xiàn)代央行體制下，央行可通過資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)活動 ，影響基礎(chǔ)貨量，從而調(diào)控商業(yè)央行的信用創(chuàng)造功能，進 而調(diào)整流通中貨幣供應(yīng)量，影響一國經(jīng)濟運行，達到貨幣 政策目標(biāo)。 故而，如果不了解信用貨幣的創(chuàng)造機制，就不 可能懂得金融的宏觀與微觀之間的關(guān)系！ 25 。如果把信用創(chuàng)造后形成的貨幣 量設(shè)定為貨幣供給量，則它與基礎(chǔ)貨幣之間存在如下關(guān) 系（公式 —— 通常稱為“貨幣供給模型”）： Ms＝ m 公式： B＝ R＋ C B→ 基礎(chǔ)貨幣； R→ 存款準(zhǔn)備金（準(zhǔn)備存款＋庫存現(xiàn)金）； C→ 銀行體系外現(xiàn)金； 20 三、基礎(chǔ)貨幣與商業(yè)銀行的存款創(chuàng)造 雖然商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣受制于法定準(zhǔn)備率、 超額準(zhǔn)備率和現(xiàn)金漏損率等因素，但首要的是視其在 放款中所能獲得的原始存款的數(shù)量。而商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金的增加必須有央行的支持。 Δ R 式中： rr→ 為定期存款法定準(zhǔn)備率； c→ 現(xiàn)金漏損率；e→ 超額準(zhǔn)備率； t→ 定期存款與活期存款之比。 Δ R＝ 1/10％ 100＝ 1000元 其中： Δ D→ 存款總額； Δ R→ 原始存款； rd→ 法定準(zhǔn)備率 由公式知，限制存款總額的因素有二：一是法定準(zhǔn)備 率（ rd）；二是
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