【正文】 ?月初： GBP1=USD ， ?月末： GBP1=USD ?說明 升值， 貶值。 ?教學(xué)重點與難點： 匯率；外匯市場的交易及報價；匯率變動的因素；匯率決定理論及其比較 2021/6/17 ZZIA 第一節(jié) 基本概念 外匯 匯率 2021/6/17 ZZIA 一、外匯（ Foreign Exchange） ?（一）外匯的含義 是指以外國貨幣表示的、能用來清算國際收支差額的資產(chǎn)。 2021/6/17 ZZIA ?中國銀行報價 USD 100 = CNY HKD 100 = CNY ?香港銀行報價： USD1=。 2021/6/17 ZZIA 三、匯率的種類 ?（一）基本匯率（ Basic Rate）和套算匯率 (Cross Rate) （ Basic Rate） (Cross Rate) 2021/6/17 ZZIA ?（二） 固定匯率 和浮動匯率 。 2021/6/17 ZZIA ?（五）名義匯率、實際匯率和有效匯率 是指公布的匯率。因此 ? HKD1＝ CNY ?HKD1＝ CNY( )/() 2021/6/17 ZZIA ?報價： USD1=? EUR1=?求： EUR1=CNY？？？ ?歐元的買入價” ?銀行買入 1單位歐元，需支付 ，要得到 ，需要人民幣 ，因此 ?EUR1=CNY 2021/6/17 ZZIA ?歐元的賣出價： ?銀行賣出單位歐元，得到 ，賣出，得到 ： ?EUR1=CNY ?EUR1=CNY （ ）/( ) ? 總結(jié)規(guī)律 2021/6/17 ZZIA 第二節(jié) 外匯市場 外匯市場 外匯市場交易 2021/6/17 ZZIA 一、外匯市場 ?（一）外匯市場的含義 不同貨幣進行兌換的場所 2021/6/17 ZZIA （二）特點 ? ?(1)抽象：無場所，現(xiàn)代通訊和計算機終端組成。 2021/6/17 ZZIA ?例如： 1歐元 =； 1美元 =日元 歐元對美元從 ,稱歐元對美元上升了 5點 美元對日元從 ，稱美元對日元下跌了 50點。 ?使用的匯率是成交當日的遠期匯率 ?對遠期交易的概括： 先成交，價格確定，約定期限交割。 2021/6/17 ZZIA 四、套匯與套利 ?（一）套匯 ?套匯活動是利用同一貨幣匯率在不同外匯市場上的差異，低價買進高價賣出以獲得其中差額利益的行為。 ?假如擁有 1英鎊，進行三個月的投資，該如何操作？ 2021/6/17 ZZIA ?存為英鎊存款： ? 1*（ 1+8% *3 / 12 ） ?存為美元存款，三個月后再兌換為英鎊 ? （ 1）三個月美元存款收益： 1**（ 1+12% *3 / 12） ? （ 2） 將其換為英鎊： ? 拋補套利：利用遠期交易，在進行美元存款的同時，賣出 3個月期的遠期美元，鎖定了兌換交割，到期進行交割，得到英鎊， 2021/6/17 ZZIA ?1**（ 1+12%*3 /12） / ?比較本幣存款和外幣存款的最終受益，決定是否投資 。 ?例： ?倫敦市場： 163。 2021/6/17 ZZIA 1. 套期保值 。 2021/6/17 ZZIA ?銀行報出的遠期差價值在實務(wù)中常用點數(shù)表示，每點（ point）為萬分之一，即 。 2021/6/17 ZZIA 24小時交易的全球最大的單一市場 交易時間 市場 北京時間 惠靈頓 04:0013:00 悉尼 06:0015:00 東京 08:0015:30 香港 10:0017:00 法蘭克福 14:3023:00 倫敦 15:30(次日 )0:30 紐約 21:00(次日 )04:00 2021/6/17 ZZIA ?(三） 國際外匯市場的參加者 ?(1)、外匯銀行 ?(2)、外匯經(jīng)紀人 ?(3)、中央銀行 ?(4)、外匯投機者 ?(5)、外匯實際供應(yīng)者和實際需求者 2021/6/17 ZZIA （六）主要國際外匯市場 ? ? ? ? ? ? ? 2021/6/17