【正文】 2 資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表 每股指標(biāo) (單位 )\年度 20xx年 20xx年 20xx年 資產(chǎn)總額 (萬(wàn)元 ) 負(fù)債總額 (萬(wàn)元 ) 流動(dòng)負(fù)債 (萬(wàn)元 ) 貨幣資金 (萬(wàn)元 ) 應(yīng)收帳款 (萬(wàn)元 ) 其他應(yīng)收款 (萬(wàn)元 ) 股東權(quán)益 (萬(wàn)元 ) 第三章 伊利公司提高盈利所面臨的問(wèn)題與挑戰(zhàn) 奶源供應(yīng)緊張 近年來(lái)，中國(guó)乳業(yè)巨大的市場(chǎng)空間吸引了更多國(guó)內(nèi)外資本的進(jìn)入，使乳業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，價(jià)格戰(zhàn)激烈，利潤(rùn)降低，乳 品企業(yè)無(wú)力提高原奶收購(gòu)價(jià)格，部分企業(yè)重原奶收購(gòu)輕奶源基地建設(shè)投入。 見表 31。 表 33 20xx20xx年伊利公司的盈利能力指標(biāo) （單位：萬(wàn)元） 盈利能力指標(biāo) 報(bào)告期 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 營(yíng)業(yè)毛利 毛利率 凈利潤(rùn) 率 總資產(chǎn)收益率 07年年度 % % % 06年年度 % % % 05年年度 % % % 營(yíng)銷費(fèi)用加大 原料價(jià)格的上漲削弱了企業(yè)的盈利空間。 伊利有著豐富的產(chǎn)品線，產(chǎn)品主要包括 液態(tài)奶、冷飲、奶粉三大類，而且規(guī)模實(shí)力在各自分類產(chǎn)品中均為行業(yè)前三。 20xx 至 20xx 年，由于液態(tài)奶市場(chǎng)過(guò)于飽和，中國(guó)乳業(yè)市場(chǎng)甚至進(jìn)入了低利潤(rùn)高密度競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，在遭遇這種乳制品市場(chǎng)發(fā)展瓶頸期的時(shí)候，只有突破創(chuàng)新，才能打破瓶頸，贏取更大的市場(chǎng)發(fā)展空間。 而伊利公司新的領(lǐng)導(dǎo) 上來(lái)后馬上進(jìn)行織網(wǎng)計(jì)劃， 這是十分必要，十分及時(shí)的， 因?yàn)椴还苁翘嵘袌?chǎng)份額的需要，還是為了奧運(yùn)攻略，沒有足夠的產(chǎn)能無(wú)異癡人夢(mèng)話，而且可以有效減少運(yùn)輸成本與產(chǎn)品周轉(zhuǎn)時(shí)間 。擁有現(xiàn)代化奶站 1580 多個(gè)，共分為 3 大奶源基地：以呼市和包頭為主的以 110 國(guó)道沿線為基礎(chǔ)的草原奶源帶，日收奶近 20xx 噸；以黑龍江的杜蒙、肇東為基礎(chǔ)的東北濱州線奶源帶，日收奶 1100 噸；以環(huán)渤海三角地北京、天津、唐山為基礎(chǔ) 的奶源帶，日收奶近 1000 噸。 優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 科技創(chuàng)新的革命性意義，不僅在于對(duì)行業(yè)的引領(lǐng)，更重要的是對(duì)國(guó)人乃至人類發(fā)展進(jìn)步的貢獻(xiàn)。其中伊利營(yíng)養(yǎng)舒化奶是首款解決亞洲人“乳糖不耐癥”的功能性牛奶。 這些都充分顯示了開發(fā)高端產(chǎn)品的必要性和可行性。 歷史證明，奧運(yùn)對(duì)于企業(yè)形象及品牌的提升是一次絕佳的機(jī)遇。但品牌價(jià)值的提升絕不是一朝一夕的事，它需要持之以恒的運(yùn)作和維護(hù)，更需要企業(yè)品質(zhì)的不斷提升。這些項(xiàng)目的投產(chǎn)將有利于公司實(shí)現(xiàn)全國(guó)范圍內(nèi)的產(chǎn)能布局，成為真正意義上的全國(guó)性品牌！ 見表 41。一方面 應(yīng) 堅(jiān)決遵循 “法制 ”大于 “人制 ”的理念；另一方面，用人性化管理去促使 “法制 ”能夠更好的執(zhí)行。相信伊利“精確”管理成功聯(lián)姻央視“奧運(yùn)” 品 牌，也將發(fā)揮出更大的綜合效應(yīng)，成功把伊利推向世界級(jí)的乳業(yè)領(lǐng)導(dǎo)品牌 。 感謝所有關(guān)心、支持、幫助過(guò)我的良師益友。無(wú)論從需求還是供給方面看，奶業(yè)的高速發(fā)展條件都已基本具備。 伊利不能 把所有的權(quán)力都集中到董事長(zhǎng)、總裁這里，而是 要 分散到各個(gè)職能部門，再實(shí)行集中的精確管理。 冰淇淋生產(chǎn)基地項(xiàng)目 本項(xiàng)目總投資 ，承諾使用募集資金 ； 第 17 頁(yè) 深化精確管理 大家都知道，上市公司實(shí)施股改激勵(lì)后有助于提高管理層及員工的積極性，進(jìn)而有利于公司更好的成長(zhǎng)。為此，從整體的管理運(yùn)營(yíng)、到細(xì)節(jié)的質(zhì)量控制，牽手奧運(yùn)的伊利集團(tuán) 應(yīng) 對(duì)自身進(jìn)行了全方位的鍛造 。同時(shí)，奧運(yùn)對(duì)企業(yè)品質(zhì)的全面洗禮也將從奧運(yùn)會(huì)召開加速顯現(xiàn)。 20xx 年，公司將在 20xx 年對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行梳理的基礎(chǔ)上， 應(yīng) 繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，積極進(jìn)行科技創(chuàng)新，整合公司內(nèi)外 技術(shù)資源，研究、開發(fā)出對(duì)公司具有戰(zhàn)略意義的關(guān)鍵技術(shù)，加快公司高附加值產(chǎn)品研發(fā)和推廣的步伐 ， 強(qiáng)力推動(dòng)高附加值產(chǎn)品的銷售 ，比 進(jìn)一步提高公司的盈利能力。而伊利金典有機(jī)奶則打破了國(guó)內(nèi)有機(jī)奶的空白，成為目前中國(guó)液態(tài)奶市場(chǎng)最高端的產(chǎn)品。更重要的是，通過(guò)不斷的技術(shù)創(chuàng)新，伊利集團(tuán)已經(jīng)形成了依托技術(shù)創(chuàng)新、研發(fā)為主的發(fā)展模式，以此實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)模式的轉(zhuǎn)化升級(jí)，達(dá)到高效環(huán)保的目標(biāo)，并力爭(zhēng)占據(jù)乳業(yè)的中高端市場(chǎng)。 伊利集團(tuán)正在推行的奶?；匕l(fā)展新模式 ——奶牛合作社，也就是由奶牛養(yǎng)殖戶、政府職能部門、奶站經(jīng)營(yíng)者等組成的奶牛合作社，即 “公司＋合作社＋農(nóng)戶 ”模式。蒙牛股權(quán)結(jié)構(gòu)決定了它的管理團(tuán)隊(duì)必然是對(duì)股東大會(huì)負(fù)責(zé)，而伊利的管理團(tuán)隊(duì)必然是對(duì)政府負(fù)責(zé)。 表 35 07年度與 06年度主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利對(duì)比 主營(yíng)構(gòu)成 主營(yíng)收入 (萬(wàn)元 ) 收入 比例 主營(yíng)成本 (萬(wàn)元 ) 成本 比例 利潤(rùn) 比例 毛利率 第 11 頁(yè) 20xx 年度 液體乳 1,325, % 1,001, % % % 冷飲產(chǎn)品系列 273, % 192, % % % 奶粉及奶制品 272, % 189, % % % 混合飼料 49, % 42, % % % 20xx 年度 液體乳 1,165, % 850, % % % 冷飲產(chǎn)品系列 228, % 156, % % % 奶粉及奶制品 200, % 138, % % % 混合飼料 39, % 35, % % % 表 36 20xx20xx年主營(yíng)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性指標(biāo) 成長(zhǎng)性指標(biāo) 報(bào)告期 主營(yíng)業(yè)務(wù) 收入增長(zhǎng)率 凈利潤(rùn) 增長(zhǎng)率 總資產(chǎn) 增長(zhǎng)率 凈資產(chǎn) 增長(zhǎng)率 每股收益 增長(zhǎng)率 07年年度 % % % % % 06年年度 % % % % % 05年年度 % % % % % 擴(kuò)張彌補(bǔ)產(chǎn)能不足 產(chǎn)能的供不應(yīng)求一直是困擾伊利發(fā)展的最大瓶頸 。 同時(shí)從伊利集團(tuán)發(fā)布的 20xx 年年報(bào)中可以看出 07 年的銷售中，液態(tài)奶仍然是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的主力，但上漲幅度均低于往年。 隨著 20xx 年內(nèi)外資企業(yè)所得稅的合并，這一方面將有所改善。國(guó)內(nèi)一些乳品企業(yè)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)上乳糖、脫脂奶粉、乳清粉等的依賴程度比較高，這些產(chǎn)品供應(yīng)緊張與價(jià)格提升，直接影響了國(guó)內(nèi)乳業(yè)部分產(chǎn)品生產(chǎn)的穩(wěn)定性，也使生產(chǎn)成本大幅提高 。受此影響，我國(guó)飼料價(jià)格大幅上漲，奶牛養(yǎng)殖成本大幅上升，從而進(jìn)一步加劇了奶農(nóng)的負(fù)擔(dān)，奶農(nóng)養(yǎng)牛積極性降低，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)原奶的供需矛盾日趨突出。 伊利公司 07 年的成本費(fèi)用利潤(rùn)率比 06 年下降了 個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明其每一元成本費(fèi)用支出所能帶來(lái)的利潤(rùn)總額減少了 。 伊利公司 07 年的資產(chǎn)凈利率比 06 年下降了 個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明伊利公司的資產(chǎn)利用效率下降了。 第 4 頁(yè) 伊利公司的盈利能力指標(biāo)分析 . 銷售毛利率 公式 ： 銷售毛利率 = [（銷售收入 銷售成本） / 銷售收入 ]* 100％ 根據(jù)伊利公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)： 07 年的銷售毛利率 =[(） /] * 100％ =% 06 年的銷售毛利率 =[()/ ] * 100％ =% 變動(dòng) =%%=% 分析 ： 銷售毛利率，表示每一元銷售收入扣除銷售產(chǎn)品或商品成本后，有多少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利 ，伊利公司 07 年的銷售毛利率比 06 年下降了 個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明 07 年的盈利能力下降了 。我國(guó)損益表中的利潤(rùn)按著業(yè)務(wù)的性質(zhì)劃分為，商品(產(chǎn)品 )銷售利潤(rùn)、其它業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)外收支等。 第 3 頁(yè) 第二章 伊利公司的盈利能力及 指標(biāo)分析 盈利能力分析概述 . 盈利能力分析的內(nèi)容 盈利能力，也稱為獲利能力，它是指企業(yè)獲得利潤(rùn)的能力。此外，在伊利集團(tuán)的帶動(dòng)下，五百萬(wàn)奶農(nóng)走上了致富路。 1993 年 2 月由 21 家發(fā)起人發(fā)起，以定向 募集方式設(shè)立股份有限公司 ， 1996 年 3 月，伊利股票在上海證券交易所掛牌交易，成為國(guó)內(nèi)首家上市的乳制品生產(chǎn)企業(yè)。 近年來(lái)，伴隨著居民收入水平的提高和營(yíng)養(yǎng)觀念的轉(zhuǎn)變，乳品消費(fèi)得到了快速提高，乳業(yè)行業(yè)成了發(fā)展前景廣闊的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè) 。 3