【正文】 高記錄： 2020 年我國(guó)交通基礎(chǔ)設(shè)施投資突破 5000 億元人民幣，投資 4 額是 2020年的兩倍。 2020 年公路行業(yè)分析報(bào)告 目 錄 初步結(jié)論 ............................................................ 1 I 公路行業(yè)運(yùn)行分析 .................................................. 2 一、公路行業(yè)運(yùn)行概述 ......................................................................................... 2 二、我國(guó)公路、鐵路投資對(duì)比分析 ..................................................................... 3 三、高速公路建設(shè)投資帶動(dòng)其他行業(yè)發(fā)展 ......................................................... 6 四、全球高速公路分析 ....................................................................................... 11 II 公路行業(yè)發(fā)展特征分析 ............................................ 12 一、公路行業(yè)政策環(huán)境發(fā)展分析 ....................................................................... 12 二、公路行業(yè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)地位分析 ....................................................................... 24 三、公路行業(yè)發(fā)展階段分析 ............................................................................... 27 四、公路行業(yè)進(jìn)入退出壁壘分析 ....................................................................... 28 III 公路行業(yè)投融資情況分析 .......................................... 31 一、投資分析 ....................................................................................................... 31 二、信貸政策建議 ............................................................................................... 36 IV 公路行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè) ............................................ 38 一、公路行業(yè)供給因素預(yù) 測(cè)分析 ....................................................................... 38 二、公路運(yùn)輸業(yè)面臨著外資的沖擊 ................................................................... 39 三、當(dāng)前公路貨運(yùn)價(jià)格形成機(jī)制存在的主要問(wèn)題 ........................................... 39 四、公路運(yùn)輸企業(yè)建設(shè)的主要 對(duì)策及建議 ....................................................... 42 V 公路行業(yè)區(qū)域熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)分析 ......................................... 45 一、 2020 年益陽(yáng)市交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)完成投資 億元 ............................... 45 二、 “五縱七橫 ”國(guó)道主干線 2020 年全部建成 ................................................. 45 三、寧夏第 10 座、第 11 座黃河大橋即將開建 ............................................... 46 1 初步結(jié)論 2020 年，全國(guó)公路建設(shè)完成投資預(yù)計(jì)將達(dá)到 4400 億元，其中車購(gòu)稅投資 550 億元，占 %，車購(gòu)稅資金中用于高速公路建設(shè)的約為 260億元，占 47%。 2020年全國(guó)鐵路建設(shè)完成的投資總額是 510億元。 而鐵路的投資建設(shè)，幾乎仍由中央政府獨(dú)力支撐。國(guó)家必須突出鐵路的發(fā)展。高速公路年均 1000 億元左右建設(shè)的投資，將帶動(dòng)一批產(chǎn)業(yè)群。 機(jī)械設(shè)備需求凸顯高速公路作為現(xiàn)代化交通基礎(chǔ)設(shè)施，以其大流量、高速度、深影響、強(qiáng)輻射等顯著特點(diǎn)在我國(guó)綜合運(yùn)輸體系和經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)舉足輕重的地位。 《規(guī)劃》確定的國(guó)家高速公路網(wǎng)采用放射線與縱橫網(wǎng)格相結(jié)合的布局形態(tài)，構(gòu)成由中心城市向外放射及橫連東西、縱貫?zāi)媳钡墓方煌ù笸ǖ溃?7 條首都放射線、 9 條南北縱向線和 18 條東西橫向線，簡(jiǎn)稱為“ 7918 網(wǎng)”，總規(guī)模大約為 萬(wàn)公里。今后 3 年內(nèi)，僅公路系統(tǒng)用于新購(gòu)置施工機(jī)械設(shè)備的總量將在 350 億元至 400 億元。 鋼鐵企業(yè)將在新一輪高速公路投資中首先受益。尤其是被沿海地區(qū)的高速公路工程所看好，山東、浙江、安徽、東北等地的高速公路都已采用，潛在的市場(chǎng)巨大。采用 H 型鋼作護(hù)欄豎柱，有效降低了拐彎處交通事故的發(fā)生率，保障了 車輛和人員的安全，企業(yè)也從中受益。其中福建高速擁有的兩條高速公 路毛利率最高 ,幾乎達(dá)到 80%。除杭州之外，國(guó)內(nèi)還有數(shù)十條高速公路等待產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或引進(jìn)新投資方。等車流量飽和時(shí)再投資修路，時(shí)間 11 又來(lái)不及。 2020 年，全國(guó)公路建設(shè)完成投資預(yù)計(jì)將達(dá)到 4400 億元，其中車購(gòu)稅投資 550 億元，占 %，車購(gòu)稅資金中用于高速公路建設(shè)的約為 260億元，占 47%。第一，要在整合既 有網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的基礎(chǔ)上，統(tǒng)籌規(guī)劃、合理布局，構(gòu)建綜合交通基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)。改善內(nèi)河通航條件，形成較完善 13 的內(nèi)河航運(yùn)體系。初步核算，前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 141477 億元 ，同比增長(zhǎng) %，比上年同期加快 個(gè)百分點(diǎn) ,比上半年回落 個(gè)百分點(diǎn)。前三季度，規(guī)模以上工業(yè)增加值 62221 億 14 元，同比增長(zhǎng) %，比上年同期加快 個(gè)百分點(diǎn) ,比上半年回落 個(gè)百分點(diǎn) (9 月份為 7754 億元，增長(zhǎng) %)。前三季度，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資 71942億元，同比增長(zhǎng) %，比上年同期加快 個(gè)百分點(diǎn)，比上半年回落 個(gè)百分點(diǎn)。前三季度，居民消費(fèi)價(jià)格總水平上漲%(9 月份為上漲 %)。前三季度，進(jìn)出口總額 12726億美元，同 比增長(zhǎng) %，增速比上年同期加快 個(gè)百分點(diǎn)。另外，年初國(guó)家提出了全年節(jié)能 4%的目標(biāo)，各省市也對(duì)自己的節(jié)能目標(biāo)進(jìn)行了層層分解，國(guó)家的目標(biāo)得到實(shí)現(xiàn)。三季度，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng) %，比二季度回落 個(gè)百分點(diǎn)，其中 7 月、 8 月、 9 月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比分別增長(zhǎng) %、 %和 %。在短短半年內(nèi)，僅貨幣政策就動(dòng)用了 4 次，而每次調(diào)整的力度不大，存款準(zhǔn)備金率上調(diào) 個(gè)百分點(diǎn)，存貸款利率調(diào)整都在 個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)入三季度以來(lái)，我國(guó)新開工項(xiàng)目比二季度明顯減少。 鐵路運(yùn)輸業(yè)的投資增長(zhǎng)是 107%。 出現(xiàn)這種結(jié)果的原因主要有這么幾個(gè)方面：一是經(jīng)濟(jì)全球化為這一結(jié)果提供了基本條件。 另外，還有一個(gè)很重要的因素，近幾年來(lái)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比較快，由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比較快，相應(yīng)來(lái)說(shuō)盤子就比較大，本來(lái)貿(mào)易順差可能沒(méi)有這 20 么多，但是由于世界經(jīng)濟(jì)總量很大，相應(yīng)也放大了貿(mào)易順差的量。而受消費(fèi)升級(jí)先導(dǎo)型行業(yè)引領(lǐng) ， 相關(guān)行業(yè)景氣指標(biāo)將進(jìn)一步攀升。這一切都為 2020年 我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)定健康運(yùn)行打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。 2020 年 1―10 月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 14697 億元，比去年同期增長(zhǎng) %。 同時(shí)，經(jīng)濟(jì)景氣連續(xù)多年高位運(yùn)行明顯改善了城鄉(xiāng)居民的收入預(yù)期，消費(fèi)者信心增強(qiáng)。我們認(rèn)為， 2020 年世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的有利條件較多，經(jīng)濟(jì)全球化使各國(guó)之間相互的貿(mào)易依賴程度不斷提高，世界貿(mào)易增長(zhǎng)率回調(diào)幅度有限。 二、 公路行業(yè) 國(guó)民經(jīng)濟(jì)地位 分析 公路是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)具有舉足輕重的促進(jìn)和制約作用。 “塊管”模式，即省公路管理局只是在業(yè)務(wù)上對(duì)各地市公路管理機(jī)構(gòu)實(shí)施歸口管理和指導(dǎo)。從 1988 年上海至嘉定高速公路建成通車至今 17 年間，在“國(guó)道主干線系統(tǒng)規(guī)劃”的指導(dǎo)下，中國(guó)高速公路總體上實(shí)現(xiàn)了持續(xù)、快速和有序的發(fā)展，特別是 1998 年以來(lái)，國(guó)家實(shí)施積極的財(cái)政政策，高速公路得到快速發(fā)展，年均通車?yán)锍坛^(guò)了 4000 公里。 28 四 、 公路行業(yè) 進(jìn)入退出壁壘分析 進(jìn)入壁壘可以分為兩大類，政策壁壘和經(jīng)濟(jì)技術(shù)壁壘。 (一 )政策壁壘 從運(yùn)價(jià)的形成機(jī)制上看，由于鐵路和民航等行業(yè)具有自然壟斷特點(diǎn)從而實(shí)行政府管制價(jià)格， 而在目前政府對(duì)壟斷產(chǎn)業(yè)的運(yùn)價(jià)機(jī)制仍不健全、仍然存在壟斷定價(jià)，而公路運(yùn)輸價(jià)格，特別是公路貨運(yùn)價(jià)格完全由市場(chǎng)來(lái)調(diào)節(jié)必然導(dǎo)致公路運(yùn)價(jià)偏低、與鐵路等運(yùn)輸方式運(yùn)價(jià)比價(jià)不合理的結(jié)果。對(duì)于開征燃油費(fèi)對(duì)高速公路的影響，業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)并不一致，不過(guò)基本集中于影響有限到有利之間。計(jì)重收費(fèi)短期內(nèi)可迅速提高公司收入，但車流量會(huì)相應(yīng)減少；長(zhǎng)期來(lái)看，可減輕超載超重對(duì)路面的損壞，減少維護(hù)和大修費(fèi)用，有利于提高公司的盈利能力。在 2020 年前，考慮減輕收費(fèi)壓力和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的要求，國(guó)家將進(jìn)一步加大投資力度，提高高速公路建設(shè)資本金比重。從 1997 年 1200 億元的年投入水平，到 2020 年增加到3700 多億元。車購(gòu)稅、養(yǎng)路費(fèi)等資金在高速公路建設(shè)中雖然占 34 有比重較小，但卻起著非常重要的作用，主要是用于資金投入，對(duì)吸引銀行貸款及社會(huì)資金發(fā)揮著“四兩撥千斤”的作用。 高速公路通行費(fèi)收入也是高速公路建設(shè)資金的重要來(lái)源之一。高速公路建設(shè)資金的籌措仍將面臨巨大的壓力和挑戰(zhàn)，突出表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 第一， 今后建設(shè)的高速公路多分布在山區(qū)，任務(wù)艱巨，造價(jià)高昂，建設(shè)成本將大幅度上升。今后，大量高速公路建設(shè)將逐步轉(zhuǎn)向人口稀疏、經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后的西部地區(qū)展開，建成后的高速公路交通量相對(duì)較小，通行費(fèi)收入預(yù)計(jì)較東部地區(qū)大幅降低，增加了融資難度，為保障高速公路建設(shè)，需加大資本金投入。競(jìng)爭(zhēng)由追求在運(yùn)輸市場(chǎng)上的市場(chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng)向多因素綜合競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變，品牌 效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。需求市場(chǎng)持續(xù)增大，對(duì)運(yùn)輸行業(yè)的拉動(dòng)效應(yīng)顯著，經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，帶動(dòng)了交通運(yùn)輸行業(yè)的快速發(fā)展，同時(shí)交通運(yùn)輸業(yè)的發(fā)展也反作用于經(jīng)濟(jì)。 38 IV 公路行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè) 一 、公路行業(yè)供給因素預(yù)測(cè)分析 公路運(yùn)輸量預(yù)測(cè) 根據(jù)公路交通發(fā)展的特點(diǎn)和趨勢(shì)，預(yù)計(jì)到 2020 年 ，全國(guó)公路客、貨運(yùn)量和周轉(zhuǎn)量將分別達(dá)到 240 億人、 152 億噸、 14300 億人公里、 9800億噸公里；到 2020 年，全國(guó)公路客、貨運(yùn)量和周轉(zhuǎn)量將分別達(dá)到 365億人、 199 億噸、 25000 億人公里、 15000 億噸公里。在 2020 年前國(guó)家高速公路網(wǎng)將處于較快的建設(shè)階段，預(yù)計(jì) 2020 年前，年均投資規(guī)模 約 1400 億元， 2020－ 2020 年年均投資約 1000 億元。 二 、公路運(yùn)輸業(yè)面臨著外資的沖擊 隨著公路運(yùn)輸保護(hù)期截止日期的日益臨近，國(guó)際汽車物流巨頭紛紛搶灘圖謀瓜分龐大的中國(guó)市場(chǎng)。預(yù)計(jì)到 2020 年，我國(guó)主要公路通道的平均交通量將達(dá)到 30000輛 /日， 2020 年將達(dá)到 56000 輛 /日 , 分別是目前的 2 倍和 倍。我國(guó)的 GDP 增長(zhǎng)率達(dá)到 % 依然保持兩位數(shù)，這意味著國(guó)家經(jīng)濟(jì)體系運(yùn)行良好，就公路運(yùn)輸業(yè)來(lái)說(shuō)是利好消息，其次，我國(guó)的運(yùn)輸業(yè)有著 2. 客運(yùn)量成長(zhǎng)性好 3. 貨物周轉(zhuǎn)量成長(zhǎng)性好 ，而我國(guó)的運(yùn)輸行業(yè)的各企業(yè)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有滿足我國(guó)運(yùn)輸市場(chǎng)的需求，所以運(yùn)輸業(yè)會(huì)有著更廣闊的市場(chǎng)，市場(chǎng)需求的會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，要求會(huì)的進(jìn)一步提高。公路運(yùn)輸行業(yè)景氣度將會(huì)有著進(jìn)一步提升，投資前景廣闊。 1998 年以來(lái)，我國(guó)高 36 速公路得到了快速發(fā)展，年均增加高速公路 4000 公里左右，目前已達(dá) 萬(wàn)公里，預(yù)計(jì)“十五”末將接近 4 萬(wàn)公里。截至 2020 年年底，已經(jīng)建成的 3 萬(wàn)多公里高速公路，有約 萬(wàn)公里分布在東中部地區(qū)，占 3/4 之多。近幾年，我國(guó)主要公路通道交通量增長(zhǎng)達(dá) 11%以上，高速公路通行費(fèi)收入增長(zhǎng)很快。近年來(lái)，車購(gòu)稅收入呈 現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，得益于我國(guó)汽車工業(yè)的快速發(fā)展。 2020 年，全國(guó)公路建設(shè)完成投資預(yù)計(jì)將達(dá)到 4400 億元，其中車購(gòu)稅投資 550 億元，占 %，車購(gòu)稅資金中用于高速公路建設(shè)的約為 260億元，占 47%。這項(xiàng)規(guī)劃計(jì)劃用 30 年的時(shí)間完成，前 20 年是重點(diǎn)，而前 10 年更是重點(diǎn)。目前公路貨運(yùn) 產(chǎn)品同質(zhì)化，車型單一化，服務(wù)簡(jiǎn)單化，缺乏先進(jìn)技術(shù)手段，運(yùn)輸管理組織水平低下。