【正文】 質(zhì)疑，增強了社會及投資者對公司發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營業(yè)績和成長性的良好預期。 ? 2020 年，公司高管先后參加了 10 余家券商的投資策略報告會，先后接待了 50 余家境內(nèi)外基金經(jīng)理與分析師的調(diào) 研，介紹了公司治理、經(jīng)營管理和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的情況，詳細回答了基金經(jīng)理、研究員以及機構(gòu)投資者所關(guān)注的問題。 ? 應(yīng)把對上市公司宣傳或廣告性質(zhì)的資料與媒體對上市公司正式和客觀獨立的報道進行明確區(qū)分。 ? 公司應(yīng)合理、妥善地安排參觀過程，使參觀人員了解公司業(yè)務(wù)和經(jīng)營情況，同時應(yīng)注意避免在參觀過程中使參觀者有機會得到未公開的重要信息。 網(wǎng)上路演模式： ? 新股發(fā)行網(wǎng)上路演 ? 由于監(jiān)管部門有明文規(guī)定，該模式現(xiàn)在是應(yīng)用最為廣泛的，每家新股都經(jīng)過網(wǎng)上路演這一法定環(huán)節(jié) ? 再融資推介路演 ? 目前 50%左右的公司在增發(fā)、發(fā)可轉(zhuǎn)債、發(fā)配股等再融資過程中舉辦網(wǎng)上推介路演。 ? 分析師會議、業(yè)績說明會和路演活動應(yīng)采取盡量公開的方式進行，在有條件的情況下，可采取網(wǎng)上直播的方式。 ? 股東大會過程中如對到會的股東進行自愿性信息披露，公司應(yīng)盡快在公司網(wǎng)站或以及其他可行的方式公布。 ? 分析師：共同挖掘公司投資價值，建立對本公司有興趣的分析師數(shù)據(jù)庫。在此基礎(chǔ)上，包括各類公告編制、起草、報送與發(fā)布。 例：國元證券 2020 年 IRM工作情況 ? 國元證券（以下簡稱公司）制定了《信息披露事務(wù)管理制度》、《重大信息內(nèi)部報告制度》、《投資者關(guān)系管理制度》和《接待和推廣工作制度》等制度，指定董事會秘書為信息披露工作、接待股東來訪和咨詢等投資者關(guān)系管理事務(wù)的負責人，董事會辦公室 具體負責接待投資者來電、來訪及咨詢等活動。 ? 在第四屆中國上市公司市值管理高峰論壇上，光大證券榮獲 “中國證券市場 20 年最富社會責任感上市公司獎 ”、 “中國證券市場 20 年最具影響力證券公司獎 ”，董事長唐雙寧榮獲 “中國證券市場 20 年最具影響力上市公司領(lǐng)袖獎 ”，董事、總裁徐浩明榮獲 “2020 年度中國最佳創(chuàng)富領(lǐng)袖獎 ”，董秘梅鍵榮獲 “2020 年度中國最佳創(chuàng)富 IR 獎 ”。部分已上市券商在再融資過程中也采用了網(wǎng)上路演的方式，如 2020 年，中信證券在增發(fā) A股中在中證網(wǎng)進行了網(wǎng)上路演； 2020 年，國元證券在公開增發(fā) A 股中在全景網(wǎng)進行了網(wǎng)上路演，長江證券在配股中在證券時報網(wǎng)進行了網(wǎng)上路演。 ? 適時召開股東大會，通過設(shè)立投資者服務(wù)熱線接受投資者電話咨詢，接待投資者來訪、分析師及基金經(jīng)理調(diào)研，在公司網(wǎng)站設(shè)立投資者關(guān)系專 欄，及時更新發(fā)布公司信息動態(tài)以及與媒體建立良好溝通關(guān)系等是上市券商最為主要的投資者關(guān)系管理工作形式。選擇投資者關(guān)系工作方式時，公司應(yīng)充分考慮提高溝通效率，降低溝通成本。 ? 合規(guī)披露信息原則。十九世紀五十年代末，投資者關(guān)系管理開始蓬勃發(fā)展，投資者關(guān)系管理組織陸續(xù)成立，行業(yè)規(guī)范逐步形成。 掌握上市券商投資者關(guān)系管理工作主要內(nèi)容及方式。 ——國際投資者關(guān)系學會 ? 投資者關(guān)系管理是通過有效溝通增強公司價值。啟蒙與興起階段發(fā)展階段 （二）投資者關(guān)系管理的基本原理 ? 投資者關(guān)系管理就是要通過有效的溝通來推動投資者對公司價值的再發(fā)現(xiàn)，進而實現(xiàn)公司相對價值最大化。 ? 誠實守信原則。 ? 設(shè)立了證券事務(wù)代表，董事會辦公室及相關(guān)人員負責配合董事會秘書開展投資者關(guān)系管理常規(guī)工作。 ? 中信證券在 2020 年曾組織過三場投資者現(xiàn)場交流會； 2020年，東北證券通過深交所投資者 關(guān)系互動平臺采取網(wǎng)絡(luò)遠程交流的方式舉行了 2020 年度報告業(yè)績說明會。 ? 長江證券董事會秘書徐錦文當選 “證券時報 2020 年度中國上市 公司百佳董秘 ”。投資者關(guān)系管理具備了資本 /金融營銷和產(chǎn)品 /服務(wù)營銷的雙重功能。指定專人做好投資者的來訪接待工作，安排機構(gòu)投資者、研究員和媒體到公司進行現(xiàn)場調(diào)研和采訪。 例：廣發(fā)證券 IRM工作對象 券商 IRM工作三大類溝通客體 ? 投資者：機構(gòu)投資者和個人投資者 ? 境內(nèi)股票市場的機構(gòu)投資者包括基金公司、保險公司、社?；鸷推髽I(yè)年金、 QFII、證券公司、一般機構(gòu)投資者六大類（《中國資本市場發(fā)展報告》 2020） ? 分析師：賣方、買方 ? 財經(jīng)媒體：四大證券報、新銳財經(jīng)類、主流門戶網(wǎng)站、地方熱點媒體及電視、廣播等。 ? 努力為中小股東參加股東大會創(chuàng)造條件，在召開時間和地點等方面充分考慮便于股東參加。努力把IRM 網(wǎng)站打造成一個融合信息展示和關(guān)系營造功能的互動平臺。在條件尚不具備的情況下，上市公司可將有關(guān)分析師會議或業(yè)績說明會的文字資料放置于公司網(wǎng)站供投資者查看。 ? 公司一對一溝通中，應(yīng)平等對待投資者，為中小投資者參與一對一溝通活動創(chuàng)造機會。 新聞媒體 ? 可根據(jù)需要，在適當?shù)臅r候選擇適當?shù)男侣劽襟w發(fā)布信息。 ? 2020 年 2 月，媒體管理工作劃歸董事會辦公室。積極與走訪的股東單位開展業(yè)務(wù)合作，通過業(yè)務(wù)聯(lián)動豐富市 值管理工作。 ? 對于大量中小股東采用郵件、電話等方式進行的日常咨詢，本公司也一視同仁，認真、耐心、及時地給予回復或解答，全年接聽了超過 980 通的電話咨詢、處理投資者網(wǎng)上留言 573 則。 例：中國平安投資者關(guān)系小組成員通訊錄 。 ? 宣布配股方案后，本公司針對配股舉辦了全球投資者、分析師的電話會議，向資本市場通報了本公司配股的目的、選擇配股形式進行融資的原因等，并回答了投資者、分析師關(guān)心的問題。 2020 年，公司高管接受了 30 多家媒體的采訪，把公司的戰(zhàn)略、經(jīng)營、公司治理、公司的發(fā)展前景以及企業(yè)文化等傳遞給社會各界。 例：潤言投資咨詢有限公司服務(wù)項目 投資者關(guān)系管理溝通 渠道的主要特征： 類型 主要特征 定期公告 強制性要求，規(guī)范，信息量大，形式固定 臨時公告 強制性要求，臨時性，頻繁 股東大會 強制性要求，次數(shù)少，準備耗時 分析師會議或業(yè)績說明會 形式靈活，有針對性，效果明顯 公司 IR網(wǎng)站 部分強制性要求，及時，效率高 廣告 非強制性要求，形式靈活，有助于提高公司形象 媒體采訪或媒體報道 非強制性要求，效果易放大 郵寄資料 非強制性要求，集中，有針對性 反向路演 非強制性要求，有助于提高公司形象 路演 強制性要 求，效果明顯，影響力大，成本高 例：券商模擬年度 IR 計劃（ IR CLOCK） 例：興業(yè)銀行 IRM日志 例：中國平安 IRM年歷