【正文】 如果 MACD 指標中的綠柱線開始放出并逐漸增大拉長時，表明多方力量已經(jīng)衰竭，空方力量逐漸強大，股價的下跌行情已經(jīng)展開，此時，投資者應堅決持幣觀望。如圖（ 7– 15）所示。對于這種情況的出現(xiàn)，激進 7 型投資者可以開始少量逢低吸納，短線持股待漲、做反彈行情。如圖（ 7– 9）所示。如圖（ 7– 8– 1）所示。 0 值線以下區(qū)域的弱勢“死亡交叉” 當 MACD 指標中的 DIF 線和 MACD 線在遠離 0 值線以下區(qū)域運行很長一段時間后，由于 DIF 線的走勢領先于 MACD 線，因此，當 DIF 線再次開始慢慢調(diào)頭向下靠近MACD 線時，如果 DIF 線接著向下突破 MACD 線，這是 MACD 指標的另一種“死亡交叉”。如圖（ 7– 4– 3）所示。如圖（ 7– 4– 1）所示。 0 值線以上區(qū)域的一般“黃金交叉” 當 MACD 指標中的 DIF 線和 MACD 線都運行在 0 值線以上區(qū)域時，如果 DIF 線在MACD 線下方調(diào)頭、由下向上突破 MACD 線，這是 MACD 指標的第二種“黃金交叉”。它表示股價在經(jīng)過一段時間的漲勢、并在高位或低位整理后，股價將開始一輪比較大的上漲行情，是中長線買入信號。 趨勢線、壓力線 二、分析周期法則 綠柱狀間隔時間越長，未來上漲力度越大和時間越長 紅柱狀維持時間越長，未來下跌空間和力度越大，時間越長 三、分析參數(shù)的修改原則 四 、均線為先法則 第四節(jié) MACD 指標的實戰(zhàn)技巧 MACD 指標的實戰(zhàn)技巧主要集中在 MACD 指標的“金叉”、“死叉”以及 MACD 指標中的紅、綠柱狀線的情況等兩大方面。 MACD 指標的背離有頂背離和底背離兩種。 當綠柱狀持續(xù)放大時，表明股市處于熊市行情之中，股價將繼續(xù)下跌，這時應持幣觀望或賣出股票，直到綠柱開始縮小時才可 以考慮少量買入股票。 當 DIF 和 MACD 均大于 0（即在圖形上表示為它們處于零線以上）但都向下移動時，一般表示為股票行情處于退潮階段，股票將下跌，可以賣出股票和觀望； 當 DIF 和 MACD 均小于 0時（即在圖形上表示為它們處于零線以下）但向上移動時，一般表示為行情即將啟動，股票將上漲，可以買進股票或持股待漲。雖然它們的計算時的取值有所不同，但基本的計算方法一樣。 理論上，在持續(xù)的漲勢中， 12 日 EMA 線在 26 日 EMA 線之上，其間的正離差值（ +DIF）會越來越大；反之，在跌勢中離差值可能變?yōu)樨摂?shù)（ — DIF），也會越來越大，而在行情 開始好轉(zhuǎn)時，正負離差值將會縮小。 MACD 指標主要是通過 EMA、 DIF 和 DEA（或叫 MACD、 DEM）這三值之間關(guān)系的研判， DIF 和 DEA 連接起來的移動平均線的研判以及 DIF 減去 DEM 值而繪制成的柱狀圖（ BAR）的研判等來分析判斷行情，預測股價中短期趨勢的主要的股市技術(shù)分析指標。 第一節(jié) MACD 指標的原理和計算方法 一、 MACD 指標的原理 MACD 指標是根據(jù)均線的構(gòu)造原理，對股票價格的收盤價進行平滑處理，求出算術(shù)平均值以后再進行計算，是一種趨向類指標。 以 EMA1 的參數(shù)為 12 日， EMA2 的參數(shù)為 26日， DIF 的參數(shù)為 9日為例來看看 MACD的計算過程 計算移動平均值（ EMA） 12日 EMA 的算式為 EMA（ 12） =前一日 EMA（ 12） 11/13＋今日收盤價 2/13 26日 EMA 的算式為 EMA（ 26） =前一日 EMA（ 26） 25/27＋今日收盤價 2/27 計算離差值（ DIF） DIF=今日 EMA（ 12）－今日 EMA（ 26） 計算 DIF 的 9日 EMA 根據(jù)離差值計算其 9 日的 EMA，即離差平均值，是所求的 MACD 值。其計算方法比較煩瑣，由于目前這些計算值都會在股市分析軟件上由計算機自動完成，因此，投資者只要了解其運算過程即可，而 更重要的是掌握它的研判功能。 MACD 指標的一般研判標準主要是圍繞快速和慢速兩條均線及紅、綠柱線狀況和它們的形態(tài)展開。 三、 MACD 指標中的柱狀圖分析 在股市電腦分析軟件中（如錢龍軟件）通常采用 DIF 值減 DEA（即 MACD、 DEM）值而繪制成柱狀圖，用紅柱狀和綠柱狀表示，紅柱表示正值，綠柱表示負值。 第三節(jié) MACD 的特殊分析方法 一、形態(tài)法則 M 頭 W 底等形態(tài) MACD 指標的研判還可以從 MACD 圖形的形態(tài)來幫助研判行情。底背離 現(xiàn)象一般是預示股價在低位可能反轉(zhuǎn)向上的信號，表明股價短期內(nèi)可能反彈向上，是短期買入股票的信號。對于這一種“黃金交叉”，只是預示著反彈行情可能出現(xiàn)，并不表示該股的下跌趨勢已經(jīng)結(jié)束，股價還有可能出現(xiàn)反彈行情很快結(jié)束、股價重新下跌的情況，因此，投資者應謹慎對待，在設置好止損價位的前提下，少量買入做短線反彈行情。如圖（ 7– 2– 1）所示。對于這種買入信號，投資者也應從三個方面進行分析。 （ 3）當 DIF 線和 MACD 線都在 0值線以下區(qū)域運行，但這兩條線在低位經(jīng)過一次“黃金交叉”后，其運行方向開始同時向上并越 來越向上靠近 0 值線時，如果此時紅柱狀線開始放出（特別是第二次放出），表明股價經(jīng)過長時間的整理后，下跌趨勢已經(jīng)結(jié)束，股價在大量買盤的推動下將開始一輪新的上升行情。它表示股價經(jīng)過很長一段時間的上漲行情，并在高位橫盤整理后，一輪比較大的跌勢將展開。對于這種賣出信號，投資者也應從三個方面進行分析。如圖（ 7– 8– 3）所示。只要 DIF 線沒有有效向下突破 MACD 線，仍然可以持股待漲、直至 DIF 線向下有效突破 MACD 線、并同時向下運行后，便應及時賣出。如圖（ 7– 14）所示。如圖（ 7– 17）所示。 2 隨機指標 —— KDJ KDJ 指標又叫隨機指標，是由喬治在實踐中， K 線與 D線配合 J線組成 KDJ 指標來使用。首先須計算出最近 9 日的 RSV 值，即未成熟隨機值，計算公式為 9日 RSV=（ C－ L9）247。 J指標是個輔助指標，最早的 KDJ 指標只有兩條線，即 K線和 D 線，指標也被稱為 KD 指標，隨著股市分析技術(shù)的發(fā)展， KD指標逐漸演變成 KDJ 指標，從而提高了 KDJ 指標分析行情的能力。 KDJ指標 是三條曲線，在應用時 KDJ 指標的一般研判標準主要是從 KDJ 三個參數(shù)的取值、 KDJ 曲線的形態(tài)、 KDJ 曲線的交叉、 KDJ 曲線的背離和 K線、 D線、 J 線的運行狀態(tài)以及 KDJ 曲線同股價曲線的配合等六個方面來考慮。 KDJ 曲線出現(xiàn)的各種形態(tài)是判斷行情走勢、決定買賣時機的一種分析方法。 當股價經(jīng)過一段很長時間的低位盤整行情，并且 K、 D、 J三線都處于 50線以下時，一旦 J線和 K 線幾乎同時向 上突破 D 線時，表明股市即將轉(zhuǎn)強，股價跌勢已經(jīng)結(jié)束，將止跌朝上，可以開始買進股票，進行中長線建倉。頂背離現(xiàn)象一般是股價將高位反轉(zhuǎn)的信號，表明股價中短期內(nèi)即將下跌，是賣出的信號。 11 當 J 曲線經(jīng)過一段快速向上運動的過程后開始在高位（ 80以上）向下掉頭時，說明股價短期上漲過快，將開始短線調(diào)整，投資者可以短線賣出股票。此時投資者應千萬小心，一旦股價從下，應果斷及時地離場。因此為盡量保持精確性、敏感性和時效性的和諧與統(tǒng)一 ,有必要對某些指標重置參數(shù) ,并注意以下通則 : 第一、根據(jù)時間循環(huán)周期設定參數(shù)。 第四、隨市場變化不斷調(diào)整并優(yōu)化。這與股價上漲要成交量配合，而下跌沒有量也能做到是同樣的道理。另外，還要注意 K 線形態(tài)組合和成交量配合情況。 在下跌的市道中，反彈時產(chǎn)生的 KDJ 金叉位置也會越來越低，從而引起 KDJ的死叉位置也會越來越低，在上漲的市道中，回調(diào)時產(chǎn)生的 KDJ 死叉位置越來越高，從而引起 KDJ的金叉位置也會越來越高。 要關(guān)注 0— 20區(qū)間的 KDJ，越靠近底部股價越有上升力度。 周 KDJ 指標中的 50 線 對于從弱勢區(qū)漲起來的股價來說是一個強大的阻力位，只要 KDJ 中的 D值沒有有效沖上 50數(shù)值，就不能說股價已經(jīng)走出弱勢區(qū)， KD兩值在此點位無功而返是非常正常的事，很多股票的反彈都在此點位就結(jié)束。 15 周 K線（ 55 周） KDJ三值在極弱勢區(qū) 20以下運行時，一般不作買入計劃，持幣觀望是上上策。在下跌的市道中，反彈時產(chǎn)生的 KDJ 金叉位值也會越來越低，從而引起 KDJ 的死叉位值也會越來越低，在上漲的市道中，回調(diào)時產(chǎn)生的KDJ死叉位值越來越高，從而引起 KDJ 的金叉位值也會越來越高。如圖（ 1– 1）所示。此時，可以賣出余下股票或觀望。 （二）持幣觀望信號 當 KDJ 曲線向下突破 50以后，如果 KDJ 曲線一直運行在 50 以下區(qū) 域，則意味著股價處于弱勢下跌行情之中，這是 KDJ 指標發(fā)出的持幣待漲信號，如果股價也同時被中短期均線壓制下行，這種持幣觀望信號更加明顯。威廉（ Larry William）在 1973 年發(fā)明的，是目前股市技術(shù)分析中比較常用的短期研判指標。以日為買賣的周期為例，通常所選用的買賣循環(huán)周期為 8 日、 14 日、 28 日或 56 日等，扣除周六和周日，實際交易日為 6日、 10 日、 20日或 40日等，取其一半則為 3日、 5 日、 10日或 20 日等。 由于計算方法的不同，威廉指標的刻度在有些書中與隨機指標 W%R 和相對強弱指標 RSI 一樣，順序是一樣的，即上界為 100、下界為 0。不同的是 W%R 指標是以 0為頂部，以 100 為底部。 二、 W%R 曲線的形狀 當 W%R 曲線從超賣區(qū)開始向上爬升，超過 80這條買入線時，說明行情可能向上突破，是開始買入的信號。 底背離 當股價 K 線圖上的股票走勢一峰比一峰低，股價在向下跌，而 W%R 指標圖上的W%R曲線的走勢是在低位一底比一底高，這叫低背離現(xiàn)象。這時投資者應密切注意指標的走勢，當曲線完成幾次撞頂后開始下跌，并向下突破威廉指標的重要買賣線之一的超買線（ 20 線）時，預示著股價可能短線下跌，投資者應短線及時賣出 19 股票。 以 6 日威廉參數(shù)為例。而且，威廉指標的選擇參數(shù)過大，威廉曲線就存在沒撞頂就回頭向下的可能，從而，威廉指標的撞頂?shù)难信芯褪ヒ饬x。 A、短期日參數(shù)的分析 威廉指標的短期日參數(shù)主要是指 10 日以下的分析參數(shù)，如 3日、 6 日、 9 日等。 C、周參數(shù)的分析 威廉指標的周參數(shù)主要是指 10 周以下的分析參數(shù)，如 3周、 6周、 9 周等。 錢龍軟件上的 W%R 指標的研判 在錢龍軟件分析系統(tǒng)中， W%R 指標的研判分為動態(tài)系統(tǒng)中的研判和靜態(tài)系統(tǒng)中的研判兩種方法。 G、當短期 W%R 曲線和長期 W%R 曲線同時向下運行，而中期 W%R 曲線開始出現(xiàn)并向下運行時，表明股價短期的弱勢行情已經(jīng)開始，投資者聽逢高賣出余股或持 幣觀望。其主要分析方法是： A、當短期 W%R 曲線在低位由下向上突破中期 W%R 曲線時，表明股價短期弱勢行情即將結(jié)束投資者應密切關(guān)注股價 未來幾天行情的變化。而且，威廉指標的選擇參數(shù)過大，威廉曲線就存在沒撞底就掉頭向上的可能，從而， 威廉指標撞底的研判就失去意義。 以 6 日威廉參數(shù)為例。當威廉曲線在超買區(qū)內(nèi)撞及 0線后，一直在超買區(qū)內(nèi)運動時，投資者可以觀望，而一旦威廉曲線向下突破超買線時，投資者應堅決短線離場觀望。 B、中期日參數(shù)的分析 (600640 的圖例 ) 威廉指標的中期日參數(shù)主要是指 20 日以下的分析參數(shù)，如 12日、 14日、 20 日等。參數(shù)越大，撞頂?shù)目赡苄栽叫?，次?shù)也越少；參數(shù)越大，撞頂?shù)目赡苄栽酱?，次?shù)也越多。 指標背離一般出現(xiàn)在強勢行情中比較可靠。 當 W%R 曲線由超賣區(qū)向上突破 50這條多空平衡線時，說明股價漲勢較強，可考慮短線加碼買入。 W%R=20 這一橫線，一般視為賣出線。為方便投資者，這里介紹的 W%R 的刻度與錢龍（分析家）軟件相一致，即上界為 0、下界為 100。以日威廉指標為例，其計算公式為： W%R=（ Hn— C）247。它主要是利用振蕩點來反映市場的超買超賣行為，分析多空雙方力量的對比，從而提出有效的信號來研判市場中短期行為的走勢。如圖（ 1– 7）所示。 二、 KDJ 曲線所處的位置和運行方向 （一）持股待漲信號 當 KDJ 曲線向上突破 80以后，如果 KDJ 曲線 一直運行在 80 以上區(qū)域，則意味股價處于強勢上漲行情之中，這是 KDJ 指標發(fā)出的持股待漲信號，如果股價也同時依托中短期均線上行，這種持股信號更加明顯。此時，投資者可短線加碼買入股票。 KDJ 的使用只是作為一種輔助手段而存在，特別對于周 K 線 KDJ 來說，滯后效應更明顯，決不能盲目根據(jù)周 K 線 KDJ 來選擇進出點，但周 K 線 KDJ 也有它的優(yōu)點，那就是它的穩(wěn)定性，中長期趨勢的指向性比較明確。 周 K線（ 55 周） KDJ三值在極強勢區(qū) 80以上運行時，一般不作賣出計劃，持股待漲是上上策。如果周 KDJ 指標在 50線附近獲得支撐，股價的中長線還是看好，而一旦 KDJ 曲線再次跌破 50 線，則表明股價的中長線依然看壞。 89 日 KDJ 指標中的 80 這條強弱分界線對于中線賣出股票有著重要的指導意義。更有上漲空間。