【正文】 噸，但國內(nèi) PTA 生產(chǎn)能力不足，從韓國、臺灣省、日本等國家和地區(qū)進口了 570 萬噸。特別是 2020 年亞洲的 PX 裝置大多預定進行大修，將不得不從本區(qū)以外進口近 100 萬噸的 PX。近年來中國化纖工業(yè)呈現(xiàn)出向大企業(yè)、向產(chǎn)業(yè)集群、向民營企業(yè)集中的三個趨勢。這些都對中國化纖產(chǎn)業(yè)帶來一定影響。 歐盟決定對中國化纖紡織品征收反傾銷稅 歐盟已經(jīng)決定對從中國進口的化纖紡織品征收為期 5年的最高達 %的反傾銷關稅。其實除了眼下的歐美設限問題外，中國紡織品及與之配套的紡織化學品還將面臨一個前所未有的更加嚴峻的挑戰(zhàn)，即歐盟計劃在明年實施的 REACH 法規(guī)。 REACH 法規(guī)可以說是有始以來最嚴格的標準，它不僅僅是禁用某些原料，而且還對整個生產(chǎn)工藝、勞動保護、甚至連洗手間都有嚴格的標準。染料及化學品市場幾年后必將出現(xiàn)群雄競逐的局面。” 在今后三年內(nèi)仍可能發(fā)生新的貿(mào)易摩擦，美歐業(yè)界仍可以反傾銷、過渡期保障措施、技術性貿(mào)易壁壘來限制中國紡織品的出口。 化學 纖維制造行業(yè)經(jīng)營狀況分析 表格 5 2020年第三季度全國化纖制造業(yè)盈利能力數(shù)據(jù)統(tǒng)計表格 指標名稱 2020 年 19月 2020 年 19月 比去年同期增長 銷售凈利率 % 資金利潤率 % 成本費用利潤率 % 總資產(chǎn)報酬率 % 凈資產(chǎn)收益率 % 資料來源：國家統(tǒng)計局 今年第三季度，化纖制造業(yè)總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率、資金利潤率和成本費用利潤率較去年同期均有所減少。其利息保障倍數(shù)為 ，低于去年同期的 。 人造纖維素纖維應用日益豐富。利用不同纖維對染料上染率的不同，通過匹染加工，布面產(chǎn)生明暗對比的條紋。組織的變化使織物產(chǎn)生虛實的對比，流蘇工藝平添了織物別致的風格。輕薄的縐紗印上多彩圓點，結合色彩漸變和對比，亮麗又帶有歡快愉悅的感覺。棉與有光絲交織雙層織造，提花花紋簡潔大方。滌綸強捻紗采用縐紋組織稀密度織制，面料輕盈，隱約的半透明效果與變幻的縐紋理相和諧。 PolynoSic纖維面料色澤鮮亮，有真絲般的效果，手感柔軟滑糯，純紡織物印花后圖案清新典雅。超細旦纖維強化了織物的細膩感和懸垂性。應收賬款 周轉率同比降低 ，存貨周轉率同比降低 。行業(yè)利潤的同比增幅遠低于銷售收入的同比增幅。 從協(xié)議具體內(nèi)容看，中國政府最大限度地維護了我國紡企的利益，協(xié)議大大增強了中國企業(yè)和美國進口商接單和下單的信心和決心。汽巴精化、德士達、科萊恩以及巴斯夫等歐洲染化巨頭們牢牢地掌握著高端市場，占世界染料產(chǎn)量 60%的中國染料銷售額卻只占市場總銷售額的 34%。但汽巴精化已前瞻性地預測到紡織品今天所要面臨的形勢及發(fā)展趨勢，所以早已做了許多前期準備工作，在紡織化學品研發(fā)過程中，執(zhí)行了更高的安全、環(huán)保標準，因此對于領先一步的高品質創(chuàng)新產(chǎn)品和技術反而是一個市場機遇。在此期間，歐盟化纖紡織品需求量基本穩(wěn)定在 億米，中國對歐出口卻由 2020 年的 1． 35 億米飆升至調查期間的 億米。在本案中， 49 家涉案企業(yè)申請市場經(jīng)濟地位，其中有 25 家企業(yè)獲得市場經(jīng)濟地位， 18 家企業(yè)獲得分別裁決，這是迄今為止在個案中企業(yè)獲得市場經(jīng)濟地位最多的案件，與企業(yè)積極應訴有很大關系。中國化纖產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)的投資增幅快而效益下跌猛的情況，已引起業(yè)界及中國政府的高度重視。 另一方面，預計由于 2020 年初配額取消，中國的纖維品份額擴大，放寬限制，預測滌綸的需求將以 10%~15%的速度增長。亞洲的 PX 供求平衡在 2020 年以后，由于旺盛的 PTA 需求一直處于不足狀態(tài)，其價格也因為原油的價格高漲和 PX的供求緊俏，以現(xiàn)貨交易也超過 1000 美元 /噸，以歷史 高價位推移。在世界 PTA 市場中，中國的影響很大。從 1999 年以來 5 年間的平均增長率為 %,從數(shù)量上看 ,聚酯需求每年的增加量約 200 萬噸。其中，一些醫(yī)藥及轎車產(chǎn)品增勢較好，如化學藥品原藥增長 %，中成藥增長 %，轎車增長 %等。 增速同比提高幅度較大的行業(yè)有：有色金屬礦采選業(yè)提高 個百分點，化學纖維制造業(yè)提高 31 個百分點，廢棄資源和廢舊材料回收加工業(yè)提高 個百分點， 中國最大的管理資源中心 第 13 頁 共 64 頁 黑色金 屬礦采選業(yè)提高 個百分點，非金屬礦物制品業(yè)提高 17 個百分點，醫(yī)藥制造業(yè)提高 個百分點，木材加工及木、竹、藤、棕、草制品業(yè)提高 15 個百分點等。其中，股份制企業(yè)回落 個百分點，“三資”企業(yè)回落 個百分點，集體企業(yè)回落 個百分點。中資金融機構人民幣貸款余額 億元，比年初增加 億元。前三季度全省進出口總額 億美元，同比增長%，占全國總量的 %。 固定資產(chǎn)投資穩(wěn)定增長。工業(yè)企業(yè)應收帳款凈額 25760 億元，同比增長 %。 規(guī)模以上工業(yè)虧損企業(yè)虧損額 1532 億元，同比增長 %。 從行業(yè)看，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、農(nóng)副食品加工業(yè)、紡織服裝鞋帽制造業(yè)、通用設備制造業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、食品制造業(yè)、通信設備、計算機及其他電子設備制造業(yè)、化學原料及化學制品制造業(yè)增長速度較高，分別增長%%。前三季度，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入 7902 元，扣除價格因素，同比實際增長 %；農(nóng)民人均現(xiàn)金收入 2450 元，扣除價格因素，同比實際增長 %。前三季度，進出口總額 10245 億美元，同比增長 %，比上半年加快 個百分點，比上年同期回落 個百分點。其中，城市上漲 %，農(nóng)村上漲 %。與此同時，煤炭、石油和鐵路等行業(yè)投資均保持較快增長。其中，國有及國有控股企業(yè)增長 %，集體企業(yè)增長 %，股份制企業(yè)增長 %，外商及港澳臺投資企業(yè)增長 %。 （ 2）農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢較好。民營企業(yè)已成為化纖產(chǎn)業(yè)的主體，經(jīng)濟總量占全行業(yè)的 58%。 今年第三季度，化纖制造業(yè)的工業(yè)總產(chǎn)值為 188034150千元，同比增長 %，行業(yè)的銷售收入為 182725271 千元，同比增長 %，截至到 9 月份，行業(yè)利潤總額為 3709489 千元，同比減少 %。文中任何觀點與建議僅供參考，據(jù)此引致的后果概與銀聯(lián)信息咨詢中心無關。 本報告的結論是針對廣東省化纖行業(yè)，信貸分析人員在使用本報告時，只能將本報告提供的行業(yè)的平均水平、本地區(qū)的行業(yè)平均水平 、先進地區(qū)的平均水平作為尺子，分析目標企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營效果。 中國最大的管理資源中心 第 2 頁 共 64 頁 導 讀 前三季度 國內(nèi)生產(chǎn)總值 106275 億元，同比增長 %，增速比上年同期低 個百分點。 我國已成為世界化纖生產(chǎn)和貿(mào)易大國，年產(chǎn)量已占全球產(chǎn)量的 32%，年進口化纖原料價值達 165 億美元。初步核算，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值 106275 億元，同比增長 %，增速比上年同期低 個百分點。前三季度，豬牛羊禽肉產(chǎn)量同比增長 %，水產(chǎn)品產(chǎn)量同比增長 %。前三季度，全社會固定資產(chǎn)投資 57061 億元，同比增長 %，增幅比上年同期回落 個百分點。前三季度，全國限額以上批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)中，通訊器材類零售額同比增長 %，石油及制 品類增長 %，汽車類增長 %。其他類商品價格大多基本穩(wěn)定或略 有下降。 國家外匯儲備大幅度增長。其中， 9 月份完成增加值 6275 億元，增長%。 在 39 個工業(yè)大類中，煤炭、石油、黑色金屬礦、有色金屬礦、非金屬礦等采礦業(yè)利潤同比分別增長 %、 %、 %、 %、 %。其中，國有及國有控股企業(yè) 61984 億元，增長 %。前三季度廣東規(guī)模以上工業(yè)完成增加值 億元，比上年同期增長 %，增幅同比下降 個百分點，低于上半年 個百分點。居民消費價格上升 %，比上年同期回落 個百分點，低于一季 度、上半年 和 個百分點。地方財政一般預算支出 億元，增長 %。 19 月全省規(guī)模以上股份合作企業(yè)完成工業(yè)增加值 億元，增長%，增幅高于全省 個百分點，同比加快 個百分點。 （ 3）重點、熱點行業(yè)增長較快。 紡織服裝、食品飲料、建筑材料三大傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)增加值 億元，增長%。 三、行業(yè)發(fā)展動態(tài) 世界 PTA 需求與增設狀況 日本 2020 年版《世界化學工業(yè)白皮書》報道了世界 PTA 需求與增設狀況。 （ 2） PTA 需求與增設 2020 年，世界 PTA 的需求反映了堅挺的聚酯需求達到近 3000 萬噸，比上年增加%。估計 2020 年中國 PTA 的需求量將增加100～ 150 萬噸，增幅為 10%～ 15%。 （ 4）未來預測 中國的聚酯聚合生產(chǎn)能力繼續(xù)高速增長， 2020 年末比上年增加了約 300 萬噸 /年達到 1700 萬噸 /年。 目前中國 800 多家化纖企業(yè)中， 73 家大型企業(yè)的總產(chǎn)能達到了 865 萬噸，超過了美國全國產(chǎn)能的 90%；中國東部地區(qū)產(chǎn)能占全國的 86%，其中江蘇、浙江兩大產(chǎn)業(yè)集群則占其中的 72%；民營企業(yè)已成為化纖產(chǎn)業(yè)的主體，經(jīng)濟總量占全行業(yè)的 58%。 中國最大的管理資源中心 第 17 頁 共 64 頁 第二部分 行業(yè)主要影響要素分析 一、相關政策影響分析 歐盟公布化纖布反傾銷終裁結果 我國紡織企業(yè)遭遇的最大一起國外反傾銷案終于塵埃落定。 另外，歐盟對 45 家指定的中國公司實行稅收優(yōu)惠，最低稅率為 14． 1%。 REACH法規(guī)實施后， 70%中國出口歐盟的紡織品將因染料和紡織化學品而受到影響。 目前中國染料生產(chǎn)正以年均 18%的速度增長， 2020 年產(chǎn)量達 59． 83 萬噸，占世界染料產(chǎn)量的 60%， 4 年時間增長了 29 萬噸。 二、關聯(lián)行業(yè)影響分析 警惕紡織品貿(mào)易新壁壘 美國的紡織服裝業(yè)涉及幾十萬人的就業(yè)，而中國則涉及近 2020 萬人的就業(yè)。 而另一值得關注的現(xiàn)象是，我國雖與歐美解決了紡織品爭端，但與其他一些國家的紡織品爭端仍未解決。其中，資金利潤率的同比增幅最高， 中國最大的管理資源中心 第 24 頁 共 64 頁 減少 %；凈資產(chǎn)收益率的同比增幅也較高，減少 %。整體看來，行業(yè)的償債壓力有所增加，而行業(yè)的償債能力較去年同期有所降低。竹纖維織物手感柔軟，光澤柔和，具有抗菌、抗紫外線的功能，細膩的格紋使織物更加經(jīng)典。竹纖維、 T400以及棉交織，織物吸濕透氣，抗縐耐磨，染色后產(chǎn)生雙色效果，布面還具有不規(guī)則的，細膩精致的竹節(jié)效果，整體風格自然質樸。通過組織結構設計產(chǎn)生變化的凸條效果，經(jīng)整理后獲得良 好的懸垂性，手感柔軟、吸濕透氣。雪紡面料上搭配滲化效果的印花，朦朧的色彩感，帶有真絲般的飄逸。滌綸粘膠交織大提花具有良好的手感。經(jīng)向采用有光粘膠絲和真 絲組合，緯向采用真絲綸包芯紗，雙經(jīng)軸織成經(jīng)二重織物，呈現(xiàn)正反雙色效果，正面閃爍華麗 — ，反面細膩精致，彈力使面料緊致而舒適。銅氨纖維利用纖維素纖維的原纖化進行特殊后整理，集棉的舒適性、絲的光澤、滌綸的挺括性于一體。 在原料使用中，組成及配比的新變、化和新原料的使用創(chuàng)造出新的外觀和風格。 圖表 5 2020年第三季度全國化纖制造業(yè)盈利能力示意圖 行業(yè)盈利能力同比對比圖012345678凈利率資金利潤率成本費用利潤率總資產(chǎn)報酬率 凈資產(chǎn)收益率 2 . 52 1 . 51 0 . 502 0 0 5 年1 9 月 2 0 0 4 年1 9 月 比去年同期增長 表格 6 2020年第三季度全國化纖制造業(yè)營運能力數(shù)據(jù)統(tǒng)計表格 指標名稱 2020年 19月 2020 年 19月 比去年同期增長 總資產(chǎn)周轉率 流動資產(chǎn)周轉率 存貨周轉率 應收賬款周轉率 資料來源：國家統(tǒng)計局 今年前三個季度，化纖制造業(yè)的總資產(chǎn)周轉率、流動資產(chǎn)周轉率較去年同期均有所增加，其存貨周轉率和應收賬款周轉率較去年