【正文】 金籌集分析 長(zhǎng)期負(fù)債籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)： A 籌資成本較低 B 具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，提高資金利用率 C 不分散公司的控制權(quán) 缺點(diǎn)： A 要按期歸還的定期支付利息，企業(yè) 資金壓力大 B 提高企業(yè)負(fù)債比例，加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C 資金使用受到一定制約 第八講 長(zhǎng)、短期資金籌集分析 短期籌資的主要方式（全部是負(fù)債籌資） 短期貸款、應(yīng)付（預(yù)收）帳款、 商業(yè)票據(jù)、應(yīng)付項(xiàng)目、 應(yīng)計(jì)費(fèi)用、自然籌資、 短期貸款主要形式： 信用貸款和抵押貸款 全額貸款和貼現(xiàn)貸款 有擔(dān)保貸款和無(wú)擔(dān)保貸款 信用額度和周轉(zhuǎn)信用貸款合約 第八講 長(zhǎng)、短期資金籌集分析 應(yīng)付帳款籌資成本： 折扣率 360 1－折扣率 延期付款天數(shù) 貸款條款 補(bǔ)償性余額 付息方式（一般收款法、貼現(xiàn)法、加息法） 付息期限 貸款條款（基本、例行和特別條款） 第八講 長(zhǎng)、短期資金籌集分析 企業(yè)的短期籌資策略： 從企業(yè)資產(chǎn)占用的實(shí)際情況來(lái)看，長(zhǎng)期資產(chǎn)是一種穩(wěn)定性占用，而在流動(dòng)資產(chǎn)中一部分是穩(wěn)定性占用，而另一部分是隨企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況變化而變化的波動(dòng)性占用。 資金成本的作用 A評(píng)價(jià)企業(yè)籌資方案是否合理的依據(jù) B 評(píng)價(jià)企業(yè)籌資方按是否可行的依據(jù) C 評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否良好的依據(jù) D 評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值是否最大的依據(jù) 第九講 資金成本 邊際資金成本估計(jì) A 邊際資金成本概念 B 企業(yè)無(wú)法以一個(gè)相同的成本率無(wú)限量地 借入資金 C 運(yùn)用的前提條件：企業(yè)合理的資本結(jié)構(gòu) 是已知的，不同范圍籌資成本率是已知的。 60 ＝ 2 （ 400－ 200） 247。 二點(diǎn)要求： 企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金狀況良好，有較強(qiáng)償債能力 企業(yè)盈利能力上升的倍率要求大于負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)上升的倍率。一般講，企業(yè)利息費(fèi)用越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大 第十講 杠桿效應(yīng)分析 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的衡量 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（ DFL） 每股盈余增長(zhǎng)％ ＝ 權(quán)益凈利率增長(zhǎng)％ 息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)％ 投資報(bào)酬率增長(zhǎng)％ ? EPS％ ( ) / =2 ? EBIT％ (150 100) / 100 簡(jiǎn)化公式 : EBIT EBIT－ I 第十講 杠桿效應(yīng)分析 說(shuō)明： A DFL越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，但企業(yè) 潛在的盈利能力越強(qiáng)。一般講，企業(yè)固定成本越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大。資金成本不但是一個(gè)實(shí)際成本的概念，更是一個(gè)機(jī)會(huì)成本的概念。 （ 3）時(shí)間價(jià)值是指在沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的社會(huì)純利率。 邊際貢獻(xiàn)率 +變動(dòng)成本率 = 1 第六講 成本分類(lèi)和決策 第二講 成本分類(lèi)和決策 保本點(diǎn)（損益平衡點(diǎn)） 保本銷(xiāo)量＝ 固定成本 / 單位邊際貢獻(xiàn) = 500 / 10 = 50 利潤(rùn) = (實(shí)際銷(xiāo)量－保本銷(xiāo)量） 單位邊際貢獻(xiàn) ＝ （ 100－ 50） 10 ＝ 500 保本銷(xiāo)售額＝固定成本 / 邊際貢獻(xiàn)率 = 500 / % = 750 利潤(rùn) =(實(shí)際銷(xiāo)售額－保本銷(xiāo)售額 ) 邊際貢獻(xiàn)率 = (1500－ 750） % = 500 第六講 成本分類(lèi)和決策 第二講 成本分類(lèi)和決策 安全邊際和安全邊際率 安全邊際量＝正常銷(xiāo)量－保本銷(xiāo)量 ＝ 100 － 50 ＝ 50 安全邊際額＝正常銷(xiāo)售額－保本銷(xiāo)售額 ＝ 1500－ 750＝ 750 安全邊際率＝安全邊際量 / 正常銷(xiāo)量 =安全邊際額 / 正常銷(xiāo)售額 =50 /100 =750/1500=50% 保本銷(xiāo)售率 +安全邊際率 = 1 第六講 成本分類(lèi)和決策 第二講 成本分類(lèi)和決策 利潤(rùn) = ( 正常銷(xiāo)量－保本銷(xiāo)量 ) 單位邊際貢獻(xiàn) 利潤(rùn)＝ 安全邊際量 單位邊際貢獻(xiàn) 利潤(rùn) /銷(xiāo)售量 = 安全邊際量 /銷(xiāo)售量 單位邊際貢獻(xiàn) 單位利潤(rùn)＝安全邊際率 單位邊際貢獻(xiàn) 5 ＝ 50％ 10 第六講 成本分類(lèi)和決策 第二講 成本分類(lèi)和決策 利潤(rùn) = ( 正常銷(xiāo)售額－保本銷(xiāo)售額 ) 邊際貢獻(xiàn)率 利潤(rùn)＝ 安全邊際額 邊際貢獻(xiàn)率 利潤(rùn) /正常銷(xiāo)售額 =安全邊際額 /正常銷(xiāo)售額 邊際貢獻(xiàn)率 銷(xiāo)售利潤(rùn)率＝安全邊際率 邊際貢獻(xiàn)率 % = 50 % % 第六講 成本分類(lèi)和決策 第二講 成本分類(lèi)和決策 敏感分析 敏感分析是將兩個(gè)有對(duì)應(yīng)關(guān)系指標(biāo)的增長(zhǎng)率進(jìn)行比較得出的相關(guān)系數(shù)。沉沒(méi)成本是付現(xiàn)成本的對(duì)稱(chēng)。 固定成本－－是指在一定時(shí)期和范圍內(nèi)，不隨之業(yè)務(wù)量變動(dòng)而變動(dòng)的，相對(duì)穩(wěn)定的成本總額。 ? 所得類(lèi)稅金：所得稅 第五講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 ? 宏觀經(jīng)濟(jì)狀態(tài) ? 政府的經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向 ? 通貨膨脹因素 ? 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手狀況 ? 利率波動(dòng)狀況機(jī)趨勢(shì) ? 區(qū)域經(jīng)濟(jì)和文化的特點(diǎn) 第五講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境 金融市場(chǎng)概述 金融市場(chǎng) （ 1）金融市場(chǎng)概念 金融市場(chǎng)是籌資人與投資人進(jìn)行資金交易的場(chǎng)所，是資金所有權(quán)和資金使用權(quán)相分離的必然產(chǎn)物。 企業(yè)目標(biāo)的三個(gè)層次及對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求： 第五講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境 （ 1）生存的目標(biāo)：財(cái)務(wù)管理應(yīng)努力使企業(yè)保持合理的財(cái)務(wù)比例和良好的償債能力，確保企業(yè)不會(huì)破產(chǎn)。 一貫可比性原則－－會(huì)計(jì)核算所采用的方法和計(jì)算口徑應(yīng)前后一致，保持連貫，保證會(huì)計(jì)信息的可比性。 Capital cash 500 shotterm loan 100 Accounts receivable 600 accounts payable 800 inventory* 850 accrued salaries payable 50 fixed assets 2500 taxes payable 50 less:depreciation 400 longterm debts 1000 paidin capital 1400 retained earnings 650 total assets 4050 total liabilitiesamp。 ★ 收入－費(fèi)用＝利潤(rùn) 第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理 第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理 四、復(fù)式記帳和帳戶分類(lèi) 復(fù)式記帳－－對(duì)每筆經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，要在兩個(gè)或兩個(gè)以上帳戶中，按照相同的金額和相反的方向進(jìn)行平行登記的一記帳方法。 主要項(xiàng)目：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入、 投資收益、營(yíng)業(yè)外收入 第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理 第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理 ? 費(fèi)用（成本） 費(fèi)用是指企業(yè)為銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)等日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)生的各類(lèi)支出。 負(fù)債也稱(chēng)之為負(fù)資產(chǎn)。 當(dāng)企業(yè)確有跡象表明其無(wú)法再經(jīng)營(yíng)下去的話，該前提便不復(fù)存在。其管理職能無(wú)法被替代。對(duì)信息的系統(tǒng)匯總和企業(yè)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況的高度概括。對(duì)信息的系統(tǒng)匯總和企業(yè)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況的高度概括。高級(jí)經(jīng)管人員財(cái)會(huì)特訓(xùn)課程 江蘇省生產(chǎn)力促進(jìn)中心 張鳴 教授 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 一、財(cái)會(huì)管理的構(gòu)架 方法 核心 目的 ? 法定會(huì)計(jì) 核算 利潤(rùn) 披露信息 ? 財(cái)務(wù)管理 資金運(yùn)作 現(xiàn)金 價(jià)值增值 ? 管理會(huì)計(jì) 決策控制 成本 管理效益 董事會(huì) 總經(jīng)理 財(cái)務(wù)經(jīng)理（副總經(jīng)理） 計(jì)劃（金融）財(cái)務(wù)部 會(huì)計(jì)核算科 日常收支核算 債權(quán)債務(wù)核算 費(fèi)用收支核算 銷(xiāo)售利潤(rùn)核算 會(huì)計(jì)報(bào)表編制 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理制度 財(cái)務(wù)管理科 財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)制度 制定財(cái)務(wù)策略 資金籌資決策 資金配置決策 收益分配決策 成本管理科 預(yù)測(cè)計(jì)劃制定 短期經(jīng)營(yíng)決策 長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)決策 預(yù)算控制會(huì)計(jì) 責(zé)任考核會(huì)計(jì) 二、法定（財(cái)務(wù)）會(huì)計(jì)的特點(diǎn)和內(nèi)容 特點(diǎn) ? 必須遵循稅法和有關(guān)法規(guī) ? 以日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)為核算的基礎(chǔ) ? 要建立系統(tǒng)、完整和有效的會(huì)計(jì)核算制定 ? 及時(shí)提供真實(shí)有用的會(huì)計(jì)信息 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系內(nèi)容 ? 確認(rèn)－－會(huì)計(jì)的基礎(chǔ)。 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 內(nèi)容 ? 確認(rèn)－－會(huì)計(jì)的基礎(chǔ)。 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 三、財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)和內(nèi)容 特點(diǎn) ? 重點(diǎn)在于企業(yè)的資金管理和財(cái)務(wù)策略 ? 于金融、稅務(wù)、財(cái)政、會(huì)計(jì)等學(xué)科有緊密關(guān)系 ? 注重企業(yè)的現(xiàn)金流量和財(cái)務(wù)實(shí)力 ? 注重企業(yè)的總目標(biāo)和整體發(fā)展要求 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 內(nèi)容 （ 1）財(cái)務(wù)策略 ? 對(duì)企業(yè)資金運(yùn)作的整體規(guī)劃 ? 對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)方針的選擇 ? 對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制制度的建立和完善 ? 對(duì)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系的協(xié)調(diào) 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 （ 2）籌資決策 ? 籌資方案的確定 ? 資金成本和資金結(jié)構(gòu)分析 ? 籌資風(fēng)險(xiǎn)分析 ? 資金利用水平的提高 （ 3）投資決策 ? 投資方案的確定 ? 長(zhǎng)短期資金的有效配置 ? 投資風(fēng)險(xiǎn)衡量 ? 投資效益的評(píng)價(jià) 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 （ 4）收益分配決策 ? 稅務(wù)籌劃 ? 股利政策 ? 現(xiàn)金流量及企業(yè)發(fā)展規(guī)劃 ? 市場(chǎng)表現(xiàn)指標(biāo) ? 協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)關(guān)系 （ 5）企業(yè)資金的日常管理 ? 完善會(huì)計(jì)核算和控制制度 ? 建立相關(guān)財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn) ? 確定有效財(cái)務(wù)管理模式 ? 建立合理的組織結(jié)構(gòu)和信息溝通渠道 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 缺點(diǎn) ? 應(yīng)注重企業(yè)發(fā)展的非財(cái)務(wù)指標(biāo)影響 ? 應(yīng)注意企業(yè)成本控制 ? 應(yīng)關(guān)注社會(huì)效益 ? 應(yīng)重視企業(yè)內(nèi)容財(cái)務(wù)狀況的真實(shí)性 ? 應(yīng)處理好現(xiàn)金流量于利潤(rùn)的關(guān)系 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 四、管理會(huì)計(jì)的特點(diǎn)和內(nèi)容 特點(diǎn) ? 側(cè)重于企業(yè)的成本管理 ? 采用多元化的管理成本概念 ? 是一種對(duì)內(nèi)會(huì)計(jì)，故不受法律的約束 ? 方法靈活多樣，并無(wú)嚴(yán)格的體系 ? 應(yīng)用一定的數(shù)學(xué)模型和行為科學(xué) 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系 第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系