【正文】 法則（二）需求彈性（三）商品市場的需求量構(gòu)成（四）影響商品需求的其他因素二、供給與市場價(jià)格的關(guān)系（一）供給法則（二）供給彈性（三）商品市場的供給量構(gòu)成（四）影響商品供給的其他因素三、影響價(jià)格的其他因素（一）經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期因素（二）金融貨幣因素（三）政治因素（四）政策因素（五）自然因素（六）投機(jī)和心理因素 第四節(jié)技術(shù)分析法一、技術(shù)分析主要理論（一）道氏理論道氏理論的主要原理。二、套期保值的原理:（一）同種商品的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致（二）現(xiàn)貨市場與期貨市場價(jià)格隨期貨合約到期目的臨近，兩者走勢(shì)一致。（三）將期貨保值視為風(fēng)險(xiǎn)管理工具。平均買低和平均賣高策略金字塔式買入賣出。第二節(jié)期貨套利概述一、套利的概念:套利是指利用相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的價(jià)差變化，在相關(guān)市場或相關(guān)合約上進(jìn)行交易方向相反的交易，以期價(jià)差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。第四節(jié)價(jià)差套利一、價(jià)差交易的價(jià)差:價(jià)差是指兩種相關(guān)的期貨合約價(jià)格之差，它是價(jià)差交易中非常重要的概念。二、金融期貨的產(chǎn)生（一）外匯期貨（二）利率期貨（三）股指期貨三、金融期貨的特點(diǎn)金融期貨的交割具有極大的便利性。外匯期貨交易的主要品種有：美元、歐元、英鎊、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亞元等。（一）（二）（三）英國金融時(shí)報(bào)股票指數(shù)（四）香港恒生指數(shù)（五）滬深300指數(shù)三、股票市場的風(fēng)險(xiǎn)與股票指數(shù)期貨股票指數(shù)期貨是指以股票價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的物的金融金融期貨合約股票指數(shù)期貨交易的實(shí)質(zhì)是投資者將其對(duì)整個(gè)市場價(jià)格指數(shù)的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至期貨市場的過程，其風(fēng)險(xiǎn)是通過對(duì)股市走勢(shì)持不同判斷的投資者的買賣操作來相互抵消的。持倉限額。第九章期權(quán)與期權(quán)交易第一節(jié)期權(quán)與期權(quán)合約一、期權(quán)的概念:所謂期權(quán)是一種選擇權(quán)，是一種能在未來某特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種特定資產(chǎn)的權(quán)利。（二）看漲期權(quán)和看跌期權(quán)按照期權(quán)交易內(nèi)容的不同，期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩大類。二、影響期權(quán)價(jià)格的主要因素影響期權(quán)價(jià)格的基本因素主要有：標(biāo)的物價(jià)格、執(zhí)行價(jià)格、標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率、距到期時(shí)間和無風(fēng)險(xiǎn)利率。三、行權(quán)了結(jié)后對(duì)應(yīng)持有的期貨部位 買入看漲期權(quán)——多頭頭寸 買入看跌期權(quán)——空頭頭寸 賣出看漲期權(quán)——空頭頭寸 賣出看跌期權(quán)——多頭頭寸 第四節(jié) 期權(quán)交易的基本策略一、期權(quán)交易的基本策略包括四個(gè)：買進(jìn)看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買進(jìn)看跌期權(quán)、賣出看跌期權(quán)，其他所有的交易策略都因此而派生。三、投資者的風(fēng)險(xiǎn)來源信用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)投資者自身因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)第三篇：期貨期權(quán)期末復(fù)習(xí)資料期貨期權(quán)期末復(fù)習(xí)資料一、名詞解釋：(P18)指由期貨交易所統(tǒng)一制訂的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量實(shí)物商品或金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。其后一段時(shí)間，在現(xiàn)貨市場賣出現(xiàn)貨的同時(shí)，在期貨市場對(duì)沖，買入原先賣出的期貨合同平倉出市。：(P215)即期權(quán)的價(jià)格，是期權(quán)買方為了獲取權(quán)利而必須向期權(quán)賣方支付費(fèi)用，是期權(quán)賣方承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)的報(bào)酬。：一國中央銀行所持有外匯儲(chǔ)備充足與否反映了該國干預(yù)外匯市場和維持匯價(jià)穩(wěn)定的能力大小，因而外匯儲(chǔ)備的高低對(duì)該國貨幣穩(wěn)定起主要作用。股指期貨賦予持有人的權(quán)利與義務(wù)是對(duì)等的，即合約到期時(shí)，持有人必須按照規(guī)定價(jià)格買入或賣出指數(shù)；而股指期權(quán)則不同，股指期權(quán)的多頭只有權(quán)利而不承擔(dān)義務(wù)，股指期權(quán)的空頭只有義務(wù)而不享有權(quán)利。）價(jià)格發(fā)現(xiàn)的條件在一個(gè)較為成熟的期貨市場中，期貨交易才可以較準(zhǔn)確地發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，期貨市場的成熟性體現(xiàn)為：（1）參與者眾多。：期貨：有實(shí)物交割與對(duì)同平倉兩種履約方式，絕大多數(shù)期貨合約都是用對(duì)沖平倉。會(huì)員制和公司制期貨交易所：（P31）異： 會(huì)員制與公司制期貨交易所不但在設(shè)立時(shí)不同，在實(shí)際運(yùn)行過程中也有明顯的差別，主要表現(xiàn)為： 。會(huì)員制交易所的資金來源于會(huì)員繳納的資格金等，其每年的開支均從當(dāng)年的盈利和會(huì)員每年上繳的年費(fèi)中取得，盈余部分不作為分紅分給成員。所以，期貨市場是一個(gè)高度組織化的市場，并實(shí)行嚴(yán)格的管理制度，期貨交易最終在期貨交易所內(nèi)集中完成。第四篇：2016期貨從業(yè)資格考試復(fù)習(xí)資料《期貨法律法規(guī)》：業(yè)務(wù)《期貨法律法規(guī)》：業(yè)務(wù)第六條申請(qǐng)?jiān)O(shè)立期貨公司，除應(yīng)當(dāng)符合《期貨交易管理?xiàng)l例》第十六條規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)具備下列條件：（一）具有期貨從業(yè)人員資格的人員不少于15人；（二）具備任職資格的高級(jí)管理人員不少于3人。第十二條外資持有股權(quán)的期貨公司，應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)的規(guī)定，向國務(wù)院商務(wù)主管部門申請(qǐng)辦理外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書，并向外匯管理部門申請(qǐng)辦理外匯登記、資本金賬戶開立以及有關(guān)資金結(jié)購匯手續(xù)。第十六條期貨公司申請(qǐng)境外期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢以及經(jīng)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)的條件，由中國證監(jiān)會(huì)另行規(guī)定。期貨公司應(yīng)當(dāng)向住所地中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)提交下列申請(qǐng)材料：（一）申請(qǐng)書；（二）關(guān)于變更法定代表人的決議文件；（三）擬任法定代表人任職資格證明；（四）中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他材料。若逾期未整改，證監(jiān)會(huì)可采取下列措施：(一)限制暫停期貨業(yè)務(wù)；(二)停止批準(zhǔn)新業(yè)務(wù)或分支機(jī)構(gòu)；(三)限值分紅，限制向董事、監(jiān)事、高管提供福利；(四)限制財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或在財(cái)產(chǎn)權(quán)上設(shè)立其他權(quán)利；(五)責(zé)令更換董事、監(jiān)事、高管、營業(yè)部負(fù)責(zé)人；(六)限值自有資金及風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的調(diào)撥與使用；(七)限值股份轉(zhuǎn)讓及股東權(quán)利；到期整改成功，則驗(yàn)收完畢起3日接觸限制措施期貨投資者保障基金：管理和運(yùn)用原則：公開、有效、合理使用原則：保障投資者合法利益和公平救助初始來源： 截至到06年年底的 風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的 15% 期貨交易所代扣代繳期貨公司應(yīng)該繳納的期貨投資者保障基金，每季度后15工作日內(nèi)結(jié)算 期貨交易所收取會(huì)員手續(xù)費(fèi)的3%，期貨公司代理總額的千萬分之510期貨交易所管理辦法交易所網(wǎng)聯(lián)前 10天報(bào)告證監(jiān)會(huì)，不需經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn) 召開會(huì)員大會(huì)前10天通知會(huì)員 大會(huì)召開后10天內(nèi)報(bào)告證監(jiān)會(huì)會(huì)員制：理事長、副理事長由證監(jiān)會(huì)提名，理事會(huì)通過。證監(jiān)會(huì)對(duì)異常情況，可：暫停交易、延時(shí)開始、提前閉市交易所：年報(bào)（財(cái)務(wù)：4月，普通：30天）和季報(bào)（普通：15天）沖抵保證金的東西: 經(jīng)交易所確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)倉單，可流通的國債，證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他有價(jià)證券。財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人：會(huì)計(jì)師或注冊(cè)會(huì)計(jì)師（10年期貨或8年金融機(jī)構(gòu)部門負(fù)責(zé)人，申請(qǐng)董事長、監(jiān)事會(huì)主席、高管時(shí)候，可放寬到大專）董事、監(jiān)事、高管的不適當(dāng)人選： 向證監(jiān)會(huì)提供虛假信息隱瞞重大事項(xiàng)，造成嚴(yán)重后果/拒絕配合證監(jiān)會(huì)，造成嚴(yán)重后果 /擅離職守 造成嚴(yán)重后果 / 1年3次監(jiān)管談話 / 3次行業(yè)自律紀(jì)律處分 / 對(duì)期貨公司違法負(fù)重大責(zé)任期貨從業(yè)人員管理辦法本辦法指機(jī)構(gòu)： 期貨公司非期貨公司結(jié)算會(huì)員（銀行）期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)中介機(jī)構(gòu)（證券公司）本辦法指從業(yè)人員： 上面4類公司中的期貨專業(yè)人員和管理人員協(xié)會(huì)： 紀(jì)律懲戒證監(jiān)會(huì)： 行政處罰 3萬辭職 離職 死亡 10個(gè)工作日?qǐng)?bào)告 協(xié)會(huì)從業(yè)人員涉嫌違法亂紀(jì)的，期貨公司應(yīng)當(dāng)10工作日內(nèi)通知協(xié)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官（專業(yè)打小報(bào)告的）對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，向監(jiān)事會(huì)、總經(jīng)理、董事會(huì)（包括風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)）、派出機(jī)構(gòu)報(bào)告：合法合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)管理狀況；保證金安全存管制度 / 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理制度 / 內(nèi)部治理控制制度 / 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)則 / 結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則 / 風(fēng)險(xiǎn)管理制度和信息安全制度 / 員工近親屬持倉報(bào)告制度每季度10工作日內(nèi)向派出機(jī)構(gòu)提交工作報(bào)告 1月20日前提交上一年工作報(bào)告下列情況下，發(fā)現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)向： 董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、派出機(jī)構(gòu)報(bào)告，涉嫌占用、挪用客戶保證金，期貨公司資產(chǎn)被逃脫占用封查，期貨公司保證金不能持續(xù)達(dá)到監(jiān)管指標(biāo)，期貨公司重大訴訟、仲裁，股東干預(yù)期貨公司經(jīng)營董事（含獨(dú)立董事），監(jiān)事，高管對(duì)首席風(fēng)險(xiǎn)官的任職，一票否決，董事會(huì)/理事會(huì)負(fù)責(zé)期貨交易所的董事長（副）/理事長（副）/期貨公司的首席風(fēng)險(xiǎn)官的任免 證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)期貨交易所的總經(jīng)理（副）的任免首席風(fēng)險(xiǎn)官僅可兼任 合規(guī)部門負(fù)責(zé)人金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)試行辦法針對(duì)實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的金融期貨交易所的結(jié)算會(huì)員 期貨公司這種業(yè)務(wù)資格由證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)期貨公司申請(qǐng)金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)資格（分為“交易結(jié)算”和“ 全面結(jié)算”兩種）的條件： 取得金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格風(fēng)險(xiǎn)部門負(fù)責(zé)人2年期貨公司風(fēng)險(xiǎn)部門經(jīng)驗(yàn) 高管2年無刑事處罰，無不良信用記錄公司3年無刑事處罰，無期貨交易、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)事件 控股股東和實(shí)際控制人持續(xù)經(jīng)營2年，無刑事處罰 交易結(jié)算：董事長、總經(jīng)理和副總經(jīng)理2人證券、期貨從業(yè)5年，其中1人期貨五年且連續(xù)高管3年 注冊(cè)資本5000萬，2個(gè)月風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控達(dá)標(biāo)申請(qǐng)3年內(nèi)，1年盈利，客戶權(quán)益8000w，控股股東期末凈資產(chǎn)2億，或凈資本5億；或控股股東凈資產(chǎn)8億全面結(jié)算：董事長、總經(jīng)理副總經(jīng)理3人證券或期貨從業(yè)5年以上，2人期貨5年以上，且有資格，且連續(xù)擔(dān)任高管等3年注冊(cè)資本1億，2個(gè)月風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控達(dá)標(biāo)連續(xù)3年盈利，客戶權(quán)益3億，控股股東凈資產(chǎn)10億；或前3年中2年盈利，客戶權(quán)益1億，控股股東凈資本10億，不適用凈資本的，凈資產(chǎn)15億。貨幣min85%。期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金按交易所手續(xù)費(fèi)（期貨公司）會(huì)員違約時(shí)候：（1）違約會(huì)員的保證金（不是“期貨公司風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金”）；如果全員結(jié)算（2a）違約會(huì)員自有資金交易所風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金 交易所自有資金 如果分級(jí)結(jié)算（2b）違約會(huì)員自有資金 結(jié)算擔(dān)保金 交易所風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金 交易所自有資金會(huì)員制期貨交易所章程包括：會(huì)員權(quán)力與義務(wù)會(huì)員資格和管理辦法 對(duì)會(huì)員的紀(jì)律處分會(huì)員大會(huì)由理事會(huì)召集，理事會(huì)由理事長主持，理事會(huì)有效性：2/3出席可開會(huì)，1/2決議通過才有效；理事會(huì)的職責(zé)：任免證監(jiān)會(huì)提名的理事長，決議會(huì)員的接納與退出；兩種體系：總經(jīng)理、副總經(jīng)理都由證監(jiān)會(huì)任免。第二十三條期貨公司可以設(shè)立營業(yè)部、分公司等分支機(jī)構(gòu)。第十九條期貨公司變更股權(quán)，有本辦法第十七條所列情形的，應(yīng)當(dāng)提交下列相關(guān)申請(qǐng)材料：（一）申請(qǐng)書；（二）關(guān)于變更股權(quán)的決議文件；（三）股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者變更出資合同，以及有限責(zé)任公司其他股東放棄優(yōu)先購買權(quán)的承諾書；（四）所涉及股東的基本情況報(bào)告、變更后期貨公司股東股權(quán)背景情況圖以及期貨公司關(guān)于變更后股東是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、期貨公司是否為股權(quán)受讓方提供任何形式財(cái)務(wù)支持的情況說明；（五）所涉及股東的股東會(huì)、董事會(huì)或者其他決策機(jī)構(gòu)做出的相關(guān)決議；（六）所涉及股東的審計(jì)報(bào)告或者個(gè)人金融資產(chǎn)證明；（七）律師事務(wù)所出具的法律意見書；（八）中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他材料。期貨公司經(jīng)批準(zhǔn)可以從事中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他業(yè)務(wù)。第九條持有期貨公司5%以上股權(quán)的境外股東，除應(yīng)當(dāng)符合本辦法第七條規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)具備下列條件：（一）依其所在國家或者地區(qū)法律設(shè)立、合法存續(xù)的金融機(jī)構(gòu)；（二）近3年各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)及監(jiān)管指標(biāo)符合所在國家或者地區(qū)法律的規(guī)定和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求；（三）所在國家或者地區(qū)具有完善的期貨法律和監(jiān)督管理制度，其期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國證監(jiān)會(huì)簽訂監(jiān)管合作備忘錄，并保持有效的監(jiān)管合作關(guān)系；（四）期貨公司外資持股比例或者擁有的權(quán)益比例，累計(jì)（包括直接持有和間接持有）不得超過我國期貨業(yè)對(duì)外或者對(duì)我國香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)和臺(tái)灣地區(qū)開放所作的承諾。(4)杠桿機(jī)制：交易者在進(jìn)行取貨交易時(shí)需繳納少量保證金，一般為成交合約價(jià)值的5%10%。期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化指的是除價(jià)格外，期貨合約的所有條款都是事先由期貨交易所規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。而公司制的股東除繳納股金外，還要對(duì)期貨交易所承擔(dān)有限責(zé)任。導(dǎo)致遠(yuǎn)期交易不能最終完成，加之遠(yuǎn)期合同不易轉(zhuǎn)讓。期貨交易和遠(yuǎn)期交易的異同：（P9）(1)二者的區(qū)別 ：期貨交易：交易所同意制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約遠(yuǎn)期交易：交易雙方私下協(xié)商打成的，是一種非標(biāo)準(zhǔn)化合同，所涉及的商品沒有任何限制?；乇墁F(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的功能主要通過套期保值來實(shí)現(xiàn) 期貨能使現(xiàn)貨商品價(jià)格波動(dòng)收斂。當(dāng)價(jià)格水平上升時(shí)，市場利率也相應(yīng)提高，否則實(shí)際利率可能為負(fù)值；同時(shí)由于價(jià)格上升，公眾存款意愿將下降而工商企業(yè)的貸款需求上升，貸款需求大于貸款共計(jì)所導(dǎo)致的貸款不平衡必然導(dǎo)致利率上升。一般而言，如果一國的通貨膨脹率超過另一個(gè)國家，則該國貨幣對(duì)另一國貨幣的匯率就要下跌；反之，則上漲。：(P222)即是指期權(quán)的購買方只有在期貨合約期滿日（即到期日）當(dāng)天才能行使權(quán)利，既不能提前，也不能推遲。：(P76)又稱“多頭套期保值”，是在期貨市場買入與其在現(xiàn)貨市場上買入的現(xiàn)貨商品 數(shù)量相同、交割日期相同或相似的該商品期貨合約，即先在是在期貨市場購入期貨持有多頭頭寸。如果波幅上升，時(shí)間價(jià)值下跌較慢。（四）當(dāng)利率提高時(shí)。具體來說，（二）時(shí)間是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分，即權(quán)利金中超出內(nèi)含價(jià)值的部分，又稱外涵價(jià)值。第四，期權(quán)買方在未來買賣標(biāo)的物的價(jià)格是事先規(guī)定好的。特別說明：（1）利用期貨實(shí)際價(jià)格與理論價(jià)格不一致，同時(shí)在期、現(xiàn)兩市進(jìn)行相反方向 交易以套取利潤的交易稱為套利。股指期貨合約交易的報(bào)價(jià)是按照指數(shù)點(diǎn)進(jìn)行的，其價(jià)格必須是交易所規(guī)定的最小價(jià)值的整數(shù)倍，指數(shù)期貨中的最小變動(dòng)價(jià)位通常比基礎(chǔ)指數(shù)的實(shí)際最小變動(dòng)價(jià)位來得大。（一）歐洲美元存單（二）歐洲銀行間歐元利率（三）短期和長期國債三、債務(wù)憑證的價(jià)格及收益率計(jì)算（一）有關(guān)利率的基礎(chǔ)知識(shí)（P353）（二）短期存款憑證及短期國債的價(jià)格與收益率計(jì)算將來值。第二節(jié) 外匯期貨一、外匯與外匯風(fēng)險(xiǎn)（一）外匯的概念（二）匯率及其標(biāo)價(jià)方法（三）外匯風(fēng)險(xiǎn)交易風(fēng)險(xiǎn)。（3）連接兩個(gè)跨期套利的紐帶是居中月份的期貨合約。（一）套利行為有助于價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的有效發(fā)揮。（1）投資額必須限制在全部資本的50%以內(nèi)。三、期貨投機(jī)的作用期貨投機(jī)交易是套期保值交易水利實(shí)現(xiàn)的基本保證?；畈槐闩c套期保值效果（1）基差不變與賣出套期保值（2）基差不變與買入套期保值基差變動(dòng)