【正文】 仲裁（2）由人民法院管轄九、合同的效力本合同自雙方簽字并加蓋公章或合同專用章之日起生效本合同一式 份，雙方各執(zhí)律效力。甲方：乙方：年月日第三篇：債權收購《承諾書》債權收購協(xié)議書編號：字號尊敬的先生/女士：您作為出借人于年月日與***簽署了（）借款合同。除本公布所披露者外，據(jù)董事作出一切合理查詢后所深知，得悉及確信賣方、擔保人、_________及_________，連同（倘適用）彼等各自之最終實益擁有人及彼等各自之聯(lián)系人士，均為獨立於本集團及本公司關連人士之第三方。代價及收購協(xié)議之條款及條件乃經(jīng)訂約各方按公平基準磋商厘定。倘收購協(xié)議未能完成，_________將根據(jù)收購協(xié)議之條款向買方償還貸款連同於收購協(xié)議終止日期貸款應計之利息?！癬________指_________，於薩_________”_________注冊成立之公司，為本公司間接全資附屬公司?！按鷥r”指銷售股份之代價_________元，根據(jù)收購協(xié)議須由_________支付。_________公司，由_________及一名獨立第三方擁有之中外合作合營企業(yè)?！皳Ｈ恕敝竉________。筆者認為，其相同點主要表現(xiàn)為：（1）都是股權收購且都屬于上市公司收購的具體方式。協(xié)議收購是收購者與目標公司的控股股東本著友好協(xié)商的態(tài)度訂立股權轉讓合同來實現(xiàn)公司控制權的轉移，因此，協(xié)議收購一般來說表現(xiàn)為善意的，目標公司的管理層持配合的態(tài)度；而要約收購收購對象是全體股東的股份，不需要征得管理層的同意，多屬敵意收購，會導致管理層對收購的堅決抵制，并采取各種反收購措施。2000年8月至2002年6月，我國暫停國有股向非國有協(xié)議轉讓的審核，這期間的協(xié)議轉讓案例自然也就比較少?！倍鴧f(xié)議收購是由收購人在交易場所以外與目標公司的股東私下協(xié)商，達成股權轉讓協(xié)議，從而完成收購行為的。根據(jù)該規(guī)定，上市公司流通股的轉讓只能采用在證券交易所集中競價的方式，排除了協(xié)議轉讓流通股的合法性。在這個規(guī)則中，知情人所承擔的是一種不真正義務，即如果他遵從“戒絕”則不負披露義務。協(xié)議收購對國家股、法人股而言是其價值變現(xiàn)的契機，根據(jù)“享有利益者承擔義務”的理念，被收購的持股者承擔披露義務也是其應盡的法律義務。該申報人持有公司股票的總數(shù)，以及過去60天內為買賣股份而訂立的合同協(xié)議所達成的默契關系等。在上述規(guī)定的期限內，不得再行買賣該上市公司的股票。如果說信息披露旨在保護目標公司中小股東的利益，那么僅僅披露這些信息是不夠的，應作進一步的細化規(guī)定。此后每增加或減少持有一定比例時，均需暫停買賣該公司的股票，且需依法定要求公開其持股變化情況。如99年《證券法》第80條雖對大量持股及增減變化披露的內容作了規(guī)定，但披露信息的內容尚不充分，最重要的是欠缺大股東大量持股目的之信息，而這些信息對于中小股東抉擇是否出售自己的股份尤為重要。被收購的上市公司名稱。該制度的法理理由在于，當公司控股股東出于自己利益做出同意收購或其它對公司經(jīng)營會產(chǎn)生重大影響的決定時，處于少數(shù)地位的中小股東合法權益往往無法得到保護，因此，如果中小股東認為該類交易對他們有重大不良影響時可以有權要求公司購買其所持的股份，從而保護自身的利益，平衡大股東和中小股(三)完善民事賠償制度及建立訴訟機制在2006年1月1日實施的新《證券法》不僅在第213條、214條規(guī)定協(xié)議收購中相應的行政、刑事責任，更在214條規(guī)定:“收購人或者收購人的控股股東，利用上市公司收購，損害被收購公司及其股東的合法權益的，責令改正，給予警告?！?二、建立一致行動人制度前文已述，本文寫作于新公證券法》頒布、實施之前，因而分析及相關的立法建議也寫于新《證券法》頒布之前。⑥目標公司董事或準目問或其他事的近親有人。就是說，從股份公司的數(shù)量看，它占到了80%，從股本的結構看非流通股占了2/3，國有股和國有法人股占到了總股本的50%以上，3這就使得任何一個投資者都無法通過要約收購方式，從股票二級市場上獲得一個上市公司的絕對控制權。5加上流通股占總股本的比例過小，即使公司業(yè)績較差，流通股的股東紛紛拋售持股，致使公司股票的價格下跌，經(jīng)營者也不必擔心自己經(jīng)管的上市公司會在二級市場被收購，小股東的“用腳投票”機制也不可能對經(jīng)營者產(chǎn)生壓力。在實現(xiàn)國家意志過程中，中央政府逐漸形成了極富特色的、目標與手段相互適應的強有力的行政干預體系。再次，投融資體制對要約收購形成制約。所以盡管要約收購是“陽光收購”，更有利于提高證券市場資源配置效率、保護中小投資者利益，但是，它的發(fā)生和盛行需待市場條件的齊備，這可能需要一個較長的過程。最后，上市公司股權割裂，導致同股不同價，要約收購難出價。其次，上市公司價值高估，要約收購成本過大。例如1996年，上海市政府做出了以上市公司資產(chǎn)重組為龍頭，帶動全市的經(jīng)濟結構調整和資產(chǎn)重組。這是因為在中國證券市場上形成了大量不可流通的、掌握在政府手中的國有股份，構成了不太合理的股權結構。我國上市公司大多數(shù)是從國有大中型企業(yè)改造過來的，國有股法人占有很大比例，而且不能流通，向社會公眾發(fā)行的流通股所占比例很少。該8類人為:①一個公司與其母公司或子公司。如果我們能夠建立一個比較完善的上市公司協(xié)議收購的信息披露制度，那么，中小股東根據(jù)上市公司在協(xié)議收購過程中的披露的虛假信息做出的投資決定，其損失則可以通過司法途徑要求得到補償。收購雙方上一財務報表?！?，1993年9月30日到10月4卜l，延中實業(yè)(股票代碼600601)被深圳寶安集團收購，%的股份。英國和澳大利亞都規(guī)定，超過3%界限后，持股數(shù)量變化1%時必須在兩個工作日內披露。這批配套文件的出臺，將最大限度防止并購重組中“隱藏在細節(jié)里的魔鬼”產(chǎn)生，規(guī)范和完善了上市公司收購、股東信息披露的內容和方式。當然，這并不否認隨著我國證券市場的進一步發(fā)展，這一制度會作相應的調整。香港規(guī)定比例為10%，持有人必須在取得或處理日期的下一個交易日上午9點之前作出披露，澳大利亞統(tǒng)一公司法規(guī)定披露比例為5%，披露日期為5日。美國《威廉姆斯法》13D條款規(guī)定:當一個人取得一家公司發(fā)行在外的股權證券5%以上的受益所有權時，必須在持股達到5%后10日內向證券交易委員會(SEC)填報表格13D，并須分送發(fā)行人和該種股權證券掛牌交易的交易所。一般而言，控股股東基于“資本多數(shù)決”規(guī)則而對公司享有全面的控股利益，這是中小般東所不享有的。我國目前調整協(xié)議收購的法律、法規(guī)主要是：《中華人民共和國合同法》、《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《股份發(fā)行與交易管理暫行條例》、《上市公司收購管理辦法》、《公開發(fā)行股票公司信息披露實施細則》、《上市公司股東持股變動管理辦法》、《股 份有限公司國有股權管理暫行辦法》、《上市公司股東持股變動信息披露管理辦法》、《上市公 司非流通股股份轉讓業(yè)務辦理規(guī)則》、《關于加強對上市公司非流通股協(xié)議轉讓活動規(guī)范管理 的通知》等等。②中國證監(jiān)會于2002年9月28日頒布了《上市公司收購管理辦法》，該《辦法》除確認了要約收購與協(xié)議收購方式的合法性外，又新增了通過證券交易所的集中競價交易方式（筆者稱之為“公開市場購買”）。后者主要規(guī)定了上市公司收購報告書應具備的內容。協(xié)議收購，雙方在意思自治的基礎上友好協(xié)商確定雙方的權利義務，主要適用合同法的有關規(guī)則；而要約收購一般直接適用《證券法》，各國證券立法中也都把要約收購作為規(guī)制的重點。要約收購針對目標公司的全體股東，協(xié)議收購針對目標公司的個別股東，即通常是控股股東?！案墼敝赶愀鄯ǘㄘ泿鸥墼叭嗣駧拧敝钢袊ǘㄘ泿湃嗣駧拧埃ァ敝赴俜直?。“股份”指本公司每股面值_________元之普通股?！吧鲜幸?guī)則”指聯(lián)交所證券上市規(guī)則。“本公司”指蜆電器工業(yè)（集團）有限公司，於香港注冊成立