基于現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)建畢業(yè)論文-文庫吧在線文庫
【正文】 基于現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)建 摘 要 隨著改革開放的深入，我國經(jīng)濟(jì)主體以及資本市場(chǎng)不斷的改革適應(yīng)加入 WTO 后所面臨的各種的經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)。但是一收付實(shí)現(xiàn)職位原則的指標(biāo)體系，根據(jù)其流動(dòng)性和確定性，不但彌補(bǔ)了傳統(tǒng)體系的不足，還從一定程度上使得企業(yè)的業(yè)績(jī)狀況和財(cái)務(wù)狀況分析變得更加精確，因此如何使傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)體系與現(xiàn)有的現(xiàn)金流動(dòng)指標(biāo)完美的融合是 重中之重。而現(xiàn)有的營運(yùn)分析已經(jīng)不能適應(yīng)如今快速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，緩慢的反應(yīng)能力，沒有時(shí)時(shí)的變更的各樣的指標(biāo)，即可能造成各種不便。 基于現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)建 4 完善傳統(tǒng)指標(biāo)體系的對(duì)策 隨著經(jīng)濟(jì) 的不斷地進(jìn)步和發(fā)展，與其符合的經(jīng)濟(jì)制度也應(yīng)該符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度。 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 現(xiàn)金流入構(gòu)成旨在真實(shí)的、快速的反映一個(gè)而企業(yè)的所有的先進(jìn)的流入，當(dāng)然其基礎(chǔ)就是收付實(shí)現(xiàn)制。所謂的現(xiàn)金收益率就是基于現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)建 6 一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)中的凈現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)的比值。 當(dāng)然就一個(gè)企業(yè)的營運(yùn)能力而言其營運(yùn)的效率是其根本的因素，效率越高相對(duì)的就是能力越強(qiáng)，就是一個(gè)企業(yè)綜合的實(shí)力就越強(qiáng)，從根本來說就是現(xiàn)金的收益率和周轉(zhuǎn)率的大小來決定的。 銀廣夏公司相關(guān)數(shù)據(jù) 19981231 19991231 資產(chǎn)總額 流動(dòng)負(fù)債 負(fù)債總額 主營業(yè)務(wù)收入 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量 凈利潤(rùn) 總利潤(rùn) 所得稅費(fèi)用 運(yùn)用傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系分析 1999年度銀廣夏的凈利潤(rùn)總額 ，每股盈利 ， 20xx年 3月，銀廣夏公布了 20xx年年報(bào)，凈利潤(rùn)達(dá)到 ，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng) %，每股收益同比增長(zhǎng)超過 59%，盈利能力之強(qiáng)之強(qiáng)。 從上面的分析來看，傳統(tǒng)的分析體系不可否認(rèn)的存在很大的缺陷，而且由于 傳統(tǒng)的體系有其固有的局限性從而影響財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確性以及動(dòng)態(tài)性。銀廣夏公司 1998 年該比率為 %， 1999 年為 %， 20xx 年為 %.從表面來看銀廣夏公司有著非常高的利潤(rùn)收入，然而事實(shí)上它連正常的現(xiàn)金流入都不能實(shí)現(xiàn)，這種在業(yè)界極度反常的現(xiàn)象怎么能不受到投資者及債權(quán)人的高度重視呢。但是以收付實(shí)現(xiàn)制為原則的指標(biāo)體系，根據(jù)其流動(dòng)性和確定性，不但彌補(bǔ)了傳統(tǒng)體系的不足，還從一定程度上使得企業(yè)的業(yè)績(jī)狀況和財(cái)務(wù)狀況分析變得更加精確，因此如何使傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)體系與現(xiàn)有的現(xiàn)金流動(dòng)指標(biāo)完美的融合是重中之重。但是隨著經(jīng)濟(jì)體系斷地完善，傳統(tǒng)的體系其固有的局限性開始影響財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確性以及動(dòng)態(tài)性。 增加財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的全面性 傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析體系以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)，以“凈利潤(rùn)”為主要的指標(biāo)。 基于現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)建 14 結(jié)束語 成功的財(cái)務(wù)管理需要一套完善、有效的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，本文不但分析了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的局限性，同時(shí)還提出了完善傳統(tǒng)指標(biāo)的合理化建議，更重要的是分析并說明了現(xiàn)金流量分析指標(biāo)體系的優(yōu)越性，并且還從四個(gè)方面構(gòu)建了基于現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系。 同時(shí)我也要感謝一路陪我成長(zhǎng)的朋友和同學(xué)，正因?yàn)橛辛怂麄?，我才有如此豐富而精彩的大學(xué)生活，才有了更加積極樂觀的人生態(tài)度，才有了直面未來拼搏奮斗的勇氣。在我十幾年的求學(xué)生涯中，是父母的無私付出，為我創(chuàng)造出良好的學(xué)習(xí) 環(huán)境，也是他們用支持溫暖著我懵懂的青春，用愛陪伴著我成長(zhǎng)。最終只會(huì)使得一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)分析變得更加難以精確。 可減少財(cái)務(wù)指標(biāo)的人為操縱 隨著經(jīng)濟(jì)的不斷高速的發(fā)展，以“凈利潤(rùn)”為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)分析體系逐漸的開始暴露其不足特別是對(duì)流動(dòng)性監(jiān)控的不足，基于此許多企業(yè)可能為了企業(yè)自身的利益，利用權(quán)責(zé)發(fā)生制的不足來粉飾自身的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，由此對(duì)投資者或債權(quán)人可能造成不可挽回的損失。而以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的指標(biāo)體系則會(huì)從很大程度上避免這種情況的發(fā)生。 兩種分析方法的對(duì)比及其啟示 從上面的分析可以看出， 隨著經(jīng)濟(jì)的不斷高速的發(fā)展，我國現(xiàn)有的財(cái)務(wù)分析體系已經(jīng)逐漸顯露其不全面性以及逐漸被放大的缺陷，以“凈利潤(rùn)”為主要指標(biāo)的財(cái)務(wù)分析體系已 經(jīng)開始被越來越多的公司所“利用”，特別是對(duì)流動(dòng)性監(jiān)控的不足，基于此許多企業(yè)可能為了企業(yè)自身的利益，利用權(quán)責(zé)發(fā)生制的不足來粉飾自身的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，由此對(duì)投資者或債權(quán)人可能造成不可挽回的損失。 經(jīng)營現(xiàn)金流量／流動(dòng)負(fù)債 銀廣夏公司 1998 年經(jīng)營現(xiàn)金流量與流動(dòng)負(fù)債的比值為為 %， 1999 年值為 %，20xx 年值為 %卻連年為負(fù)，由此可見公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量已經(jīng)相當(dāng)不能滿足企業(yè)的負(fù)債了，故很可能存在著不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)與威脅。 銀廣夏 1998年資產(chǎn)負(fù)債率 1999年度為 %， 20xx年度為 %，資產(chǎn)負(fù)債率同比減少 %.銀廣夏的已獲利息倍數(shù) 1999年為 ， 20xx年度為 ，已獲利息倍數(shù)同比增長(zhǎng) ，表明該公司僅僅依靠利息收入就可以保證其負(fù)債的支出，表明其具有良好的償債能力。 雖然說傳統(tǒng)的的分析體系給了銀廣夏令人生羨的外衣，但是再光鮮的外在終抵不過現(xiàn)實(shí)的考驗(yàn)，隨著財(cái)經(jīng)周刊的發(fā)布，傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系受到的前所未有的質(zhì)疑，而其中一個(gè)根本原因就是傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系存在的缺陷。當(dāng)然企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的利用的效率越高對(duì)于企業(yè)本身而言就會(huì)越好。當(dāng)然其質(zhì)量也有高低之分，高質(zhì)量的就是凈利潤(rùn)中的現(xiàn)金的流入量大于企業(yè)日常運(yùn)轉(zhuǎn)所需的全部的現(xiàn)金的流動(dòng)量，相反低質(zhì)量就是凈利潤(rùn)中的現(xiàn)金流量小于其運(yùn)作所需要的基本的流動(dòng)資金。 應(yīng)考慮與傳統(tǒng)評(píng)價(jià)指標(biāo)相協(xié)調(diào) 原有的財(cái)務(wù)的分析制度具有其固有的優(yōu)越性，但是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及各種制度的相對(duì)完善，經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的日益加強(qiáng)，各種因素使原有的財(cái)務(wù)分析體系開始顯露其不足，核心就是缺乏流動(dòng)性，而現(xiàn)金流量指標(biāo)作為極具流動(dòng)性的代表恰好與“凈利基于現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)建 5 潤(rùn)”相輔相成，兩大指標(biāo)是原有的體系更加的完美。而傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中也由于缺乏與現(xiàn)金流量有關(guān)的基本指標(biāo)而對(duì)企業(yè)的有序發(fā)展造成不可挽回的嚴(yán)重威脅。而如果報(bào)表中含有較多的人為的因素用來粉飾其企業(yè)的真實(shí)實(shí)力，則會(huì)影響投資者的判斷。s economy began to bee diverse, plex, multidirectional. These economic factors have contributed to a wide range of corporate investors, creditors and the pany have an interest in more started to pay attention to the dynamic changes of the pany39。這些經(jīng)濟(jì)因素的存在是我國經(jīng)濟(jì)開始變的多元化、復(fù)雜化、多向化。 基于現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)建 2 1 傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的回顧 傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系 傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析體系以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)，以“凈利潤(rùn)”為主要的指標(biāo)。 基于現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)建 3 發(fā)展能力分析 發(fā)展能力就是公司的發(fā)展?jié)摿Γ罁?jù)一個(gè)企業(yè)現(xiàn)有的各種經(jīng)濟(jì)指標(biāo)而去判斷此企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿?。傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)制度說到底就是缺少時(shí)時(shí)的流動(dòng)性與確定性，從而導(dǎo)致其成為傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系的主要弊端與缺點(diǎn)，總的說來，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析方法可能最主要的缺
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