【正文】 比增長(%) 全部 大型 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者所有 ) 第 16 頁 共 65 頁 中型 小型 三資 股份合作 集體 國有 其他 私營 股份制 二、行業(yè)政策分析 (一 )中國將廢除鋁合金出口稅 中國政府將從 7月 1 日起廢除鋁合金出口稅 海外媒體報道 ,將從 20xx 年 7 月 1 日起廢除 5%的鋁合金出口稅 。因此 ,對于有色金屬行業(yè)中資源自給率高 、產(chǎn)業(yè)鏈長、能不斷增加深加工高附加值產(chǎn)品的生產(chǎn)能力以抵抗周期性、政策性風(fēng)險的公司具備長期投資價值 ,如錫業(yè)股份 、銅都銅業(yè)、廈門鎢業(yè)。另一方面 ,要加大公益性地質(zhì)工作的投入 ,提高地質(zhì)工作研究程度 ,減輕商業(yè)性礦產(chǎn)勘查的投資風(fēng)險 。這樣 ,就可以把立足國內(nèi)與面向全球有機協(xié)調(diào)起 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者所有 ) 第 18 頁 共 65 頁 來 ,保證基本政策的落實 。此外 ,他們將進一步加強礦產(chǎn)勘查開發(fā)的監(jiān)督管理 ,推進礦產(chǎn)資源的全球戰(zhàn)略 ,提高礦產(chǎn)資源利用效率 、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟 ,走新型工業(yè)化道路 。 四、國際市場情況 (一 )巴西原鋁產(chǎn)量同比增長 % 20xx 年 5月巴西原鋁產(chǎn)量同比增長 % 里約熱內(nèi)盧消息 :巴西鋁業(yè)協(xié)會 (ABAL)上周五 (6月 20日 )公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示 ,20xx 年 5 月 ,該國共產(chǎn)原鋁 萬噸 ,同比增長 %,20xx 年同期為 萬噸 。目前原油價格逼近每桶 60美元 ,原鋁行業(yè)確實承受壓力 。 Corus表 示 ,除非能源成本降至較低 ,否則將考慮關(guān)閉位于德國的年產(chǎn) 7萬噸的 Voerde 工廠 。此次地震強度為 級 ,地震造成的山崩阻斷了道路與高速公路 ,很多住房在地震中倒塌 ,電力供應(yīng)也被迫中斷 。 問題 :對外依存度大隱含風(fēng)險 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者所有 ) 第 22 頁 共 65 頁 在我國的有色金屬中 ,除氧化鋁資源比較緊張外 ,其他有色礦產(chǎn)資源的保障程度也并不樂觀 。 近三年 ,除氧化鋁外 ,我國主要有色金屬礦產(chǎn)原料進口 也大幅增加 。此外 ,銅精礦和鉛鋅精礦的進口價格也持續(xù)上升 ,雖然未有大的起落 ,但已引起有關(guān)方面密 切關(guān)注 。 要加大海外資源的開發(fā)力度 ,爭取多方面的支 持 。這對電解鋁企業(yè)來講無疑是有利的 ,因為氧化鋁是生產(chǎn)電解鋁的主要原材料 ,電解鋁企業(yè)的利潤主要是由二者之間的價差決定的 ,價差的拉大 ,將提高電解鋁企業(yè)的毛利率 ,從而提升企業(yè)的盈利能力 。由于電解鋁產(chǎn) 能擴張速度過快 ,重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象嚴重 ,20xx 年 ,國家開始對電解鋁等行業(yè)過度投資進行限制 ,20xx 年實行更加嚴格的控制措施 。 從全球鋁的供求狀況來看 ,由于中國是世界最大的鋁生產(chǎn)國 ,其產(chǎn)量增長的放緩將有助于全 球鋁供求關(guān)系的改善 。根據(jù)中國國際金 融公 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者所有 ) 第 25 頁 共 65 頁 司的預(yù)測 ,20xx 年全球鋁消費增長率將下降為 %,全球鋁消費總量約為 萬噸 。 自 20xx 年以來 ,北京已經(jīng)采取措施 ,包括控制信貸 、 增收電費和出口稅 ,限制一些部門的增長 ,如煉鋁 、 鋼鐵和鐵合金等 。在 舉辦的 “ 資源戰(zhàn)略與可持續(xù)性發(fā)展高級研討會 ” 上 ,專家認為我國資源戰(zhàn)略必須立足國內(nèi) 。劉建明提出 ,在目前的市場經(jīng)濟條件下 ,應(yīng)該是以市場運作的商業(yè)性投資為主 ,政府投資為輔 。 巨田資源優(yōu)選基金經(jīng)理冀洪濤分析指出 ,我國經(jīng)濟步入資源約束時代 ,資源的短缺已經(jīng)成為制約我國經(jīng)濟發(fā)展的主要因素 ,同時資源開發(fā)技術(shù) 、資源利用技 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者所有 ) 第 27 頁 共 65 頁 術(shù)的落后又導(dǎo)致資源利用率的低下。 中國鋁業(yè)中州分公司第二條選 礦拜爾法氧化鋁生產(chǎn)線項目 ,是為了進一步擴大利用河南省中低品位鋁土礦資源 ,滿足市場需求 ,發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢 ,降低生產(chǎn)成本而建 。項目建設(shè)計劃歷時 1 年 。為盡快跳出低水平競爭 ,加速開發(fā)高等級產(chǎn)品 ,他們找準市場定位 ,瞄準中寬度 、大卷重鋁帶開發(fā)目標 ,組成企業(yè)領(lǐng)導(dǎo) 、專業(yè)技術(shù)人員和車間生產(chǎn)骨干相結(jié)合的技改隊伍 ,協(xié)同組織專項攻關(guān) 。目前問題是沒有足夠 的銅用以滿足需求。 這座位于菲律賓南部的諾諾克鎳精煉廠（ Nonoc）屬菲律賓鎳業(yè)公司（ PhilnicoIndustrial）所有。 二、行業(yè)主要上市公司發(fā)展分析 (一 )云南銅業(yè)股份有限公司 公司前身云南冶煉廠成立于 1958 年。以公司引進的具有國際先進水平的艾薩爐為 例 ,設(shè)備引進時每次投料的設(shè)計能力為 95 噸 ,公司根據(jù)自身特點對設(shè)備不斷進行技改 ,目前每次投料量已遠遠超過設(shè)計能力達到 125 噸 ,產(chǎn)能也已超過招股書承諾的 15萬噸 /年 ,達到 20 萬噸 /年以上 ,大大提高了勞動生產(chǎn)率 。公告稱經(jīng)公司監(jiān)事會提議 ,該次股東大會增加審議《公司 20xx 年融資規(guī)模的議案》 ,為確保公司生產(chǎn)經(jīng)營目標的順利實現(xiàn) ,20xx 年 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者所有 ) 第 34 頁 共 65 頁 的融資規(guī)?？刂圃?87 億元內(nèi) ,并將本著厲行節(jié)約 ,效益優(yōu)先的原則 ,確保生產(chǎn)經(jīng)營目標順利實現(xiàn) ,保障公司和各位股東的利益 。 96 年 11月 19日注冊資本調(diào)整為 6200 萬元 ,股份總數(shù) 6200 萬股。 (二 )深圳市中金嶺南有色金屬股份有限公司 公司前身中國有色金屬工業(yè)總公司深圳聯(lián)合公司 ,1984 年成立。公司采取與易門礦務(wù)局合作經(jīng)營、共同開發(fā)的方式對大紅山二期進行經(jīng)營管理 ,由易門礦務(wù)局每年以礦山采選成本加分攤期間費用的價格向公司提供8000 噸金屬銅精礦 ,同時 ,易門礦務(wù)局超過 8000 噸的部分 (包括其他地方采選的銅精礦 )全部以市場價提供給公司 ,不 得外賣 。 云南銅業(yè)今后的 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者所有 ) 第 33 頁 共 65 頁 重點仍然是強化管理 、尤其是創(chuàng)新管理。 諾諾克鎳精煉廠建成于 1975 年，曾是菲律賓唯一的鎳廠，但由于能源成本太高以及技術(shù)問題，于 1986 年被迫停產(chǎn)。 金龍銅業(yè)公司是銅陵有色金屬公司與日本住友金屬礦業(yè)公司的合資企業(yè) 。據(jù)悉 ,這條生產(chǎn)線的建成 ,將使鋁帶生產(chǎn)經(jīng)營從單一小型鋁品擴大到換熱設(shè)備 、汽車行業(yè)、電力電器及裝飾材料等眾多領(lǐng)域 ,為企業(yè)拓展了新的發(fā)展空間 。他希望靈寶市在今后的工作中 ,以更加堅定的信 心 ,更加有力的措施 ,進一步深化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整 ,打造產(chǎn)業(yè)鏈 ,壯大產(chǎn)業(yè)群 ,推動該市經(jīng)濟社會實現(xiàn)跨越式發(fā)展 ,為三門峽躋身中原崛起 “ 第一梯隊 ” 作出新的更大的貢獻 。 (二 )新凌鉛業(yè) 10萬噸氧氣煉鉛項目開工 靈寶市新凌鉛業(yè)有限責任公司 10 萬噸氧氣煉鉛項目開工奠基 。我國新一輪經(jīng)濟增長對國際 能源的大量進口 ,已經(jīng)引起了各國對我國能源需求的高度關(guān)注 。 他說 ,尋求新型的 、非常規(guī)的替代資源 ,是解決人類礦產(chǎn)資源短缺的嶄新思路 ,也是新興產(chǎn)業(yè)崛起的需求 。而開源則是獲得更多的可利用資源 ,包括三個方面 :第一 ,立足國內(nèi) ,獲得更多可利用的礦產(chǎn)資源 。 公司在海外控制有 500 萬噸的銅儲量 ,15 萬噸鈷 。但全球氧化鋁的供求緊張狀況正逐步改善 ,20xx 年全球產(chǎn)量為 萬噸 ,消費量為 萬噸 ,存在 萬噸的供應(yīng)缺口 ,預(yù)計 20xx年全球產(chǎn)量為 萬噸 ,消費量為 萬噸 ,供應(yīng)缺口縮小為 萬噸 ,20xx 年產(chǎn)量將超過消費量 ,出現(xiàn)過剩 。需求方面 ,20xx 年美國經(jīng)濟強勢回升 ,并帶動歐洲 、日本經(jīng)濟復(fù)蘇 ,全球的經(jīng)濟增長繼 續(xù)保持強勁的增長勢頭 ,從而帶動對電解鋁需求的增加 ,需求增長速度約為 %。 20xx 年 1月 1 日起 ,我國取消鋁 8%的出口退稅的同時對銅 、鋁出口加征 5%的出口稅 。政府出臺的一系列宏觀調(diào)控政策取得了明顯的實效 ,但企業(yè)付出的代價是慘重的 。 注重國內(nèi)礦產(chǎn)資源開發(fā) ,加快新一輪找礦步伐 ,增加國內(nèi)保障程度 ,是減少國際市場風(fēng)險和穩(wěn)定國內(nèi)市場的關(guān)鍵 。同時 ,我們也欣喜地看到 ,我國主要銅企業(yè)成立聯(lián)合體統(tǒng)一對外談判采購 ,保證了我國銅企業(yè)銅精礦采購價格相對穩(wěn)定 。預(yù)計未來幾年內(nèi) ,我國有色金屬原材料進口還將逐年攀升 。同時 ,有色金屬原材料供應(yīng)緊張的矛盾也越來越突出 。 Magalloy 公司估計 ,由于當?shù)劓V 、鉀資源儲量豐富 ,這個項目至少可以生產(chǎn)50年 。 (三 )20xx年 5月智利銅出口收入同比下跌 15% 圣地亞哥消息 :智利央行周三 (6 月 15 日 )公布的數(shù)據(jù)顯示 ,20xx 年 5 月份 , 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者所有 ) 第 21 頁 共 65 頁 智利銅出口收入為 億美元 ,同比下跌 15%,環(huán)比下跌 %?！? 在中東 、冰島以及挪威等能源過剩區(qū)的鋁產(chǎn)量正在增加。 (二 )歐洲鋁產(chǎn)能可能縮減 高耗能的歐洲鋁業(yè)正在努力進行降低電價的談判 ,如果談判失敗 ,歐洲最多達四分之一的鋁冶煉產(chǎn)能將要縮減 。因 此 ,為保障行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和加強生態(tài)環(huán)境保護 ,國家開始從關(guān)稅制度上加強對稀缺的資源性產(chǎn)品和高耗能初級產(chǎn)品的出口控制 。不過 ,這些授權(quán)不包括除 34 個礦種 (石油 、天然氣和放射性礦產(chǎn)除外 )中等勘查規(guī)模 以下的探礦權(quán) 、中型儲量規(guī)模以下的采礦權(quán) ,以及有關(guān)涉外礦業(yè)權(quán)審批的授權(quán) 。要在礦產(chǎn)開發(fā)的決策中 ,把保護地質(zhì)環(huán)境的治理成本納入其中 ,通過經(jīng)濟上的全面得失考量 ,把二者正確協(xié)調(diào)起來 。我們在國內(nèi)礦產(chǎn)資源供給上必須有長遠規(guī)劃。我們認為這是國家為了抑制高耗能、高污染、資源性產(chǎn)品出口增加 ,促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整 ,實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展采取的措施 。私營企業(yè)的總資產(chǎn)、銷售收入和利潤總額分別占全國同行業(yè)的 %、 %和 %。 資本積累率（％） 銷售 增長率（％） 總資產(chǎn)增長率 (%) 全國 % % % 北京市 % % % 天津市 % % % 河北省 % % % 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者所有 ) 第 10 頁 共 65 頁 山西省 % % % 內(nèi)蒙 % % % 遼寧省 % % % 吉林省 % % % 黑龍江省 % % % 上海市 % % % 江蘇省 % % % 浙江省 % % % 安徽省 % % % 福建省 % % % 江西省 % % % 山東省 % % % 河南省 % % % 湖北省 % % % 湖南省 % % % 廣東省 % % % 廣西 % % % 海南省 % % % 重慶市 % % % 四川省 % % % 貴州省 % % % 云南省 % % % 陜西省 % % % 甘肅省 % % % 青海省 % % % 寧夏 % % % 新疆 % % % 七、有色金屬行業(yè)規(guī)模分析 資產(chǎn)總計 利潤總額 銷售收入 全國 北京市 天津市 河北省 山西省 內(nèi)蒙 遼寧省 吉林省 黑龍江省 上海市 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者所有 ) 第 11 頁 共 65 頁 江蘇省 浙江省 安徽省 福建省 江西省 山東省 河南省 湖北省 湖南省 廣東省 廣西 海南省 9023 重慶市 四川省 貴州省 云南省 陜西省 1064574 甘肅省 青海省 寧夏 977637 新疆 注：全國指該行業(yè)的全國統(tǒng)計值。 資本積累率是指企業(yè)本年所有者權(quán)益增長額同年初所有者權(quán)益的比率 。 報告采用資產(chǎn)負債率、已獲利息倍數(shù)來衡量?？傎Y產(chǎn)報酬率用于衡量企業(yè)包括凈資產(chǎn)和負債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體獲利能力。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)應(yīng)收帳款回收情況的指標。 TOP10(%) 銷售集中度 % 資產(chǎn)集中度 % 利潤集中度 % 三、有色金屬行業(yè)營運能力分析 營運能力是指運用各種經(jīng)